Compilado por: Ken, Chaincatcher
Los mercados de predicción han pasado de ser un nicho a un sector que supera los 600 millones de dólares. ¿Cuáles son las tendencias de desarrollo para la próxima fase?
Los gigantes están entrando: CME Group planea lanzar mercados deportivos, Coinbase está lanzando mercados de predicción, Robinhood adquirió MIAXdx para ofrecer mercados internos, reduciendo así su dependencia de Kalshi. Mientras tanto, Polymarket y Kalshi compiten agresivamente por cuota de mercado mediante una expansión activa.
Estrategia de Polymarket: Construir una base criptonativa con una arquitectura de cumplimiento de la CFTC para agrupar la mayor liquidez.
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Regreso al mercado estadounidense: A través de su exchange adquirido con licencia, pronto volverá a obtener el permiso de la CFTC y estará operativo.
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Expansión Web2: A través de colaboraciones con UFC, NFL y Yahoo Finance, llega a nuevas audiencias.
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Foso en cadena: Consolida su dominio a través de potenciales airdrops e integraciones de carteras, aumentando así la retención de usuarios.
Estrategia de Kalshi: Aprovechar su foso de cumplimiento y liquidez de libro de órdenes para incursionar en mercados globales y en cadena.
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Expansión global: Con 300 millones de dólares en financiación, Kalshi se está expandiendo a 140 países, desafiando la ventaja internacional de Polymarket.
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Integración en cadena: Kalshi elige no competir directamente con DeFi, sino que proporciona liquidez a Jupiter y obtiene volumen de交易 adicional a través de centros de alto tráfico en cadena como Phantom.
Efecto creador de reyes
Las Layer 1 y Layer 2 ahora tienen un incentivo económico real para competir por la cuota de los mercados de predicción. Se espera que surjan programas de subvención ecológica para proyectos de mercados de predicción y el volumen de交易 que generan.
Las plataformas genéricas de mercados de predicción tienen dificultades para competir con los gigantes de liquidez existentes. La verdadera oportunidad está en los mercados verticales construidos para grupos de usuarios específicos.
Predicción 1: La "perpetualización" de las opciones
Los contratos perpetuos simplificaron el trading de derivados al eliminar la fecha de vencimiento. Los mercados de predicción pueden aplicar la misma lógica a las opciones.
Un mercado que pregunta "¿cerrará Bitcoin por encima de $150,000 el 30 de junio?" es esencialmente una opción binaria con liquidación en efectivo. Aquí no hay griegas, no hay cadenas de precios de ejercicio, ni modelos de precios complejos. Solo una simple probabilidad de 0-100 que cualquiera puede entender. Al reempaquetar la volatilidad en una forma fácil de entender a través de los mercados de predicción, se impulsará una nueva demanda de opciones en cadena.
Protocolos como @Euphoria_fi están llevando este concepto aún más lejos, lanzando interfaces de "交易 con un clic" diseñadas para que los usuarios se sientan más como si estuvieran jugando que operando una terminal de交易 compleja.
Predicción 2: Mercados de riesgo nativos en cadena
Se espera que los mercados de predicción se conviertan en infraestructura central al llenar el vacío de los seguros nativos. Los mercados necesitan herramientas para cubrir la exposición al riesgo de DeFi. Para escalar, DeFi necesita formas nativas y sin confianza para mitigar estos riesgos.
Mercados a corto plazo (15/30 días循环) como "¿operará stETH por debajo de 0.98 ETH durante más de 1 hora en enero?" permiten a los usuarios cubrir riesgos específicos con precisión.
Encontrar contrapartida para estos mercados es muy difícil. Los LPs pueden ganar pequeñas primas, pero enfrentan el riesgo de cola de ser llevados a cero. Aun así, las plataformas que logren resolver este problema ganarán立即 la atención de los jugadores con grandes sumas de dinero bloqueadas en DeFi.
Predicción 3: Desagregación
La verdadera oportunidad no está en competir directamente con Polymarket, sino en desagregar la pila tecnológica para servir a diferentes tipos de usuarios.
Los usuarios profesionales necesitan herramientas para aumentar su ventaja y descubrir nuevas oportunidades en un universo de mercados en expansión.
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Agregadores: Paneles unificados para operar en múltiples plataformas. Ejemplos: terminales como @ConvergeMarkets, @KairosTradeX, @fireplacegg.
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Análisis avanzado: Modelado de riesgos, fuentes de datos alternativas y seguimiento de carteras. Ejemplos: @hash_dive, @Polysights.
El mercado de la especulación financiera es grande, pero el mercado del entretenimiento social es aún más amplio. Apostar con amigos es inherente a la naturaleza humana, es极其 natural. Los diseños de interfaz actuales están orientados principalmente a traders, no al mercado masivo más amplio. Una interfaz diseñada para una adopción generalizada debería optimizar la transmisión de "señales sociales", no solo la búsqueda de beneficios.
Los "superusuarios" que ejecuten estas herramientas a gran escala no necesariamente serán humanos. Los fondos gestionados por Agentes de IA monitorearán flujos de datos en tiempo real, descubrirán mercados con errores de precios y ejecutarán arbitraje a velocidades que superan con creces a las humanas. A medida que entren estos participantes, se espera que desaparezcan las ventajas de arbitraje fáciles en los mercados binarios.
A medida que las ventajas simples de los mercados de predicción se agoten, el capital y los usuarios se trasladarán a nuevos mecanismos:
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Mercados de influencia: Fijan el precio de las consecuencias (impacto) de un resultado, no de su probabilidad de ocurrencia. (Ej: @lightconexyz)
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Mercados de sentimiento: Mercados donde los participantes predicen el sentimiento del grupo, no los resultados del mundo real. (Ej: @meleemarkets)
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Deportes virtuales: Las versiones criptonativas (como @footballdotfun) convierten las cartas de jugadores en activos líquidos negociables.
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Gobernanza futura: Decisiones de gobernanza impulsadas por predicciones de mercado, es decir, si una propuesta alcanzará las métricas objetivo. (Ej: @MetaDAOProject)
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Mercados de coordinación: Un protocolo establece un objetivo, los participantes compran tokens y actúan para lograrlo. Si se alcanza el objetivo, todos se benefician a través de ganancias y apreciación del token. (Ej: @hyperstiti0ns)
Los mercados de predicción se están volviendo más que simple especulación, están evolucionando hacia infraestructura para opciones, seguros y gobernanza.
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Preguntas relacionadas
Q¿Cuáles son las tres principales tendencias en los mercados de predicción según Delphi Digital?
ALas tres tendencias son: 1) La 'perpetualización' de opciones, simplificando derivados como los contratos perpetuos. 2) Mercados nativos de riesgo on-chain para cubrir riesgos en DeFi. 3) La fragmentación (unbundling) de la pila tecnológica para servir a diferentes tipos de usuarios.
Q¿Qué estrategias están utilizando Polymarket y Kalshi para expandirse?
APolymarket se enfoca en construir una base criptonativa compatible con la CFTC para reunir la mayor liquidez, regresar al mercado estadounidense, expandirse a través de asociaciones Web2 (como UFC y NFL) y fortalecer su posición con integraciones de billetera. Kalshi utiliza su ventaja regulatoria y liquidez para expandirse globalmente a 140 países y realizar integraciones on-chain, proporcionando liquidez a plataformas como Jupiter.
Q¿Cómo pueden los mercados de predicción convertirse en infraestructura central para DeFi?
APueden llenar el vacío de seguros nativos en DeFi, permitiendo a los usuarios cubrir exposiciones específicas al riesgo. Mercados a corto plazo, como preguntar si un activo caerá por debajo de un cierto precio, permiten coberturas precisas. Aunque es difícil encontrar contrapartes, las plataformas que resuelvan esto atraerán a jugadores con grandes capitales en DeFi.
Q¿Qué nuevos tipos de mecanismos o mercados emergerán según el artículo?
AEmergerán mercados de influencia (precio del impacto, no probabilidad), mercados de sentimiento (predicción de emociones grupales), deportes virtuales (activos negociables basados en cripto), gobernanza futura (decisiones basadas en predicciones) y mercados de coordinación (donde los participantes compran tokens y actúan para lograr un objetivo común).
Q¿Qué papel jugarán los agentes de IA en el futuro de los mercados de predicción?
ALos fondos gestionados por agentes de IA monitorearán flujos de datos en tiempo real, descubrirán mercados con precios incorrectos y ejecutarán arbitraje a velocidades superhumanas. Esto agotará las ventajas de arbitraje fáciles en los mercados binarios, impulsando a los usuarios hacia nuevos tipos de mecanismos y mercados más complejos.
