Mientras el Comité Bancario del Senado se prepara para la revisión del anticipado proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas, conocido como la Ley CLARITY, se ha publicado un borrador actualizado tras extensas negociaciones.
Esta nueva versión tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio más claro para los activos digitales, definiendo las responsabilidades de supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
Aspectos Más Destacados del Borrador del Proyecto de Ley de Criptomonedas
El borrador más reciente, publicado el lunes por la noche, incluye disposiciones críticas reconocidas como avances para la industria. En particular, Paul Barron, un experto del mercado, señaló que el proyecto de ley ahora define los "Servicios de Custodia y Staking Auxiliares" como una actividad reconocida, enfatizando que dichos servicios se consideran "administrativos o ministeriales".
Como resultado, se permitirá a los intermediarios registrados facilitar el staking para los clientes, al tiempo que garantizan que los activos individuales estén segregados de los fondos propios de la plataforma. Sin embargo, los activos pueden agruparse con otros por eficiencia, como a través de una cuenta ómnibus.
El proyecto de ley también refuerza el statu quo existente en lo que respecta a las regulaciones contra el lavado de dinero (AML) y conozca a su cliente (KYC). Los intercambios y los brókers aún estarán obligados a cumplir con la Ley de Secreto Bancario, realizar verificaciones KYC y monitorear cualquier actividad financiera ilícita.
Entre las victorias clave para los consumidores se incluye un derecho explícito a la auto-custodia. La Sección 105(c) del proyecto de ley otorga a los individuos en EE. UU. el derecho de mantener una billetera de hardware o software para su propia custodia legal de activos digitales.
Además, esta sección protege la capacidad de realizar transacciones directas peer-to-peer (P2P) utilizando billeteras de auto-custodia sin necesidad de intermediarios financieros.
Además, la legislación pretende salvaguardar a los desarrolladores de billeteras. La Sección 109 garantiza que los desarrolladores de blockchain no controlantes o los proveedores de hardware o software que faciliten la custodia del cliente no serán clasificados como transmisores de dinero.
Esta disposición del proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas protege a los desarrolladores de billeteras, como las de Ledger, Tangem y MetaMask, de ser regulados como instituciones financieras únicamente por sus esfuerzos de codificación.
Perspectivas Críticas sobre las Disposiciones DeFi
Otro aspecto significativo del proyecto de ley son sus disposiciones respecto a las finanzas descentralizadas. La Ley establece exclusiones que ayudan a proteger a los protocolos y desarrolladores DeFi de ser clasificados como intercambios centralizados (CEX) o brókers.
Específicamente, la Sección 309 establece que los individuos no estarán sujetos a la Ley de Intercambio de Valores únicamente por actividades como desarrollar protocolos de trading DeFi, publicar interfaces de usuario para sistemas blockchain o operar nodos.
Para los consumidores que utilizan productos y protocolos DeFi, la Ley crea un "puerto seguro" legal, permitiendo el uso continuo de las finanzas descentralizadas sin la imposición de intermediarios forzosos. Sin embargo, es importante señalar que esto no proporciona inmunidad por actividades financieras ilícitas.
La senadora pro-cripto Cynthia Lummis, quien lideró las negociaciones del Partido Republicano para lograr los mejores resultados posibles para el crecimiento de los activos digitales en el país, envió el siguiente mensaje a sus colegas demócratas en las redes sociales:
Después de meses de arduo trabajo, tenemos un texto bipartidista listo para la revisión del jueves. Insto a mis colegas demócratas: no retrocedan en nuestro progreso. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales proporcionará la claridad necesaria para mantener la innovación en EE. UU. y proteger a los consumidores. ¡Hagámoslo!
En cuanto a la probabilidad de que el proyecto de ley de criptomonedas sea aprobado, Barron sugiere una probabilidad media-alta, estimando un 60-70% de posibilidades de que se convierta en ley a principios de 2026.
Sin embargo, el experto afirmó que el resultado podría depender de eliminar o suavizar las disposiciones "Anti-CBDC" o de hacer concesiones a los bancos respecto a las reservas de stablecoins para cumplir con el umbral del Senado.
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