Autor:Guy Wuollet
Compilación:Jiahuan, ChainCatcher
Como alguien que se considera parte del 'mundo cripto', siempre me ha costado entender: ¿Por qué Wall Street y, cada vez más, políticos en Washington, insisten en usar el término 'activos digitales'?
Casi todos los activos con los que trato a diario son digitales.
No recuerdo cuándo fue la última vez que salí con efectivo. Desde la cuenta bancaria hasta la del corredor, todas mis finanzas personales están en línea. Incluso sacar la tarjeta de crédito física es algo poco frecuente. Hablando con gente de mi edad, no soy una excepción.
Para la mayoría de la gente en los países desarrollados, los únicos activos verdaderamente no digitales que quedan son bienes tangibles como casas o coches. A estas cosas se les llama 'activos reales' (real assets), pero ese término es aún más confuso, porque asume implícitamente que las acciones, bonos, tokens online, derivados y similares, de alguna manera no son 'reales'.
Pero por supuesto que lo son.
Sin embargo, tras años invirtiendo y construyendo sistemas en el sector fintech, me he dado cuenta de algo: gran parte del mundo financiero no está tan digitalizado como pensábamos.
La mayoría de las otras industrias de la economía, desde los medios y el comercio minorista hasta la logística, han sido completamente transformadas alrededor del software. Las finanzas parecen similares, pero los cimientos básicos apenas se han movido. La ola de digitalización que la internet móvil y la nube trajeron a la economía global casi pasó de largo por el sector financiero.
Eso, finalmente, está empezando a cambiar.
El problema de coordinación del sector financiero
Las instituciones financieras en muchos aspectos siguen ancladas en el pasado.
Operan en un mosaico de sistemas aislados, mantenidos con archivos y conciliaciones repetidas. Simplemente aclarar cuestiones como 'quién posee qué', 'cuándo se liquida', 'cómo se ordenan las transacciones' o 'qué reglas se aplican' consume una enorme cantidad de tiempo.
En teoría, una base de datos compartida resolvería el problema. Pero en la práctica, surgen problemas aún más difíciles: ¿quién controla esa base de datos? ¿Quién tiene permiso para modificarla? ¿Qué hacer cuando las partes participantes no confían unas en otras?
Por eso la blockchain está ganando terreno en lugares que parecen muy diferentes al ecosistema cripto temprano.
La cultura cripto original giraba en torno a conceptos como 'descentralización' y 'soberanía financiera', que siguen siendo importantes hoy. Pero lo que está empujando a las grandes instituciones financieras hacia esta tecnología no es la ideología, sino problemas de coordinación más pragmáticos.
La lógica de Wall Street siempre ha sido más pragmática que ideológica.
La sensibilidad de cada empresa de trading al riesgo de contraparte es igual a la sensibilidad de cada startup al riesgo de plataforma (por ejemplo, que un proyecto construido sobre Facebook pueda ser expulsado en cualquier momento).
Hay que gestionar el riesgo de contraparte, la resistencia a la censura, la ordenación justa y la mejor ejecución. Wall Street no lo llamaría 'descentralización', pero está abordando esencialmente lo mismo.
En mi opinión, la blockchain es la primera vez que se ofrece una respuesta decente a estos viejos problemas.
Proporciona un sistema neutral que permite a múltiples partes coordinarse sin tener que ceder el control a un solo propietario. La propiedad del activo se escribe directamente en el software, sin necesidad de un libro de contabilidad separado para conciliar, ni de un registro externo para dictaminar quién posee qué.
El activo en sí, es el registro.
Esta es la verdadera razón por la que Wall Street está empezando a abrazar seriamente la blockchain: no porque de repente crean en la descentralización, sino porque la blockchain proporciona una 'opción por defecto' común entre múltiples contrapartes, permitiendo a todos actualizar sus respectivos sistemas backend.
Esto es lo que realmente pretende expresar el término 'activo digital': representa la transformación digital de los servicios financieros, al igual que los servicios en la nube representaron la transformación digital de las grandes empresas.
Qué significa ir 'on-chain'
Mientras la industria cripto avanza hacia Wall Street, también está perdiendo parte de su aura rebelde, entrando en un mundo adulto lleno de camisas de cuello alto, revisiones de cumplimiento y diversos compromisos.
Pero mientras Wall Street utiliza la blockchain para su transformación digital, también está heredando, quizás sin darse cuenta, la capacidad más poderosa del ámbito cripto (y que la industria del software ha tenido durante décadas): la composabilidad.
Cuando los activos financieros funcionan sobre una infraestructura compartida y programable, pueden ser combinados, ampliados e integrados, sin tener que reconstruir todo desde cero cada vez.
Algunos beneficios son obvios, como una liquidación más rápida y costos más bajos. Pero el cambio más profundo es estructural: construir aplicaciones sobre este sistema será mucho más fácil.
En otras palabras, la tecnología cripto no desaparecerá al entrar en las instituciones financieras, simplemente será reempaquetada.
Este movimiento se está convirtiendo en infraestructura. Y cuando Wall Street comience a usar esta infraestructura, podría terminar heredando mucho más del espíritu cripto de lo que inicialmente pretendía.
