Autor: Zhang Yaqi, Hard AI
Resumen: Un informe sobre el impacto de la IA desencadenó una venta masiva global, con IBM cayendo un 13% en un solo día, el peor en 25 años. El autor del informe, Shah, declaró que la reacción del mercado "superó con creces las expectativas" y advirtió que en los próximos 18 meses los puestos de trabajo de cuello blanco podrían reducirse en un 5%, instando a los gobiernos a gravar la IA para contener el círculo vicioso del desempleo: si los empleos desaparecen más rápido de lo esperado, toda la economía de consumo estará en riesgo. Dijo: "Hoy todos están invirtiendo fuertemente en IA, ya no quedan muchos compradores adicionales."
A continuación, el texto completo:
Después de que un informe de simulación de impacto de la IA desatara una tormenta de ventas global el fin de semana, el coautor Alap Shah se pronunció el martes, admitiendo que la reacción del mercado superó con creces las expectativas e instando a los gobiernos a gravar la IA para hacer frente a una posible ola de desempleo masivo.
El director de inversiones de Lotus Technology Management advirtió en una entrevista con Bloomberg Televisión que, en los próximos 18 meses, los avances en IA podrían reducir los empleos de cuello blanco en un 5%, y que Estados Unidos sufrirá el mayor impacto si no hay intervención política. Prevé que sectores intensivos en servicios, como los seguros y la banca, enfrentan mayores riesgos.
Shah dijo que los gobiernos deberían considerar gravar los beneficios incrementales o inesperados generados por la IA para compensar el efecto de la sustitución de mano de obra y proteger la demanda del consumidor. Cree que la sustitución de la mano de obra de cuello blanco creará un círculo vicioso: las empresas despiden para impulsar los márgenes de beneficio, reinvierten los ahorros en IA, lo que impulsa más despidos.
Como se mencionó anteriormente por Wall Street News, el informe publicado el fin de semana plantea un escenario para 2028, describiendo un rápido avance de la inteligencia de máquinas que aumenta la productividad pero deja obsoleta gran parte del trabajo humano, provocando desempleo, colapso del gasto consumer y arrastrando a la baja índices como el S&P 500. Shah admitió: "Pensé que habría una reacción menor, pero claramente superó nuestras expectativas". Dijo que, considerando que las operaciones relacionadas con la IA han durado unos tres años y medio y básicamente han subido constantemente, quedan pocos compradores incrementales, por lo que la reacción tiene cierto sentido.
01 La reacción del mercado superó con creces las expectativas
Este informe, publicado por Citrini Research en redes sociales, junto con una advertencia de mercado de Nassim Taleb y una declaración relacionada de la startup de IA Anthropic, desencadenó ventas masivas. Las acciones de IBM cayeron un 13% en un solo día, la mayor caída diaria en 25 años; DoorDash, American Express, KKR y Blackstone cayeron más de un 6%; el ETF de software relacionado cayó un 4,8%, y la caída acumulada desde el máximo de septiembre del año pasado se amplió a aproximadamente un 35%.
Shah admitió que la reacción del mercado le sorprendió. "Esperaba una reacción menor, pero fue definitivamente mayor de lo que anticipamos", dijo el martes.
Analizó que, dado el nivel del mercado estadounidense, la reacción tampoco es tan sorprendente. "La operativa con IA ha durado tres años y medio, básicamente subiendo en línea recta. Hoy todos están invertidos al máximo en largo, ya no quedan muchos compradores adicionales."
El informe establece el escenario hipotético en 2028. Shah explicó que este momento es lo suficientemente lejano para impulsar discusiones sobre cómo tomar medidas correctivas, pero lo suficientemente cercano para servir como advertencia. La reciente volatilidad del mercado se ha intensificado, las acciones tecnológicas han caído en las últimas semanas por preocupaciones de que la IA pueda alterar los modelos de negocio, y el informe de Citrini profundizó aún más las preocupaciones sobre una disrupción generalizada y el desempleo.
02 El empleo de cuello blanco en el "ojo de la tormenta"
Shah señaló que Estados Unidos realmente no ha creado ningún trabajo de cuello blanco en los últimos tres años. "Va a haber una gran sustitución de puestos por la IA, específicamente por agentes de IA. Estas herramientas solo se han materializado realmente en los últimos meses".
Cree que los trabajadores de la información y su contratación están en el ojo de la tormenta; el número de empleos de información ha caído casi un 8% desde el pico de 2023. En el escenario hipotético del informe, debido a una severa contracción económica, el 15% de los trabajadores de cuello blanco estarán desempleados en 18 meses y carecerán de otras oportunidades laborales.
Shah advirtió que, sin una respuesta política, esta población se verá forzada a entrar en los mercados de cuello azul y de trabajos temporales (gig economy), deprimiendo significativamente los niveles salariales promedio en esos mercados. En los próximos cinco años, el empleo de cuello blanco en EE.UU. será un indicador clave para medir el impacto de la IA, y el efecto podría manifestarse más rápido allí porque su mercado laboral es más dinámico. "Es mucho más fácil despedir empleados en EE.UU. que en otras partes del mundo", añadió.
03 Propone un impuesto a la IA para contrarrestar el impacto del desempleo
Shah instó a los gobiernos a actuar frente a la sustitución de mano de obra por la IA. Dijo que deberían considerar gravar los beneficios incrementales o inesperados traídos por la IA para proteger la demanda del consumidor.
"Si permitimos que la IA sustituya estos trabajos sin gravar adecuadamente a la IA, se afectará el núcleo de la economía consumer, esa es la verdadera situación de propagación del riesgo", dijo Shah. Enfatizó:
"Publicamos este informe al mercado no solo porque el riesgo individual de las acciones es importante, sino, crucialmente, porque si los puestos de trabajo desaparecen más rápido de lo esperado y no hay una solución, la economía en general y la economía consumer enfrentarán riesgos."
Según los resultados discutidos en el informe, el círculo vicioso formado por la sustitución de la mano de obra de cuello blanco debilitará la demanda en industrias construidas sobre servicios de intermediación, como finanzas, seguros y software. Las plataformas consumer que dependen del gasto discrecional, incluidos servicios de delivery como DoorDash y Uber Eats, son vistas como las áreas de mayor riesgo.
04 La divergencia sectorial es cada vez más evidente
Shah señaló que los beneficios de la IA ya no se distribuyen equitativamente, sino que comienzan a dispersarse, y el mercado está discerniendo gradualmente qué industrias serán ganadoras y cuáles estarán bajo presión. "El sector del software es el mejor ejemplo. El mercado ha estado vendiendo acciones de software durante casi un año debido a la amenaza de la IA, y esta tendencia se ha acelerado notablemente en las últimas semanas".
Dijo que las industrias de intermediación también enfrentan riesgos tangibles. Según el escenario potencial descrito en el informe de Citrini, los agentes de IA podrían disruptir la industria de pagos eliminando las tarifas de transacción cobradas por empresas procesadoras como Mastercard y Visa, ahorrando dinero a los usuarios.
Sobre la estrategia de inversión, Shah reveló: "Normalmente vendemos en corto empresas que creemos serán disruptidas por la IA. Por otro lado, tenemos una gran exposición a acciones de semiconductores, que creemos se beneficiarán". Espera una mayor volatilidad en el mercado a corto plazo, incluyendo compañías de software, mientras los operadores evalúan el impacto a largo plazo de la IA. "Estamos entrando en un período de alta volatilidad del mercado", dijo.
Según Bloomberg, Citrini Research fue fundada por James van Geelen. El informe deja claro que "el siguiente contenido es un escenario hipotético, no una predicción", y su único propósito es simular un escenario relativamente poco explorado. Shah es CEO de la empresa de IA Littlebird y socio gerente de Lotus Technology Management, previamente cofundó la empresa de servicios de alimentación Thistle, y fue CEO y presidente de la plataforma de datos financieros Sentieo, que luego fue adquirida por AlphaSense.
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