Arthur Hayes está transformando un debate de larga data sobre Hyperliquid en una apuesta denominada en precio, arriesgando $100,000 a que HYPE superará a todas las altcoins con una capitalización de mercado de más de $1,000 millones durante un período definido.
"Ya que HYPE es malo, Kyle Samani, hagamos una apuesta", escribió Hayes en X. "Apuesto a que desde las 00:00 UTC del 10 de febrero de 2026 hasta las 00:00 UTC del 31 de julio de 2026, $HYPE superará en rendimiento a cualquier shitcoin de más de $1,000 millones de capitalización en coingecko en términos de USD. Tú eliges a tu campeón. El perdedor donará $100,000 a una caridad elegida por el ganador".
La publicación de Hayes llegó tras una dura crítica de Kyle Samani, cofundador de Multicoin Capital, quien calificó a Hyperliquid como "en la mayoría de los aspectos, todo lo que está mal con las criptomonedas", enumerando objeciones como "El fundador literalmente huyó de su país de origen para construir, facilita abiertamente el crimen y el terror, código cerrado, con permisos".
Since $HYPE is bad @KyleSamani let’s make a bet.
I bet that from 00:00 UTC 10 Feb 2026 to 00:00 UTC 31 July 2026 $HYPE will out perform any shitcoin >$1bn mcap on coingecko in USD terms. You choose your champion.
Loser donates $100k to a charity of the winner’s choice. https://t.co/9n3TjxiRPk
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) February 8, 2026
Por qué Hyperliquid podría ser superior
El intercambio se desarrolló junto con un hilo separado de comentarios alcistas sobre la incursión de Hyperliquid en derivados no cripto a través de HIP-3, una línea de productos que ha comenzado a listar perpetuals de acciones y materias primas. Shaunda Devens, analista de Blockworks, cuya investigación fue compartida por Jon Charbonneau, argumentó que HIP-3 ya está atrayendo actividad significativa fuera del flujo puramente cripto.
En el análisis de Devens sobre los perpetuals de plata de HIP-3 versus los futuros Micro Silver de CME/COMEX, Hyperliquid se enmarca menos como un espacio impulsado por memes y más como un intento de construir un mercado de derivados de órdenes, siempre activo, para subyacentes tradicionales. El informe señala que "Los instrumentos TradFi ahora [representan] el 31% del volumen del lugar" con "un nominal diario superior a $5,000 millones", posicionando el contrato de plata como una prueba de estrés de si esos mercados pueden mantenerse cuando el subyacente se mueve rápidamente.
"Antes del colapso, Hyperliquid era competitivo en la parte superior del libro para los tamaños que dominan el flujo de perpetuals", dijo el informe, citando un spread medio de 2.4 puntos básicos versus 3 puntos básicos en COMEX, y "el deslizamiento medio fue de 0.5 puntos básicos respecto al benchmark". Pero también enfatizó la brecha de capacidad: aproximadamente "~$230,000 dentro de ±5 puntos básicos en Hyperliquid vs. ~$13 millones en COMEX", una diferencia que importa a medida que aumentan los tamaños de las operaciones.
Esa compensación se agudizó durante una violenta venta masiva de plata, cuando el informe dice que ambos lugares se degradaron pero Hyperliquid desarrolló una cola de ejecución más pesada. Cita una breve dislocación de más de 400 puntos básicos respecto al benchmark antes de la reversión a la media a través de la financiación, y señala que "el 1% de las operaciones de Hyperliquid se imprimieron a >50 puntos básicos del mid, versus ninguna en COMEX".
La apuesta de Hayes reformula efectivamente la disputa: no si Hyperliquid es filosóficamente "bueno" o "malo", sino si su narrativa de crecimiento, especialmente en torno al acceso 24/7 al riesgo no cripto, se traduce en un rendimiento superior del token en relación con sus pares de gran capitalización.
Si los próximos seis meses validan la tesis incorporada en HIP-3: ejecución ajustada para el flujo ponderado al minorista, operaciones continuas cuando los lugares tradicionales están cerrados y un camino hacia ingresos menos sensibles al ciclo, el rendimiento relativo de HYPE se convierte en un marcador simple. Si no, la apuesta ofrece una forma de alta visibilidad para que los críticos prueben si el mercado está valorando la sustancia o el momentum.
Al cierre de esta edición, HYPE cotizaba a $32.275.
