El proveedor de staking de Ethereum, Lido, ha reportado una disminución en sus ingresos anuales, citando un panorama macroeconómico desafiante y la competencia.
En su informe anual de 2025, la Fundación Lido declaró que los ingresos totales del protocolo fueron de $40.5 millones, frente a los $52.4 millones alcanzados en 2024—una disminución del 23% en los ingresos en base interanual.
El liderazgo de mercado de Lido enfrenta vientos en contra
Al comentar sobre la caída de ingresos, Lido señaló,
El 2025 se desarrolló bajo una compresión de recompensas impulsada por salidas de staking y una disminución general de la APR de staking en la red.
Con respecto a las salidas de staking, el protocolo señaló que esto fue impulsado aún más por un cambio estructural hacia el staking en exchanges e institucional.
La rotación de capital desde LST Simple hacia el staking en exchanges e institucional, y la intensificación de la competencia, redujeron el tamaño del segmento donde Lido mantiene el liderazgo de categoría.
Bueno, la demanda de staking se ha disparado en los últimos meses, alcanzando un récord del 30.7% del suministro total de ETH (38.2 millones de ETH en staking). El aumento fue impulsado por los ETF de ETH al contado y las firmas de tesorería que activaron la función de rendimiento para sus inversores.
En contraste, las salidas de Lido no han disminuido ni siquiera en 2026. Solo en marzo, Lido lideró las salidas de staking, con casi 310K ETH saliendo del protocolo.
Aun así, Lido mantuvo su cuota de mercado dominante en un 24% (8.8 millones de ETH en staking). Sin embargo, se centrará en la diversificación en 2026.
Esto incluirá redoblar los esfuerzos en los canales de distribución institucional para segmentos de staking de bajo riesgo (por ejemplo, a través de WisdomTree Physical Lido Staked Ether), expandir su producto Lido Earn y escalar su mercado de validadores.
Planes de alineación del token LDO
Lido también señaló que avanzará en una 'mayor alineación económica' entre el rendimiento del protocolo y LDO. Según las discusiones en curso, parte del plan de acumulación de tokens incluirá la recompra automatizada de tokens a través de un 'fondo de superávit del tesoro'.
Esta propuesta se lanzó el pasado noviembre, con un presupuesto anual de $10 millones para el programa de recompra. Se espera un plan formal para lo mismo en el Q2 de 2026, pero queda por ver cómo reaccionará LDO, el token nativo del protocolo, a la actualización.
Al momento de escribir, LDO cotizaba a $0.299 y había caído un 80% desde el máximo de $1.5 de la segunda mitad de 2025.
Resumen Final
- Los ingresos de Lido cayeron un 23% a $40.5M en medio de la creciente competencia de staking por parte de los ETF de ETH al contado, firmas de tesorería y exchanges centralizados.
- Se espera que la alineación del token LDO y el programa de recompra de $10M se formalicen en el Q2 de 2026.
