BNB+ OTF es un fondo de inversión transaccional en cadena lanzado por Lorenzo para el ecosistema BNB: los usuarios suscriben con BNB y obtienen tokens representativos de participaciones en el fondo y derechos de rendimiento; bajo la arquitectura de custodia regulada de Hash Global y ejecución profesional, se implementan estrategias diversificadas de manera unificada, todos los rendimientos se registran en el NAV, el precio de las participaciones refleja el desempeño, evitando la complejidad de la emisión inflacionaria de tokens o la re-staking frecuente. Esta forma de OTF ya ha sido validada y educada en el mercado a través del producto sUSD1+ OTF de Lorenzo.
Desde una perspectiva de oportunidad, después de experimentar varios ciclos dominados por el apalancamiento y la distribución inflacionaria, especialmente el flash crash del mercado del 10-11, grandes cantidades de capital han regresado a la línea principal de "rendimientos reales auditables, realizables y combinables". BNB+ OTF toma el NAV como estándar de rendimiento, acumula todos los rendimientos generados por las estrategias en el precio, manteniendo constante el número de participaciones, lo que reduce la complejidad de las rutas de re-staking e interés compuesto y facilita la divulgación de información, la penetración de riesgos y la auditoría regulatoria.
La lógica central de Lorenzo para elegir BNB se basa en un equilibrio integral entre el tamaño del activo y la profundidad del mercado, las oportunidades nativas y la eficiencia de liquidación. Por un lado, BNB es un activo líder, con suficiente profundidad en spot y derivados, capaz de soportar suscripciones y rebalanceos frecuentes a escala, reduciendo el impacto en el precio y los costos de deslizamiento; por otro lado, las tarifas y la velocidad de confirmación de BNB Chain hacen que los costos operativos de la gestión de carteras sean menores y la liquidación más fluida, favoreciendo el cambio ágil y la cobertura dinámica entre múltiples estrategias. Más importante aún, los "rendimientos realizables" nativos del ecosistema BNB están más concentrados, incluyendo el staking de nodos validadores y varios eventos de incentivos ecológicos de Launchpool, lo que facilita la acumulación de rendimientos estables. Considerando la base de usuarios y la cobertura de aplicaciones de BNB, la participación y los costos de educación también son más claros, facilitando así la formación de un ciclo de retroalimentación positivo de capital dentro de los límites regulatorios.
Desde la perspectiva de los rendimientos, los rendimientos de BNB+ OTF se basan en el NAV, al distribuirse los rendimientos se reflejan en el precio, las participaciones de los usuarios permanecen constantes y el valor unitario aumenta con el valor neto. Sus rendimientos provienen principalmente de cuatro dimensiones complementarias:
La primera capa es el "rendimiento base", que utiliza los ingresos estables generados por el staking PoSA de BNB como interés subyacente, proporcionando un flujo de caja sostenible;
La segunda capa es el "rendimiento por eventos", donde el fondo participa, dentro de un estricto marco de cuotas y control de riesgos, en oportunidades temporales como Launchpool, Megadrop e incentivos ecológicos, obteniendo rendimientos excedentes mediante la sincronización de eventos en Binance;
La tercera capa es la "mejora de ejecución", que se basa en la programación centralizada y la tubería de ejecución de Lorenzo para implementar la pre-asignación de cuotas, la participación paralela y la gestión del tiempo de inactividad del capital, comprimiendo los períodos de inactividad del capital BNB mientras se mejora la utilización del capital y el rendimiento por riesgo unitario;
La cuarta capa es el "excedente por recompra", que se beneficia del Beta a largo plazo proporcionado por los mecanismos de contracción de la oferta de Binance, como la recompra y quema de BNB, lo que otorga a igual flujo de caja neto una elasticidad estructural alcista en la dimensión de precios, impulsando así a largo plazo la curva NAV de BNB+ OTF.
En cuanto al flujo de fondos, la ruta de participación del usuario es: depositar BNB → acuñar BNB+ → custodia regulada → staking / Launchpool / incentivos ecológicos → rendimientos registrados en el NAV → precio de BNB+ aumenta con el NAV → divulgación quincenal, rescate periódico.
Además, los usuarios pueden participar en el producto sUSD1+ de Lorenzo con USDT, USDC o USD1, obteniendo el token sUSD1+ que representa el derecho a los rendimientos, y experimentando una estructura de rendimientos estable, diversificada y real.
La visión futura de Lorenzo es construir un banco de inversión en cadena, enfocado en proporcionar servicios estandarizados de emisión, gestión tokenizada y financiación para activos generadores de rendimiento como CeFi, RWA y DeFi, tendiendo un puente entre grandes volúmenes de capital en cadena y productos financieros de nivel institucional.
