Autor | @lufeieth
19 de agosto de 2026, Jeremy Allaire, cofundador, presidente y CEO de Circle, realizó una sesión de preguntas y respuestas (AMA) sobre los resultados del segundo trimestre de 2026 dirigida a inversores. En casi 47 minutos de conversación, respondió 11 preguntas que abarcaron la capacidad de ejecución organizativa de Circle, la aplicación real de las stablecoins, la oportunidad global de pagos con USDC, el modelo de negocio a largo plazo de Circle, la visión a cinco años de Arc, la base de confianza para la economía de agentes de IA, CPN, EURC y el impacto de la Ley CLARITY en el crecimiento de USDC.
Apertura
Buenos días, buenas tardes o buenas noches, dondequiera que se encuentren. Bienvenidos a esta sesión de AMA de resultados de Circle. Estoy muy contento de tener la oportunidad de utilizar este tiempo para responder a sus preguntas y comunicarme con todos los amigos que siguen a Circle, incluyendo la estrategia de Circle y lo que estamos trabajando para ejecutar.
Acabamos de publicar los resultados del Q2 y ya hemos compartido mucho contenido. Ahora esperamos abrir más la discusión para que un grupo más amplio de seguidores de Circle tenga la oportunidad de hacer preguntas. Pueden seguir enviando preguntas durante el transcurso del AMA y haremos lo posible por seleccionar más para responder.
Pregunta 1: A medida que Circle continúa expandiéndose en áreas como pagos, Arc, mercados de capitales e infraestructura financiera, ¿qué es lo que más te da confianza en la capacidad de ejecución del equipo? ¿Y cuál es la habilidad que más necesita reforzar el equipo actualmente?
Preguntado por: Lufei
Jeremy Allaire:
Esta es una muy buena pregunta. Como CEO, pienso con frecuencia en el desempeño de ejecución actual del equipo y en cómo necesitamos seguir evolucionando a medida que la empresa crece. Primero, creo que Circle en general está ejecutando muy bien. Después de la OPI, nuestra velocidad de lanzamiento de productos ha sido muy rápida, y el ritmo al que nuevos productos y capacidades llegan al mercado es bastante sorprendente.
Esta capacidad se basa en un sistema muy fuerte de colaboración interfuncional que Circle ha formado a lo largo de muchos años. Necesitamos lanzar simultáneamente infraestructura financiera, productos financieros regulados y productos de infraestructura de plataforma, lo que requiere una alta coordinación a largo plazo entre diferentes equipos. Además, aunque Circle ha estado ampliando su equipo, nuestro crecimiento de personal en general se ha mantenido lento y constante. No hemos adoptado un modelo de expansión explosiva, añadiendo masivamente empleados. Hemos sido conscientes en controlar el ritmo de crecimiento, con la esperanza de construir suficiente profundidad organizativa (institutional depth) dentro de la empresa. Muchos de los líderes en las unidades de negocio centrales y posiciones clave de la empresa han trabajado con nosotros durante mucho tiempo, por lo que Circle tiene una fuerte cohesión organizativa (institutional cohesion).
Otro punto muy importante. Como muchas empresas, ya hemos comenzado a utilizar en profundidad la IA y la infraestructura de agentes (Agentic Infrastructure). Esto comenzó primero en el equipo de ingeniería de software y ahora se está extendiendo a toda la organización. A menudo les digo a los empleados de Circle que esta es posiblemente una de las oportunidades más importantes que pueden encontrar en sus carreras, porque la IA equivale a darle a cada persona un nuevo amplificador de capacidades, incluso se puede entender como una nueva "supercapacidad".
Las personas que realmente pueden aprovechar esta capacidad necesitan tener una mayor capacidad interdisciplinaria e interfuncional. Las personas más eficientes en el futuro serán aquellas que puedan coordinar simultáneamente a humanos y agentes de IA, y que puedan trabajar en diferentes campos. Ya estamos viendo que esto está aumentando aún más la velocidad con la que Circle lanza nuevos productos.
En términos de mi experiencia personal, he estado desarrollando plataformas de software en internet durante unos 30 años. Muchos de los líderes de producto e ingeniería de Circle también provienen de empresas tecnológicas líderes a nivel mundial. Por lo tanto, siempre vemos a Circle como una empresa tecnológica. Los problemas que resolvemos son fundamentalmente altamente dependientes de la innovación tecnológica. La velocidad de innovación tecnológica de Circle se está acelerando, y esto es clave.
En cuanto a las capacidades que necesitan fortalecerse, siempre existirán. A medida que Circle se parece cada vez más a una infraestructura de mercado financiero en la que confían las empresas e instituciones financieras líderes mundiales, necesitamos desarrollar algunas nuevas capacidades. Uno de los campos muy importantes es el riesgo cibernético (Cyber Risk). Este riesgo está cambiando rápidamente, especialmente en la industria cripto, y también afecta a toda la industria tecnológica y financiera. Por lo tanto, fortalecer las capacidades de seguridad es muy importante.
Otro campo es la operación global. Circle primero estableció sus mercados centrales, luego ingresó gradualmente a los principales centros financieros, construyendo infraestructura local, liquidez y capacidades operativas. Ahora, vemos enormes oportunidades de crecimiento en docenas de mercados emergentes y en otros países del mundo. Por lo tanto, estamos construyendo capacidades de localización más fuertes, incluyendo personal, operaciones e infraestructura, para profundizar en estos mercados. La demanda de Arc, CPN, USDC, stablecoins y otros productos de activos digitales de Circle es muy fuerte en estas regiones. Estas son las direcciones en las que actualmente nos estamos enfocando para fortalecer.
Pregunta 2: ¿Cuál crees que es el problema financiero real más cercano a una solución a gran escala para las stablecoins en la actualidad?
Preguntado por: viralfacts3122
Jeremy Allaire:
Pensamos en esto con mucha frecuencia. A menudo digo que las stablecoins son una arquitectura de dinero digital de propósito general. Si observas los usos de las stablecoins hoy, verás un espectro muy amplio.
En el extremo más micro, un agente de IA puede pagar a otro agente de IA una fracción de un centavo por comprar trabajo cognitivo como razonamiento, procesamiento de datos, etc. El sistema financiero tradicional simplemente no podía soportar tales transacciones en el pasado. En el otro extremo del espectro, grandes instituciones de mercados de capitales están utilizando stablecoins y USDC como capital de trabajo y garantía, y para la infraestructura financiera de los mercados tradicionales de derivados. Grandes empresas multinacionales también están comenzando a utilizar los productos de Circle y las stablecoins para la gestión global de fondos, transferencias internas de fondos del grupo, etc.
Volviendo al núcleo de la pregunta, ¿qué escenarios han formado ya un verdadero ajuste producto-mercado (Product Market Fit) a gran escala? Ya vemos claramente varios.
Primero, los mercados de activos digitales. Las stablecoins ofrecen un dólar digital confiable, disponible globalmente y 24/7/365. Cuando el mercado en sí mismo opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana y a nivel global, este tipo de moneda es muy adecuada. El ajuste natural más temprano fue, por supuesto, el mercado de activos digitales. Las stablecoins allí actúan como capital de trabajo, garantía, efectivo, liquidación de transacciones y pagos, ya existe un ajuste producto-mercado muy fuerte.
Y el mercado de activos digitales en sí mismo también está cambiando. En el futuro, este mercado manejará un rango cada vez más amplio de activos. Los instrumentos negociados ya no se limitarán a Bitcoin o activos criptográficos (Crypto Asset) en el sentido tradicional, sino que incluirán todo tipo de activos y activos del mundo real (Real World Assets). Estamos viendo una tendencia: la capacidad de los mercados 24/7, la tokenización de activos digitales y los mercados globales basados en software están ingresando gradualmente a los mercados de capitales tradicionales.
El comercio de acciones, el comercio de materias primas tienen funciones económicas reales, incluyendo el descubrimiento de precios y la asignación de capital. Por lo tanto, la convergencia entre las finanzas tradicionales y las finanzas en cadena (TradFi and Onchain convergence) ya ha comenzado, aunque todavía está en una etapa temprana.
La segunda aplicación que ya tiene escala es el almacenamiento de valor en dólares digitales en mercados emergentes. En muchas partes del mundo, la demanda de dólares digitales como USDC está creciendo. Para pequeñas y medianas empresas, familias e incluso algunas grandes empresas, las stablecoins están comenzando a convertirse en una herramienta cercana a un "sustituto de cuenta bancaria de 1 dólar". Las usan para sustituir algunas funciones bancarias locales.
Esto puede apoyar actividades comerciales, ahorro, inversión y pagos transfronterizos. Desde la perspectiva de los cientos de millones de personas en todo el mundo que ya usan stablecoins, esto ya es un problema que realmente comienza a escalar. Por supuesto, este mercado puede ser mucho más grande en el futuro.
El tercer escenario claro es la liquidación transfronteriza y los pagos internacionales. Las stablecoins pueden ser la etapa de liquidación (settlement leg) en las transacciones transfronterizas. Y cada vez más, la stablecoin en sí misma también se convierte en el dinero final recibido. Es decir, USDC se puede usar simultáneamente para pagos, recepción de fondos, almacenamiento de valor y movimiento transfronterizo de fondos. Ya vemos esto en CPN.
Muchas empresas de pagos transfronterizos, empresas fintech y bancos están cooperando con Circle para integrar USDC en sus capacidades de liquidación transfronteriza. Grandes redes de pago como Visa, Mastercard también están adoptando stablecoins para la liquidación transfronteriza. Una institución emisora en un mercado puede liquidar fondos en otro mercado muy rápidamente.
A continuación, creo que la economía de agentes (Agentic Economy) será un área muy grande. Las stablecoins, el dinero programable (Programmable Money) y la infraestructura financiera mediada por máquinas son naturalmente adecuadas para el mundo de los agentes de IA. Además, la penetración de las stablecoins en los mercados financieros tradicionales y la convergencia entre las finanzas tradicionales y las finanzas en cadena continuarán ocurriendo.
Finalmente, creemos que las stablecoins ingresarán al escenario de pagos minoristas a comerciantes. Puede mejorar significativamente la economía unitaria (unit economics) de los comerciantes, al tiempo que crea nuevos valores para los consumidores, como beneficios de membresía y mecanismos de recompensas (Rewards). Creo que este escenario surgirá gradualmente en los próximos años. A largo plazo, creemos que esta forma de moneda es muy adecuada para la aceptación de pagos por parte de los comerciantes. Actualmente, este mercado aún está algo lejos de una aplicación verdaderamente masiva.
Pregunta 3: ¿Dónde crees que está la mayor oportunidad para USDC en el ámbito de los pagos globales?
Preguntado por: fascinatingwatch594
Jeremy Allaire:
Principalmente incluye varios aspectos. Primero, liquidación transfronteriza. Segundo, pagos y liquidación en mercados de capitales. Tercero, pagos de agentes (Agentic Payments).
Los agentes de IA existen esencialmente en la nube e internet, y los agentes tienen una alta determinación al ejecutar tareas. Ya hemos observado que en protocolos de pago de agentes como x402, más del 99% de los pagos de agentes utilizan USDC. Lo que los agentes de IA necesitan es una moneda confiable, una unidad de cuenta ampliamente aceptada, liquidación rápida, costos extremadamente bajos y ejecución determinista. USDC es muy adecuado para los agentes en estos aspectos.
Otra oportunidad importante son los pagos minoristas. Un modelo que está creciendo muy rápido ahora son las "tarjetas de stablecoins". Muchos productos nuevos de neobancos (Neo-bank) se construyen sobre stablecoins. Los usuarios tienen una billetera digital y stablecoins, pueden enviar y recibir stablecoins, invertirlas en DeFi, invertir en activos digitales y activos del mundo real (RWA), y al mismo tiempo usar el saldo de stablecoins a través de redes de tarjetas bancarias tradicionales para el consumo en comercios. Circle coopera con casi todas las empresas principales en este campo y vemos un crecimiento muy fuerte aquí.
Yendo un paso más allá, creo que los pagos en el punto de venta (POS payment) también cambiarán. En muchos mercados de Asia y América Latina, los códigos QR ya se han convertido en un método importante de pago en el punto de venta. Por lo tanto, el salto desde "tener stablecoins en la billetera del teléfono" hacia "usar un código QR para liquidar instantáneamente stablecoins directamente al comerciante" en realidad ya no está muy lejos.
Lograr esto no necesariamente requiere terminales de pago tradicionales. El mundo ya ha demostrado que solo a través de códigos QR se puede actualizar todo el sistema de aceptación de pagos. La economía unitaria resultante de la liquidación instantánea y las tarifas extremadamente bajas es clave.
A medida que las stablecoins se conviertan gradualmente en moneda electrónica legal en los principales mercados, especialmente después de que la Ley GENIUS de EE. UU. entre en vigor, creo que toda la cadena de aceptación de pagos por parte de comerciantes (merchant acceptance chain) se actualizará significativamente más rápido. Cada vez más empresas de infraestructura de pago para comerciantes comenzarán a admitir pagos con stablecoins. Este proceso necesita algo de tiempo para alcanzar escala, pero la dirección ya es muy clara.
Pregunta 4: Jeremy, a largo plazo, ¿crees que el principal motor económico de Circle serán los ingresos por reservas de USDC, o los ingresos por transacciones e infraestructura construidos en torno a USDC?
Preguntado por: noahplumb5409
Jeremy Allaire:
Esta es una pregunta muy importante. A menudo les digo a los inversores, a la junta directiva y a los empleados que todavía estamos en una etapa muy temprana del desarrollo de esta oportunidad de mercado.
Actualmente, toda la escala de stablecoins en cadena es de solo unos 300,000 millones de dólares. La infraestructura en cadena (Onchain Infrastructure) que soporta el funcionamiento de este nuevo sistema económico financiero, aunque se ha desarrollado durante más de una década, recién ahora está alcanzando gradualmente un nivel de madurez que las instituciones pueden adoptar realmente. La tecnología está comenzando a alcanzar un nivel aceptable para los reguladores y formuladores de políticas, haciendo posible migrar la actividad económica global a esta infraestructura.
Si observas el tamaño total del mercado potencial (TAM, Total Addressable Market), incluido el dinero electrónico en sí y las diversas funciones construidas sobre el dinero, como los mercados de capitales, los pagos, las transferencias de fondos y la infraestructura financiera, te das cuenta de que nuestra posición actual es muy pequeña.
Me gusta usar internet como analogía. Creo que las finanzas en cadena y las stablecoins de hoy están aproximadamente en la etapa de internet del año 2002. Internet ya había experimentado la primera ola, había algunos productos muy buenos, también muchos fracasos, mucho capital había entrado. Pero toda la industria todavía estaba en un frente muy avanzado.
Incluso en 2002 estaba cerca de un mercado bajista tecnológico de internet. Sin embargo, a partir de ese momento, internet comenzó a escalar y madurar de manera sostenida, y finalmente se infiltró gradualmente en toda la sociedad. La web, el software de internet, los medios digitales y las comunicaciones finalmente se volvieron omnipresentes. Creo que el sistema financiero de internet (Internet Financial System), las stablecoins y la infraestructura en cadena hoy están aproximadamente en esa etapa.
Esto significa varias cosas. Primero, la escala de las stablecoins crecerá de cientos de miles de millones a billones de dólares en el futuro. Nuestra visión es que las stablecoins son una forma de moneda superior y más segura, por lo que a largo plazo circularán muy ampliamente.
Para expandir las stablecoins de cientos de miles de millones a billones de dólares, Circle debe cooperar con canales y plataformas de distribución en todo el mundo e incentivarlos a participar. Necesitamos cooperar con empresas financieras, tecnológicas y fintech de clase mundial, permitirles integrar la infraestructura de Circle, adoptar la infraestructura de Circle, permitir que estos socios obtengan ingresos y que estos socios puedan recompensar a sus usuarios. Solo así podemos expandir USDC desde la escala actual a la escala futura.
Por lo tanto, los ingresos por reservas (Reserve Income) seguirán siendo un motor económico muy fuerte para Circle. Al mismo tiempo, estos ingresos se distribuirán más en todo el ecosistema. El ecosistema crece, todos los participantes crecen juntos. Circle debe manejar continuamente la relación de distribución de beneficios.
Nuestro objetivo no es extraer la mayor cantidad posible de ganancias de los negocios existentes actuales. Nuestro objetivo es construir todo el ecosistema a una escala de billones de dólares, permitir que USDC se integre ampliamente en el sistema económico y financiero global.
Al mismo tiempo, también estamos construyendo de manera muy consciente muchos otros productos, plataformas y servicios. Entre ellos se incluyen los ingresos por transacciones de infraestructura blockchain y varios nuevos modelos de cooperación.
CPN es un ejemplo muy único. CPN es una red de pagos en cadena (Onchain Payment Network). Esta red realmente solo ha estado operando durante aproximadamente un año, pero actualmente ya muestra un crecimiento muy fuerte. Creemos que en el futuro podrá cobrar tarifas por transacción, y al mismo tiempo se pueden integrar otros servicios de valor agregado en la red, logrando más monetización (monetization).
Luego está Arc. Vemos a Arc como un nuevo sistema operativo económico (Economic Operating System). Crea un modelo de negocio completamente nuevo. En términos de tamaño de oportunidad, incluso lo vemos como una oportunidad a nivel de Amazon Web Services.
Se puede entender Arc como una nube económica (Economic Cloud). Creemos que en el futuro se utilizará para aplicaciones muy amplias. Con el desarrollo acelerado de la IA, la cantidad de aplicaciones aumentará aún más, por lo que Arc creará nuevas e importantes fuentes de ingresos para Circle.
Entonces, Circle continuará ganando dinero con los ingresos de las reservas en el futuro, al tiempo que expandirá continuamente la escala y los efectos de red de USDC. Sobre esta base, ampliaremos la capa de aplicación hacia arriba y la capa de infraestructura hacia abajo, al tiempo que diversificaremos los ingresos a través de más activos digitales, protocolos y plataformas.
Pregunta 5: ¿Cuáles son tus expectativas o visión para el desarrollo de USDC y Arc en los próximos 5 años?
Preguntado por: 0xbankas
Jeremy Allaire:
Primero hablemos de Arc. Circle ha estado pensando en el problema de la "infraestructura para la actividad económica en internet" durante aproximadamente 13 años.
Cuando fundamos Circle en 2013, una idea fundamental era que blockchain finalmente se convertiría en una red informática distribuida (Distributed Computing Network). Las personas podrían desplegar código, es decir, contratos inteligentes (Smart Contract), en estas redes, permitiendo que el software participe y coordine directamente la actividad económica. Al mismo tiempo, cualquier tipo de registro y cualquier tipo de activo podrían emitirse en estas redes informáticas.
En 2013, esta idea sonaba muy lejana. En la última década, hemos visto muchas iteraciones en esta dirección. Ahora estamos entrando en un momento muy especial.
El sistema legal está comenzando a prepararse para esta tecnología. La tecnología probablemente ya está en la cuarta generación de capacidades. Los gobiernos globales y las principales instituciones financieras y empresas tecnológicas están comenzando a darse cuenta de que esta infraestructura económica se convertirá en una parte muy importante del futuro.
Mucha gente solía pensar que blockchain se usaba principalmente para la especulación con activos criptográficos o, como máximo, para pagos. Nuestra visión va más allá: blockchain se está convirtiendo en un sistema operativo (Operating System). Es un sistema operativo de red distribuida diseñado específicamente para ejecutar aplicaciones con atributos económicos.
Esto involucra mucho más que "guardar dinero y transferir dinero". Finalmente, albergará la economía misma.
Piensa en lo que es una empresa. Una empresa es esencialmente un conjunto de relaciones contractuales. Incluye una estructura de propiedad, contratos en torno a la propiedad, mecanismos para que la inversión ingrese a la empresa, mecanismos para pagar flujos de efectivo y dividendos a los inversores, la gestión de fondos de la empresa y los diversos contratos que la empresa necesita celebrar para hacer negocios a nivel mundial.
En el futuro, todo el mecanismo de funcionamiento empresarial migrará al mundo en cadena (Onchain World). Tendremos empresas en cadena (Onchain Corporations). Estas empresas en cadena estarán cada vez más coordinadas por software, y este software será cada vez más creado y ejecutado por IA.
Tengo un juicio más amplio: los sistemas operativos para la inteligencia (Operating Systems for Intelligence) y los sistemas operativos para la actividad económica (Operating Systems for Economic Activity) se fusionarán gradualmente. Creo que en los próximos cinco años veremos esta tendencia realmente desplegarse.
La forma de las empresas se volverá cada vez más en cadena y de agentes (Onchain and Agentic). La interacción, las transacciones, la celebración de contratos y todo el sistema de back-office empresarial migrarán gradualmente a este entorno.
Circle espera construir Arc junto con una gran cantidad de participantes globales, incluida la operación de infraestructura, la actualización de infraestructura, la gobernanza de la infraestructura, y permitir que estos participantes obtengan beneficios económicos de la infraestructura misma.
Si cada vez más actividad económica global ingresa a estos sistemas operativos, el papel del dinero en cadena (Onchain Money) como USDC naturalmente se expandirá. Si la actividad del mercado financiero global y la actividad económica más amplia son intermediadas y ejecutadas por estos sistemas y organizaciones en cadena (Onchain Organization), entonces USDC, EURC y otras monedas digitales experimentarán un crecimiento muy significativo.
Pregunta 6: Si los agentes de IA pueden descubrir servicios de forma autónoma y pagar con USDC, ¿qué se convertirá en la primitiva de confianza más básica antes de que se transfieran los fondos?
Preguntado por: pawansatoshix
Jeremy Allaire:
Este es un tema en el que hemos invertido mucho pensamiento. De hecho, la semana pasada publicamos un artículo titulado "La economía abierta para agentes" (The Open Economy for Agents). Se discute qué se necesita para que se establezca un verdadero sistema económico de agentes. También explicamos las capacidades básicas que ya proporciona Circle Agent Stack y las funciones que planeamos desarrollar en el resto del año.
Aquí hay varios problemas que resolver. Primero, conocer a tu agente (Know Your Agent). Al igual que Circle necesita conocer a sus clientes, necesitamos poder confirmar la identidad de usuarios finales, empresas y otros sujetos. Las instituciones financieras reguladas ya deben realizar este trabajo, por lo que Circle ha acumulado una capacidad muy fuerte en este aspecto.
En el futuro, los desarrolladores de agentes también necesitarán KYA (Know Your Agent). Cuando un agente interactúa con otros agentes, o cuando empresas y usuarios interactúan con este agente, necesitamos utilizar criptografía (Cryptography) para proporcionar pruebas verificables, es decir, a través de afirmaciones (Assertions), pruebas o certificaciones (Attestations) e identidad verificable (Verifiable Identity), para demostrar quién es exactamente este agente y qué permisos y capacidades tiene.
Esperamos que estas capacidades se combinen con los estándares existentes de identidad de agentes (Agent Identity), sistemas de registro de agentes (Agent Registry), etc. Internet ya ha establecido mecanismos como las autoridades certificadoras (Certificate Authority) para probar si un terminal de red es confiable. El mundo de los agentes también necesita una capa de garantía confiable (Assurance Layer) similar.
El segundo problema es el sistema de reputación (Reputation). Los sistemas de reputación son complejos porque las calificaciones en las plataformas de internet son muy fáciles de manipular. Ya hemos visto este problema en varias listas de información y mercados abiertos (Open Marketplace). Por lo tanto, cómo verificar las capacidades y la reputación de los agentes de IA es un gran problema.
Estamos investigando los mecanismos correspondientes. Idealmente, se necesita establecer un ciclo continuo de retroalimentación: el agente se usa, ocurren transacciones y liquidaciones, los usuarios y otros agentes interactúan con él, se generan datos a partir de estos comportamientos reales, y finalmente se forma un sistema de reputación más confiable.
El tercero son las políticas programables (Programmable Policies). En este aspecto ya hemos comenzado a ofrecer productos. La billetera de agente de Circle (Circle Agent Wallet) ya puede configurar políticas de gasto (Spending Policies). Los usuarios pueden controlar programáticamente cuánto puede gastar un agente, con quién puede comerciar, etc. Circle continuará mejorando estas funciones.
Todos estos son componentes clave del sistema de confianza para toda la economía de agentes. Circle también participa en el desarrollo de estándares de la industria, incluida la x402 Foundation, entre otros.
Pregunta 7: Circle es claramente una misión a largo plazo para ti. Para mantenerte saludable y tener continuamente la energía y la claridad mental necesarias para completar esta misión, ¿qué haces personalmente en tu vida diaria?
Preguntado por: Lufei
Jeremy Allaire:
Me gusta mucho esta pregunta. Puedo compartir algo personal.
Hace aproximadamente una década, gradualmente me di cuenta de que si iba a completar una misión a largo plazo tan compleja como Circle, y siempre invertir en el trabajo en mi mejor estado, entonces debía cambiar algunos estilos de vida de mi juventud. Por lo tanto, me volví muy disciplinado en varios aspectos.
Primero está lo que entra en mi cuerpo. Soy muy cuidadoso con la dieta y la salud física, controlo muy estrictamente lo que consumo.
Segundo es el sueño. Tengo un sistema de sueño muy estricto y estable. Creo que es muy importante obtener suficiente tiempo y calidad de sueño, por lo que hago muchas cosas para garantizar la calidad del sueño.
Tercero es la atención plena (Mindfulness). La atención plena es en realidad uno de los valores centrales de Circle. Representa muchas cosas, no se limita a la meditación. Incluye cómo nos enfrentamos al mundo, también incluye la escucha activa (Active Listening), y si podemos mantener un estado verdaderamente enfocado y presente (Presence) cuando estamos con otras personas.
Creo que esta práctica tiene algo de pensamiento budista. Ayuda a las personas a evitar caer en pensamientos catastróficos (Catastrophic Thinking), es decir, enfrentar un problema y continuar imaginando el peor resultado posible. Al enfrentar desafíos, trato de mantener la calma, aceptar que las cosas suceden, resolver los problemas paso a paso, avanzar día a día. Esto es muy importante para mí.
Además está la salud física general. Siempre mantengo hábitos de ejercicio bastante activos y hago diferentes tipos de ejercicio. Estos hábitos son muy importantes. Me ayudan a mantener una buena energía y agudeza mental (Mental Acuity). Al mismo tiempo, siento que puedo conectarme de manera más efectiva con otras personas, incluida mi familia e hijos. Este equilibrio es clave.
Las misiones largas y complejas generan constantemente nuevos desafíos. No será simple ni suave. Por lo tanto, se necesita una disciplina muy fuerte para enfrentar continuamente estas cosas. Este es básicamente mi enfoque para enfrentar la vida y la misión de Circle.
Pregunta 8: ¿Circle tiene algún programa formal de socios, recomendaciones, ecosistema o desarrollo comercial que permita a otras empresas participar y ayudar a expandir CPN?
Preguntado por: Cindy Wang @nomadcindyy
Jeremy Allaire:
La respuesta es: por supuesto que sí. La página de CPN en el sitio web oficial de Circle tiene una entrada para solicitar ser un socio de CPN (CPN Partner).
En el último informe financiero mencionamos que actualmente más de 175 instituciones financieras se han unido a CPN y se han conectado a la red de diferentes maneras. Según el tipo de negocio de una empresa, puede elegir diferentes formas de conectarse a CPN.
Al mismo tiempo, también estamos mejorando la extensibilidad (Extensibility) de CPN. Es decir, en el futuro, terceros podrán integrar varios servicios de valor agregado en CPN. Por ejemplo, financiamiento comercial (Trade Finance). Ya tenemos algunos casos que involucran la provisión de líneas de crédito (Credit Facilities) para liquidación transfronteriza.
Circle tiene un equipo de desarrollo comercial (Business Development Team) dedicado, completamente enfocado en pagos y CPN. Este equipo es global, con personal en todas las regiones del mundo.
Además, tenemos el Programa de Alianza de Circle (Circle Alliance Program). Este es el programa de socios global más amplio de Circle. Ahora ya incluye miles de empresas. Las empresas participantes pueden obtener varios beneficios y más oportunidades para conectarse y cooperar con Circle.
Pregunta 9: ¿Qué medidas ha tomado Circle para que EURC pueda alcanzar una circulación de 400 millones de euros en un tiempo tan corto? ¿Y qué medidas pueden mantener este impulso de crecimiento en el futuro?
Preguntado por: somtouwazie504
Nota: La pregunta original del preguntador decía 400 millones de dólares, Jeremy corrigió claramente a 400 millones de euros en su respuesta.
Jeremy Allaire:
Estamos muy satisfechos con el desarrollo inicial de EURC. El volumen en circulación de EURC ha superado los 400 millones de euros. Aquí son 400 millones de euros, no 400 millones de dólares. Actualmente, EURC es ya uno de los mayores euros digitales del mundo.
Por supuesto, en comparación con el mercado de stablecoins en dólares de billones de dólares, todo el mercado de stablecoins en euros sigue siendo pequeño. Actualmente, la capitalización de mercado total de todas las stablecoins en euros es de aproximadamente 10,000 millones de euros.
El éxito de EURC se debe principalmente a varios factores. Primero, entramos temprano. Desde el primer día, Circle se comprometió muy firmemente a lanzar una stablecoin en euros bajo el marco regulatorio europeo. Cooperamos con los reguladores europeos y las instituciones financieras, y construimos la infraestructura relevante de antemano. Por lo tanto, cuando MiCA entró en vigor, EURC podía ingresar directamente al mercado.
Segundo, aprovechamos la red de socios y distribución original de Circle. USDC ya ha establecido relaciones de distribución (Distribution Relationships) muy amplias en el ecosistema, y EURC puede expandirse directamente sobre esta base. Muchos de los principales intercambios europeos admiten EURC, y los usuarios también pueden acuñar y canjear (Mint and Redemption) a la par 1:1 a través de varias plataformas.
También cooperamos con los principales protocolos DeFi (DeFi Protocol) para establecer mercados de EURC, mercados de préstamos, intercambios (Swap) y herramientas de cambio de divisas (FX Tools) USDC/EURC.
En el futuro, seguimos estando en una etapa muy temprana. Las stablecoins en dólares aún son tempranas, y el euro digital y las stablecoins en euros son aún más tempranas. A menudo uso una frase: el dinero en cadena (Onchain Money) es superior al dinero electrónico tradicional actual y al sistema monetario antiguo (Legacy Money).
Por lo tanto, el papel del euro digital en cadena (Onchain Digital Euro) solo aumentará. Con MiCA y las revisiones regulatorias posteriores, y a medida que Europa abra gradualmente los mercados de capitales y las oportunidades de activos del mundo real (RWA), la demanda de stablecoins en euros también crecerá.
Al mismo tiempo, también surgirán más usos para las stablecoins en euros programables, como el dinero programable (Programmable Money) y la liquidación transfronteriza (Cross-border Settlement). Creo que EURC también tendrá oportunidades en los mercados emergentes, porque las empresas y familias globales pueden querer diversificar aún más sus activos monetarios.
Circle ya tiene varias medidas en marcha para continuar expandiendo el papel de EURC en los mercados europeos y globales.
Pregunta 10: Arc a menudo habla de la economía de agentes, pero ¿la mayor ventaja de Arc es en realidad que proporciona un entorno amigable para el usuario final, permitiendo que los productos blockchain orientados al consumidor oculten las criptomonedas en segundo plano, siendo casi invisibles para el usuario?
Preguntado por: peterhaas
Jeremy Allaire:
Esta es una buena pregunta. La red principal pública de Arc se lanzará el 16 de septiembre, estamos muy emocionados.
Arc tiene aproximadamente cinco capacidades centrales. Las aplicaciones nativas de IA y de agentes (AI Native and Agentic Applications) son una de ellas. Pero lo interesante es que los factores que hacen que Arc sea atractivo para los agentes de IA también hacen que Arc sea más amigable para los usuarios finales comunes.
Arc es una cadena nativa de stablecoins (Stablecoin Native Chain). La tarifa de gas y el modelo de tarifas (Gas Fee and Fee Model) de la red utilizan USDC. Por lo tanto, un usuario que usa una aplicación Arc no necesita comprar primero otro token criptográfico, ni siquiera necesita entender qué es Gas Fee.
Las tarifas de transacción de Arc son muy bajas, generalmente solo una fracción de un centavo, por lo que los desarrolladores pueden asumir estos costos por sí mismos.
Pongamos un ejemplo. Usas Netflix. Netflix se construye sobre Amazon Web Services, pero cuando pagas a Netflix, la factura no tiene un ítem separado de "tarifas de AWS". No pagas por separado los costos de infraestructura de computación en la nube que usa Netflix.
Pero muchas aplicaciones blockchain (Blockchain Application) en el pasado eran precisamente así. Los usuarios necesitaban entender y pagar los costos de la red informática subyacente. Esta es una experiencia de usuario muy absurda. Los usuarios no tienen razón para preocuparse por qué red informática usa la aplicación y cuánto cuesta la infraestructura de transacciones y datos subyacente.
Arc puede hacer que esta capa desaparezca por completo. Los desarrolladores pueden asumir estos costos de transacción (Transaction Costs), al igual que una empresa de desarrollo asume los costos de inferencia de IA (AI Inference Cost), los costos de AWS, los costos de Google Cloud.
Para los desarrolladores empresariales, también será mucho más conveniente. Las empresas generalmente tampoco quieren, por desarrollar una aplicación, necesitar mantener varios productos digitales (Digital Commodity), realizar una contabilidad compleja, manejar el cumplimiento y la custodia (Custody). Si las empresas solo necesitan mantener dólares digitales (Digital Dollars) para ejecutar directamente la infraestructura, será mucho más simple desde una perspectiva financiera, de cumplimiento y legal.
Por lo tanto, el juicio central de tu pregunta lo apruebo mucho. Uno de los principales objetivos de diseño de Arc es hacer que el sistema operativo subyacente (Operating System) sea invisible para el usuario.
Los usuarios solo necesitan usar la aplicación, ya sea una aplicación financiera, de gobernanza o de agentes. Los usuarios se centran en la aplicación misma, no les importa la tecnología subyacente.
Una tecnología en la etapa de primeros adoptantes (Early Adopter), los usuarios suelen estar dispuestos a tolerar muchas barreras técnicas. Pero si blockchain finalmente va a servir a miles de millones de personas, la tecnología subyacente debe volverse casi completamente invisible. Creo que Arc es uno de los intentos más importantes en la historia de la industria blockchain para lograr esta experiencia de usuario perfecta (Seamless User Experience).
Y el enfoque de Circle para lograr este objetivo estará en los desarrolladores. Porque para un negocio de plataforma, el núcleo siempre son los desarrolladores. Necesitas centrarte en cuántos desarrolladores puedes atraer, si los desarrolladores pueden tener éxito y qué experiencia de usuario pueden crear finalmente los desarrolladores.
Circle ahora está preparando muchos productos relacionados, que se lanzarán junto con el lanzamiento de la red principal (Mainnet Launch) en septiembre. Uno de nuestros focos es permitir que los desarrolladores creen experiencias de usuario excelentes de manera muy rápida, segura y confiable. El entorno de amenazas de seguridad (Security Threat Environment) actual ya es claramente diferente al pasado, por lo que la seguridad (Safety), confiabilidad (Trustworthiness), robustez de la infraestructura (Infrastructure Robustness) y simplicidad (Simplicity) se han vuelto muy importantes.
Pregunta 11: Incluso si la Ley CLARITY no se aprueba en septiembre, ¿sigues creyendo que la tasa de adopción de USDC continuará creciendo?
Preguntado por: Jasmine_Sanchez
Jeremy Allaire:
Respuesta corta: por supuesto que sí.
Primero, las stablecoins se están convirtiendo en parte del sistema financiero legal a nivel mundial. Esta tendencia está ocurriendo casi simultáneamente en todo el mundo. Y en muchas jurisdicciones, el avance de la legislación sobre stablecoins (Stablecoin Legislation) es incluso más rápido que la legislación más amplia sobre estructura de mercado de activos criptográficos. Así es en Japón, en Europa, y en los EE. UU. ya se aprobó la Ley GENIUS.
Entrará en vigor en enero del próximo año, haciendo que el dólar digital como USDC se convierta oficialmente en parte del sistema financiero de los EE. UU. y del sistema financiero en dólares. Este es un avance muy grande, continuará impulsando la demanda, el crecimiento y la actividad de las stablecoins.
Por supuesto, creo que la Ley CLARITY también es muy importante. Porque queremos que todo el resto del mercado de la industria también obtenga reglas claras, incluidos los mercados de negociación (Trading Markets), los mercados de derivados (Derivatives Markets), la tokenización (Tokenization) y los mercados de capitales. Queremos que estas áreas tengan un marco claro de registro y regulación (Registration and Regulatory Structure).
Esto es importante para la protección del consumidor, la competitividad del mercado y la competitividad de los EE. UU. Pero si CLARITY se aprueba o no, no determinará si las stablecoins en sí mismas pueden seguir creciendo. Existe un efecto sinérgico entre los dos, pero la adopción de stablecoins (Stablecoin Adoption) en sí tiene una lógica de crecimiento independiente.
Además, creo que es fácil centrarse demasiado en los EE. UU. y la política estadounidense. La política estadounidense es ciertamente muy importante y afectará la política global. Pero los activos digitales y el dinero digital en sí son altamente globalizados, la infraestructura blockchain es en sí misma una infraestructura informática globalizada, y se están implementando sistemas regulatorios relevantes en todo el mundo.
De hecho, gran parte de la adopción de stablecoins actual ocurre fuera de los EE. UU. Nuestra oportunidad proviene de 185 países. Docenas de países en todo el mundo están generando demanda de stablecoins.
Por lo tanto, si solo nos centramos en "bajo qué reglas pueden operar las empresas estadounidenses ahora", es fácil pasar por alto la verdadera escala de la tendencia. Este es un fenómeno altamente globalizado, y Circle en sí es una empresa globalizada en esta tendencia.
Por supuesto, todavía esperamos ver que las leyes relevantes se aprueben formalmente. Si no se aprueban en septiembre, el Congreso continuará avanzando después. Mientras tanto, los reguladores estadounidenses han dejado claro que permitirán que el mercado de activos digitales se desarrolle de manera confiable, segura y cumpliendo las normas a través de orientación y establecimiento de reglas (Guidance and Rulemaking).
Por lo tanto, incluso si la Ley CLARITY no se aprueba en septiembre, sigo creyendo que el desarrollo de USDC continuará.
Palabras finales
Gracias a todos por participar en el AMA de hoy. Hoy charlamos muy agradablemente. Esperamos continuar comunicándonos con ustedes en los próximos trimestres. Gracias.
