El Strategy, que cuenta con la mayor capacidad de financiación del mundo, nunca imaginó que la estrategia de tesorería en criptomonedas que él mismo inició terminaría hoy en la situación de tener que vender monedas para pagar dividendos. En el primer trimestre de 2026, Strategy registró una pérdida neta contable de 125 mil millones de dólares. En Polymarket, la probabilidad de predicción de "Strategy venderá BTC antes de fin de año" sigue siendo tan alta como el 89%.
Lo que resulta aún más inesperado es que, entre las numerosas empresas cotizadas que han imitado la estrategia de Strategy, las que apostaron por HYPE ya están obteniendo enormes beneficios. Odaily ha revisado las posiciones y la situación reciente de las tres empresas tesoreras de HYPE existentes.
Las ganancias flotantes de las posiciones en tesorería de HYPE superan los 12.500 millones de dólares
1. Hyperliquid Strategies Inc.
Perfil de la empresa: Hyperliquid Strategies Inc. (HSI) se fundó mediante la compra de una empresa existente (reverse merger) a finales de 2025, tras la fusión de la empresa cotizada en Nasdaq Sonnet BioTherapeutics con Rorschach I LLC. Sonnet BioTherapeutics es una empresa biotecnológica centrada en oncología. Rorschach I LLC es un SPAC respaldado por Atlas Merchant Capital y Paradigm Operations, que ayudó a HSI a salir a bolsa y transformarse oficialmente en una tesorería de HYPE. HSI tiene como objetivo proporcionar a los inversores e instituciones estadounidenses acceso a la inversión en el token HYPE, generando rendimientos compuestos para los accionistas a través de métodos como el staking, la optimización de rendimientos y la participación en el ecosistema. Su símbolo bursátil es PURR.
Activos en cartera: Según datos divulgados en su sitio web, HSI posee aproximadamente 22,3 millones de tokens HYPE. Al precio actual de HYPE, el valor de la cartera es de 16.360 millones de dólares, con ganancias de la posición en HYPE de 12.200 millones de dólares. El precio de cierre de la acción PURR es de 9,99 dólares, con una capitalización de mercado de 13.400 millones de dólares y una capitalización de mercado totalmente diluida de 18.100 millones de dólares.
Evolución de la acción: Cuando PURR salió a bolsa a finales del año pasado, su precio oscilaba entre 3 y 4 dólares. A medida que el precio de HYPE subía a nuevos máximos, su cotización aumentó significativamente en abril y mayo, alcanzando un nuevo máximo histórico el 29 de mayo con un aumento de casi el 17%. Actualmente cotiza a 9,99 dólares.
Movimientos recientes:
1. HSI lanzó la negociación de opciones sobre PURR en marzo.
2. A principios de mayo publicó sus resultados del primer trimestre, que mostraban una inversión de 216 millones de dólares para adquirir aproximadamente 7,3 millones de tokens HYPE. Hasta el 29 de abril, sus reservas de HYPE habían aumentado a 20 millones de tokens, manteniendo 103 millones de dólares en efectivo en su tesorería. Además, invirtió 10,5 millones de dólares en recomprar aproximadamente 3 millones de acciones a un coste medio de 3,42 dólares por acción. En los nueve meses terminados el 31 de marzo de 2026, gracias a las ganancias no realizadas de HYPE de 1.984 millones de dólares, obtuvo 2,6 millones de dólares en ingresos por staking de HYPE y registró un beneficio neto de 152,5 millones de dólares.
3. HSI anunció una colaboración con Unit Labs (la empresa matriz de Unit y TradeXYZ) para lanzar un validador, principalmente para aumentar los rendimientos por staking de sus tokens HYPE (ingresos por staking y de validadores de nivel institucional). Siguiendo la estrategia de Saylor, pasa de simplemente poseer tokens a una participación más profunda en la gobernanza y seguridad de la red.
4. Ha completado en su mayor parte la disposición de sus actividades heredadas de biotecnología, lo que marca su transformación completa de una empresa biotecnológica a una empresa tesorera nativa de criptomonedas.
2. Hyperion DeFi
Perfil de la empresa: Hyperion DeFi es la primera empresa tesorera de HYPE que cotiza en bolsa en Estados Unidos y también una de las más nativas al entorno cripto. Su antecesora era Eyenovia, Inc., una empresa biotecnológica oftalmológica. Posteriormente, se transformó en una tesorería de HYPE mediante una financiación privada de capital (PIPE) de 50 millones de dólares. Su símbolo bursátil es HYPD.
Activos en cartera: Sus resultados del primer trimestre muestran que, al 11 de mayo, poseía aproximadamente 2 millones de tokens HYPE. Al precio actual de HYPE, el valor de la cartera es de 147 millones de dólares, con ganancias de la posición en HYPE de aproximadamente 49,4 millones de dólares. Hyperion DeFi también posee 1,92 millones de tokens KNTQ y 10 millones de tokens HPL.
Evolución de la acción: Al no actualizar su código bursátil tras la transformación, el precio de HYPD subió brevemente tras el anuncio de su transformación en tesorería de HYPE en julio, alcanzando un máximo de 14,98 dólares, para luego retroceder a un rango de fluctuación entre 3 y 4 dólares. Al cierre de ayer cotizaba a 3,5 dólares, con una capitalización de mercado de 53,05 millones de dólares. Recientemente no ha subido al ritmo de los continuos máximos de HYPE, por lo que podría considerarse un activo objetivo de inversión.
Movimientos recientes:
1. Hyperion DeFi publicó sus resultados del primer trimestre, revelando un beneficio neto de 8,8 millones de dólares en el Q1. Desde finales del primer trimestre ha incrementado su posición en aproximadamente 60.000 tokens HYPE, alcanzando actualmente más de 2 millones de tokens HYPE. Su nodo validador ha recibido la delegación de 10,2 millones de tokens HYPE, situándose entre los seis principales nodos validadores, solo por detrás de la Fundación Hyperliquid.
2. Colabora con Silhouette (plataforma de Shielded Trading en Hyperliquid), proporcionando tokens HYPE en staking para reducir significativamente las comisiones de trading y así impulsar el volumen.
3. Construye una rueda volante (flywheel) DeFi: lanza un pool de préstamos privado construido por HyperLend, creando más oportunidades de ingresos y recompensas ecosistémicas; lanza una bóveda de rendimiento de volatilidad institucional construida sobre el protocolo Rysk. Ambos protocolos generan rendimientos a partir del token de staking líquido de HYPE, HiHYPE.
3. Lion Group Holding
Perfil de la empresa: Lion Group Holding es una plataforma tradicional de negociación de valores y futuros, que también se dedica a ayudar a empresas privadas en su proceso de salida a bolsa (SPAC). Inicialmente anunció que se convertiría en una tesorería de SOL y SUI, pero posteriormente declaró su transformación en una tesorería de HYPE, centrándose principalmente en esta última. Su símbolo bursátil es LGHL.
Activos en cartera: Hasta el 25 de mayo de 2026, Lion Group Holding posee 193.775 tokens HYPE. Al precio actual de HYPE, el valor de la cartera es de 14,14 millones de dólares. Además, posee 6.629 tokens SOL y 356.129 tokens SUI.
Evolución de la acción: Al cierre de ayer cotizaba a 0,9589 dólares, con una capitalización de mercado de 4,47 millones de dólares, siendo la de menor capitalización entre las tres acciones de tesorerías de HYPE.
Movimientos recientes:
1. Ha expresado su firme confianza en los fundamentos y el potencial a largo plazo de Hyperliquid, manteniendo HYPE a largo plazo.
2. A finales de mayo llegó a un acuerdo de colaboración con Meili Capital para buscar oportunidades de inversión en proyectos de alta calidad en áreas como pagos digitales, RWA, DePin e IA.
¿Elegir bien el activo > Esfuerzo continuo?
En comparación con Strategy, las tesorerías de HYPE no han realizado múltiples rondas de financiación mediante la emisión de acciones preferentes, ni tienen estrategias complejas. Simplemente optan por comprar temprano, hacer staking y participar en el ecosistema.
Lo que las tesorerías de HYPE hacen bien es precisamente su grado de participación en el ecosistema. Utilizan el staking en cadena, las recompras de protocolos y los ingresos de validadores para convertir sus posiciones en más rendimientos en HYPE. La combinación de rendimientos en cadena y la subida de precio ofrece una ventaja sobre las tesorerías de BTC, que se basan en "financiación apalancada + subida de precio".
Hyperliquid sigue siendo actualmente el principal actor en Perp en cadena. Gracias a la tokenización de activos y la guerra entre EE.UU. e Irán, la plataforma se ha convertido también en el campo de batalla principal para contratos de metales preciosos y petróleo. Además, el Assistance Fund de Hyperliquid compra HYPE en el mercado abierto y los bloquea/quema. Beneficiándose del mecanismo del token y del protocolo, las tesorerías de HYPE también tendrán mejores perspectivas.
Desde el inicio de la estrategia de tesorerías en criptomonedas, aún no se puede afirmar que la estrategia de Saylor haya fracasado, ya que Strategy sigue funcionando y Saylor realmente está trabajando para mejorar la estrategia de tesorería de Bitcoin. En el futuro, Strategy o Bitmine quizás despeguen, pero no sabemos cuándo BTC o ETH alcanzarán nuevos máximos.
Mientras tanto, HYPE, como uno de los activos más resistentes de este mercado bajista, quizás realmente, como dijo Arthur Hayes, pueda subir hasta los 150 dólares. Para entonces, los beneficios de estas empresas tesoreras también aumentarían con el precio de la moneda, y su líder, PURR, podría convertirse en un activo popular en el futuro.
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