Autor: Doo (Compound Foundation)
Compilación: Shenchao TechFlow
Guía de Shenchao: Corea del Sur siempre ha sido uno de los mercados más entusiastas para los minoristas de criptomonedas a nivel mundial, donde la "prima del kimchi" alguna vez alcanzó el 20%. Ahora, la prima se vuelve negativa por primera vez, lo que refleja no solo el colapso de las altcoins, sino también una señal de que el capital minorista está abandonando masivamente el mercado de criptomonedas. Esto tiene un valor de referencia importante para comprender el sentimiento actual del mercado.
La prima de las criptomonedas en Corea del Sur se está volviendo negativa, lo cual es muy inusual, ya que Corea del Sur normalmente tiene una prima. Por cierto, Corea del Sur tiende a tener prima o descuento debido a que los controles de capital dificultan el arbitraje.
A continuación, se presentan algunas reflexiones sobre por qué ocurre el descuento.
1. El mercado especulativo está en declive
El mercado coreano es conocido por la especulación, llegando a impulsar la prima hasta más del 20%. Sin embargo, a medida que el mercado de criptomonedas ha estado luchando, especialmente las altcoins, el interés del mercado ha ido disminuyendo.
2. El mercado de valores de Corea del Sur está desempeñándose mucho mejor y está absorbiendo liquidez de las criptomonedas
El mercado de valores de Corea del Sur casi se ha duplicado en comparación con el año pasado, con varias empresas tecnológicas, incluyendo Samsung y SK Hynix, liderando el crecimiento. Esto significa que la liquidez que antes estaba en las criptomonedas se está trasladando al mercado de valores coreano.
3. El impuesto sobre criptomonedas que se aproxima en Corea del Sur también está cambiando las preferencias del mercado
El impuesto sobre criptomonedas en Corea del Sur se ha pospuesto varias veces, debido a que el país no tiene una infraestructura suficientemente buena para recaudar impuestos sobre las criptomonedas, y también es un tema político muy impopular. Sin embargo, el gobierno actual ha confirmado, al menos por ahora, que comenzará a gravar las criptomonedas a partir del próximo año.
Suplemento del traductor: los datos en tiempo real confirman que el descuento está ocurriendo
Los datos de monitoreo en tiempo real del canal de Telegram coreano "김프 출입국 사무소" (Oficina de Inmigración de la Prima del Kimchi) proporcionan evidencia directa para el juicio anterior. Este canal rastrea específicamente la prima o descuento del mercado de criptomonedas de Corea del Sur en relación con el mercado internacional. A continuación, se presentan tres conjuntos de datos registrados en el mismo día:
"역프" es la abreviatura de "역 김치프리미엄", que significa prima inversa del kimchi: el precio de los activos criptográficos en el mercado coreano es más bajo que en el mercado internacional; en otras palabras, comprar criptomonedas en Corea del Sur es más barato que en el extranjero.
De los datos se pueden observar varios detalles:
Primero, el margen de descuento se redujo del 3.04% al 2.44% durante el día, pero siempre se mantuvo por encima del 2%, lo que indica que el descuento no es una fluctuación temporal, sino un estado de mercado con cierta persistencia.
Segundo, el precio de Tether (USDT) se estabilizó entre 1471 y 1472 wones, mientras que el tipo de cambio won/dólar estaba entre 1506 y 1516 durante el mismo período. La diferencia entre ambos es la fuente directa del descuento: la demanda de stablecoins en el mercado coreano es insuficiente, y el poder de compra es claramente débil.
Tercero, el canal omitió 11 alertas en el rango lateral, lo que significa que el descuento persistió durante un período de tiempo más largo, solo que la magnitud del cambio no fue lo suficientemente grande como para activar el umbral de notificación.
Este conjunto de datos confirma desde un nivel micro el juicio central del artículo: los minoristas coreanos están abandonando el mercado de criptomonedas, y la tendencia de salida neta de capital ya ha dejado huellas claras en la estructura de precios.
Vale la pena señalar que la formación espontánea de un sistema de monitoreo de primas tan detallado en la sociedad civil coreana también demuestra que "김프" ha sido durante mucho tiempo una de las señales de negociación centrales en el mercado de criptomonedas de Corea del Sur.
Y ahora que esta señal se vuelve negativa por primera vez, su significado simbólico va mucho más allá del número en sí.
Los datos muestran que la capitalización bursátil total de las empresas que cotizan en bolsa en Corea del Sur se ha disparado un 86% este año, alcanzando los 5 billones de dólares; mientras que la capitalización total de la India ha caído a 4.8 billones de dólares. Este año, el mercado de valores de Corea del Sur ha superado sucesivamente a los mercados de valores de Canadá, Alemania, Reino Unido y Francia; su capitalización total ha ascendido al sexto lugar a nivel mundial.









