Bitcoin [BTC] continúa enfrentando una presión persistente mientras el sentimiento del mercado se mantiene firmemente bajista.
Durante los últimos 12 días, el activo no ha logrado un solo cierre diario por encima del nivel de $70,500, lo que subraya la fuerza de la resistencia en curso y el impulso sostenido de la oferta de venta.
Una recuperación significativa no parece inminente. Tanto el comportamiento de las ballenas como la participación minorista apuntan a la probabilidad de una presión a la baja extendida, lo que podría mantener a Bitcoin operando cerca del extremo inferior de su rango reciente.
Las ballenas aumentan la actividad en los exchanges
Las ballenas, definidas como inversores que poseen grandes cantidades de un activo con la capacidad de influir en la dirección del mercado, han desempeñado un papel central en los desarrollos recientes.
Entre el 2 y el 15 de febrero, los movimientos de Bitcoin de las ballenas mostraron un claro patrón de distribución. Los datos del Ratio Ballena-a-Exchange de Binance respaldan esta observación.
Esta métrica mide la proporción de los 10 mayores flujos de entrada en relación con los flujos de entrada totales en el exchange, ofreciendo información sobre la actividad de los grandes tenedores.
Según CryptoQuant, el ratio se disparó de 0.4 a aproximadamente 0.62 durante este período, lo que indica que una mayor parte de los depósitos de Bitcoin en Binance provino de ballenas.
Dada la posición de Binance como el exchange más grande por volumen de negociación y liquidez, este cambio tiene implicaciones notables para la dinámica general del mercado.
Históricamente, el aumento de los flujos de entrada a los exchanges señala presión de venta, ya que los inversores suelen transferir activos desde billeteras privadas a los exchanges en preparación para una posible liquidación.
Un analista de mercado de CryptoQuant que opera bajo el seudónimo de Darkfost atribuyó el aumento en parte a una mayor incertidumbre del mercado:
"[Esto se debe] no solo a la profunda liquidez de Binance, sino también porque el entorno de mercado incierto está impulsando a todo tipo de inversores a reevaluar su exposición y estrategia."
Los flujos de entrada elevados de ballenas aumentan la oferta disponible en los exchanges, lo que puede debilitar materialmente la perspectiva a corto plazo de Bitcoin.
Las ballenas dominan la actividad Spot
Para determinar si los movimientos de las ballenas eran meras transferencias o negociación activa, métricas adicionales ofrecen confirmación. Los datos muestran que las ballenas no solo están moviendo fondos, sino que también participan activamente en el mercado Spot.
El Tamaño Promedio de Orden Spot, que divide el volumen total de negociación por el número de operaciones ejecutadas en los principales exchanges centralizados, indica una presencia sostenida de grandes traders.
Al momento de escribir, el tamaño promedio de orden se sitúa en aproximadamente 915 BTC (alrededor de $63 millones).
Aunque ligeramente inferior al nivel de 927 BTC ($63.9 millones) del 2 de febrero, la diferencia sigue siendo marginal y confirma el dominio continuo de las ballenas en la actividad de negociación Spot.
Al mismo tiempo, las reservas de los exchanges han aumentado.
Desde el 10 de febrero, los datos de reservas de exchanges—que rastrean la cantidad de Bitcoin mantenida en los exchanges—han aumentado en aproximadamente 12,000 BTC, valorados en aproximadamente $827 millones a precios actuales.
Si esta oferta adicional ingresa al mercado Spot, podría ejercer una mayor presión a la baja sobre el precio, potencialmente empujando a Bitcoin hacia la región de $65,000.
Los inversores minoristas añaden presión a la baja
Los traders minoristas permanecen activos y están contribuyendo a la dinámica del mercado. El análisis de la métrica de Bandas de Edad de Salida Gasto de Flujo de Entrada a Exchange muestra una mayor actividad entre los tenedores a corto plazo.
Esta métrica categoriza el Bitcoin transferido a los exchanges en función de cuánto tiempo se mantuvieron las monedas antes del movimiento.
Los datos actuales indican que los tenedores a corto plazo—típicamente asociados con inversores minoristas—dominan los flujos de entrada.
Solo el 16 de febrero, las monedas mantenidas entre 0 y 1 día representaron más de 8,880 BTC transferidos a los exchanges.
Esta tendencia ha persistido en las últimas semanas, con flujos de capital impulsados por minoristas liderando la actividad general de los exchanges.
De manera similar, las monedas mantenidas entre 1-7 días—otra cohorte a corto plazo—siguen en contribución de volumen.
Los inversores minoristas, por definición, a menudo operan con horizontes de inversión más cortos. Tienden a realizar ganancias o cortar pérdidas rápidamente en lugar de mantener durante una volatilidad extendida.
Su mayor participación durante este período refuerza la presión de venta más amplia que pesa sobre Bitcoin.
Resumen Final
- Los flujos de entrada de ballenas de Bitcoin a Binance añaden más tensión a la perspectiva a corto plazo del activo.
- Las ballenas han dominado el volumen Spot durante más de un mes, mientras que los inversores minoristas contribuyen a una presión a la baja sostenida.
