SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Odaily星球日报Publicado a 2024-01-19Actualizado a 2024-01-19

Resumen

在接近一周的横盘行情过后，BTC于昨日短线下挫约5%，一度挑战41000关口并受到支撑，创下ETF批准后的新低点。市场密切关注与ETF相关的资金流向，不少分析都将近期BTC的下行归咎于灰度BTC的抛压。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

昨日（18 JAN）美联储博斯蒂克向市场做出表态，他表示，如果通胀进展放缓，最好在更长时间保持较高利率，如果通胀率更快下降，可能会提前降息。在这之后，美国公布当周初请失业金人数录得 18.7 万人（低于预期的 20.7 万），是去年九月底以后的新低，凸显了劳动力市场依旧稳健的现状，并再次打压了市场对美联储降息的预期，美债收益率应声走高，当前两年期和十年期分别为 4.346% /4.150% 。美国三大股指高开高收，道指/标普/纳指分别上涨 0.54% /0.88% /1.35% 。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus, Economic Calendar

数字货币方面，在接近一周的横盘行情过后，BTC 于昨日短线下挫约 5% ，一度挑战 41000 关口并受到支撑，创下 ETF 批准后的新低点。市场密切关注与 ETF 相关的资金流向，不少分析都将近期 BTC 的下行归咎于灰度 BTC 的抛压，其中，摩根大通指出了流动性和市场深度的重要性，表示如果 GBTC 失去流动性优势，可能会有更多的资本退出，金额将达到 50 亿至 100 亿美元；同时也提到，在机构投资者陆续退出 GBTC 的同时，“来自散户投资者的比特币钱包最近几天有所缩减”，他们似乎正从交易所转向更便宜的现货 BTC ETF。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Binance & TradingView

期权方面，过去 24 小时 BTC/ETH 中远端 IV 再度降低了 2% /4% 左右，BTC 整体水平几乎已经贴近过去三个月以来的最低点，同时在交易商，ETH 一月和六月底分别出现了数笔看跌波动率的 Short Strangle，但 BTC 上则相反，交易员选择了在过去三个月以来低点时刻逢低买入 23 Feb 44000 Straddle 看涨波动率，此处也接近该期限曲面的最低点。另外，一月底交易最为活跃，市场上明显出现了买 put 卖 Call 的倾向，使得该到期日 25 dRR 下行大约 2% 至 Vol Skew 曲线低点。

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit （截至 18 JAN 16: 00 UTC+ 8）

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: SignalPlus, BTC 一月底 25 dRR 下降 2% 至 Vol Skew 曲线低点

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240119)：BTC短线下挫5%，中远端IV延续跌势

您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus ，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web3 ，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：xdengalin）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

Lecturas Relacionadas

Guía para aprovechar los mínimos del mercado: Cómo evaluar las criptomonedas utilizando el flujo de caja

**Guía de Inversión en Cripto: Evaluación por Flujo de Caja con Aave como Caso de Estudio** Los inversores enfrentan el desafío de valorar activos digitales tras las caídas del mercado. Mientras que activos como Bitcoin son similares a productos básicos, muchos tokens, especialmente en DeFi, se asemejan a derechos financieros y pueden valorarse mediante flujos de caja. Este análisis toma como ejemplo a Aave, un protocolo líder de préstamos descentralizados. El informe clasifica los criptoactivos en un espectro entre "activos tipo mercancía" (ej. Bitcoin) y "activos con flujo de caja" (ej. tokens DeFi). Estos últimos derivan su valor de los ingresos generados por el protocolo subyacente y de los mecanismos que capturan este valor para los tenedores del token. Aave opera como un mercado de préstamos en cadena, generando ingresos a partir de diferenciales de tasas de interés, su stablecoin nativa GHO y su tesorería. Presenta datos financieros transparentes con un fuerte crecimiento de ingresos y márgenes de beneficio neto cercanos al 50%. Aunque ha enfrentado desafíos recientes, su dominio en el sector de préstamos DeFi, su tesorería diversificada y su hoja de ruta de desarrollo (GHO, Horizon, V4) respaldan su fundamento. Utilizando un análisis de flujo de caja descontado (DCF) y comparaciones de múltiplos P/E, Grayscale Research estima un valor razonable para el token AAVE entre 80 y 100 dólares, cercano a su precio actual (~75$). En un escenario base optimista con adopción acelerada de stablecoins y tokenización de activos reales (RWA), el valor podría subir a aproximadamente 175 dólares en un año. El informe destaca la **importancia crítica del mecanismo de captura de valor**: que un protocolo genere ingresos no garantiza que el token se aprecie. Es esencial evaluar cómo las ganancias se transfieren a los tenedores, ya sea mediante recompra y quema, dividendos u otras estructuras. Aave ha evolucionado su gobernanza para alinear más directamente los incentivos económicos del protocolo con los poseedores de AAVE. A pesar de las incertidumbres regulatorias en torno a las DAOs, marcos como la propuesta "Ley CLARITY" podrían ofrecer mayor claridad. La maduración del mercado está premiando a los proyectos con fundamentales sólidos y modelos de negocio sostenibles, marcando un alejamiento de la pura especulación hacia un análisis basado en flujos de caja y métricas tradicionales.

marsbitHace 37 min(s)

Guía para aprovechar los mínimos del mercado: Cómo evaluar las criptomonedas utilizando el flujo de caja

marsbitHace 37 min(s)

Tras el liderazgo del sector de semiconductores, ¿está el capital comprando pedidos de IA o una recuperación macroeconómica?

Resumen ejecutivo: Tras la noticia de un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán que alivió la tensión en el estrecho de Ormuz, los mercados subieron el 18 de junio, destacando los semiconductores y la cadena de hardware de IA. El artículo argumenta que esta subida no se debe principalmente a una mejora fundamental repentina en la IA, sino a una ventana de reparación de valoraciones abierta por la reducción del riesgo geopolítico (que baja las expectativas de inflación y la presión sobre los tipos). La clave es ver qué áreas atrajeron el capital durante esta ventana. El análisis sugiere que el dinero no fluyó de manera generalizada a toda la tecnología, sino que se centró de forma selectiva en áreas como chips, interconexión óptica, memoria y fabricación local, partes de la infraestructura de IA con narrativas de ingresos más verificables a corto plazo (pedidos, gasto de capital). El fuerte repunte de Intel, impulsado por declaraciones políticas sobre una posible colaboración con Apple, se presenta más como un catalizador de sentimiento dentro de esta ventana, que como un cambio fundamental confirmado. En conclusión, la subida parece una reparación selectiva de la aversión al riesgo. Para que se convierta en una tendencia más sostenida del ciclo de infraestructura de IA, será necesario que los próximos resultados trimestrales confirmen la solidez del gasto en capital de las nubes públicas, los pedidos de servidores de IA y las guías de ingresos de empresas de hardware específicas.

marsbitHace 48 min(s)

Tras el liderazgo del sector de semiconductores, ¿está el capital comprando pedidos de IA o una recuperación macroeconómica?

marsbitHace 48 min(s)

Kraken Añade la Negociación de Tokens On-Chain de Solana Directamente Dentro de su App

Kraken ha integrado la negociación de tokens de Solana directamente en su aplicación principal, permitiendo a usuarios elegibles en EE. UU. y más de 100 países acceder a unos 2.500 tokens basados en Solana. Esta función elimina la necesidad de una billetera externa, frase semilla o flujos de intercambio de aplicaciones, simplificando el acceso a mercados descentralizados (DeFi) dentro de la interfaz familiar de Kraken. La plataforma utiliza billeteras integradas y protocolos DEX de Solana para manejar las transacciones en cadena en segundo plano, mostrando los saldos junto con los activos tradicionales. Aunque facilita el comercio descentralizado para un público más amplio, Kraken advierte que los tokens disponibles no han sido revisados como en las listas centralizadas, por lo que los riesgos de mercado persisten. Este movimiento refleja el esfuerzo de los exchanges principales por captar la actividad DeFi y retener a usuarios que buscan activos emergentes en cadena.

bitcoinistHace 1 hora(s)

Kraken Añade la Negociación de Tokens On-Chain de Solana Directamente Dentro de su App

bitcoinistHace 1 hora(s)

El Lento Arranque del ETF de Litecoin Muestra que los Fondos de Altcoins Todavía Enfrentan una Prueba de Demanda

El ETF de Litecoin, LTCC de Canary Capital, ha tenido un inicio lento, con entradas de capital acumuladas reportadas en torno a 9,3 millones de dólares, muy por detrás de los gigantescos ETF de Bitcoin y Ethereum. Este dato constituye una prueba temprana de la demanda real de productos ETF más allá de las dos principales criptomonedas. Las cifras de activos bajo gestión (AUM), que son menores debido a la volatilidad del precio de Litecoin y a la actividad del fondo, confirman la misma historia: la demanda institucional por un producto de Litecoin spot sigue siendo limitada en comparación. El caso de Litecoin, un activo de prueba de trabajo consolidado pero con una narrativa más modesta que Bitcoin o Ethereum, sugiere que la aprobación regulatoria de un ETF no garantiza por sí sola una asignación significativa de capital institucional. Los inversores necesitan una razón convincente para destinar fondos. Esto implica que el futuro de los ETF para otras altcoins será selectivo. Productos vinculados a activos con narrativas más fuertes, como Solana, podrían ver una respuesta diferente, pero el ejemplo de Litecoin subraya que el acceso facilitado por un ETF no crea demanda automáticamente. Por ahora, Bitcoin y Ethereum seguirán siendo los canales principales para las instituciones.

bitcoinistHace 2 hora(s)

El Lento Arranque del ETF de Litecoin Muestra que los Fondos de Altcoins Todavía Enfrentan una Prueba de Demanda

bitcoinistHace 2 hora(s)

Internet celebra la llegada de Noam, pero la factura de pérdidas de OpenAI suma otra página

El cofundador de OpenAI, Sam Altman, anunció la incorporación de Noam Shazeer, coautor del Transformer, como responsable de investigación de arquitectura. La noticia generó entusiasmo, pero coincide con la divulgación de datos financieros auditados que muestran graves pérdidas: en 2025, OpenAI tuvo ingresos de 13.070 millones de dólares, pero una pérdida operativa de 20.920 millones. El primer trimestre de 2026 consumió 3.700 millones en efectivo, más de la mitad de sus ingresos. La llegada de Shazeer sigue a la salida de varios miembros fundadores clave como Ilya Sutskever y Jan Leike, en un contexto donde los puestos de investigación han caído del 23% al 4.4% de las contrataciones desde 2021, señalando un cambio hacia prioridades de producto. El principal desafío de OpenAI no es técnico, sino financiero. Sus enormes costes incluyen 10.590 millones en alquiler de capacidad de cómputo a Microsoft y 7.500 millones en inferencia. Con 900 millones de usuarios semanales pero solo 50 millones de pagantes, su modelo de negocio es insostenible. Mientras, competidores como Anthropic, con un enfoque en clientes empresariales, están cerca de la rentabilidad. La contratación de Shazeer parece una movida estratégica para fortalecer la narrativa ante una posible OPV y una valoración billonaria, más que una solución a sus problemas de flujo de caja. Con un ritmo de quema de efectivo actual, el tiempo se agota antes de que cualquier avance arquitectónico futuro pueda marcar la diferencia.

marsbitHace 2 hora(s)

Internet celebra la llegada de Noam, pero la factura de pérdidas de OpenAI suma otra página

marsbitHace 2 hora(s)

Trading

Spot
Futuros
活动图片

Categorías popularesright-arrow

Etiquetas Popularesright-arrow