La Fondation Solana s'engage à soutenir les équipes construisant des contrats à terme perpétuels entièrement on-chain, lançant un défi clair à la structure de marché qui a propulsé l'ascension rapide d'Hyperliquid. Cette initiative cible l'un des segments de trading les plus lucratifs du crypto : les perpétuels (perp), dont le volume reste largement concentré sur des exchanges centralisés ou des plateformes hybrides.
Solana Contre Hyperliquid
La Fondation a présenté cette initiative comme une tentative de déplacer l'exécution des produits dérivés plus pleinement sur Solana, sans dépendre des composants offchain qui sous-tendent encore une grande partie du secteur. « Les contrats perpétuels sont l'une des primitives financières les plus importantes dans la crypto », a écrit la Fondation sur X. « Solana rend viable leur fonctionnement entièrement on-chain, sans sacrifier les performances dont les vrais participants et institutions ont besoin. »
Les contrats perpétuels sont l'une des primitives financières les plus importantes dans la crypto.
Solana rend viable leur fonctionnement entièrement on-chain, sans sacrifier les performances dont les vrais participants et institutions ont besoin.
Nous voulons soutenir les équipes construisant on-chain 👇 pic.twitter.com/7m50BzoZZ3
— Solana Foundation (@SolanaFndn) 1 juin 2026
Le timing est notable. Hyperliquid est devenu la référence pour les dérivés on-chain, transformant les contrats à terme perpétuels en l'une des histoires d'adéquation produit-marché les plus fortes de la crypto. Bien que Solana n'ait pas nommé Hyperliquid dans son annonce, le sous-texte concurrentiel est difficile à ignorer.
Dans son post, la Fondation a argué que la plupart du volume des perpétuels transite toujours par des exchanges centralisés ou par des architectures hybrides utilisant des séquenceurs et moteurs de matching offchain. « Nous considérons cela comme un état transitoire, pas permanent », a déclaré la Fondation. « Nous voulons soutenir les équipes construisant des perpétuels on-chain, d'autres dérivés, et les applications autour, qui privilégient une infrastructure de découverte des prix. Notre soutien prend plusieurs formes : distribution, assistance technique, et surtout, capital. »
Ce langage est important car il trace une ligne entre simplement régler des trades crypto on-chain et exécuter l'intégralité du chemin d'exécution on-chain. La fondation a déclaré vouloir soutenir des systèmes où chaque soumission d'ordre, mise à jour d'oracle, matching, annulation et règlement se produit on-chain. Pour une blockchain qui a longtemps mis en avant son haut débit et sa faible latence, les perpétuels sont un test de stress évident : le produit nécessite des mises à jour rapides, une liquidité profonde, du market-making compétitif et un règlement crédible.
La Fondation a également précisé qu'elle ne recherchait pas de modèles de tarification basés sur des pools (« pool-based pricing ») comme cœur de cet effort. Elle a déclaré être intéressée par « des modèles où le prix est fixé sur la base d'un flux bilatéral, et non sur des pools ou en fonction des dépôts », incluant les carnets d'ordres, les systèmes RFQ avec des market-makers (« makers ») en réelle compétition, ou des conceptions alternatives où des participants actifs fixent des offres et des demandes les uns contre les autres.
C'est là que la comparaison avec Hyperliquid devient particulièrement pertinente. Le succès d'Hyperliquid a montré que les traders crypto utiliseront des plateformes de dérivés on-chain ou semi-on-chain lorsque l'expérience de trading est suffisamment rapide, liquide et expressive.
Solana Veut Ramener Les Revenus On-Chain
L'annonce incluait également une exigence plus spécifique à l'écosystème : les équipes doivent construire « Solana-first ». La Fondation a déclaré vouloir des projets optimisés pour la conception et la culture de SOL, avec les revenus de l'application acheminés structurellement vers la blockchain, de préférence au niveau du protocole dès le lancement plutôt que laissés à de futures décisions de gouvernance.
C'est un détail ciblé. Sur le marché actuel des perpétuels, la bataille ne porte pas seulement sur l'endroit où les traders exécutent, mais aussi sur l'endroit où les frais, le flux d'ordres et les incitations à la liquidité s'accumulent. Une plateforme de perpétuels native Solana réussie n'ajouterait pas simplement une autre app DeFi ; elle pourrait devenir une source récurrente d'activité transactionnelle, de flux liés au MEV, d'économie pour les validateurs et de liquidité au niveau de l'écosystème.
La Fondation a également déclaré être ouverte aux équipes ayant déjà construit des produits perpétuels offchain ou hybrides et souhaitant migrer vers un modèle entièrement on-chain. « Nous soutiendrons les équipes existantes avec un produit en ligne qui sont prêtes à explorer un modèle entièrement on-chain, sur Solana », a-t-elle écrit.
L'open source est un autre critère. « L'intégrité on-chain n'a guère de sens si le code qui la sous-tend ne peut être inspecté », a écrit la Fondation Solana. « Contribuer à Solana culturellement signifie contribuer de manière ouverte. »
L'initiative ne se limite pas aux protocoles de perpétuels de base. Solana a déclaré vouloir également une infrastructure complémentaire, incluant des intégrations frontend, des coffres-forts (« vaults »), des produits structurés, des agrégateurs, des interfaces de trading avancées, des opérations de market-making et des applications de trading social. Des subventions peuvent être disponibles via les canaux de financement de la Fondation Solana ou les chapitres locaux de Superteam.
Au moment de la publication, SOL s'échangeait à 79,54 $.
