USDT本位永續合約沒有到期或交割，需要透過「資金費用機制」來讓合約價格錨定現貨價格。

USDT本位永續合約資金費結算週期為8小時/4小時/1小時一次，不同幣對的結算週期不同，詳情可見合約要素頁面展示資訊。

範例：BTCUSDT幣對，資金費結算週期為8小時一次，即00:00-8:00為一期，結算時間為8:00；8:00-16:00為一期，結算時間為16:00；16:00-次日00:00為一期，結算時間為00:00。以上時間均為GMT+8時間。

只有在結算時持有倉位的用戶，才需要收取或支付資金費；如果在結算前已經平倉，則不需要收取或支付資金費用。

結算時，用戶應當收取還是支付資金費用，由本期的資金費率以及該用戶的持倉情況決定。當資金費率為正值時，多倉將支付資金費用，空倉將收取資金費用；當資金費率為負值時，多倉將收取資金費用，空倉將支付資金費用。

資金費用完全在用戶之間進行結算，平台不從中收取任何費用。

 

一、資金費用的計算

用戶將收取或支付的資金費用計算方式如下：

資金費用 = 淨持倉量 * 合約面值 * 結算價 * 資金費率；

其中，淨持倉量 = 持有多倉數量– 持有空倉數量。

結算價為當時的標記價格

當資金費率大於0時，淨持倉量大於0的用戶需支付資金費，淨持倉量小於0的用戶會收取資金費；當資金費率小於0時，淨持倉量大於0的用戶會收取資金費，淨持倉量小於0的用戶需支付資金費。

注：同時支援全倉和逐倉模式的品種合約結算時，全倉帳戶和逐倉帳戶會分開計算資金費用。

 

二、資金費率的計算

資金費用以即時資費率用於當期結算，例如：下午 16:00 (UTC+8)發生結算，我們以當天上午 8:00 (UTC+8) 至下午 16:00 (UTC+8) 的平均溢價指數為基礎，系統折算出對應的即時資金費率用於資金費用的計算。請注意：截至資金費用收付時間前，資金費率可能會波動，您可根據實際情況靈活管理持倉。

 

1) 溢價計算邏輯

USDT本位永續合約，相對其合理價格，可能會有溢價或者折價。我們透過溢價指數，來衡量合約的溢價程度，並將其加入資金費率的計算。溢價程度越高，則資金費率越大，空方越有動力做空；溢價程度越低，則資金費率越小，多方越有動力做多。透過提高或降低資金費率，促使合約價格回歸相對合理的水準。

a. 深度加權買/賣價格

深度加權買價，指根據當前盤口掛單情況，從買盤第一檔開始，累計掛單量達到N個USDT的合約平均買單掛單價格。

深度加權賣價，指根據當前盤口掛單情況，從賣盤第一檔開始，累計掛單量達到N個USDT的合約平均賣單掛單價格。

其中，N的取值範圍如下：

USDT本位永續	深度加權買價的額度 (N)	深度加權賣價的額度 (N)
BTC、ETH	25000 USDT	25000 USDT
LTC、ETC、TRX、XRP、ADA、LINK、DOGE、BNB、UNI、SOL、SHIB	15000 USDT	15000 USDT
BCH、BSV、ATOM、XLM、XMR、ALGO、DOT、THETA、FIL、COMP、KAVA、LRC、WAVES、SNX、KSM、STEEM、FTT、MANA、SUSHI、YFI、AVAX、NEAR、AAVE、CHZ、FRONT、FTM、GAS、GRT、LUNA、CRV、MATIC、SAND、TRB、ACH、ONE、MASK、AXS、DYDX、APE、GMT、GAL、OP、LUNC、APT、TON、BONK、BLUR、CFX、SSV、FLOKI、AGIX、FET、ARB、PEPE、AIDOGE、SUI、ORDI、WLD、SEI、CYBER、BIGTIME、SATS、RATS、WIF、ENA	8000 USDT	8000 USDT
MKR、STORJ、BTT、1INCH、CKB、EGLD、INJ、JST、SNT、ICP、LPT、MINA、YGG、GALA、ENS、IMX、PEOPLE、METIS、RDNT、STG、LADYS、CAKE、TIA、PYTH、TOKEN、STX、JTO、ACE、BAKE、AI、MANTA、ONDO、ALT、JUP、ID、MAVIA、PIXEL、STRK、PORTAL、KAS、PENDLE、MYRO、AEVO、BOME、ETHFI、ZK、W、TNSR、SAGA、TAO、OMNI、MERL	4000 USDT	4000 USDT
IOTA、OGN、ARK、MEME、LINA、WIN、CORE、LDO、USTC、新上線幣種	2000 USDT	2000 USDT

*表格並未包含全部幣種，以上資訊僅作參考

 

b. 溢價指數

溢價指數，反映了當前由資金費率基差率，以及深度加權買/賣價格相對於指數價格的偏差，共同作用下，產生的溢價情況。

溢價指數 = [ Max (0 , 深度加權買價 – 指數價格) – Max (0 , 指數價格 – 深度加權賣價) ] / 指數價格；

溢價指數每 5 秒計算一次溢價指數，每分鐘會有 12 個溢價指數，現有的8小時一結算，將有5760個溢價指數。

 

c. 平均溢價指數

平均溢價指數(P) = (1 * 溢價指數_1 + 2 * 溢價指數_2 + 3 * 溢價指數_3 +···+ n * 溢價指數_n) / (1 + 2 + 3 +·· ·+ n)

溢價指數 1 代表第一個溢價指數，其餘同理

n = 60/5 * 60 * 8 = 5,760 (假設資金費率的區間是 8 小時)。

 

2) 資金費率公式如下：

資金費率 = clamp{[平均溢價指數 + clamp (0.01% – 平均溢價指數，溢價偏離上限，溢價偏離下限)] / (8/N)，資金費率上限，資金費率下限}

其中，clamp為區間限定函數，當目標值超過上下限時，只會取邊界值。如clamp (a, max, min)，當a > max時，結果為max；當a < min時，結果為min；當max ≥ a ≥ min時，結果為a。

N 為 1 至 8（含 1 和 8）的正整數的結算週期。資金費率結算週期是動態調整的，調整後立即生效，例如當前某幣對的結算週期為4小時，則N為4。

 

最終預測下期資金費率，由資金費率上限和資金費率下限進行限制，介於二者之間。

• 以BTC為例：

合約	溢價偏離上限	溢價偏離下限	資金費率上限	資金費率下限
BTC	0.05%	-0.05%	0.375%	-0.375%

【更多品種限制範圍請點此查看】

【以上資料及指標內容可能會根據市場行情而進行即時調整，調整將不會進行另行通知】

 

三、資金費用的其他情況

資金費用在結算時收取，對於擔保資產率較低的用戶，會少收取這部分用戶的資金費用（或不收取），只收取該用戶的最大可付資金費，多餘部分不再收取。最大可付資金費計算如下：

最大可付資金費 = max (0 , 靜態權益 – 調整係數 * abs ( 淨持倉量 ) * 合約面值 * 結算價格 / 倍數)

 

四、風險提示

在極端市場波動下，HTX保留調整資金費率上限和下限，以及不同於預設 8 小時的永續合約資金間隔的權利。請注意，資金費用 (若有) 將從您的合約錢包可用餘額扣除。如果您的錢包餘額不足，資金費用 (若有) 將從您的倉位保證金中扣除，這可能會影響到您的強行平倉價格。請據此管理您的倉位，以避免任何強行平倉風險。