什麼是自動兌換？
自動兌換是確保 USDT 本位合約帳戶中的資產餘額不低於特定閾值的機制。觸發自動兌換後，USDT 本位合約帳戶下的 BTC、ETH 將通過自動兌換服務引擎按比例以指數價格進行自動兌換。
聯合保證金模式下，發生以下5種情況會觸發自動兌換：
- 當用戶 USDT 幣種權益低於 USDT 自動兌換閾值時，將觸發自動兌換。
- 發生強平時，如果資產的錢包餘額不足以彌補虧損，將立即觸發自動兌換。
- 如當前未持有倉位或沒有委託，USDT 幣種權益為負值，將觸發自動兌換。
例如，當普通用戶的 USDT 餘額為 -5,000 USDT 時，將觸發自動兌換。當 BTC 的自動兌換折損為 2.5%，5,000 USDT / 97.5% = 5,128.20 USDT 等值的 BTC 將自動兌換為 USDT，計入錢包餘額。
- 當用戶聯合保證金帳戶質押率達到閾值時，將觸發自動兌換
- 當平台所有用戶 USDT 負餘額的累計總額達到一定風險閾值時，為防止系統性風險擴散、保障平台及全體用戶的資金安全，系統將啟動自動兌換機制
計算 LTV (質押率)，當 LTV ≥ 0.995 時觸發自動兌換
公式：LTV = abs (∑負資產幣種權益 *(1+自動兌換折損)*指數價 ) / ∑ 正資產幣種權益 *(1-自動兌換折損) *指數價
範例：
用戶聯合保證金帳戶中：1個 BTC 折合 60000 USDT 權益，USDT 的餘額為 0。全倉開倉 ETHUSDT 合約為 50000 USDT，BTC 自動兌換折損為 0.05 (5%)，USDT 自動兌換折損為 0.01 (1%)，質押率 (LTV) 閾值 99.5%。
假設 ETHUSDT 合約交易對浮虧 10000 USDT，質押率 = abs (-10000) *(1+0.01) / 60000 *(1-0.05) = 17.71%，不觸發兌換。
假設 BTC 價格下降只能折合 10000 USD 的權益，質押率 = abs (-10000) *(1+0.01) / 10000 *(1-0.05) = 106.31% 質押率大於閾值 99.5%，觸發兌換。
為避免觸發自動兌換，您可以劃轉其他資產至 USDT 本位合約帳戶，以維持負餘額在 -10,000 USDT 門檻以下，若您沒有任何現有倉位或未結訂單，且您的 USDT 本合約帳戶中有赤字，建議您及時轉出足夠的資產至 USDT 本位合約帳戶，以避免帳戶 LTV 超過 0.995 (99.5%) 觸發自動兌換。
為降低風險，HTX 可能會暫時調整自動兌換的門檻，並自動執行兌換。觸發自動兌換後，USDT 本位合約帳戶中個別資產可能出現負值展示，這不代表帳戶發生額外損失。
注：觸發自動兌換時，如聯合保證金模式下有多種資產，按照自動兌換順序將這些資產按照各自比例自動兌換為負餘額資產。為減少自動兌換次數，建議您：
- 及時關注 USDT 餘額變化，必要時主動劃轉 USDT 至合約帳戶
- 合理配置保證金資產比例，避免過度依賴非 USDT 資產
- 在行情劇烈波動時主動降低槓桿，減少穿倉風險
HTX 團隊
2026年5月25日
