作者:深潮 TechFlow
美股:鲍威尔前夕的最后一次"逢低买入"
周二美股延续前一交易日的反弹势头。标普 500 指数收涨 0.25%至 6,716.09 点,纳斯达克指数上涨 0.47%至 22,479.53 点,道琼斯工业平均指数上涨 46.85 点(0.1%)至 46,993.26 点。
这是全市场在美联储利率决议前最后一次"押注"——CME FedWatch 数据显示,市场对美联储周三维持 3.50%-3.75%利率区间不变的概率高达 92%以上。
但维持利率不变从来不是重点。真正的刀锋时刻在东部时间 3 月 18 日下午 2 点(北京时间 3 月 19 日凌晨 2 点),美联储公布政策声明,30 分钟后鲍威尔召开新闻发布会。市场将在 3 点前完成重新定价。
航空股领涨:油价噩梦下的"逆向操作"。
标普 500 消费者非必需品板块当天上涨 1%,由 Expedia Group 和 Booking Holdings 领涨。达美航空和美国航空发布强劲营收指引,提振航空股。这是一个极其反常的信号——油价周二重回上涨通道,布伦特原油上涨 3%,稳固站在 100 美元关口上方。
油价飙涨本应血洗航空股,但达美和美国航空却在财报电话会议上告诉市场:企业和休闲旅客需求正在加速增长,完全抵消了航空燃油成本上升的影响。
这究竟是航空业真的找到了新的定价权,还是市场在美联储决议前最后的"虚张声势"?周三见分晓。
科技股温和反弹,但裂缝已经出现。
芯片股贡献了当天科技板块的主要涨幅,但软件股正在经历一场"AI 毁灭论"驱动的系统性崩溃。Trade Desk 周二暴跌约 7%,此前阳狮集团(Publicis Groupe)表示将不再向客户推荐这家广告技术公司的需求侧平台,原因是审计发现"多项违反主服务协议的行为"。
软件股的崩盘逻辑非常简单:AI 要么抢走它们的客户,要么抢走它们的定价权。Trade Desk 只是第一张多米诺骨牌。
历史规律:比特币在 FOMC 会议后下跌的概率是 87.5%。
2025 年,比特币在 8 次 FOMC 会议后有 7 次下跌。即使是在美联储降息的会议上,比特币照样下跌。2026 年 1 月,美联储如预期维持利率不变,比特币在 48 小时内从 90,400 美元跌至 83,383 美元。
机制很简单:当美联储宣布决议时,交易员已经提前布局。92%的概率意味着不可能出现"意外惊喜"。公告成为早期买家的获利了结窗口,以及过度杠杆多头的强制平仓触发器。
油价:重回"三位数"俱乐部,战争进入第 18 天
周二,油价恢复上涨,全球基准布伦特原油上涨 3%,稳固站在 100 美元关口上方。周二布伦特原油期货交易区间为 100.75-103.21 美元。
美国与以色列的伊朗战争已进入第 17 天,看不到结束的迹象。周末,美国打击了伊朗 Kharg 岛的军事设施——伊朗几乎所有石油都从这里出口。与此同时,伊朗在波斯湾地区发动了新的攻击,破坏了阿联酋关键石油枢纽的运输,并导致迪拜机场航班停飞。
周一的"虚假回调":油轮安全通过霍尔木兹,市场欢欣鼓舞。
周一原油价格大幅下跌,WTI 暴跌 5.21 美元(-5.28%),市场押注油轮可能很快能够通过霍尔木兹海峡。周末,几艘油轮安全穿越霍尔木兹海峡,燃起了该水道可能很快重新开放的希望。印度正试图让另外六艘船只通过海峡,而其他国家正通过后门渠道与伊朗谈判,确保其船只安全通行。
但周二的油价重新上涨证明:市场已经不再相信"霍尔木兹重新开放"的童话故事。
加密货币:鲍威尔的"薛定谔之猫"
周二(3 月 17 日)全球加密货币市值达到 2.65 万亿美元,24 小时内上涨 3.6%,总交易量 1540 亿美元。比特币市场占有率为 56.9%,以太坊为 10.7%。
比特币价格达到 75,925 美元,24 小时内上涨 4.58%,交易量 575.8 亿美元,市值 1.51 万亿美元。以太坊价格为 2,363.22 美元,上涨 8.45%,交易量 402 亿美元。
但这些数字在 3 月 18 日东部时间下午 2:30 之后将毫无意义。
三种情景,三种命运。
鹰派维持(点阵图显示 2026 年零次降息):比特币可能在一周内下跌 8-12%,可能重新测试 65,000 美元支撑位。山寨币跌幅更大。
中性维持(点阵图维持一次降息,谨慎措辞):比特币可能在公告后 48 小时内出现典型的"卖出新闻"下跌 3-5%,随后恢复。
鸽派维持(点阵图移至 2026 年两次降息):这是多头的梦想场景,但可能性低于基准情景。
比特币市场占有率目前接近 59%。历史上,占有率超过 60%表明资本集中在比特币,山寨币轮动尚未真正开始。鸽派的美联储信号可能成为启动这一轮动的催化剂,推动占有率下降,山寨币价格不成比例地上涨。
恐惧与贪婪指数:28(恐惧)。市场情绪从 3 月 16 日的极度恐惧(23)改善至 3 月 17 日的恐惧(28),表明短期恐慌减少,投资者信心正在增长。
但问题是:这份信心能撑过鲍威尔的新闻发布会吗?
美国现货比特币 ETF,资金流入才是真正的"投票"。
Farside Investors 的 ETF 资金流数据将在 3 月 18 日和 19 日提供最清晰的机构反应读数。如果在鲍威尔新闻发布会后 24 小时内单日资金流出超过 2 亿美元,将表明机构正在降低风险以应对进一步的宏观不确定性。如果持续流入超过 3 亿美元,则表明鸽派解读占上风。
今日总结:3 月 18 日不是终点,而是起点
周二的市场像一个屏住呼吸等待判决的被告。美股温和上涨,油价重回三位数,加密货币强势反弹——但所有这些都只是鲍威尔新闻发布会前的"仪式性动作"。
3 月 18 日东部时间下午 2 点,美联储公布货币政策决议。下午 2:30,鲍威尔召开新闻发布会。对加密市场来说,利害关系远不止是一个简单的央行例行公事。美元、债券收益率和风险偏好的下一步走势将在几分钟内决定。
从技术上讲,利率决议仍然是核心。但在实践中,市场主要关注鲍威尔在决议后说什么。美联储不仅会公布其货币选择,还会公布经济预测。这就是投资者寻找通胀、增长和 2026 年可能降息时间表信号的地方。
历史教训:比特币在 2025 年 8 次 FOMC 会议后有 7 次下跌。包括美联储实际降息的会议。
市场在 3 月 18 日要回答的不是"美联储会做什么"(这已经确定了),而是"鲍威尔会如何定义'接下来'":
是"我们需要更多数据,现在评估伊朗冲击的影响还为时过早"的谨慎?
还是"通胀风险和增长不确定性并存,我们正在观察和等待"的模糊?
又或者是某种意外的鹰派或鸽派信号,彻底改写市场对 2026 年下半年的预期?
答案将在北京时间 3 月 19 日凌晨 2:30 揭晓。在那之前,所有的涨跌都只是"薛定谔之猫",既死又活,等待观测者打开盒子。
