“精英”交易员在预测市场上猎杀寻求多巴胺的散户:10x Research

cointelegraph發佈於 2025-12-09更新於 2025-12-09

文章摘要

一份来自10x Research的报告指出,预测市场正成为加密经济中的新战场。专业交易员与寻求刺激的散户投资者在此激烈竞争,而绝大多数散户往往因追求多巴胺和叙事驱动交易而亏损。数据显示,Polymarket平台上仅16.7%的用户盈利,83.3%处于亏损状态。报告称,少数信息灵通的精英交易者通过概率定价、风险对冲和利用散户偏好高风险的特性获利,形成“信息不对称套利”。此外,部分用户近乎完美的胜率引发内幕交易质疑,例如用户“pony-pony”实现100%胜率,而“AlphaRaccoon”单日盈利超100万美元。同时,Paradigm研究员发现第三方数据面板存在重复计算交易量的技术问题,虽非虚假交易,但导致市场活跃度数据虚高,多家平台已着手修复。

预测市场正成为加密经济的新战场,在这里,信息最灵通的交易者与休闲散户投注者争夺利润。

根据研究公司10x Research周二发布的报告,大多数用户的行为更像体育投注者而非纪律严明的交易者,报告称他们正在用“多巴胺和叙事换取纪律和优势”。“准确性和利润并非由大众驱动,而是由一小部分知情的精英推动,他们定价概率、对冲风险,并从散户驱动的冷门押注中提取溢价。”

10x补充道,不断上升的流动性和散户参与度正在激励专业交易台增加其预测市场活动,以捕捉由这种市场结构产生的价差和“信息不对称”。

Polymarket周活跃用户数、比特币左侧价格、年初至今图表。来源:10x Research

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该报告对希望在预测市场上轻松赚钱的休闲交易者来说是一个令人担忧的信号,因为区块链数据表明大多数用户都会亏损初始投资。

Polymarket钱包正负余额情况。来源:Dune.com

根据Dune的区块链数据,Polymarket上只有约16.7%的钱包处于盈利状态,而其余83%的钱包均遭受损失。

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完美胜率引发内幕交易担忧

某些预测市场账户的完美记录引发了人们对可能存在的内幕交易的担忧,因为部分用户似乎每次都能获胜。

预测市场数据聚合商Polymarket Money在周一的X帖子中表示,Polymarket用户“pony-pony”通过押注人工智能开发公司OpenAI相关事件,实现了100%的胜率,获利超过77,000美元。

另一用户“AlphaRaccoon”也因成功赢得23笔与谷歌搜索趋势相关投注中的22笔,在单日赚取超过100万美元而引发内幕交易指控。

来源:Polymarket Money

与此同时,在Paradigm研究人员发现一个重复计算预测市场交易量的漏洞后,人们对第三方数据仪表板上Polymarket数据的可靠性日益担忧,Cointelegraph周二早些时候报道。

Paradigm研究员Storm在周二的X帖子中写道,该漏洞夸大了用于衡量预测市场活动的主要交易量指标,包括名义交易量(计算交易的合约数量)和现金流交易量(衡量每笔交易时的美元价值)。

然而,数据仪表板上的虚高交易量是由于数据解读错误所致,而非洗售交易(一种通过买卖同一工具制造市场活跃假象的欺骗性非法行为)。

Paradigm新发现的漏洞已得到多个数据仪表板(包括AlliumLabs和DefiLlama)的“验证”,这些平台正在更新其Polymarket仪表板以消除重复计算错误。

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