Grayscale的HYPE ETF能否推动短期价格反弹？

Grayscale已在特拉华州注册了与Hyperliquid [HYPE]挂钩的法定信托，这是提交正式S-1 ETF申请前的典型步骤。这将使其成为继Bitwise、VanEck和21shares之后第四家加入美国现货HYPE ETF竞赛的资产管理公司。

据市场观察人士称，如果这些申请获得批准，HYPE将成为达到ETF里程碑的最年轻的山寨币。

通过ETF产生的机构投资者集体需求，加上企业财库和持续回购，从长远来看可能对山寨币净利好。

然而，ETF预期能否抵消短期内持续疲软的市场情绪和HYPE价格动能？

HYPE情绪停滞在“恐惧”水平

HYPE在2026年初复苏，在1月6日攀升至28美元后涨幅达18%。然而，之后几乎所有的涨幅都被抹去。并且，尽管有ETF预期，市场情绪并未重置。

在2026年初的复苏期间，HYPE的情绪在“恐惧”和“极度恐惧”水平之间波动。

令人惊讶的是，持续的回购净通缩，但对市场情绪影响甚微。该项目在过去24小时内回购并销毁了8万枚HYPE代币，相比之下，staking奖励为2.67万枚HYPE——通缩3倍。

据交易员Altcoin Sherpa称，HYPE的情绪一直低迷，原因是持续的月度解锁、巨鲸抛售，以及来自Lighter、Aster和其他永续合约DEX的竞争加剧。

Sherpa补充道：

“它（Hyperliquid）最终将再次引领市场，但不确定何时会发生。我认为短期内Lighter可能会继续表现优于它。”

抄底买入会扭转HYPE的损失吗？

即便如此，现货主动成交量的累积成交量delta（CVD）自去年5月以来首次转为正值。

这意味着尽管情绪和价格水平疲软，现货市场上出现了积极的抄底买入。如果更广泛的市场情绪也转为正面，这可能会提高复苏几率。

与此同时，最近在28美元的价格反转已使其成为关键的短期阻力，该水平与50日移动平均线（白色斜线）重合。要确认可持续复苏，必须将28美元和移动平均线转化为支撑。

否则，可能会再次触及23美元和22美元的低点。

最终思考

• Grayscale加入了Bitwise、VanEck和21Shares的美国现货HYPE ETF竞赛。
• 然而，由于月度解锁和竞争，市场情绪一直 muted（低迷）。