原创|Odaily星球日报(@OdailyChina)
作者|Wenser(@wenser 2010 )
近日,资管规模达 2.9 万亿美元、欧洲最大的资产管理公司法国 Amundi 披露,增持 148% 的 Strategy 股票份额,目前持有 132 万股,价值 1.277 亿美元。而回看近期的数据,尽管 BTC 震荡不停,一众加密概念股价格表现并不亮眼,但仍有不少机构选择逆势增持,等待市场反弹的盈利创收。
如今,关于“DAT 模式破产”、“机构加密信仰崩塌”的说法甚嚣尘上,但美 SEC 每季度强制披露的 13F 文件却昭示着时间差真相——一批资管规模动辄千亿、万亿美元的投资机构,正在以自己的节奏悄然加仓。Odaily星球日报将于本文对相关标的及部分代表性投资机构予以简要梳理。
Strategy(MSTR):资管巨头和公共基金补仓
MSTR 是这轮机构增持里数据最扎实的一只,买家涵盖资管公司、大型银行、公共基金等多种机构。
文章开头提到的 Amundi 约 132 万股的仓位并非持续单边买入的结果,其在今年 Q1 一度将 Strategy 股票仓位砍掉近九成,Q2 的加仓是在约 53 万股的低基数仓位上的回补,毕竟加密市场 Q1 的市场表现堪称令人绝望,资管巨头也需审时度势进行交易。
资管巨头 Vanguard 先锋集团旗下 VOE 基金此前于 7 月 20 日宣布增持 83,093 股 MSTR 股票,价值 816 万美元,持仓增至 212 万股,价值 2.09 亿美元;7 月 27 日,其旗下 VTSAX 基金增持 52.91 万股 MSTR 股票,价值 5000 万美元,持仓增至 1050 万股,价值 9.94 亿美元。
全球第四大资管公司 State Street Corporation(道富集团)近日披露,增持 506,635 股 MSTR 股票,涉及金额约 5100 万美元,总持仓达 752 万股,持仓价值约 7.58 亿美元,持仓规模增加 7.2%。
全球最大主动型基金管理公司、资管规模达 3.3 万亿美元的 Capital Group 旗下 Growth ETF (CGGR) 7 月披露增持 MSTR 8.024 万股,价值 778 万美元,持仓增至 166 万股,价值 1.6139 亿美元。
荷兰第五大资产管理公司 Robeco 7 月披露,MSTR 持仓增加 11%,总持仓达 133,755 股,价值 1310 万美元。
韩国资管公司也是 MSTR 的增持主力之一,韩国第二大资管公司、资管规模 8450 亿美元的 Mirae Asset Global Investments 7 月披露增持 25,573 股 MSTR,价值 242 万美元,持仓增至 135,951 股,价值 1287 万美元。
除去资管机构以外,银行和公共基金的增持也值得关注。
大型银行方面,瑞典第二大银行、资产规模达 1325 亿美元的 Svenska Handelsbanken AB 此前增持23,829 股 MSTR,价值 221 万美元,总持仓达 106,522 股,价值 992 万美元;瑞典第三大银行 Swedbank AB 此前增持8278 股 Strategy 股票,总持仓达 90590 股,价值 881 万美元;纽约梅隆银行近期披露增持 14,630 股 Strategy 股票,价值 145 万美元,持仓总数增至 102 万股,价值 1.024 亿美元;加拿大国家银行MSTR 持股增加至 120 万股,数量近乎翻倍,持仓价值 1.16 亿美元;花旗银行增持 238,538 股,持仓价值达 9050 万美元;北欧银行巨头 Nordea、奥地利银行巨头 Raiffeisen Bank International等欧洲银行也增持了数十万美元至上百万美元不等的 MSTR 股票。
公共基金方面,资产管理规模超 1000 亿美元的密歇根州退休系统,近期披露 MSTR 仓位从约 5800 股提高到 1.4 万股,增幅 141%,市值约 122 万美元;路易斯安那州政府雇员退休基金增持 MSTR 股票至 21,300 股,价值 213 万美元;新泽西州警察与消防员退休基金的 MSTR 持仓近期增至 49,055 股,价值 466 万美元。
以上增持仓位的绝对金额虽然不大,但这类以受托责任为第一优先级的公共养老基金愿意扩大 BTC 资产风险敞口,其信号意义大于资金本身。
Bitmine(BMNR):从对冲基金到资管巨头买入
作为以太坊财库龙头股,BMNR 的市场表现并不尽如人意。
在一季度吸引了 Citadel Advisors、Susquehanna International 两家量化基金投入超 1 亿美元的增持之后,Q2 的增持主力逐渐转移到了主流资管巨头与指数基金。
贝莱德目前是 BMNR 最大的机构股东,截至今年 6 月底持有 2,729.71 万股;
State Street Corp.(道富集团)Q2 末持有 874 万股 BMNR,强势挺进前 10 大股东之列;
木头姐 Cathie Wood 旗下 Ark Invest 则在 Q2 末之时持有 570 万股,但7 月底曾抛售约 12.1 万股 Bitmine 股票,价值 200 万美元。
Q2 最值得关注的是 Bitmine 进入罗素指数,由此触发了众多巨头旗下被动指数基金与 ETF 的强制性大笔买入,目前来看很难视为“资管巨头主动判断后做出买入操作”。
Circle(CRCL):公共基金、资管巨头、国际银行和木头姐都在出手
CRCL 这条线上,两类资金都有动作。
加州公务员退休基金 CalPERS 在 Q2 新建了对 Circle 的持仓,共买入 139507 股,投入资金约 1331 万美元,规模在千万美元级别,方向上偏保守但态度明确。
Q1 时诸多基金也在布局,据近一季度披露的数据:Southpoint Capital Advisors 此前曾增持 175%份额,约 210 万股,市值约 2 亿美元;Jane Street 增持超过十倍,约 194 万股,市值约 1.85 亿美元;摩根士丹利增持 241%,约 352 万股,市值约 3.36 亿美元。
时间进入 Q2,尽管 CLARITY 法案进展不畅,但更多机构选择 Buy In Circle 的“加密银行与支付巨头叙事”。
挪威主权财富基金花费 1.318 亿美元买入 2,105,378 股;
瑞士国家银行持有约 418,900 股,价值约 2,623 万美元;
韩国投资集团 (Korea Investment CORP)也买入 65,443 股,价值约 410 万美元;
贝莱德甚至直接增持 65.35%的份额,持股总仓位增至 840 万股。
ARK Invest 也在这一标的上动作频繁,其最近一笔操作为 8 月 7 日通过旗下ARKK 基金买入 313,764 股 Circle 股票,按每股 66.67 美元计算,价值约 2092 万美元。此前有数据统计,截至 7 月 31 日,ARK Innovation ETF 十大持仓中包括 3.82% 的 Circle 股票,位列第 8 位。
Coinbase(COIN):先锋集团被动买入,Ark Invest 逢低买入、波段操作
COIN 目前最大的机构股东是先锋集团,持仓规模常年维持在数千万股、市值数十亿美元的量级。这类仓位的来源比较清楚:COIN 已经进入标普 500 等主流指数,先锋管理的指数基金和 ETF 会按权重被动买入,规模跟随流通市值变化,不代表基金经理主动判断“现在该加仓了”。
贝莱德、道富在 COIN 的股东名单里常年位居前列,逻辑和先锋集团类似。真正带有主动判断色彩的加仓,目前更多来自 ARK 这类主题基金的板块内轮动,而不是传统大型资管的新增买入。
而 Ark Invest 的选择是逢低买入 COIN 且偶尔波段交易,其最近一笔操作发生于 8 月 7 日,花费约 916 万美元买入 59,668 股 Coinbase 股票,每股价格 153.6 美元。截至 7 月 31 日,ARK Innovation ETF 十大持仓中包括 4.54% 的 Coinbase 股票,位列第 5 位。
Robinhood(HOOD):养老基金零散加仓,机构持股超过九成
HOOD 的机构持股比例已经超过 93%,属于这批标的里机构化程度最高的一只。
今年 Q1 13F 数据显示,伊利诺伊州市政退休基金加仓 19.3%,持仓升至 7.4 万股,市值约 514 万美元;Empowered Funds 加仓 46.7%,持仓约 5 万股。这些单笔金额都不算大,更能说明问题的是广度——大量中小型养老基金、银行系资管在同时小幅加仓,说明 HOOD 已经进入了这类保守资金的常规配置池,而不是需要特殊审批的另类标的。
ARK 一季度也对 HOOD 加仓约 119 万股。另据可靠数据统计,截至 7 月 31 日,ARK Innovation ETF 十大持仓中也包括 3.54% 的 Robinhood 股票,位列第 9 位。
Block(XYZ):贝莱德 Q2 小幅减持,木头姐波段式建仓
针对 Block 股票,最值得关注的是贝莱德 Q2 的动作——按照最新披露,贝莱德持有约 41,573,031 股 Block 股票,价值约 31.596 亿美元;相较于 Q1,其实际小幅减持了 665,843 股 Block 股票。
木头姐则对该只股票呈现出特有的倾向:7 月中旬的交易记录显示,ARK 买入了约 7.2 万股 Block 股票,价值约 563 万美元;8 月 6 日,Ark Invest 再次披露买入 267,676 股 Block 股票,价值约 2100 万美元。值得一提的是,Ark Invest 会在行情下跌时适当减仓抛售,操作较为灵活。
Bullish(BLSH):木头姐带头,资管跟进
BLSH 上市时间不长,机构建仓大多集中在最近两个季度。
木头姐旗下 ARK Invest 是最早、也是态度最鲜明的买家之一,Q1 建仓规模超过 1.6 亿美元。
麻省信托(MFS)和三井住友信托银行也各自新建了近亿美元规模的仓位,方向和 ARK 一致。
赛道可选项并不多,选龙头就对了
综合以上信息,多数投资机构出于风险管理、收益稳定以及基金被动持仓要求,大多选择了“龙头股+少数可选项”搭配的投资策略。
可总结的规律是:
- 真正带有主动判断色彩的加仓,集中在 ARK 这类主题基金和部分对冲基金身上,它们的仓位调整频繁、方向明确,也愿意在下跌中持续买入。
- 先锋、贝莱德、道富这类指数基金巨头几乎在每只标的的股东名单里都能看到,但更多是跟随指数权重被动买入,不宜简单解读为“机构看多”。
- 养老基金的动作虽然单笔金额不大,但覆盖面在扩大,密歇根、伊利诺伊、加州这几家公共基金几乎同时出现在加密股的加仓名单里,说明加密资产正被更多风险偏好极低、投资风格保守的机构接纳为可配置标的。
对散户而言,13F 文件有 45 天的披露延迟,机构仓位的调整动作极为灵活多变,此前的持仓信息只能作为投资参考而不能直接“跟单操作”,尤其是木头姐这样见机行事、波段频繁的狠人。
更值得思考的是各类机构资金的动向叠加在一起传递出的信号——在市场底部和赛道可选项的判断方面,机构比散户判断更为扎实和敏锐。(具体数据如有错漏或更详细版本说明,欢迎读者反馈)
