С официально объявленным запуском World Liberty Financial и появлением на рынке множества приложений DeFi, стремящихся извлечь выгоду из растущего интереса к криптовалютам, было бы легко не заметить продолжающееся вторжение стейблкоинов в криптовалютное лидерство.
После краха FTX и после совершенного на ней мошенничества инвесторы и политики не хотели, чтобы их считали слишком тесно сотрудничающими с каким-либо централизованным проектом, будь то токен или биржа. Однако, поскольку волновые эффекты от этого краха и мошенничества исчезают из заголовков газет, централизация продолжает оставаться доминирующей силой в крипто-ландшафте.
Продукты Spot ETF как для биткоина, так и для эфира имеют централизованный контроль над этими новыми линиями торговли (и доходов) среди некоторых крупнейших торговых учреждений на Уолл-стрит, а также с Coinbase, единственной зарегистрированной в SEC крипто-брокерской фирмой. В то же время те же финансовые учреждения продолжают разрабатывать и внедрять корпоративные блокчейн-решения и собственные решения для стабильной валюты. Хотя взаимодействие между указанными стейблкоинами и блокчейнами остается незавершенным, факт остается фактом: централизация и стейблкоины в значительной степени продвигают внедрение криптовалют вперед.
Учитывая растущее использование и расширяющееся развитие стейблкоинов, неудивительно, что сектор TradFi объединился для запуска биржи, ориентированной на стейблкоины: TrueX. Давайте взглянем на два пункта, на которые инвесторам следует обратить внимание, поскольку эта биржа формируется и запускается.
Централизация криптовалюты не ослабевает
Одной из основных критических замечаний в отношении недавних событий в секторе криптоактивов была продолжающаяся централизация продуктов и услуг. Несмотря на то, что биткоин продолжает набирать обороты и интерес среди инвесторов и политиков, первоначальная привлекательность биткоина постоянно заменяется централизацией и удобством. Даже широко обсуждаемый проект, запущенный бывшим президентом Трампом после высоко оцененной речи на Bitcoin 2024, является (исходя из опубликованной ограниченной информации) централизованным проектом, направленным на предложение услуг, подобных обмену, и содействие использованию стабильной валюты.
Запуск TrueX - это лишь последняя итерация постепенной интеграции криптовалюты институтами TradFi, основанная на успешном запуске множества продуктов и услуг только в 2024 году. Наряду с централизацией продуктов и услуг также стало очевидным, что эмитенты стабильной валюты – которые в подавляющем большинстве случаев сами являются централизованными операторами – будут продолжать играть все более важную роль во внедрении криптоактивов.
Для инвесторов и политиков это представляет интересную ситуацию. Благодаря централизации установление и обеспечение соблюдения правил и подзаконных актов будет более тесно согласовано с процессами на рынках Tradifi, но также может привести к концентрации влияния (и рисков) в руках небольшого числа игроков.
Лидерство стабильной валюты растет
Первоначальный запуск PYUSD, возможно, попал в поле зрения крипторынка в августе 2023 года, за которым быстро последовали принудительные действия SEC в ноябре 2023 года. Однако с тех пор PayPal и PYUSD продолжают расти, расширяться и играют важную роль в секторе стейблкоинов. После интеграции с блокчейном Solana в мае 2024 года PYUSD достигла рыночной капитализации в 1 миллиард долларов, заняв место в топ-10 стабильных монет по рыночной капитализации. В то время как PYUSD остается далеко позади других крупных стейблкоинов, таких как USDC и USDT, эту важную веху не следует упускать из виду.
Как стабильная монета, запущенная и управляемая платежным процессором, базирующимся в США, но работающим по всему миру, основываясь на почти десятилетней политике поддержки криптовалюты, последствия токена значительны. Поскольку подавляющее большинство стейблкоинов и объем торговли стейблкоинами состоят из токенов, обеспеченных долларом США в соотношении 1: 1, не следует упускать из виду управление такими токенами учреждением с таким высоким уровнем проникновения розничной торговли и доверия. Выбор PYUSD в качестве (по крайней мере, начальной) стабильной монеты для TrueX еще раз подчеркивает важность стабильной монеты.
Для сторонников криптовалюты, стремящихся к более широкому внедрению, инвесторов, ищущих следующий этап криптоинноваций, и политиков, ищущих точку опоры для создания и распространения политики, стейблкоины по-прежнему выглядят очевидным выбором.
Токенизированные активы продолжают развиваться и выходят далеко за рамки первоначальных представлений о границах, которыми, возможно, руководствовался сектор, и запуск TrueX свидетельствует о нескольких важных тенденциях для крипто-ландшафта в целом. Централизация продолжает приводить к внедрению и интеграции криптоактивов во всех отраслях, при этом стейблкоины служат как никогда важным этапом для более широкого внедрения и использования.
Инвесторы и политики должны принять это к сведению и быть готовыми иметь дело с нормативной средой, которая (по необходимости) будет развиваться вместе с этими активами.
