Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила новый отчет, в котором анализируются текущие слухи на Уолл-стрит о возможном пересмотре данных по росту занятости в США. Согласно отчету, циркулируют разговоры о потенциальном понижении показателей как минимум на 600 000 рабочих мест. Аналитики QCP Capital отмечают, что если эти слухи подтвердятся, это может означать, что американский рынок труда в прошлом году был не таким сильным, как предполагалось ранее.
Эксперты QCP Capital поднимают ключевой вопрос: не отстала ли Федеральная резервная система (ФРС) от ситуации? В отчете подчеркивается, что до сих пор ФРС откладывала снижение процентных ставок из-за более сильного, чем ожидалось, рынка труда и устойчивой экономики.
Аналитики фирмы прогнозируют, что глава ФРС Джером Пауэлл (Jerome Powell) затронет этот вопрос во время ежегодного симпозиума в Джексон-Хоул 23 августа. Однако в QCP Capital полагают, что он воздержится от конкретных решений, учитывая, что до сентябрьского заседания ФРС остается еще месяц.
Возможные последствия для криптовалютного рынка
В своем отчете QCP Capital предупреждает, что значительный пересмотр данных в сторону понижения или особенно «голубиная» позиция Пауэлла могут потенциально прервать двухнедельное ралли на фондовом рынке и привести к падению биткоина и Ethereum ниже уровней поддержки.
Аналитики объясняют это тем, что такие новости могут быть восприняты рынком как признак более серьезных проблем в экономике, чем предполагалось ранее. Если окажется, что рынок труда значительно слабее, чем считалось, это может вызвать опасения по поводу общего состояния экономики США. В результате инвесторы могут начать избавляться от рисковых активов, к которым относятся акции и криптовалюты, и переходить в более безопасные инструменты.
Эксперты QCP Capital полагают, что ФРС готовится к снижению ставок в сентябре. По их данным, рынок в настоящее время ожидает в среднем 3-4 снижения ставки в 2024 году и 4-5 снижений в 2025 году. Эти прогнозы отражают усредненные ожидания участников рынка и могут корректироваться по мере поступления новой информации.
Торговая идея
QCP Capital обращает внимание на то, что банки уже начали корректировать ставки по депозитам в сторону понижения, основываясь на ожиданиях цикла снижения ставок.
По данным фирмы, 12-месячные долларовые депозиты сейчас предлагают доходность 3,5-4,0% годовых. На тот же срок в криптовалютах, как отмечают аналитики QCP Capital, можно зафиксировать доходность 9,5% годовых через операции кэш-энд-керри.
Операции кэш-энд-керри в криптовалютном контексте — это стратегия, при которой трейдер одновременно покупает криптовалюту на спотовом рынке и продает фьючерсный контракт на эту же криптовалюту. Прибыль формируется за счет разницы между спотовой ценой и ценой фьючерса. Эта стратегия позволяет зафиксировать доходность независимо от движения цены базового актива, что делает ее привлекательной в периоды неопределенности на рынке.
Эксперты QCP Capital считают эту стратегию особенно привлекательной, особенно если ФРС решит начать более агрессивный цикл снижения ставок.
Ретроспективный анализ
Стоит отметить, что текущая ситуация развивается на фоне недавнего ралли на фондовом рынке. Согласно предыдущему отчету QCP Capital, это ралли было вызвано активностью трейдеров, следующих за трендом, которые увеличивают свои позиции, а также рекордным объемом обратного выкупа акций корпорациями, достигшим $1,15 трлн в этом году.
Аналитики QCP Capital полагают, что эти факторы могут способствовать распространению аппетита к риску на криптовалютный рынок и золото, потенциально подталкивая биткоин к росту. Однако они также подчеркивают, что неопределенность, связанная с предстоящими выборами в США, остается ключевым фактором для рынка криптовалют.
