7*24

Hot topic

Market

Activities

比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中比特币相关环节存在漏洞。罗查德警告美国银行业监管机构，其全面修订的巴塞尔协议III并未明确比特币相关活动的监管方式，他表示，这一

比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中比特币相关环节存在漏洞。罗查德警告美国银行业监管机构，其全面修订的巴塞尔协议III并未明确比特币相关活动的监管方式，他表示，这一漏洞可能造成法律风险，并影响银行必须持有的比特币资本金数额。

罗查德于3月29日向美国联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署提交了一份正式意见。他在意见中指出，如果监管机构不明确解释比特币（$BTC）相关活动的资本处理框架和依据，就无法最终确定有效监管此类活动的规则。

监管机构3月19日提出的方案旨在全面改革现有的美国银行资本框架，但其中只字未提比特币、加密货币或数字资产。该方案涵盖了美国大型银行的信用风险、市场风险、操作风险和交易对手风险敞口，但对于现有类别如何适用于比特币（$BTC）持有、贷款、托管和衍生品交易，仍存在不确定性。

 这一差距至关重要，因为巴塞尔协议已经对某些无担保加密货币敞口施加了严格的资本处理，但美国提案并未明确该框架是否适用于比特币相关活动。对于银行而言，这意味着托管、贷款、衍生品和直接持有等环节的经济效益仍未得到解决。

比特币债券公司致监管机构的信函。

来源：皮埃尔·罗查德

罗查德认为，监管机构不能让这个问题悬而未决，并表示，一项最终规则如果悄悄地对比特币相关活动施加（或保留）资本处理，而没有明确解释，则可能面临法律风险。

罗查德就比特币的处理方式向监管机构施压

比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中比特币相关环节存在漏洞。罗查

皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中存在比特币漏洞 比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗查德警告美国银行业监管机构，他们全面修订的巴塞尔协议III资本框架并未明确比特币相关活动的处理方式。他

皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中存在比特币漏洞

比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗查德警告美国银行业监管机构，他们全面修订的巴塞尔协议III资本框架并未明确比特币相关活动的处理方式。他表示，这一漏洞可能造成法律风险，并影响银行必须为该资产持有的资本金数额。

罗查德在3月29日提交给美国联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署的正式意见书中指出，监管机构若不明确解释比特币（$BTC）相关活动的资本处理框架及其依据，就无法最终确定有效确定此类活动资本处理的规则。

监管机构3月19日提出的方案旨在全面改革现有的美国银行资本框架，但其中只字未提比特币、加密货币或数字资产。该方案涵盖了美国大型银行的信用风险、市场风险、操作风险和交易对手风险敞口，但对于现有类别如何适用于比特币（$BTC）持有、贷款、托管和衍生品交易，仍存在不确定性。

 这一差距至关重要，因为巴塞尔协议已经对某些无担保加密货币敞口施加了严格的资本处理，但美国提案并未明确该框架是否适用于比特币相关活动。对于银行而言，这意味着托管、贷款、衍生品和直接持有等环节的经济效益仍未得到解决。

比特币债券公司致监管机构的信函。来源：皮埃尔·罗查德

罗查德认为，监管机构不能让这个问题悬而未决，并表示，如果最终规则在没有明确解释的情况下悄然对比特币相关活动施加（或保留）资本处理，则可能面临法律风险。

罗查德就比特币处理问题向监管机构施压

他指出，巴塞尔委员会的加密资产框架SCO60对比特币等无担保加密资产赋予了1250%的风险权重。罗查德认为，美国监管机构必须澄清他们是否打算采用该标准，选择性地应用其中的部分内容，还是依赖现有的国内资本类别。

 相关报道：比特币倡导团体将反对巴塞尔对加密货币的“有害”待遇

罗查德指出，这些机构最近已明确表态对待其他数字资产。3月5日，他们发布了一份代币化证券常见问题解答，声明符合条件的代币化证券通常应与其非代币化对应物享有相同的资本待遇，并且资本框架是“技术中立的”，这为银行在这方面提供了明确的指导。相比之下，目前仍未就如何处理比特币敞口给出类似的解释。

缺乏这种明确性，银行将不得不自行解读规则如何适用于直接持有的比特币、比特币抵押贷款、托管服务和衍生品敞口，从而加剧整个行业的不确定性。

在提案发布之前，一些分析师曾预期，重新提案可能会放宽资本要求，并有可能释放比特币相关活动的流动性。

罗查德在X的评论中表示：“法定货币体系应该停止自我破坏。比特币银行规则将改善银行的净息差，并降低借款人的利率。”

 Cointelegraph已联系Rochard征求意见，但截至发稿时尚未收到回复。

皮埃尔·罗查德警告美国监管机构，巴塞尔协议修订中存在比特币漏洞 比特币债券公司首席执行官皮埃尔·罗

高盛一边买币，一边喊单，你跟不跟？

市场尚未进入目前看来似乎是的阶段。压力的最后阶段在比特币预期大幅复苏之前。 比特币由卖家掌控 比特币目前交易价格低于重要移动平均线,并紧贴一条明显的下降阻力趋势线,这表明其结构十分脆弱。每一次试图推高

比特币处于“压力阶段”，但“真正的机遇”将在之后到来：价格能达到 10 万美元吗？

BTC跌破6.7万，12万人爆仓！是“黄金坑”还是“下跌中继”？

ETH/BTC汇率跌到0.03，是该抄底还是换仓BTC？ BTC跌破6.7万，12万人爆仓！是“黄金坑”还是“下跌中继”？ BTCETH 以太行情分析： 日线开始以太上升区间可观，从最低1938一度升

ETH/BTC汇率跌到0.03，是该抄底还是换仓BTC？

 
以太行情分析：

日线开始以太上升区间可观，从最低1938一度升至最高2081上升近150点空间，整体来看今日多头动力明显显著。

目前以太处于2070左右运行，多空激烈博弈，多头趋势些许衰减，现行情以太上方2080在向下抛压，很难再次突破2080。
大周期来看，以太行情已到下行阶段，行情会进行一波市场回调，美盘将至看是否企稳2080，否则顺势做空，反之顺势而为。
弋轩建议是高空布局！
以太：2075附近空，目标2000左右
大饼：68000附近空，目标67000左右

弋轩论势：以太后续行情分析！

市场从来不会一蹴而就，每一次看似向上的试探，都是在为真正的方向积蓄力量。 目前盘面来看，虽然行情整体重心往上挪了点，但始终冲不破上方压力，说明上面卖盘还没消化完，整体还是偏弱的走势。从比特币四小时图看

BTC每日涨跌竞猜

1887 年,美国铁路公司迎来一个“好消息”:国会通过《州际商业法》,试图结束各州分段监管的混乱——轨距不一、费率体系割裂,跨州运输摩擦几乎等同于在不同国家间运作。企业界一片欢呼,但他们很快意识到,这

1887 年,美国铁路公司迎来一个“好消息”:国会通过《州际商业法》,试图结束各州分段监管的混乱——轨距不一、费率体系割裂,跨州运输摩擦几乎等同于在不同国家间运作。企业界一片欢呼,但他们很快意识到,这不仅是秩序,更是权力结构的重排:不必再与 50 个州博弈,却要面对一个单一、集中的联邦监管者。

一个半世纪后,硅谷的 AI 企业正站在同样的十字路口。

过去几年,各州碎片化规则让创业者承受高额成本,也给了中国等竞争对手追赶的机会。白宫 3 月 20 日发布《国家人工智能政策框架》,承诺建立全国统一标准——乍看像减负,但本质上,这并非监管撤退,而是监管权的收归。换句话说,华盛顿并非把手从方向盘上移开,而是着手把方向盘收回来:从 50 只参差不齐的手,换成一只更大、更稳、更难躲开的手。



1887 年,美国漫画家 W.A. Rogers 以讽刺画的方式,表现国会通过《州际商业法》、设立“州际商业委员会”(ICC)监管铁路业的场景。

一、50 个实验室:当联邦主义遇见规模经济



“各州是民主的实验室”——这句话在美国管用了一百多年。最低工资、医保扩张、环保标准,各州先试行,错了局部止损,对了全国复制。联邦主义像一套分布式创新系统,在传统产业里运转良好。

但 AI 不是最低工资,也不是烟囱排放。它并不适合“分布式试错”。

AI 的核心特性是规模递增回报(increasing returns to scale):数据越多、市场越大、迭代越广,模型就越智能、成本越低、壁垒越高。在这种结构下,合规不再只是成本,而会演化为竞争壁垒——小公司承受的是不确定性,大公司承受的是费用。

要求一家十人初创去应对 50 套互相冲突的州法,无异于让它在 50 个棋盘上同时下棋:每走一步,都可能触发另一州的合规风险。而行业巨头则可以将审计与法律成本摊入预算,甚至把合规流程产品化,反过来构成进入门槛。

于是,一个反直觉的结果出现了:监管碎片化在 AI 时代不会带来百花齐放,反而会把市场让给最能承受复杂性的玩家——他们往往不是最有创意的,而是最有资源的。

白宫框架试图切断的,正是这条逻辑链。但它的方式,可能比问题本身更值得警惕。

二、反直觉的真相:这不是“少监管”,而是把哨子收回华盛顿

本次框架的核心不是某条技术标准,而是一把法律扳手:联邦优先权(Federal Preemption)。

通俗地说,就是联邦法高于州法。国会要废除那些"对 AI 开发施加不当负担"的州级规则,建立一套全国性的最低负担标准。它看起来像松绑:合规手册从 50 份变成 1 份,创业者终于不用在州界上反复踩雷。但如果你把镜头拉远一点,会发现它更像一次权力回收:过去是 50 个州分段吹哨、各自判罚;现在改成一个入口、一个哨音、一个总裁判。

更微妙之处在于:今天的"轻触"可以成为未来的"重拳通道"。

这里的张力在于:统一入口既能让市场更顺畅,也能让控制更集中。今天它被包装成“轻触式框架”,明天它也可能成为任何一届政府“想收就收”的制度通道——因为开关已经装好了,只差谁来拨动。

历史上这种剧本并不陌生。19 世纪末铁路业在州际碎片化监管下陷入混乱:费率歧视、长短途差别定价、跨州转运低效。国会以“统一市场、消除混乱”为由通过 1887 年《州际商业法》,设立州际商业委员会(ICC),把监管权收归联邦。铁路公司一开始欢迎:终于不用跟各州缠斗了。随后才发现,自己面对的是一个更强、更持久、更不容易绕开的监管对手。

AI 产业正站在类似的路口。你可以把它当作一次减负,也可以把它看作一次"统一入口的建立"。而入口一旦建立,谁来守门、如何守门、守多严,就不再由你决定了。

三、六把钥匙:谁受益,谁受限?

白宫把这套思路浓缩成六个方向。它们不像一部厚重的法典,更像一组把门的钥匙——每一把都决定哪些人进得更顺,哪些人会被卡一下。

联邦统一与州法预占

合规手册从 50 份减到 1 份,对跨州产品是立竿见影的利好。但与此同时,你的命运更深地绑定在国会和联邦政治周期上:全国统一意味着全国同步摇摆。你不再有"换个州试试"的选项。

儿童保护

要求平台增加年龄验证机制,这是少数能跨党派达成共识的领域。但它也把成本明确压在面向消费者的产品上——尤其是做 C 端应用、教育、社交的团队,合规预算会立刻变厚。年龄验证不是技术难题,而是责任难题:一旦出错,谁来承担?

能源成本保护

数据中心不得把电费转嫁给居民,听起来像"民生友好",落到产业上则是对基础设施层企业的硬约束。电力、选址、峰谷负荷、与地方公用事业的合同结构,都更像监管议题而不是工程议题。这条规则的潜台词是:你可以建数据中心,但别让居民的电费单变厚。

知识产权

白宫倾向于认为"用版权内容训练 AI 不违法",但也承认存在

1887 年,美国铁路公司迎来一个“好消息”:国会通过《州际商业法》,试图结束各州分段监管的混乱——

7万刀的BTC，到底该上车还是等回调？

比特币跌破 72,500 美元——短期持有者亏损抛售 自 2026 年 1 月以来，比特币一直低于大趋势预测支撑位。自该趋势被打破以来，比特币承受着强劲的下行压力，跌破了长期和短期实际价格。 在这种长

比特币跌破 72,500 美元——短期持有者亏损抛售

自 2026 年 1 月以来，比特币一直低于大趋势预测支撑位。自该趋势被打破以来，比特币承受着强劲的下行压力，跌破了长期和短期实际价格。

在这种长期的支撑结构下，加密货币分析师表达了更大的悲观情绪，并援引实际价格数据预测比特币将持续下跌。

据 Darkfost 称，比特币已连续两个月低于剔除非活跃供应的实际价格。

该分析师指出，经调整后的实际价格约为 72,500 美元。这些价格水平目前构成直接阻力。

回顾之前的熊市周期，比特币在该价格水平下方维持了 6 到 10 个月。如果历史模式重演，比特币在重返 72,500 美元之前可能会经历更艰难的几个月。

比特币跌破 72,500 美元——短期持有者亏损抛售

当行业普遍追求复杂叙事与繁琐机制时,真正的机会或许正藏在极致的简洁用户体验之中。 这是我对 @RiverdotInc 最深刻的观察。当前许多项目试图通过层层叠加的复杂机制来构建护城河,但往往适得其反—

"养龙虾"热潮的社区代币

小姨子失恋了,来我家卧床哭了两天两夜 第三天突然下床,匍匐着向阳台爬去,她姐吓坏了,大喊:老公,快,快把她抱到屋里 我赶紧跑过去,把小姨子抱到客厅放在沙发上。 小姨子无力挣扎,打着哭腔说:姐夫,你把我

行情午间延续日间哆头增量上涨至67900附近后承压回落至67500附近震荡。目前波段承压，操作上介入高箜即可。 周一晚间： 行情67800-68300附近箜，看向66800-66300附近即可。 行情

行情午间延续日间哆头增量上涨至67900附近后承压回落至67500附近震荡。目前波段承压，操作上介入高箜即可。

周一晚间：

行情67800-68300附近箜，看向66800-66300附近即可。

行情2065-2095附近箜，看向2025-2000附近即可。 



HTX 质押限时专场开启，专享 10% 高年化收益！

全部評論0最新熱門

熱門話題