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美国比特币现货ETF在经历漫长的大幅价格修正期后，市场资金流入出现反弹，此前该市场曾遭遇持续的巨额资金赎回。 上周录得的正净流入是六周以来的首次，此前五周累计净流出达38亿美元。值得注意的是，ETF资金回流与比特币价格震荡走势无关，表明机构投资者可能正在潜在的市场复苏布局仓位。 比特币现货ETF二月收跌 尾声反弹未改跌势 据SoSoValue数据显示，2月23日至27日期间投资者向现货比特币ETF

 美国比特币现货ETF在经历漫长的大幅价格修正期后，市场资金流入出现反弹，此前该市场曾遭遇持续的巨额资金赎回。
上周录得的正净流入是六周以来的首次，此前五周累计净流出达38亿美元。值得注意的是，ETF资金回流与比特币价格震荡走势无关，表明机构投资者可能正在潜在的市场复苏布局仓位。
比特币现货ETF二月收跌 尾声反弹未改跌势
据SoSoValue数据显示，2月23日至27日期间投资者向现货比特币ETF净注入7.8731亿美元资金，为动荡的交易月画上正向句点。尽管尾盘出现反弹，二月整体仍录得2.0652亿美元净流出，连续第四个月表现疲软。
在最后一个交易周，贝莱德旗下IBIT基金录得高达5.0299亿美元的净流入，占据投资者看涨活动的主导地位。作为无可争议的市场领导者，该产品在28个交易月内累计净流入达
618.1亿美元。值得注意的是，灰度GBTC以约
8943万美元的总流入量位居次席，仍以102.9亿美元净资产规模保持第三大现货比特币ETF地位。
与此同时，Bitwise旗下BITB表现亮眼，净流入达6830万美元，创下三周来首次正流入。富达
FBTC、灰度BTC、方舟投资/21Shares及
VanEck HODL等产品也录得显著净流入，金额介于1900万至3400万美元之间。反观英仕曼
BTCO与富兰克林坦普尔顿EZBC仅录得200万至300万美元微弱净流入，而哈希德克斯
DEFI、智树BTCW及瓦尔基里BRRR则出现零净流入。
截至发稿时，比特币现货ETF累计净流入总额达548亿美元，总净资产现估值834亿美元，占比特币市值的6.36%。同期比特币价格维持在66,504.55美元，过去24小时涨幅达3.82％。
以太坊现货ETF六周来首度录得正收益与比特币ETF同步，以太坊现货ETF上周也迎来投资者活动转机。SoSoValue数据显示，这些基金净流入总额达8046万美元，终结了自1月中旬延续五周的负面走势。以太坊ETF累计净流入规模现达116亿美元，净资产估值约109.6亿美元。
日线图显示BTC交易价为66,451美元|来源：
Tradingview.com#JBTCUSDTEI#

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美国比特币现货ETF在经历漫长的大幅价格修正期后，市场资金流入出现反弹，此前该市场曾遭遇持续的巨额

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Create Content for HTX and Win a Share of 1000U!Espresso: Global Confirmation Layer for L2s持续的波动性已压制比特币最近的上涨尝试，该币种在重新测试68,000美元关口后再度遭遇阻力。随着BTC价格仍处于下行轨道，众多比特币持有者——尤其是近期购入该资产的投资者——正深陷亏损状态。 比特币短期持有者普遍亏损 

Espresso: Global Confirmation Layer for L2s

持续的波动性已压制比特币最近的上涨尝试，该币种在重新测试68,000美元关口后再度遭遇阻力。随着BTC价格仍处于下行轨道，众多比特币持有者——尤其是近期购入该资产的投资者——正深陷亏损状态。

比特币短期持有者普遍亏损
比特币价格表现持续给主流网络的交易者和投资者带来压力。在比特币价格下跌期间，加密货币分析平台CryptoQuant的认证作者、市场专家Darkfost指出，即便加密货币交易价格维持在66,000美元左右，短期持有者仍处于亏损状态。

这表明尽管市场多次尝试企稳，但受空头压力影响始终处于紧张状态，动能依然疲软。由于缺乏明确反弹信号，市场对短期投资者的关注度显著提升——其中多数人仍在亏损状态下坚守持仓。

据该专家分析，当前这些投资者的平均未实现亏损达26.3%，数值相对较高。虽然当前指标为26.3%，但最需警惕的关键位是25%关口。通常当平均未实现亏损超过25%时，往往预示着熊市进入深度阶段。


来源：X平台Darkfost图表
如图所示，当短期持有者开始承受重大损失时，历来是长期投资者通过定投策略积累持仓的良机。Darkfost指出价格动态与盈利能力的关联性同样值得关注：当短期持有者平均未实现盈利回升至0%以上时，市场通常能重拾上涨趋势。但此规律仅在特定临界点前成立。

当短期持有者盈利水平极度高涨（本轮周期通常在20%左右）时，趋势反转风险将显著攀升。该专家认为当前趋势整体偏空，短期持有者亏损规模处于历史高位。不过这类时期同样被归类为合理建仓阶段。

比特币现货ETF承压加剧
比特币现货交易所交易基金（ETF）持续数周承压，资金持续流出。投资者Crypto Tice在X平台发文指出，头部基金已连续25个交易日处于亏损状态，暗示市场对该资产前景信心减弱。

基金业绩持续下滑更像是压力累积而非投机噪音。当被动收益停滞且持仓处于亏损状态时，往往导致弱势投资者离场或强势投资者悄然吸筹。Crypto Tice补充道，ETF持续承压通常预示着波动率将扩大。

当前趋势引发市场质疑：投资者究竟是在亏损，还是将导致供应枯竭？这是因为连续25天的未实现亏损足以迅速改变市场心理格局。

BTC在日线图上报65,654美元 | 数据来源：Tradingview.com的BTCUSDT图表

持续的波动性已压制比特币最近的上涨尝试，该币种在重新测试68,000美元关口后再度遭遇阻力。随着BT

以太坊與 Cardano 在網路發展上競爭 2026 年初，以太坊的市值加權平均值 (MEV) 在一個月內飆升至約 2,400 萬美元。雖然這對驗證者有利，但諸如搶先交易和「夾心」交易等以盈利為導向的做法卻導致網路擁堵加劇，並增加了用戶的 gas 費用。 PBS 分散了驗證者的算力，從而緩解了 MEV 導致的中心化問題，而 MEV 通常與大型驗證者相關。 FOCIL 的更大規模版本，簡稱為“Big

以太坊與 Cardano 在網路發展上競爭

2026 年初，以太坊的市值加權平均值 (MEV) 在一個月內飆升至約 2,400 萬美元。雖然這對驗證者有利，但諸如搶先交易和「夾心」交易等以盈利為導向的做法卻導致網路擁堵加劇，並增加了用戶的 gas 費用。

PBS 分散了驗證者的算力，從而緩解了 MEV 導致的中心化問題，而 MEV 通常與大型驗證者相關。 FOCIL 的更大規模版本，簡稱為“Big FOCIL”，將提供與其母體相同的優勢，只是規模更大。

來源：X

競爭對手 Cardano 計劃透過即將推出的側鏈 Midnight 提供類似的優勢。該網路將採用雙代幣經濟系統，允許用戶隱藏敏感訊息，包括帳戶交易和交易記錄。

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以太坊與 Cardano 在網路發展上競爭 2026 年初，以太坊的市值加權平均值 (MEV) 在

Community Mega AirdropEspresso: Global Confirmation Layer for L2s卡尔达诺[ADA]在整个二月缺乏明确趋势，过去一个月大部分时间在0.246美元至0.305美元区间震荡。价格短暂触及这些局部极值后迅速回调。 截至撰稿时，ADA交易价格处于这些关键支撑/阻力位的中点。在波动剧烈的周末期间，交易量有所回升。 据AMBCrypto报道，自2

卡尔达诺[ADA]在整个二月缺乏明确趋势，过去一个月大部分时间在0.246美元至0.305美元区间震荡。价格短暂触及这些局部极值后迅速回调。

截至撰稿时，ADA交易价格处于这些关键支撑/阻力位的中点。在波动剧烈的周末期间，交易量有所回升。

据AMBCrypto报道，自2月25日以来的涨幅推动卡尔达诺重返市值前十加密资产行列。

挤掉比特币现金[BCH]跻身前十实属不易，但短期趋势仍显乏力。正如AMBCrypto一周前所示，0.27美元的空头平仓位已遭挤压。

链上指标分析进一步揭示了卡尔达诺交易者与投资者可能面临的后续走势。

获利了结压力构成威胁
自1月以来，90天和365天平均持币周期持续走高，12月出现急剧下滑。与此同时，休眠流通量创下2025年最高峰值。

12月休眠流通量的激增表明，大量长期休眠的ADA代币正重新活跃于链上。

平均持币周期的下降表明不同持有周期的代币均被转移，这很可能源于当时市场承受的压力。

过去两个月，平均持币周期的上升反映出全网范围内的卡尔达诺代币积累。休眠流通量同样保持平稳，表明链上代币流动相对低迷。

与此同时，短期持有者正逼近盈亏平衡点或实现盈利。30天MVRV值为-3.65%，意味着过去30天内购入ADA的投资者平均亏损3.65%。

该指标上次转正时，ADA价格于1月初在0.426美元形成双顶后转跌。而90天MVRV值深陷负值区域，反映出持有者情绪低迷。

最终总结
交易者和投资者看到平均持币时间指标上升会感到振奋，但需谨记自2025年9月以来长期趋势始终看跌。
30天MVRV指标正逼近正值区域。上一次出现这种情况是在1月份，随后便遭遇了强劲抛售。

卡尔达诺[ADA]在整个二月缺乏明确趋势，过去一个月大部分时间在0.246美元至0.305美元区间震

Create Content for HTX and Win a Share of 1000U!Espresso: Global Confirmation Layer for L2s尽管美国、以色列与伊朗的冲突导致比特币价格下跌，但在执行董事长迈克尔·塞勒的领导下，Strategy集团再次扩大其已相当可观的持仓量，目前持有超过72万枚比特币。根据3月8日提交给美国证券交易委员会的文件显示，这家纳斯

尽管美国、以色列与伊朗的冲突导致比特币价格下跌，但在执行董事长迈克尔·塞勒的领导下，Strategy集团再次扩大其已相当可观的持仓量，目前持有超过72万枚比特币。根据3月8日提交给美国证券交易委员会的文件显示，这家纳斯达克上市公司（原名MicroStrategy）在截至3月1日的一周内购入3,015枚比特币，总价值约2.041亿美元。此次最新比特币平均购入价为67,700美元，使Strategy集团的整体平均购入价升至75,985美元。最新比特币平均购入价为67,700美元，使公司整体平均购入成本升至75,985美元。该公司比特币总持仓量攀升至720,737枚，市值约475亿美元。相对于比特币2100万枚的固定供应上限，该持仓量略高于总供应量的3.4%，按当前市价计算存在约72亿美元未实现亏损。CoinGecko数据显示，截至发稿时比特币当日下跌2.2%，报65,435美元。迈克尔·萨勒周日再次在X平台预告这一里程碑事件，配文"世纪之交"，似乎预期未来数十年内将实现完全的比特币化。最新购入资金来源于公司A类普通股MSTR及浮动利率A系列永续优先股STRC的市价发行收益。过去一周，该公司抛售1,730,563股MSTR股票，套现约2.299亿美元；同时出售STRC股份筹得约710万美元。据文件披露，Strategy于2020年8月启动比特币购入计划，首期投资额达2.5亿美元。历经多次市场周期，该公司持续增持比特币，巩固了全球最大企业比特币持有者的地位。目前其资产负债表上持有717,722枚比特币，在首次购入近六年后，比特币仍处于Strategy企业战略与资本架构的核心位置。尽管存在巨额未实现亏损，Strategy并未显露退缩迹象，萨勒正积极推动公司比特币储备进一步增长。据ZyCrypto报道，萨勒近期宣称比特币最终将冲向100万美元——前提是它不会跌至归零。

尽管美国、以色列与伊朗的冲突导致比特币价格下跌，但在执行董事长迈克尔·塞勒的领导下，Strategy

Community Mega AirdropSolana 价格区间收窄，但突破 88.60 美元或将引发一波强劲上涨行情 Solana 已连续数周在不断收窄的区间内波动，其价格走势呈现出突破即将发生的形态。随着波动性收窄，该形态内部的压力持续积聚。若能果断突破 88.60 美元，则可能成为多头期待已久的触发点，释放积蓄的动能，从而引发一波强劲的上涨行情。 Solana 波动性收窄——三角形形态即将

Solana 价格区间收窄，但突破 88.60 美元或将引发一波强劲上涨行情

Solana 已连续数周在不断收窄的区间内波动，其价格走势呈现出突破即将发生的形态。随着波动性收窄，该形态内部的压力持续积聚。若能果断突破 88.60 美元，则可能成为多头期待已久的触发点，释放积蓄的动能，从而引发一波强劲的上涨行情。

Solana 波动性收窄——三角形形态即将完成

过去三周，Solana 一直在窄幅横盘震荡，逐渐在图表上形成了一个三角形形态。

据 More Crypto Online 报道，若能果断突破周日高点 88.60 美元，这将是多头强势回归的第一个明确信号。此举表明三角形形态即将完成，并可能标志着持续上涨行情的开始。

 三角形形态尤为重要，因为它们通常预示着强劲的扩张即将到来。随着价格在三角形结构内持续盘整，波动性收窄，压力逐渐积聚。这种压缩阶段会储存能量，增加最终突破强劲而非渐进的可能性。一旦价格突破关键边界，积聚的动能释放即可引发剧烈而冲动的上涨行情。

200日均线和区间是重返85美元的关键

在最近一篇关于Solana的分析文章中，Umair Crypto强调，需要关注的关键水平是$BTC的200日均线和区间结构。如果价格能够持续守住这些水平，则有望重返85美元。然而，如果未能保持这种强势，$SOL可能会继续被困在77美元至90美元的区间内，这种情况已经持续了24天，自最初分析以来，结构性变化尚未出现。

从结构上看，这两个货币对呈现出不同的走势。 在 USDT 图表上，SOL 持续创出更低的高点，表明其走势疲软。与此同时，BTC 则相对强势，形成更高的高点，预示着更为积极的趋势。这种背离创造了一个关键时刻，最终的走势可能看涨或看跌，取决于哪种结构最终得到确认。

目前，BTC 已突破其区间，并重新站上 4 小时 200 周期均线。然而，Umair Crypto 提醒，这种形态此前曾失败，导致价格回落至 200 周期均线下方并重新进入区间，突破无效。

要真正触发突破，BTC 必须守住区间和 200 周期均线上方，并顺利回测。如果这种情况发生，强势可能会转移到 USDT，使 85 美元成为关键的重新站位目标。 否则，价格很可能继续在 77 美元至 90 美元区间内震荡。简而言之：未确认守住，未确认突破，比特币交易对确认，USDT 执行。

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