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分析：若历史重演，比特币或跌破5.8万美元后才迎来本轮熊市底部 链上数据分析平台 CryptoQuant 最新研究指出，比特币（BTC）可能仍有进一步下跌空间。其认为，市场中一个被称为“最干净的周期指

分析：若历史重演，比特币或跌破5.8万美元后才迎来本轮熊市底部

链上数据分析平台 CryptoQuant 最新研究指出，比特币（BTC）可能仍有进一步下跌空间。其认为，市场中一个被称为“最干净的周期指标之一”的链上信号显示，本轮熊市的真正底部或许尚未出现，BTC价格甚至可能跌破58,000美元。

NUPL仍处于正值区间

此次分析重点关注的是**NUPL（Net Unrealized Profit/Loss，净未实现盈亏）**指标。

NUPL用于衡量当前市场中，比特币持有者整体处于盈利还是亏损状态。该指标越高，说明市场整体盈利越多；当指标跌至零以下时，则意味着大部分投资者已处于浮亏状态。

目前，BTC的NUPL数值约为0.158，与2023年初的水平相近。

CryptoQuant分析师 TheChessOnChain 表示，当NUPL结合30日和**100日指数移动平均线（EMA）**后，它便成为判断市场周期最有效的链上指标之一。

历史数据显示：跌破零轴往往意味着熊市见底

研究发现，在过去几轮熊市中，每当NUPL 100日EMA跌破零轴时，比特币都完成了周期性底部的构筑：

- 2011年：BTC最低约2美元
- 2015年1月：BTC跌至约182美元
- 2018年12月：BTC触及约3,206美元
- 2022年11月（FTX事件）：BTC最低约15,792美元

目前，在BTC价格仍高于60,000美元的情况下，NUPL 100日EMA约为0.215，距离历史熊市底部所对应的零轴仍有一定距离，这意味着如果历史再次重演，比特币仍存在进一步回调的可能。

本轮周期可能出现更高的底部

不过，CryptoQuant也指出，比特币历次熊市都形成了越来越高的长期底部。

因此，本轮市场未必一定需要NUPL跌破零轴才能确认熊市结束。

分析师认为，目前主要存在两种可能：

1. 历史重演：NUPL跌破零轴，比特币完成最终探底。
2. 形成更高底部：NUPL保持在零轴上方完成筑底，意味着市场整体结构较以往更加健康。

CryptoQuant强调，零轴更像是一种历史规律，而非绝对定律。

未来几周值得重点关注

报告并未预测本轮熊市底部出现的具体时间，但指出未来几周NUPL是否接近或跌向零轴，将成为判断BTC是否完成筑底的重要观察指标。

多项链上信号正在重复2022年的走势

除了NUPL之外，近期还有多项链上指标开始出现与2022年熊市相似的反转信号。

虽然这些信号表明市场可能正在接近重要拐点，但分析师认为，目前仍需结合现货资金流入、机构需求以及宏观经济环境等因素综合判断，比特币是否真正迎来新一轮牛市。

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Strategy持续卖币，目前仍持有843,775 枚 BTC

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过去7天涨了40%+，月线涨了30%以上，24小时波动剧烈，高点摸到2750，现在回落到2335。盘子极小——总量只有36666枚，比比特币还稀缺100倍。流通市值才8300万美金，你随便一个meme币的市值都比它大。

市值83M，一天成交额干到快200M。换手率超过100%。

第一件事：YFI的基本面，并没有死

很多人以为YFI早凉了——错了。

TVL还有2到4亿美金，Vaults策略持续产生真实收益，Morpho Vault新策展策略6月刚上线，7月1日官方发布了内部风险报告，透明度在修复。

最重要的是：近期启动了回购+治理投票，供应减少预期直接推升价格。

第二件事：稀缺性是这个币最硬的底牌

YFI总量只有36666枚。比特币2100万枚，YFI只有它的千分之二不到。

8300万美金的流通市值，在现在的加密市场里，连个像样的NFT项目都比不上。

你可以说它老，说它被攻击过，说它跟不上时代——但你没法说它不稀缺。

一旦DeFi叙事回归，资金轮动到老牌蓝筹，YFI的弹性会远超你的想象。

第三件事：技术面到了一个关键岔路口

4小时级别，YFI目前在一个下降通道内运行，价格触及通道下轨，RSI显示短期超卖，有反弹需求。这里可能形成看涨谐波形态——懂的人自然懂。

日线级别更清楚：7天暴力拉升后缩量回调，典型的“拉升—缩量回踩—再拉升”健康结构。

2300是半山腰还是谷底？取决于你看的是1小时图还是周线图。周线告诉你：这只是刚起步。

总量36666枚，极致稀缺，市值仅83M

7天放量暴涨40%，主力资金进场痕迹明显

新DeFi协议（Morpho、Pendle等）抢份额

BTC和ETH都在横盘震荡，大盘不明朗

老币容易假突破，追高就是送人头

上方阻力：2500 → 2750-2800 → 3000+

等回踩2200-2300企稳再进，止损2080，第一目标2500先出一半。2500放量突破后追多，目标2750-2800。

2000-2200分批建仓，拿住到3000+再考虑落袋，用移动止盈保护利润。YFI这种盘子小的币，一旦启动就是连阳，下车容易上车难。

2000以下闭眼定投，赌DeFi牛市回归。YFI从4万跌到1500，再回到8000只需要一波像样的DeFi Summer。但前提是——你能拿住。

全仓不超过总资金10%，YFI波动率极大

跌破2000坚决止损，不要心存幻想

关注BTC走势，若BTC破62000，YFI大概率跟跌5-10%

回购治理消息落地后防“利好出尽”，分批止盈

十年前它是DeFi之王，十年后它还在默默赚钱

2335美元的YFI，你要追吗？

当真实的实用性与区块链应用相结合时，人们会感到兴奋。 探索VeBetter生态系统，看看你如何通过做你每天喜欢的事情来赚取加密货币！

*方向**: 做空 📉 **原因**: 价格回到供应区，卖方可能重新掌控。 **入场区域**: 0.0339 - 0.0349 **止损**: 0.0375 **风险**: 从入场顶部约 7.4% *

STRC股价持续下跌

纳斯达克中国金龙指数表现亮眼,涨幅超过0.5%。其中,以金山云和理想汽车的强劲表现为亮点,分别上涨了6.30%和2.83%。这一波涨势似乎在提振投资者的信心,进而影响了整个市场的情绪。 结合TRX的 

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由@Saylor领导的比特币资产管理公司@Strategy已出售3,588枚比特币，套现约2.16亿美元，用于支付其数字信用证券的分红。该交易于2026年7月5日完成，占该公司比特币总持仓的不到0.5%，使其持仓量保持在843,775枚比特币不变。

此次出售是该公司于2026年6月29日正式推出的数字信用资本框架的直接应用。根据该计划，Strategy授权将其部分比特币持有量货币化，以增强其资产负债表、支持其永久优先证券并为股票回购提供资金，并特别授权出售至多12.5亿美元的比特币，以建立其美元储备，用于支付优先股股息和利息。

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Ethereum: Vitalik’in Yol Haritasına Zamanlama Tepkisi

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