2026 加密貨幣世界盃

Hyperliquid的HIP-4预测市场在世界杯期间取得了巨大成功，相关交易贡献了平台近半成交量。然而，赛事结束后市场活跃度急剧下降，暴露出平台对单一热点事件的依赖。 目前，HIP-4处于许可制模式，市场需手动创建，剩余的加密货币相关市场交易惨淡。为此，Hyperliquid已于7月31日在测试网上线了无需许可的部署功能。根据主网方案，第三方部署者可使用经验证者审批的标准模板来创建市场，但需质押50万HYPE代币并承担市场结算责任，最多可获得所创市场50%的手续费。 文章指出，平台的下一个关键机会在于即将到来的美国中期选举。预测市场历来与政治议题紧密相关，而竞争对手已布局相关交易。如果HIP-4的无需许可功能能及时在主网上线，第三方部署者将能创建完整的选举交易市场，从而证明其持续提供热门市场的能力。若错过此窗口，平台虽仍可手动创建市场，但将失去验证其新生态能力的首个重要实战机会。世界杯后的市场冷清凸显了平台需要持续的热点事件来维持活力，中期选举正是这样一个机遇。

预测市场平台Kalshi与数据提供商DoubleZero Edge于周三宣布，Kalshi的实时订单簿数据现已通过DoubleZero Edge的专属光纤网络提供。此举使其成为首个提供体育和加密货币永续合约事件合约实时订单簿数据的预测市场。 此次合作使新订阅者能够通过专用数据源获取机器可读的预测市场数据，无需自行从订单簿和API响应构建基础设施。DoubleZero联合创始人表示，数据访问是市场结构的关键部分，而此类基础设施在加密货币、永续合约和预测市场等新金融范式中一直缺失，该计划将为行业参与者带来机构级基础设施。 据Dune数据显示，体育是Kalshi上第二大交易类别，占周名义交易量的37.8%，加密货币位列第三，占20.3%。排名第一的是“奇异”类合约，占39.4%。 值得一提的是，OpenAI已于7月初开始在ChatGPT搜索结果中显示Kalshi对FIFA世界杯比赛的预测市场赔率。不过，Kalshi的体育事件合约正面临州监管机构与联邦商品期货交易委员会之间的管辖争议。州当局认为这些合约是赌博，应受州赌博法约束，而CFTC和Kalshi则主张其为衍生品，属于CFTC的专属管辖范围。 近期，密歇根州法官于6月29日暂时禁止Kalshi允许居民就体育赛事下注。此前，肯塔基州起诉了包括Kalshi和Polymarket在内的五家预测市场平台，指控其运营无执照的体育博彩平台。内华达州也在今年3月对Kalshi发布了临时禁令。CFTC亦起诉了多个州，坚称受联邦监管的事件合约属于其专属权限。

预测市场平台Kalshi正与红杉资本和惠灵顿管理公司深入谈判，计划以400亿美元估值融资至少7.5亿美元。红杉将加深持股，惠灵顿则为首次投资。Kalshi考虑于2027年进行IPO。 该公司在今年5月刚以220亿美元估值完成10亿美元融资，如今估值在半年内近乎翻倍。其年化收入已增至约40亿美元，主要受体育合约（贡献超80%交易量）驱动，特别是2026年世界杯投注。Kalshi宣称已占据美国预测市场95%的收入份额。 作为对比，其主要竞争对手Polymarket近期估值约为200亿美元，年化收入约11亿美元。Kalshi还宣布曾助其获得监管牌照的律师Jeff Bandman将回归，出任其保证金永续期货业务部门Kalshi Prime的CEO。红杉、惠灵顿及Kalshi均未对此融资消息置评。

美国7月零售销售额环比意外下降0.6%，创下逾一年来最大单月降幅，远低于市场预期的增长0.1%。剔除汽车和汽油后的核心零售销售也出现环比下滑。被视为消费支出“风向标”的核心零售销售（“控制组”口径）环比下降0.4%，同样显著低于预期，这可能对三季度GDP增长预测构成压力。 分析指出，消费降温主要受汽车购买减少、网络零售回落、以及服装、汽油、家具销售下降拖累。短期扰动因素包括：Prime Day等促销活动从7月提前至6月，导致7月线上消费转移；国庆日热浪天气；以及世界杯结束后消费热情消退。 尽管7月零售销售同比仍增长5.0%，但增速已放缓。市场担忧上半年超额税收退款的一次性提振效应消退，以及个人储蓄率处于低点，可能影响消费持续动能。 数据显示消费结构出现变化：近期低收入家庭消费增速持续高于高收入家庭，逆转了此前“K型”分化趋势，呈现向“C型”收敛的态势，这意味着此前依赖高收入群体拉动的零售板块或面临增长压力。

文章探讨了预测市场的巨大潜力、快速增长及伴随的监管与消费者保护问题。预测市场通过简单的“是/否”合约让用户对各种事件结果进行交易，价格直接反映市场认为的该结果发生概率。其核心价值在于提供高效的风险对冲工具和优于传统民调的概率预测，并能吸引用户进入平台，部分最终转化为长期投资者。以Robinhood为例，其预测市场收入已超过加密货币和股票交易。 增长主要由体育赛事（如世界杯）驱动，预测市场正在大量吸纳传统体育投注的用户和交易量。然而，这引发了严重的法律和监管争议。美国商品期货交易委员会（CFTC）认为事件合约属于其监管的衍生品，而许多州政府则视其为体育投注，应受州级监管并纳税，双方已展开多起诉讼。监管归属的模糊性带来了不确定性。 更突出的问题是消费者保护。数据显示，多数普通用户在预测市场中亏损，而专业交易者获利丰厚。平台营销方式（如推广高风险的“串关”投注）与传统投注平台类似，但针对问题性投注行为的保护措施（如年龄限制、自我排除机制）却主要依赖平台自律，而非法律强制要求，这可能导致消费者受损。 文章最后提出改进建议：将消费者保护机制内置于产品设计中，对体育类合约实施更严格的保护与税收，并利用预测市场的吸引力引导用户转向长期储蓄和投资产品，借鉴英国“有奖债券”的历史经验，将投机冲动转化为财务健康。 作者认为预测市场是“更好的市场”，但当前对普通消费者并不更友好。他呼吁平台、监管机构和州政府尽快合作，建立更完善的保护框架，以避免未来可能出现的严厉监管反弹，从而损害该市场的真正价值。