现实中，资产代币化（tokenization of Real-World Assets, RWA）已经从理论讨论和小规模实验，逐步进入银行、资管、基金等传统金融机构的实际业务范畴。2025年，多家国际大型机构推出“代币化货币市场基金”或“代币化现金基金”，并借助公链系统完成首次链上发行与交易，这意味着代币化资产正加速走向合规与制度化。

例如，欧洲大型资管公司 Amundi 最近就在以太坊区块链上发行了其欧元货币市场基金的代币化股份类别，允许投资者选择传统基金或链上基金，并支持全天候订购与赎回。这不仅代表资产管理模式的创新，也展示了金融机构对区块链基础设施与托管方案的信心。

与此同时，以国债、短期债券、货币市场工具等为代表的传统资产，也正通过代币化实现更加灵活的融资与流转方式。据市场统计，截至 2025 年，代币化资产市场规模迅速扩大，代币化 RWA 的总量已突破数十亿美元，资产类型覆盖国债、私募信贷、基金份额、房地产、商品等。

代币化资产具备“碎片化所有权”“链上交易”“分布式托管”“全球流通”等特征，使过去只由机构或高净值人群参与的大额资产，能够被拆分为小份额供更多投资者持有。这不仅降低门槛，也提高了资产透明度和潜在流动性；对发行方与资产管理机构而言，则意味着更高效的结算体系与更低的运营成本。

不过，代币化并不自动带来流动性。尽管链上资产数量快速增长，许多代币化资产在二级市场的交易并不活跃，持有周期较长，真正具备“实时流动性”的资产仍属少数。一些研究指出，如果缺乏配套的市场基础设施、做市体系与监管衔接，代币化资产的“流动性愿景”可能难以实现。

此外，全球各司法辖区对代币化资产的法律定位仍不一致。有的国家将其视为证券，有的则分类为数字代币或另类资产，导致跨境发行与流动复杂化。部分非标准化资产（如房地产、私募信贷、基础设施项目等）在估值、审计与定价方面也缺乏统一标准，相关透明度存在提升空间。

值得注意的是，随着更多传统金融巨头进入 RWA 代币化领域，这一趋势已经从加密原生生态，扩展到与传统金融基础设施深度融合。未来若监管制度、链上资产托管、技术标准与国际合规框架逐步完善，代币化有望成为主流金融市场的基础设施之一，并推动全球资本流动方式发生结构性转变。

总体来看，2025 年是资产代币化从“概念”迈向“制度化应用”的关键一年。代币化赋予资产的“可分割、透明、链上可流通”特性，满足了传统金融对效率、安全与合规的需求，也为投资者提供新的资产配置工具。若相关制度与市场配套继续完善，现实世界资产代币化有望重塑未来金融市场的形态。

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