DeFi是什么？对世界意味着什么

2021/09/03 02:29

火币学堂

走进DeFi

从2018年起，DeFi生态经过短短数年时间的发展，去中心化赋予的自由已经让开发者们迅速完成了传统金融的链上重构，并且还在原有基础上不断推陈出新。如今，DeFi去中心化金融利用智能合约技术，发展出了各类链上金融应用，典型的应用包括量化、做市、借贷、保险、债券、基金、审计、衍生品、ETF、DEX、清算结算等。

作为近年来备受关注的赛道，DeFi分布式金融是一种基于区块链技术所构建的链上金融生态。它不依赖券商、交易所或银行等中心化金融机构提供金融工具，而是由智能合约取代了中心化机构的角色，通过链上合约协议来完成交易，实现了交易效率的提升和资产交互成本的降低。

现实意义

DeFi世界为区块链带来了无限想象。首先，与传统金融相比，DeFi拥有更强的开放性和包容性，除了不依赖任何中心化主体提供信用背书外，它还没有准入限制，即任何一个联网的人都可进入，从而最大限度地实现了金融的普惠性。且任何第三方均无法阻止任何一笔交易，也无法逆转任何一笔交易。

其次从实践视角观察，传统金融机构或多或少都存在如歧视性金融服务、缺乏透明度、手续费高昂以及风险转嫁行为（如抽贷）等天然的缺陷。相比之下，DeFi更加透明、效率更高、风险更可控、更加公平。比如，传统金融平台的抵押物往往流动性低，当发生违约风险时，银行强制清算，资产很难获得公允价值。未来随着DeFi生态的壮大，将大大降低传统金融的信任成本，从而更有效地配置社会资源，助推更公平、更健康的数字经济生态的形成。

借贷模式

在DeFi世界，去中心化借贷系统是一个极其重要的赛道。这种去中心化借贷是依靠智能合约来完成，如MakerDAO，用合约代码去管理借贷的资金池，当这个资金池运行起来，任何人包括项目方都无法篡改交易数据，也不能挪用资金池里的资金，一切根据代码执行。

流动性挖矿原理

DeFi生态一直处于区块链技术创新的最前沿。在涌现的诸多新兴概念中，流动性挖矿正是其中的典型代表。从广义来说，流动性挖矿指DeFi用户通过与某个协议进行交互，然后获得该协议的原生代币作为奖励。它通过智能合约将一方资金出借给他人，作为服务回报，出借方将以数字货币的形式赚取费用。

流动性挖矿背后的原理与自动化做市商（AMM）模型密切相关，通常会涉及流动性提供者(LP)和流动性资金池。流动性供应商负责将资金注入流动性资金池。该资金池为市场平台提供资金支持，用户在其中可以借出、借入或交换代币。使用这些平台会产生使用费，流动性供应商会根据其向资金池中提供的流动性数量获得相应回报。

Dex的本质

在DeFi金融中，DEX去中心化交易所的交易完全由代码控制，交易双方在通过智能合约完成交易后，双方的资产几乎是同时到账。DEX的实施方式有不同形式，但最核心的要素是用户掌握自己的财产，在交易过程中无需信任第三方，交易实时链上结算。

在目前多种类型的DEX协议中，Uniswap摒弃了数字交易平台的传统架构，不使用订单簿，而是使用“恒定乘积做市商模型”，成为了当下最成功的DEX项目之一。该协议为交易者设置了交易所需的流动性资金池，是自动化做市商(AMM)模型的变体。

自动做市商

自动化做市商是一种去中心化交易平台(DEX)协议，通过数学公式对资产进行定价。资产定价通过定价算法完成，不再使用传统交易平台常用的订单簿。简单来说，自动化做市商(AMM)好比一个运行在链上的自动报价机器人，通过它，用户不仅可以自由地开展去中心化交易，还可以通过向流动性资金池注入流动性来成为做市商，享受流动性挖矿带来的收益。

算法稳定币

稳定币从本质上来说是一种具有“锚定”属性的加密货币。在DeFi世界里，基于加密资产的稳定币对应了基于法定资产的对应币，主要的区别在于加密货币被用作为抵押物。为了得到此类稳定币，用户将他们的加密货币锁定在发行代币的智能合约中。随后，用户为了赎回抵押物，需到之前同一智能合约中支付稳定币偿还本息。

算法稳定币并没有法定资产或加密货币支持。它完全是通过算法和智能合约来管理代币的发行。当稳定币的价格低于它所追踪的法定货币则算法系统将会减少市场的供应量。当价格超过法定货币的价格时，新的代币将会进入流通，以此来降低稳定币的价格。

预言机

因为区块链世界和现实世界的不相兼容性，我们必须提供一个预言机才能使他们之间的双向沟通成为可能。脚本的参数都来源于“预言机”，所以我们也可以将预言机理解为区块链连接物理世界的信息桥梁。

预言机之所以拥有可证明的，从外部世界安全获取信息的能力，有赖于TLS证明技术（TLSnotary）。除此之外，预言机（oracle）还提供了其他两种证明机制：Android SafetyNet证明、IPFS大文件传送和存储证明。

衍生品探索

DeFi衍生品被认为是DeFi最具前景的市场之一，其中包括合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等六大方向。传统金融中的衍生品汇票、期权、债券等都是中心化的金融机构发行的，不同机构发行的衍生品之间并不能通用，而且发行成本高，贴现率也不一样。但是DeFi中的衍生品可以通过智能合约让其参数完成一致，从而使衍生品脱胎于发行方的风险因素而变为同质化的产品。

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