什么是自动兑换？
自动兑换是确保 U 本位合约账户中的资产余额不低于特定阈值的机制。触发自动兑换后，U 本位合约账户下的BTC、ETH将通过自动兑换服务引擎按比例以指数价格进行自动兑换。
联合保证金模式下，以下5种情况会触发自动兑换：
- 当用户USDT币种权益低于USDT自动兑换阈值时，将触发自动兑换。
- 发生强平时，如果资产的钱包余额不足以弥补亏损，将立即触发自动兑换。
- 如当前未持有仓位或没有委托，USDT币种权益为负值，将触发自动兑换。（例，当普通用户的 USDT 余额为 -5,000 USDT 时，将触发自动兑换。当 BTC 的自动兑换折损为 2.5%，5,000 USDT / 97.5% = 5,128.20 USDT 等值的 BTC 将自动兑换为 USDT，计入钱包余额。）
- 当用户联合保证金账户质押率达到阈值时,将触发自动兑换
- 当平台所有用户 USDT 负余额的累计总额达到一定风险阈值时，为防止系统性风险扩散、保障平台及全体用户的资金安全，系统将启动自动兑换机制
计算LTV (质押率)，当LTV ≥ 0.995时触发自动兑换
公式：LTV = abs(∑负资产币种权益 *(1+自动兑换折损)*指数价 ) / ∑ 正资产币种权益*(1-自动兑换折损)* 指数价
示例说明:
用户联合保证金账户中：1个BTC折合 60000USDT 权益，USDT的余额为0。全仓开仓ETHUSDT合约为50000u，BTC自动兑换折损为0.05(5%)，USDT自动兑换折损为0.01(1%)，质押率(LTV)阈值99.5%。
假设ETHUSDT 合约交易对浮亏10000USDT，质押率 = abs(-10000)*(1+0.01) / 60000*(1-0.05) = 17.71%，不触发兑换。
假设BTC价格下降只能折合10000USD的权益，质押率 = abs(-10000)*(1+0.01) / 10000*(1-0.05) = 106.31% 质押率大于阈值99.5%，触发兑换。
如何避免：
为避免触发自动兑换，您可以划转其他资产至U本位合约账户，以维持负余额在-10,000USDT门槛以下，若您没有任何现有仓位或未结订单，且您的U本位合约账户中有赤字，建议您及时划转足够的资产至U本位合约账户，以避免账户LTV 超过0.995(99.5%) 而触发自动兑换。
为降低风险，HTX可能会暂时调整自动兑换的门槛，并自动执行兑换。触发自动兑换后，U 本位合约账户中个别资产可能出现负值展示，这不代表账户发生额外损失。
注：触发自动兑换时，如联合保证金模式下有多种资产，按照自动兑换顺序将这些资产按照各自比例自动兑换为负余额资产。为减少自动兑换次数，建议您：
- 及时关注 USDT 余额变化，必要时主动划转 USDT 至合约账户
- 合理配置保证金资产比例，避免过度依赖非 USDT 资产
- 在行情剧烈波动时主动降低杠杆，减少穿仓风险
火币HTX
2026年5月25日
