热币学习周21 ：存储需求爆发引领AI新周期，NVIDIA财报临近成市场焦点

摘要

SanDisk当前最大看点是AI数据中心存储需求爆发 + 长期订单锁定带来的业绩可见性，以及HBF新技术技术布局。

市场正从对SpaceX “解禁+高估值担忧”转向关注AI基础设施与长期增长潜力，但高资本开支和后续解禁仍是主要波动因素。

NVIDIA需求端（云厂商+主权AI+新兴客户如SpaceX）强劲，但需关注内存供应链与高估值波动，下一重点关注点是8月26日左右的财报。

MicroStrategy Incorporated在6月底推出 Digital Credit Capital Framework（数字信用资本框架），实际已打破了多年“永不卖币”的形象。

社区普遍认可CXMT在国产存储和AI需求中的战略地位，但对短期高估值存在较大争议。

SNDK

项目介绍

SanDisk 是全球领先的 NAND 闪存 存储解决方案提供商，专注于数据存储设备的开发、制造和销售。其主要产品包括：固态硬盘（SSD）、嵌入式存储（用于手机、平板、汽车、物联网等）、可移动存储卡和U盘、以及晶圆及存储组件。SanDisk公司总部位于美国加利福尼亚州米尔皮塔斯（Milpitas），约有1.1万名员工，其是闪存技术的先驱之一，早期以SD卡等消费级产品闻名。

热点与动态

8月3日，SanDisk与SK hynix联合发布**High Bandwidth Flash（HBF）**首个技术规范（通过Open Compute Project开放标准）。HBF定位为AI推理场景的新型存储层级，结合NAND高容量与接近HBM的高带宽，可解决HBM容量与成本瓶颈，被视为下一代AI存储重要方向，样品与产品化进程受市场高度关注。目前，Google、Tenstorrent等已参与HBF相关标准化。同时，SanDisk还在推进BiCS10等高密度3D NAND技术。

SanDisk董事会批准新增140亿美元股票回购授权，总剩余回购额度达约155亿美元。

SanDisk计划于8月13日举行投资者日（Investor Day），将进一步披露长期战略、HBF路线图等。

社区观点

SanDisk当前最大看点是AI数据中心存储需求爆发 + 长期订单锁定带来的业绩可见性，以及HBF新技术技术布局。短期股价受高估值与指引影响出现回调，但基本面（高毛利、强订单、回购）仍获不少机构看好。建议关注8月13日投资者日进一步信息。

SPCX

项目介绍

SpaceX 由埃隆·马斯克（Elon Musk）于2002年创立，总部位于美国德克萨斯州Starbase，是全球领先的商业航天与卫星通信公司。 其主要业务包括三大板块：

Space（航天）：设计、制造并运营可重复使用火箭（Falcon 9、Falcon Heavy、Starship）及飞船（Dragon），提供商业和政府发射服务。

Connectivity（连接）：通过Starlink低轨卫星星座提供全球高速宽带互联网服务，覆盖消费者、企业和政府客户。

AI：2026年初收购xAI后，整合Grok大语言模型、大规模数据中心（Colossus）及社交平台X，形成垂直整合的AI业务。

热点与动态

1、SPCX（SpaceX）最新财报（2026年Q2，8月4日公布）是核心事件：营收78.1亿美元，同比增长92%，大幅超预期；净亏损收窄至5.41亿美元（同比改善），调整后EBITDA达35.4亿美元（增长191%）。

2、业务亮点：Connectivity（Starlink）营收强劲，订阅用户达1200万（同比翻倍）；AI业务收入暴增247%至约25.6亿美元；Space业务持续推进。

3、8月6日约9.115亿股（价值约千亿美元级别）首次解禁，但实际抛压低于预期，股价随后强势反弹。

4、运营进展：Starship多次成功试飞，Starlink持续扩容，并计划进一步挑战地面通信市场。

社区观点

近期，SPCX股价从低点反弹（单日最大涨幅约16%），分析师普遍维持买入评级，平均目标价在220-230美元附近。市场正从“解禁+高估值担忧”转向关注AI基础设施与长期增长潜力，但高资本开支和后续解禁仍是主要波动因素。

NVDA

项目介绍

NVDA 是 NVIDIA Corporation（英伟达） 的股票代码，是全球领先的加速计算与人工智能（AI）基础设施公司。英伟达主要分为两大业务板块：1）Compute & Networking（计算与网络）：占比最大（约88%以上收入），包括数据中心加速计算平台、AI解决方案、网络设备（如InfiniBand、Spectrum）、自动驾驶与汽车平台等。核心产品有Blackwell、Hopper等GPU架构，以及CUDA软件生态。

2）Graphics（图形）：包括GeForce游戏GPU、专业可视化（RTX/Quadro）等。其产品主要应用场景：AI训练与推理、高性能计算、游戏、专业可视化、自动驾驶、机器人、数字孪生（Omniverse）等。

生态合作

SpaceX全力支持：埃隆·马斯克在SpaceX财报会上公开表态，SpaceX将全面采用NVIDIA的Vera Rubin架构芯片，用于地面和太空数据中心，称其为“最佳AI计算机”。这进一步巩固了NVIDIA在AI算力领域的统治地位。

超大规模云厂商持续加码：Alphabet、Amazon、Meta等继续上调AI资本开支，推动对NVIDIA Blackwell及下一代平台的强劲需求。

产品与技术进展

Blackwell平台全面量产并快速爬坡，是当前数据中心收入主力。下一代Vera Rubin平台已进入量产，专为Agentic AI（智能体AI）设计，包含Vera CPU和BlueField-4等组件。

社区观点

NVIDIA仍是AI算力核心供应商，需求端（云厂商+主权AI+新兴客户如SpaceX）强劲，产品迭代顺利，但需关注内存供应链与高估值波动。下一重点关注点是8月26日左右的财报。

MSTRX

项目介绍

MSTRX是 MicroStrategy Incorporated（现名 Strategy Inc.，股票代码 MSTR） 的链上代币化股票（Tokenized Stock）。MicroStrategy 是一家企业分析软件公司，同时以大规模持有比特币（Bitcoin Treasury 策略）而闻名，被视为比特币的高杠杆公开市场代理。公司股价与比特币价格高度相关。

热点与动态

MicroStrategy Incorporated在6月底推出 Digital Credit Capital Framework（数字信用资本框架），实际已开始小规模卖出比特币（累计数千枚，用于支付股息和充实现金储备），打破了多年“永不卖币”的形象。同时通过 ATM（市价增发）持续出售部分 MSTR 股票来补充现金。但是，公司继续强调长期比特币战略，目标仍是成为“全球最大市值公司”，通过比特币、数字信用和股权三重资本结构实现。

CXMT

项目介绍

长鑫存储技术股份有限公司（股票代码CXMT ）专注于 DRAM（动态随机存取存储器） 的设计、研发、制造与销售，是中国大陆规模最大、技术最领先的DRAM IDM（整合元件制造商）企业。目前，CXMT为全球第四大DRAM厂商（市占率约7-8%），仅次于三星、SK海力士和美光。

社区观点

社区普遍认可CXMT在国产存储和AI需求中的战略地位，但对短期高估值存在较大争议。多头看长期国产替代与周期红利，空头则警惕泡沫和周期反转。近期苹果测试消息给多头增添了新催化剂，但整体仍属高波动标的，建议结合自身风险偏好决策。