Ripple [XRP] đang đối mặt với áp lực phân phối gia tăng khi các chủ sở hữu ngày càng di chuyển coin trong tình trạng thua lỗ. Sự thay đổi này được thể hiện rõ qua Chỉ số Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi tiêu (SOPR), vốn gần đây đã giảm từ khoảng 1,16 xuống 0,96.
Mức giảm như vậy cho thấy người bán hiện chấp nhận giá thấp hơn chi phí cơ bản ban đầu của họ, phản ánh sự căng thẳng ngày càng gia tăng giữa những người tham gia thị trường.
Trước đó trong chu kỳ, SOPR thường xuyên duy trì trên mức 1,05–1,15, trùng khớp với đợt tăng giá của XRP hướng tới vùng 3 USD. Trong giai đoạn đó, các nhà đầu tư đã hiện thực hóa lợi nhuận khi động lực tăng giá thu hút dòng tiền mới.
Tuy nhiên, khi biến động quay trở lại thị trường tiền mã hóa, áp lực bán đã tăng lên đều đặn, làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư và thay đổi tâm lý chung.
Cùng lúc đó, giá XRP đã trôi dạt về mức 1,40 USD vào tháng Ba, trong khi đường trung bình động 30 ngày (EMA) của SOPR đã trượt xuống dưới ngưỡng 1,0. Sự chuyển đổi này báo hiệu rằng nhiều giao dịch hiện đang khóa lỗ thay vì lãi.
Hành vi như vậy thường phản ánh sự đầu hàng của những người nắm giữ yếu thế hơn, trong khi những người tham gia mạnh mẽ hơn chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn của thị trường, khiến tâm lý bị chia rẽ trên toàn hệ sinh thái XRP.
Hoạt động trên XRPL vẫn mạnh mẽ
XRP đã phải đối mặt với áp lực bán liên tục trong quý đầu tiên của năm 2026, đẩy token về mức 1,40 USD giữa lúc tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ suy yếu. Dù vậy, XRP Ledger (XRPL) tiếp tục cho thấy hoạt động cấu trúc mạnh mẽ bên dưới mức giảm giá.
Xuyên suốt giai đoạn này, mạng lưới đã duy trì được từ 1,8 triệu đến 2,5 triệu giao dịch thanh toán thành công mỗi ngày, phản ánh mức độ sử dụng bền vững trên toàn hệ sinh thái.
Đồng thời, tốc độ xử lý giao dịch (throughput) của XRPL vẫn ổn định ở mức gần 18–25 giao dịch mỗi giây, cho thấy năng lực xử lý nhất quán ngay cả trong thời điểm thị trường căng thẳng.
Trong khi đó, số lượng Địa chỉ Tích cực vẫn ổn định trong khoảng từ 35.000 đến 40.000. Những con số này cho thấy sự tham gia của người dùng nhất quán chứ không phải sự sụp đổ trong mức độ tương tác.
Ngoài ra, mạng lưới hiện đã vượt quá 7,68 triệu tài khoản được kích hoạt, củng cố thêm sự mở rộng hệ sinh thái dài hạn.
Hoạt động ổn định này ngụ ý rằng các dòng chảy hướng đến tiện ích, chuyển khoản xuyên biên giới và hoạt động trên DEX vẫn tiếp diễn, ngay cả khi tâm lý thị trường suy yếu và những người tham gia nhỏ lẻ đầu hàng.
Cấu trúc thị trường của XRP giống với các điều kiện phục hồi trước đây
Tại thời điểm biên tập, XRP được giao dịch gần mức 1,40 USD trong đợt điều chỉnh tháng Hai-tháng Ba khi Khoản Lỗ Đã Thực Hiện (Realized Losses) đạt -1,93 tỷ USD, đánh dấu mức sụt giảm hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2022.
Một mô hình tương tự đã xuất hiện trong chu kỳ 2021–2022, khi XRP giảm từ 1,96 USD xuống 0,30 USD giữa làn sóng đầu hàng liên tục. Trong thời gian đó, SOPR liên tục giảm xuống dưới 1,0, báo hiệu việc bán ra kéo dài trong tình trạng thua lỗ
Tuy nhiên, các tín hiệu phục hồi dần xuất hiện khi sự tham gia của mạng lưới được củng cố, cho thấy nhiều người dùng đang tương tác với mạng lưới bất chấp mức giá thấp.
Số lượng Địa chỉ Tích cực Hàng ngày sau đó đã tăng vọt khoảng 490% từ mức đáy năm 2022, trong khi giá vẫn bị kìm hãm. Sự phân kỳ này đã đi trước một đợt tăng giá 114% trong tám tháng tiếp theo.
Hiện tại, 35.000–40.000 địa chỉ tích cực vẫn đang hoạt động. Nếu SOPR thu hồi lại mức 1,0, các điều kiện có thể bắt đầu chuyển dịch sang ổn định và phục hồi dần dần.
Tóm tắt Cuối cùng
-
Tín hiệu đầu hàng của Ripple cho thấy việc hiện thực hóa lỗ ngày càng gia tăng khi SOPR giảm xuống dưới 1,0, trong khi hoạt động XRPL bền bỉ cho thấy nhu cầu mạng lưới cơ bản vẫn nguyên vẹn.
-
Cấu trúc thị trường của XRP hiện giống với các giai đoạn phục hồi trước đây, nơi mà sự đầu hàng và sự tham gia mạng lưới ổn định theo lịch sử thường đi trước các đợt phục hồi giá dần dần.
