Goldman Sachs là chủ sở hữu tổ chức được công bố lớn nhất của các quỹ ETF XRP spot tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, theo dữ liệu của Bloomberg Intelligence được chia sẻ bởi nhà phân tích ETF James Seyffart, cung cấp một trong những bức tranh rõ ràng nhất cho đến nay về việc ai đã mua vào các sản phẩm này trong những tháng đầu tiên trên thị trường.
Dữ liệu hồ sơ cũng nhấn mạnh một điểm đáng ngạc nhiên hơn: nhu cầu ETF XRP dường như vẫn nguyên vẹn ngay cả khi token này chịu một đợt suy giảm mạnh sau khi ra mắt. “Các quỹ ETF XRP thực sự đã hoạt động khá tốt bất chấp sự sụt giảm lớn về giá,” Seyffart viết trên X. “Họ đã hút vào tổng cộng 1,4 tỷ USD kể từ khi ra mắt.”
Khả năng phục hồi đó rất quan trọng vì các sản phẩm này được ra mắt trong một bối cảnh khó khăn hơn là một giai đoạn tăng rủi ro thuần túy. Một biểu đồ Bloomberg Intelligence được Seyffart chia sẻ cho thấy dòng tiền tích lũy vào ETF XRP tăng từ khoảng 150 triệu USD vào ngày 13 tháng 11 năm 2025 lên 1,44 tỷ USD vào ngày 4 tháng 3 năm 2026, với mức tăng mạnh nhất diễn ra trong những tuần sau giữa tháng 11.
Ai Đang Mua Các Quỹ ETF XRP Spot?
Chính xác ai đứng sau những dòng tiền đó thì khó xác định hơn. Như Seyffart lưu ý, “Chúng tôi chỉ biết một phần nhỏ trong số họ vì đại đa số không nộp hồ sơ 13F. Nhưng đây là những chủ sở hữu tính đến ngày 31/12/2025.” Lưu ý đó rất quan trọng. Các báo cáo 13F chỉ nắm bắt một phần của thị trường, có nghĩa là danh sách này phản ánh vị thế tổ chức được công bố hơn là cơ sở sở hữu đầy đủ.
Tuy nhiên, các chủ sở hữu được công bố cung cấp một hệ thống phân cấp đáng chú ý. Goldman Sachs đứng đầu danh sách với mức tiếp xúc ETF XRP là 153,8 triệu USD, tương đương 83,6 triệu XRP. Millennium Management theo sau với 23,1 triệu USD, tương đương 12,5 triệu XRP. Logan Stone Capital, Citadel Advisors và Jain Global hoàn thành nhóm trên, mỗi công ty có vị thế trong khoảng từ 4 triệu đến 5,3 triệu USD. Các chủ sở hữu được công bố khác bao gồm Marex Group, Jane Street, DRW Securities, Flow Traders, Wedbush Securities và một số công ty tư vấn đã đăng ký.
Tuy nhiên, sự kết hợp sở hữu rộng hơn cho thấy các quỹ ETF XRP không chủ yếu là câu chuyện của tổ chức theo cách mà một số sản phẩm crypto spot khác đã từng. So sánh đa tài sản của Bloomberg Intelligence cho thấy các quỹ ETF XRP có 83 chủ sở hữu 13F được công bố và 1,342 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM), nhưng chỉ 15,9% AUM đó được gắn với các hồ sơ 13F. Điều này trái ngược rõ rệt với các quỹ ETF Solana, nơi 48,8% AUM đến từ những người nộp hồ sơ 13F, và thậm chí so với Bitcoin và Ethereum lần lượt là 24,1% và 27,2%.
Seyffart nêu thẳng điểm này, nói rằng bốn nhóm ETF crypto spot cho thấy các hồ sơ người mua khác nhau và “SOL & XRP cho đến nay là mới nhất nhưng các quỹ ETF XRP được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nhu cầu bán lẻ.”
Eric Balchunas, đồng nghiệp của Seyffart tại Bloomberg Intelligence, đã đặt bức tranh dòng tiền trong các thuật ngữ hành vi. “Giống như Solana, điều này thực sự ấn tượng vì chúng được ra mắt trong một đợt rút lui khắc nghiệt 45%,” ông viết. “Theo truyền thống, dòng tiền vào gần như là không thể đối với ETF có khoảnh khắc vật thể sáng bóng ngược lại, và đặc biệt nếu chúng hoàn toàn mới. Dự đoán của tôi là đây phần lớn là những người hâm mộ cuồng nhiệt XRP so với các nhà đầu tư bán lẻ thông thường.”
Cách giải thích đó phù hợp với các con số. Các quỹ ETF XRP có nhiều chủ sở hữu 13F được công bố hơn một chút so với các quỹ ETF Solana, 83 so với 85, nhưng tỷ lệ tài sản thể chế nhỏ hơn nhiều. Nói cách khác, các tổ chức đã xuất hiện, và Goldman Sachs đã xuất hiện với quy mô lớn, nhưng xương sống của câu chuyện dòng tiền dường như là niềm tin của giới bán lẻ hơn là các nhà phân bổ truyền thống xây dựng các vị thế lớn được công bố.
Tại thời điểm biên tập, XRP được giao dịch ở mức 1,38 USD.
