Vào thứ Tư, Kho bạc Hoa Kỳ đã công bố một thông báo đề xuất quy định (NPRM) đánh dấu nỗ lực chính thức đầu tiên của chính quyền nhằm thực thi Đạo luật GENIUS, luật liên bang mới quản lý stablecoin thanh toán đã được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào năm ngoái.
NPRM là đề xuất quy định ban đầu của Kho bạc nhằm hiện thực hóa các yêu cầu của đạo luật và kêu gọi ý kiến công chúng về cách bộ này dự định áp dụng luật.
Quy định Đề xuất của Đạo luật GENIUS
Theo Đạo luật GENIUS — có tên chính thức là Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ — Kho bạc được giao nhiệm vụ thiết lập, thông qua quy trình xây dựng quy định có lấy ý kiến (notice-and-comment rulemaking), các nguyên tắc cấp cao để đánh giá liệu một chế độ quản lý của tiểu bang có "tương tự đáng kể" với khuôn khổ liên bang hay không.
Đề xuất quy định dài 87 trang của bộ này giải thích cách họ kỳ vọng các cơ quan liên bang và tiểu bang sẽ tương tác dưới chế độ mới và xác định các vấn đề mà Kho bạc tìm kiếm ý kiến đóng góp từ các bên liên quan.
Đề xuất của Kho bạc cho thấy họ dự đoán các tiểu bang sẽ tham khảo hướng dẫn liên bang, bao gồm các tiêu chuẩn mà Văn phòng Giám sát Tiền tệ (OCC) đã đề xuất, khi quyết định mức độ quy định cụ thể của các quy tắc riêng của họ.
NPRM trích dẫn cách tiếp cận của OCC, mà OCC cho biết nhằm mục đích linh hoạt và được điều chỉnh phù hợp với bản chất, phạm vi và rủi ro do hoạt động của tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được cho phép gây ra.
Bản dự thảo của Kho bạc để ngỏ khả năng cho các tiểu bang áp dụng các yêu cầu dựa trên nguyên tắc, cho thấy các cơ quan quản lý tiểu bang sẽ có quyền tự quyết để thiết kế các tiêu chuẩn cho các tổ chức phát hành đủ điều kiện theo chế độ của tiểu bang.
Các tác động cuối cùng sẽ phụ thuộc vào nội dung cụ thể của chế độ quản lý của mỗi tiểu bang, mà đề xuất dự đoán có thể thay đổi rất nhiều vì Đạo luật GENIUS trao quyền tự quyết cho các tiểu bang trong việc triển khai khuôn khổ riêng của họ.
Bản dự thảo của Kho bạc Thiết lập Lộ trình Thời gian
Quy định dự thảo cũng đưa ra lộ trình chuyển đổi và các hậu quả thị trường được đạo luật dự liệu. Một khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực, các thực thể sẽ bị cấm phát hành stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ trừ khi họ được ủy quyền với tư cách là tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép.
Ngoài ra, đạo luật quy định là bất hợp pháp, bắt đầu từ ngày 18 tháng 7 năm 2028, đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số khi cung cấp hoặc bán các stablecoin không được cấp phép cho những người đặt tại Hoa Kỳ.
Để bảo tồn một con đường tùy chọn của tiểu bang cho các nhà phát hành quy mô nhỏ hơn, luật cho phép một tiểu bang cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán với tổng số tiền phát hành đang lưu hành hợp nhất không quá 10 tỷ USD, nhưng chỉ khi tiểu bang đó xác nhận rằng chế độ quản lý của họ tương tự đáng kể với khuôn khổ liên bang.
Tổng hợp lại, bộ này đang tìm kiếm ý kiến đóng góp của công chúng về các chi tiết của đề xuất khi tiến tới hoàn thiện các quy định nhằm thực thi cấu trúc giám sát, cấp phép và bảo vệ người tiêu dùng của Đạo luật GENIUS trên thị trường stablecoin.
Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com
