Tác giả: Nghiên cứu Xu hướng
Tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch với sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ và điều chỉnh kỳ vọng lãi suất, ba chỉ số chính ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng Tư. Biến số mới cuối tuần tập trung vào đàm phán Eo biển Hormuz, phân bổ vốn của Berkshire Hathaway và cấp vốn của chính phủ Mỹ. Vấn đề cốt lõi tuần này đã chuyển hướng sang liệu dữ liệu lạm phát có hỗ trợ được định giá lãi suất hiện tại hay không.
Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt sự phục hồi của chỉ số, biểu hiện phân hóa giữa các nhóm ngành
Chỉ số S&P 500 tăng 0,62% vào thứ Sáu tuần trước, đạt 7757,64 điểm, tăng 3,58% trong tuần; Chỉ số Dow tăng 0,28%, đạt 54036,93 điểm, tăng 2,96% trong tuần; Chỉ số Nasdaq tăng 1,30%, đạt 26690,62 điểm, tăng 5,19% trong tuần. S&P 500 và Dow đều thiết lập mức đóng cửa kỷ lục mới.
Theo thống kê trọng số hóa theo vốn hóa thị trường của các cổ phiếu thành phần S&P 500, Hàng tiêu dùng tùy chọn tăng 1,50%, Vật liệu tăng 1,46%, Công nghệ Thông tin tăng 1,33%, Chăm sóc Sức khỏe, Dịch vụ Công cộng và Bất động sản tăng nhẹ; Công nghiệp gần như không đổi, Hàng tiêu dùng thiết yếu, Tài chính, Dịch vụ Viễn thông và Năng lượng đóng cửa giảm điểm, trong đó Năng lượng giảm 1,15%, biểu hiện yếu nhất.
Cổ phiếu cá nhân tiếp tục phân hóa xung quanh kết quả kinh doanh và dự báo. SpaceX tăng 15,8%, với mức tăng trong hai ngày sau khi cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng được giải phóng vượt quá 20%; Coherent tăng hơn 40% trong tuần, được hỗ trợ bởi đơn đặt hàng viễn thông quang học và doanh thu từ trung tâm dữ liệu; Trade Desk giảm 21,9% do dự báo doanh thu thấp hơn kỳ vọng.
Chỉ số VIX giảm 1,65%, xuống 14,90. Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là 4,645%, lợi tức kỳ hạn 2 năm là 4,195%. Dầu WTI ở mức 78,18 USD/ thùng, giảm 7,66% trong tuần; Dầu Brent ở mức 83,55 USD/thùng, giảm 4,98% trong tuần; Vàng hiện vật ở mức 4339,75 USD/ ounce, tăng 7,27% trong tuần. Tính đến Chủ nhật, Bitcoin ở mức 64856 USD, Ethereum ở mức 1908,94 USD.
Thỏa thuận eo biển vẫn thiếu điều kiện thực thi, giá dầu quay lại trung tâm định giá
Cuộc thảo luận giữa Iran và Oman về việc sắp xếp tuyến đường hàng hải qua Eo biển Hormuz đã gần hoàn tất, nhưng việc chính thức khôi phục lưu thông vẫn gắn liền với các yêu cầu như dỡ bỏ trừng phạt, giải phóng tài sản đóng băng, ngừng đe dọa quân sự và bồi thường thiệt hại. Mỹ và Iran tiếp tục liên lạc qua các kênh trung gian, trình tự thực thi thỏa thuận vẫn chưa được xác định.
Lực lượng Houthi cuối tuần lại tấn công Nhà máy lọc dầu Jazan của Saudi Aramco, các cơ sở năng lượng và an ninh hàng hải ở khu vực Vịnh tiếp tục chịu áp lực. Trong phiên giao dịch buổi sáng thứ Hai tại châu Á, dầu Brent tăng lên trên 84 USD, dầu WTI tiệm cận 79 USD.
Giá dầu giảm trong tuần trước chủ yếu giao dịch dựa trên kỳ vọng khôi phục lưu thông, thông tin cuối tuần không xác nhận việc vận tải biển thương mại có thể nhanh chóng trở lại. Việc sắp xếp quản lý eo biển, Mỹ dỡ bỏ hạn chế và khôi phục bảo hiểm tàu vẫn cần được thúc đẩy riêng biệt. Nếu giá dầu tiếp tục phục hồi liên tục, sẽ một lần nữa ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ và định giá cổ phiếu công nghệ.
Berkshire bắt đầu sử dụng tiền mặt, áp lực đóng cửa tạm thời lùi lại
Lợi nhuận hoạt động của Berkshire trong quý II tăng trưởng 16% so với cùng kỳ, lên 12,98 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng lên 25,67 tỷ USD. Công ty đã mua lại 4,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình trong quý II, tiếp tục mua lại khoảng 3,3 tỷ USD trong tháng Bảy, và chấm dứt tình trạng bán ròng cổ phiếu liên tục trong 14 quý, với mức mua ròng trong quý gần 20 tỷ USD.
Berkshire cũng đầu tư khoảng 10 tỷ USD để tăng tỷ trọng nắm giữ Alphabet, đưa cổ phiếu này vào top 5 danh mục nắm giữ lớn nhất. Dự trữ tiền mặt giảm từ 380,2 tỷ USD quý trước xuống còn 364,7 tỷ USD. Sau khi Greg Abel tiếp quản vị trí Giám đốc điều hành, việc mua cổ phiếu, mua lại công ty và mua lại thực thể đều tăng lên, cuộc thảo luận về định giá của Berkshire sẽ chuyển nhiều hơn sang hiệu quả sử dụng vốn.
Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật cấp vốn tạm thời, dự kiến duy trì kinh phí cho hầu hết các cơ quan liên bang đến ngày 11 tháng 12. Phiên bản của Thượng viện vẫn cần được kết nối với phương án của Hạ viện, khả năng đóng cửa chính phủ trong thời gian gần đây đã giảm, các cuộc đàm phán tài chính bị hoãn lại cho đến sau cuộc bầu cử giữa kỳ.
Trang web chính thức của Apple tại Trung Quốc cuối tuần đã xuất hiện hướng dẫn sử dụng Apple Intelligence kết nối với Ali Qianwen, các trang liên quan sau đó đã bị xóa, Apple không công bố lý do điều chỉnh. Thời điểm ra mắt Apple Intelligence tại thị trường Trung Quốc vẫn chờ xác nhận chính thức.
Lạm phát, bán lẻ và báo cáo tài chính AI dẫn dắt lịch trình tuần này
Thứ Hai không có dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, thị trường sẽ tiêu hóa việc giá dầu phục hồi và kết quả kinh doanh của Berkshire. Rocket Lab công bố báo cáo tài chính sau giờ giao dịch, tiến độ phóng thương mại, dự trữ đơn đặt hàng và việc đưa tên lửa thế hệ mới vào sử dụng là những điểm chính cần theo dõi.
Thứ Ba, CoreWeave và Lumentum công bố kết quả kinh doanh. CoreWeave sẽ cập nhật nhu cầu điện toán đám mây AI, chi tiêu vốn và chi phí huy động vốn, dự báo doanh thu của Lumentum sẽ kiểm tra liệu nhu cầu viễn thông quang học có thể tiếp tục hay không. Nhóm ngành kết nối quang đã tăng mạnh trong tuần trước, kết quả kinh doanh cần theo kịp sự thay đổi định giá.
Thứ Tư, Mỹ công bố chỉ số CPI tháng 7, thị trường dự kiến CPI tổng thể tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, CPI cốt lõi tăng 2,5%. Cisco công bố báo cáo tài chính sau giờ giao dịch, nhu cầu thiết bị mạng doanh nghiệp, đơn đặt hàng AI và tỷ suất lợi nhuận là trọng tâm.
Thứ Năm, Mỹ công bố chỉ số PPI tháng 7 và số người mới nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Applied Materials công bố kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch. Đơn đặt hàng thiết bị bán dẫn, đầu tư liên quan đến HBM, chi tiêu cho quy trình logic tiên tiến và dự báo quý tiếp theo sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng thiết bị và lưu trữ.
Thứ Sáu, Mỹ công bố doanh số bán lẻ tháng 7 và chỉ số sơ bộ về lòng tin tiêu dùng của Đại học Michigan. Thị trường dự kiến doanh số bán lẻ tăng 0,2% so với tháng trước. Dữ liệu tiêu dùng sẽ giúp đánh giá liệu việc suy yếu của thị trường lao động đã ảnh hưởng đến chi tiêu của hộ gia đình hay chưa.
Dữ liệu việc làm làm giảm xác suất tăng lãi suất, CPI quyết định hướng đi của lãi suất
Số lượng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 7 giảm 23 nghìn, thấp hơn dự báo tăng 80 nghìn của thị trường, dữ liệu tháng Năm và tháng Sáu được điều chỉnh giảm tổng cộng 103 nghìn. Xác suất tăng lãi suất vào tháng Chín sau đó giảm xuống khoảng 44%, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và đồng USD đồng thời giảm, áp lực định giá đối với cổ phiếu công nghệ phần nào được giảm bớt.
Nếu CPI không vượt quá kỳ vọng, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,65% hoặc tiếp tục giảm, báo cáo tài chính của chuỗi cung ứng AI duy trì tăng trưởng, chỉ số vẫn có không gian tăng điểm. Nếu lạm phát tăng trở lại, giá dầu tiếp tục tăng, giao dịch lãi suất có thể nhanh chóng đảo chiều. S&P 500 đã ở mức cao kỷ lục, tuần này cần cả lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp cùng cung cấp sự hỗ trợ mới.
