Dự luật cấu trúc thị trường crypto Mỹ tiến triển khi Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện thông qua luật

ambcryptoXuất bản vào 2026-01-29Cập nhật gần nhất vào 2026-01-29

Tóm tắt

Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa, đánh dấu bước tiến quan trọng sau nhiều tuần tranh luận. Dự luật Digital Commodities Intermediary Act vượt qua rào cản thủ tục, cho phép chuyển sang xem xét tại toàn thể Thượng viện. Phiên họp ngày 29/1 đã thảo luận nhiều sửa đổi liên quan đến đạo đức quan chức, an ninh quốc gia, bảo vệ người tiêu dùng và quyền hạn của CFTC. Mặc dù thời gian thông qua chưa chắc chắn, đây được xem là bước tiến gần nhất trong nhiều năm nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý toàn diện cho thị trường tiền số tại Mỹ.

Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số, đưa dự luật ra khỏi ủy ban sau nhiều tuần tranh luận về phạm vi, các sửa đổi và hệ quả quy định của nó.

Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis đã xác nhận sự phát triển này trong một bài đăng trên X, nói rằng cuộc bỏ phiếu của ủy ban đưa dự luật "tiến gần hơn một bước" đến bàn của tổng thống.

Việc phê duyệt diễn ra sau một phiên họp đánh dấu được tổ chức vào thứ Năm, ngày 29 tháng 1, nơi các nhà lập pháp xem xét và bỏ phiếu về một loạt các sửa đổi đối với dự luật, có tên chính thức là Đạo luật Trung gian Hàng hóa Kỹ thuật số.

Cuộc bỏ phiếu của ủy ban vượt qua rào cản thủ tục

Việc thông qua Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đánh dấu một cột mốc thủ tục quan trọng, cho phép dự luật tiến tới việc xem xét bởi toàn thể Thượng viện.

Ủy ban giám sát thị trường hàng hóa và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai [CFTC], đặt nó vào trung tâm của các cuộc tranh luận đang diễn ra về cách tài sản kỹ thuật số nên được quy định ở cấp liên bang.

Dự luật được thiết kế để thiết lập một khuôn khổ rõ ràng hơn cho các trung gian hàng hóa kỹ thuật số, với trọng tâm là giám sát thị trường giao ngay.

Mặc dù sự chấp thuận của ủy ban không đảm bảo thông qua tại Thượng viện, nó loại bỏ một nút thắt quan trọng đã làm đình trệ các nỗ lực trước đây nhằm cải cách cấu trúc thị trường crypto trong Quốc hội.

Các sửa đổi định hình lại dự luật trong phiên đánh dấu

Như đã nêu trước cuộc bỏ phiếu, quá trình đánh dấu bao gồm các sửa đổi cấp một đã mở rộng dự luật ra ngoài trọng tâm ban đầu về cấu trúc thị trường.

Các đề xuất được tranh luận trong phiên họp đề cập đến các quy tắc đạo đức cho quan chức liên bang, các hạn chế an ninh quốc gia đối với các khu vực pháp lý thù địch nước ngoài, các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và giới hạn tiếp cận các khoản vay khẩn cấp của liên bang.

Các sửa đổi khác tìm cách làm rõ thẩm quyền của CFTC đối với các trung gian đã đăng ký.

Phiên bản cuối cùng được ủy ban phê duyệt phản ánh kết quả của những cuộc bỏ phiếu sửa đổi đó.

Các bước tiếp theo chuyển sang giai đoạn xem xét toàn thể Thượng viện

Sau khi được ủy ban phê duyệt, dự luật giờ đây có thể được lên lịch để tranh luận tại toàn thể Thượng viện, nơi các nhà lập pháp có thể đề xuất các sửa đổi bổ sung hoặc tìm cách hòa giải các khác biệt với các nỗ lực song song tại Hạ viện.

Thời điểm vẫn chưa chắc chắn, và các cuộc đàm phán tiếp theo dự kiến sẽ xoay quanh thẩm quyền của cơ quan và quyền thực thi.

Tuy nhiên, cuộc bỏ phiếu hôm thứ Năm đặt dự luật cấu trúc thị trường crypto toàn diện của Hoa Kỳ tiến gần hơn đến việc ban hành so với bất kỳ thời điểm nào trong những năm gần đây.


Suy nghĩ cuối cùng

  • Sự chấp thuận của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện chính thức thúc đẩy dự luật cấu trúc thị trường crypto của Hoa Kỳ hướng tới một cuộc bỏ phiếu toàn thể Thượng viện.
  • Tác động cuối cùng của dự luật sẽ phụ thuộc vào cách các điều khoản đã sửa đổi của nó hoạt động trong giai đoạn lập pháp tiếp theo.

Câu hỏi Liên quan

QỦy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử vào ngày nào?

AỦy ban Nông nghiệp Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật vào Thứ Năm, ngày 29 tháng 1.

QDự luật cấu trúc thị trường tiền kỹ thuật số này có tên chính thức là gì?

ADự luật có tên chính thức là Đạo luật Trung gian Hàng hóa Kỹ thuật số (Digital Commodities Intermediary Act).

QViệc thông qua tại Ủy ban có ý nghĩa gì đối với tiến trình pháp lý của dự luật?

AViệc thông qua tại Ủy ban đánh dấu một cột mốc thủ tục quan trọng, cho phép dự luật tiến tới được xem xét bởi toàn thể Thượng viện, dù không đảm bảo nó sẽ được thông qua.

QNhững lĩnh vực nào đã được mở rộng thông qua các sửa đổi trong phiên họp?

ACác sửa đổi đã mở rộng dự luật sang các lĩnh vực bao gồm quy tắc đạo đức cho quan chức liên bang, hạn chế an ninh quốc gia, biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và giới hạn tiếp cận các khoản vay khẩn cấp của liên bang.

QCơ quan nào sẽ giữ vai trò giám sát chính theo khuôn khổ của dự luật này?

AỦy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ giữ vai trò giám sát chính các trung gian hàng hóa kỹ thuật số, với trọng tâm là giám sát thị trường giao ngay.

Nội dung Liên quan

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả Billy Gao cho rằng khái niệm "tam giác bất khả thi" (decentralization - scalability - security) trong blockchain thực chất là một vấn đề giả. Bài viết chỉ ra rằng, mặc dù ngành công nghiệp tiền mã hóa đã xây dựng được hệ thống mật mã hùng mạnh nhất lịch sử, nhưng nó lại thất bại trong việc bảo vệ quyền riêng tư tài chính cơ bản của người dùng. Mọi giao dịch và số dư đều bị công khai theo mặc định. Bản chất thực sự của blockchain là một máy tính chia sẻ, chậm và đắt đỏ, nhưng không ai sở hữu. Ưu điểm duy nhất của nó là tính không cần cấp phép và khả năng chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, đây cũng là nguồn gốc của hai khiếm khuyết chính ngăn cản dòng vốn lớn: (1) Vấn đề pháp lý từ tính mở và (2) Sự thiếu hụt quyền riêng tư. Tính minh bạch trên chuỗi không phải là lợi ích mà là một loại "thuế". Nó cho phép các hành vi như MEV và front-running, khiến người dùng thông thường bị mất giá trị. Các tổ chức tài chính lớn sẽ không bao giờ để toàn bộ sổ sách của họ bị công khai như vậy. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư và tuân thủ không đối lập nhau. Bằng các kỹ thuật mật mã tiên tiến như zero-knowledge proof, người dùng có thể chứng minh tính hợp lệ của một giao dịch (như đã qua KYC, trong giới hạn rủi ro) mà không cần tiết lộ mọi chi tiết nhạy cảm. Điều này cho phép kiểm toán và giám sát trong khi vẫn bảo vệ dữ liệu cá nhân. Giải pháp "quyền riêng tư mặc định + có thể chứng minh sự tuân thủ" được xem như một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó khắc phục hai khiếm khuyết cốt lõi, mở ra cánh cửa cho hàng nghìn tỷ USD từ các tổ chức tài chính chính thống và người dùng phổ thông – những người đòi hỏi cả tính bảo mật lẫn quyền riêng tư. Chỉ khi blockchain học được cách "giữ bí mật", tiềm năng thực sự của nó mới được giải phóng.

链捕手5 giờ trước

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

链捕手5 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả chỉ ra rằng ngành công nghiệp blockchain đã dành một thập kỷ tập trung giải quyết "tam nan" (khả năng mở rộng, phi tập trung, bảo mật), nhưng lại bỏ qua hai trở ngại thực sự ngăn dòng vốn lớn: tính hợp pháp và sự riêng tư. Blockchain, bản chất là một máy tính chung chậm và đắt đỏ, phù hợp nhất cho tài sản kỹ thuật số thuần túy như tiền. Tuy nhiên, tính minh bạch mặc định của nó khiến mọi giao dịch và vị thế bị công khai, tạo ra một "thuế" dưới dạng MEV và front-running, xói mòn lợi nhuận của người dùng. Điều này là rào cản không thể chấp nhận đối với các tổ chức tài chính lớn. Trong khi vấn đề hợp pháp đang dần được giải quyết thông qua khung pháp lý, thì thiếu sót về quyền riêng tư vẫn tồn tại. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư (ẩn danh giao dịch) và tuân thủ (chứng minh dự trữ, KYC) không mâu thuẫn nhờ vào mật mã học hiện đại như bằng chứng không tiết lộ thông tin. Công nghệ này cho phép xác minh một tuyên bố (ví dụ: tài sản > nợ, đã qua KYC) mà không tiết lộ dữ liệu cơ bản. Việc tích hợp quyền riêng tư có thể chứng minh được với khả năng tuân thủ là một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó giữ nguyên các đảm bảo về sự đồng thuận phi tập trung trong khi loại bỏ "lỗ rò" thông tin, từ đó mở ra cánh cửa cho dòng vốn tỷ đô từ các tổ chức và cá nhân mong muốn bảo vệ hoạt động tài chính của mình. Hệ thống mật mã mạnh mẽ nhất từ trước đến nay cuối cùng cũng học được cách giữ bí mật.

marsbit5 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

marsbit5 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

Thế giới chip quang đang trong giai đoạn mở rộng sản xuất mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu tăng vọt từ hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Tại Mỹ, Coherent đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất InP 6-inch với sự hỗ trợ của NVIDIA, Nokia tăng cường năng lực đóng gói và thử nghiệm chip photonic. Nhật Bản, dẫn đầu bằng JX Advanced Metals, tăng sản lượng đế InP lên 7-10 lần. Ở châu Âu, sự hợp tác giữa IQE và Tower Semiconductor cho thấy xu hướng tích hợp các thành phần hiệu suất cao InP vào nền tảng silicon photonic. Trong khi đó, Trung Quốc đang phát triển nhanh chóng toàn bộ chuỗi cung ứng, với các dự án lớn từ các công ty như Suoersi và San'an. Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng, bất kể kiến trúc kết nối quang tương lai (CPO, NPO hay thiết bị cắm rút truyền thống) là gì, nhu cầu về băng thông cao hơn sẽ luôn thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng động cơ quang, laser và vật tư liên quan trên mỗi GPU. Các giải pháp như SiPh + Laser CW, VCSEL và MicroLED có thể cùng tồn tại, phục vụ các nhu cầu khoảng cách và chi phí khác nhau trong trung tâm dữ liệu. Cuộc đua mở rộng công suất này phản ánh một cược lớn của toàn ngành công nghiệp bán dẫn vào tương lai của kết nối quang học, một yếu tố quan trọng để mở rộng quy mô năng lực AI vượt ra khỏi giới hạn của kết nối điện truyền thống. Cuộc chạy đua vũ trang trong thời đại photon đã bước vào giai đoạn căng thẳng.

marsbit8 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

marsbit8 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

Tác giả: Đồng Tĩnh Vị Chủ tịch Fed mới, Walsh, đang đối mặt với thử thách đầu tiên và quan trọng nhất: **cách đánh giá sự bùng nổ AI hiện tại**. Quan điểm này sẽ quyết định hướng đi chính sách tiền tệ và định vị vai trò lịch sử của ông. Giới kinh tế đang tranh luận giữa hai cách hiểu trái ngược về làn sóng AI: 1. Lợi ích năng suất sắp hiện thực hóa, cung sẽ đuổi kịp cầu, cho phép Fed giữ nguyên lãi suất. 2. Cú sốc cầu đã đến trong khi lợi ích năng suất vẫn còn ở phía trước; nếu Fed chờ đợi dữ liệu xác nhận, họ sẽ bỏ lỡ thời điểm can thiệp tốt nhất và buộc phải tăng lãi suất mạnh hơn sau này. Bản thân Walsh có vẻ nghiêng về tư duy của Cựu Chủ tịch Alan Greenspan năm 1996: ông nhiều lần nhấn mạnh rằng "tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi năng suất không phải là điều chúng ta sợ hãi, mà là điều chúng ta đón nhận". Ông lo ngại Fed sẽ phạm sai lầm khi thắt chặt chính sách quá sớm trong một thời kỳ thịnh vượng về năng suất, từ đó bóp nghẹt động lực tăng trưởng vốn có thể kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại của Walsh khác xa năm 1996: áp lực thuế quan, thâm hụt ngân sách mở rộng và lợi ích toàn cầu hóa suy giảm khiến áp lực lạm phát tiềm tàng lớn hơn nhiều. Một thách thức quan trọng khác đến từ Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee. Ông lập luận rằng một sự bùng nổ năng suất "được mong đợi từ trước" như AI hiện nay có thể gây ra hiệu ứng ngược: mọi người chi tiêu dựa trên kỳ vọng về của cải trong tương lai ngay từ bây giờ, dẫn đến nền kinh tế quá nóng và buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh. Ông chỉ ra các dấu hiệu như việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang đẩy giá đất, điện và chip lên cao. Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller phản bác rằng cơ chế "chi tiêu trước" này chỉ hoạt động nếu các hộ gia đình có thể vay mượn dễ dàng, điều không phải lúc nào cũng đúng. Điều này ủng hộ lập trường "chờ đợi" của Walsh. Walsh còn đối mặt với một nghịch lý sâu sắc: ông muốn xóa bỏ thông lệ "hướng dẫn dự báo" (forward guidance) - vốn được thiết lập từ năm 1999 - để Fed không phải lộ bài trước. Nhưng nếu nền kinh tế diễn biến theo kịch bản xấu hơn, ông sẽ phải lựa chọn: hoặc sử dụng lại công cụ mình muốn bãi bỏ để báo hiệu tăng lãi suất, hoặc im lặng và chấp nhận rủi ro thị trường biến động mạnh. Câu trả lời cuối cùng cho tất cả những vấn đề trên phụ thuộc vào một câu hỏi then chốt: **Hiện tại là năm 1996 hay năm 1999?**

marsbit10 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

marsbit10 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

Báo cáo Q1/2026 của Ethereum cho thấy một xu hướng đối lập: lượng người dùng, số giao dịch và thông lượng mạng lưới đều đạt mức cao kỷ lục, trong khi phí giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL), khối lượng giao dịch và vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) của ETH lại giảm. Hiện tượng này được giải thích là "Nghịch lý Jevons": việc giảm chi phí sử dụng mạng lưới sau đợt nâng cấp Fusaka đã giải phóng nhu cầu, thúc đẩy tăng trưởng quy mô. Báo cáo nhấn mạnh sự chuyển dịch trong định vị cốt lõi của Ethereum từ một blockchain DeFi sang một tầng thanh toán tài chính toàn cầu. Ethereum tiếp tục thống trị thị trường tài sản được mã hóa, chiếm phần lớn thị phần trong các lĩnh vực stablecoin (61,8%), quỹ được mã hóa (73%), hàng hóa được mã hóa (84%) và cổ phiếu được mã hóa. Sự tham gia của các tổ chức lớn như BlackRock, JPMorgan và Fidelity đang đẩy nhanh quá trình "thể chế lên chuỗi". Mặc dù phí giao dịch tầng cơ sở giảm mạnh (-47,9%), đây được xem là một sự đánh đổi có chủ đích để đổi lấy tăng trưởng mạng lưới dài hạn. Chiến lược này nhằm củng cố vị thế là nền tảng định sẵn cho việc thanh toán và quyết toán các tài sản tài chính ngày càng được mã hóa, từ đó tạo ra giá trị cơ bản cho ETH thông qua nhu cầu sử dụng mạng lưới.

marsbit12 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

marsbit12 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片