Tác giả: Jeff Park
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập Deep Tide: Cổ phiếu ưu tiên từng là công cụ huy động vốn độc quyền của ngân hàng và công ty bảo hiểm, nay đã được các công ty crypto như Strategy biến thành một loại tài sản có tính thanh khoản cao, có thể giao dịch bền vững. Quan trọng hơn, con đường này đã từ crypto tiến ra công nghệ truyền thống - Alphabet và Super Micro Computer đều đang dùng nó để huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI, với quy mô một giao dịch lên đến 80 tỷ USD. Đây không còn là trò chơi trong phạm vi nhỏ nữa.
Năm 2026, hoạt động giao dịch cổ phiếu ưu tiên của các doanh nghiệp crypto đã tăng tốc mạnh mẽ, với khối lượng giao dịch hàng tháng được chuẩn hóa theo mệnh giá vào khoảng 13 tỷ USD trong tháng 6. Sự nhảy vọt này chủ yếu được thúc đẩy bởi STRC và ngày càng nhiều đợt niêm yết cổ phiếu ưu tiên mới, biến một thị trường ngách tài chính tùy chỉnh vốn bị chi phối bởi các tổ chức tài chính (ngân hàng và công ty bảo hiểm) thành một loại tài sản có phạm vi rộng hơn, thanh khoản cao hơn và ngày càng trường tồn.
Ngoài khối lượng giao dịch cao hơn, tín hiệu then chốt là sự trưởng thành của chính thị trường cổ phiếu ưu tiên. Khi thanh khoản sâu hơn, các công cụ này không chỉ trở nên hiệu quả hơn về tỷ lệ coupon và chất lượng nhà phát hành, mà còn ngày càng hiệu quả hơn về chiều sâu thị trường thứ cấp, giá trị tương đối và tính bền vững của nhu cầu nhà đầu tư. Sự tiến hóa này bắt đầu mở rộng ra ngoài phạm vi crypto: Tháng 6, Alphabet đã ra mắt đợt phát hành cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi lần đầu, như một phần của gói huy động vốn cổ phần hơn 80 tỷ USD để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI; trong khi Super Micro Computer thông báo phát hành 3.75 tỷ USD cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi trong đợt huy động vốn 7 tỷ USD để mở rộng AI, làm nổi bật vai trò ngày càng quan trọng của cổ phiếu ưu tiên như một công cụ tài chính có thể mở rộng xuyên ngành.
Chú thích: Phạm vi được chọn bao gồm khối lượng giao dịch của STRK, STRF, STRD, STRC, SATA và BMNP trên cơ sở chuẩn hóa theo mệnh giá. Tỷ lệ luân chuyển chuẩn hóa theo mệnh giá được tính bằng số cổ phiếu giao dịch được báo cáo nhân với quyền ưu tiên thanh lý quy định là 100 USD cho mỗi chứng khoán. Nó không đại diện cho khối lượng giao dịch thực tế bằng USD và tự thân nó không thể xác lập tính thanh khoản thị trường. Nguồn: Twelve Data. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026.
Tiết lộ quan trọng: Tín hiệu ParaFi chỉ nhằm mục đích tham khảo và không nên được coi hoặc hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý, thuế hoặc đầu tư. Thông tin trên không nên được coi là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán cụ thể nào.
