Chu kỳ bốn năm kết thúc, thị trường tiền mã hóa mở ra cuộc chiến kéo dài mười năm

marsbitXuất bản vào 2025-12-24Cập nhật gần nhất vào 2025-12-24

Tóm tắt

Bài viết của Matt Hougan, CIO tại Bitwise, thảo luận về việc liệu chu kỳ bốn năm của Bitcoin (ba năm tăng giá, năm thứ tư giảm mạnh) còn phù hợp hay không. Ông cho rằng việc tin tưởng mù quán vào chu kỳ này là không khôn ngoan, vì ba động lực chính hình thành nó - sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối, biến động lãi suất và chu kỳ thị trường tăng/giảm đột biến - đã suy yếu hoặc đảo ngược. Thay vào đó, ông đề xuất một khung tư duy mới: "Cuộc chiến kéo dài mười năm". Ông mô tả đây là cuộc đấu giữa các lực lượng tích cực mạnh mẽ, lâu dài (như sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, khung pháp lý hoàn thiện, lo ngại về tiền pháp định, ứng dụng thực tế của stablecoin và token hóa tài sản) và các cú sốc tiêu cực theo chu kỳ, mạnh nhưng ngắn (như sốc kinh tế vĩ mô, thanh lý đòn bẩy, lừa đảo). Khung này dự báo lợi nhuận dài hạn khả quan nhưng không quá cao, biến động tổng thể giảm và các đợt điều chỉnh định kỳ 20-40%. Kể từ khi ETF Bitcoin được phê duyệt vào tháng 1/2024, thị trường được cho là đã bước vào giai đoạn này, đánh dấu sự trưởng thành của ngành với sự biến đổi sâu sắc hơn.

Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise

Biên dịch: Luffy, Foresight News

Trong những tuần gần đây, trong các cuộc gặp gỡ với các nhà đầu tư tổ chức, câu hỏi tôi được hỏi nhiều nhất là: Chu kỳ bốn năm của Bitcoin có còn ý nghĩa tham khảo không?

Cái gọi là chu kỳ bốn năm, đề cập đến quy luật biến động trong lịch sử của Bitcoin là "ba năm tăng giá, năm thứ tư giảm mạnh".

Câu hỏi này vô cùng quan trọng, bởi vì theo logic của chu kỳ bốn năm, năm tới sẽ là một năm khó khăn đối với Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Mặc dù tôi không thể dự đoán chính xác xu hướng giá của tiền mã hóa vào năm tới, nhưng tôi cho rằng, việc mù quáng tin tưởng một cách máy móc rằng chu kỳ bốn năm sẽ lặp lại là không sáng suốt. Xét cho cùng, chu kỳ bốn năm không phải là quy tắc vàng do vị thần tiền mã hóa khắc trên bảng đá, sự hình thành của nó thực chất bắt nguồn từ ba nhân tố thúc đẩy cụ thể:

Sự kiện Giảm một nửa Bitcoin (Halving): Phần thưởng khai thác trên blockchain Bitcoin giảm một nửa sau mỗi bốn năm.
Biến động lãi suất: Hai đợt tăng lãi suất vào năm 2018 và 2022, đều trở thành động lực thúc đẩy điều chỉnh thị trường tiền mã hóa.
Chu kỳ thị trường tăng vọt và sụp đổ: Các năm thị trường tiền mã hóa sụp đổ (2014, 2018, 2022), không có ngoại lệ nào không theo sau những năm tăng mạnh. Ví dụ, Bitcoin tăng 5530% vào năm 2013, tăng 1349% vào năm 2017 và tăng 57% vào năm 2021. Trong thời kỳ bùng nổ của thị trường, các hành vi gian lận và bong bóng đầu cơ không ngừng nảy sinh, và sự vỡ của bong bóng, chẳng hạn như cuộc đàn áp mạnh mẽ của cơ quan quản lý đối với ICO vào năm 2018, và sự sụp đổ đột ngột của sàn giao dịch FTX vào năm 2022, đều trực tiếp gây ra sự sụp đổ thị trường trong năm đó.

Ngày nay, ba nhân tố thúc đẩy này hoặc là sức ảnh hưởng đã giảm mạnh, hoặc là đang đi theo hướng hoàn toàn trái ngược với chu kỳ trước đây. Ảnh hưởng của việc Giảm một nửa Bitcoin đã không bằng bốn năm trước; lãi suất vào năm 2026 phần lớn sẽ giảm chứ không tăng; và thị trường tiền mã hóa năm 2025, cũng không xuất hiện kiểu tăng vọt cuồng nhiệt như trong chu kỳ trước đó.

Đồng thời, những lực lượng mang tính quyết định hơn, đặc biệt là sự tham gia ồ ạt của các nhà đầu tư tổ chức và sự hoàn thiện dần của chính sách quản lý, đang tích lũy sức mạnh vào năm 2026. Trong báo cáo "Dự báo thị trường năm 2026" mới nhất của chúng tôi, chúng tôi dự đoán Bitcoin sẽ lập kỷ lục mới vào năm tới. Hiện tại, tôi vẫn cho rằng đây là kết quả có khả năng xảy ra cao nhất.

Chu kỳ bốn năm sẽ được thay thế bằng gì?

Nếu nói chu kỳ bốn năm đã kết thúc, thì một câu hỏi hợp lý được đặt ra: Đối với thị trường tiền mã hóa năm 2026 và tương lai, chúng ta nên xây dựng khung tư duy mới nào?

Chu kỳ bốn năm từng cung cấp chỉ dẫn rõ ràng cho các nhà đầu tư. Việc xác định rõ hiện tại đang ở thời kỳ phục hồi thị trường, thị trường bò hay mùa đông tiền mã hóa, có thể giúp các nhà đầu tư kiên trì trong thị trường gấu và giữ được lý trí trong thị trường bò.

Vậy thì, ngày nay khung tư duy nào có thể thay thế nó?

Câu trả lời là: Cuộc chiến kéo dài mười năm.

Tôi biết, cách nói này nghe có vẻ không hấp dẫn bằng chu kỳ bốn năm. Nhưng hãy nghe tôi giải thích kỹ, bởi vì tôi tin chắc rằng đây mới là bản chất của thị trường hiện tại.

Cuộc chiến kéo dài (trường kỳ) là chỉ sự giằng co lâu dài giữa hai lực lượng: một là lực lượng thúc đẩy tích cực mạnh mẽ, lâu dài và tiến triển từ từ; lực lượng kia là lực lượng tác động tiêu cực bùng phát theo chu kỳ, ồ ạt nhưng không có sức bền.

Các lực thúc đẩy tích cực đang tích tụ động năng hiện nay bao gồm: sự bố trí gia tốc của các nhà đầu tư tổ chức, sự hoàn thiện liên tục của khuôn khổ quản lý, lo ngại về sự mất giá của tiền pháp định, và việc triển khai các ứng dụng thực tế như stablecoin, token hóa tài sản.

Mục tiêu của những xu hướng này là làm đảo lộn các hệ thống truyền thống đã ăn sâu như thị trường vốn, hệ thống thanh toán toàn cầu, chế độ tiền tệ quốc tế, và việc hoàn toàn định hình chắc chắn cần thời gian dài hơn mười năm. Và những dấu hiệu ban đầu của quá trình này đã xuất hiện khắp nơi: hàng chục tỷ đô la đổ vào ETF tiền mã hóa, các dự luật liên quan đến tiền mã hóa được thúc đẩy ổn định trong Quốc hội, quy mô thị trường stablecoin và token hóa mở rộng nhanh chóng, v.v.

Nhưng tiến lên chắc chắn sẽ gặp phải sức cản. Các lực tác động tiêu cực có thể xảy ra bao gồm: cú sốc kinh tế vĩ mô, làn sóng thanh lý vốn đòn bẩy, cũng như các sự kiện xấu như tấn công hacker, lừa đảo và bỏ trốn với tiền. Chu kỳ ảnh hưởng của những tác động tiêu cực này thường tính bằng vài tuần, vài tháng hoặc vài quý.

Nhìn chung, ảnh hưởng lâu dài của lực thúc đẩy tích cực vượt xa lực tác động tiêu cực, nhưng lực tác động tiêu cực bùng phát cực nhanh, có thể áp chế lực tích cực trong ngắn hạn. Sự sụp đổ thị trường vào ngày 10 tháng 10 năm 2025 là một trường hợp điển hình: một cú sốc vĩ mô gây ra thanh lý quy mô lớn các vị thế đòn bẩy tiền mã hóa, trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm vách đá của thị trường.

Chính cấu trúc cuộc chiến kéo dài này đã tạo ra sự chia rẽ nghiêm trọng trên thị trường tiền mã hóa hiện nay: các nhà đầu tư nhỏ lẻ rơi vào tuyệt vọng sâu sắc, trong khi nhiều nhà đầu tư tổ chức lại tràn đầy niềm tin tăng giá. Nguồn gốc nằm ở chỗ, góc nhìn về thời gian của hai bên hoàn toàn khác nhau. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ tập trung vào những hậu quả của sự kiện thanh lý tháng 10; còn các tổ chức hướng tới viễn cảnh quy mô tài sản stablecoin vượt 3 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.

Cả hai quan điểm đều có tính hợp lý của nó, chỉ là dựa trên thang đo thời gian khác nhau.

Ý nghĩa của cuộc chiến kéo dài đối với nhà đầu tư

Vài tháng trở lại đây, tôi luôn sử dụng khung "cuộc chiến kéo dài" để nghiên cứu và đánh giá thị trường, và thực tế đã chứng minh tư duy này có giá trị rất lớn. Cơ cấu cuộc chiến kéo dài dự báo thị trường sẽ có các đặc điểm sau:

Về lâu dài, lợi nhuận khả quan nhưng sẽ không quá khủng khiếp
Biến động tổng thể giảm
Điều chỉnh định kỳ từ 20% - 40%

Điều này có nghĩa là, các nhà đầu tư phải nghiêm túc xem xét từng đợt điều chỉnh thị trường, chúng có thể kéo dài trong một thời gian khá lâu. Nhưng chỉ cần nền tảng cơ bản vẫn mạnh mẽ, thì có thể tin chắc rằng giá cuối cùng sẽ phục hồi.

Nhìn lại quá khứ, tôi cho rằng thị trường tiền mã hóa đã chính thức bước vào giai đoạn chiến tranh kéo dài từ tháng 1 năm 2024 khi ETF spot Bitcoin được phê duyệt. Sự kiện mang tính bước ngoặt này đã mở ra làn sóng đầu tư tổ chức, và tôi cho rằng xu hướng này sẽ kéo dài suốt mười năm. Sự thật cũng đúng như vậy: Kể từ khi ETF niêm yết, giá Bitcoin đã tăng tích lũy 93%, trong đó trải qua ba đợt điều chỉnh sâu trên 20%.

Tôi cho rằng, trong một thời gian dài tới, thị trường sẽ duy trì đặc điểm lợi nhuận như vậy. Cuộc chiến kéo dài có lẽ không kịch tính như các chu kỳ tăng giảm đột biến trước đây, nhưng nó đánh dấu ngành công nghiệp tiền mã hóa đang trải qua một sự chuyển mình sâu sắc hơn. Khi một loại tài sản bước vào thời kỳ trưởng thành, thì thời đại của cuộc chiến kéo dài đã đến.

Câu hỏi Liên quan

QChu kỳ bốn năm của thị trường tiền mã hóa là gì và tại sao nó lại quan trọng?

AChu kỳ bốn năm của thị trường tiền mã hóa là một mô hình lịch sử mà Bitcoin thường tăng giá trong ba năm và giảm mạnh vào năm thứ tư. Điều này quan trọng vì nó ảnh hưởng đến nhận định của nhà đầu tư về xu hướng thị trường, đặc biệt là năm 2026 được dự báo sẽ là một năm khó khăn nếu chu kỳ này tiếp tục.

QBa yếu tố chính thúc đẩy chu kỳ bốn năm là gì và tại sao chúng suy yếu?

ABa yếu tố chính là: sự kiện giảm một nửa phần thưởng khai thác Bitcoin, biến động lãi suất và chu kỳ thị trường tăng/giảm mạnh. Chúng suy yếu vì ảnh hưởng của việc giảm phần thưởng đã giảm, lãi suất năm 2026 dự kiến giảm thay vì tăng, và thị trường năm 2025 không có đợt tăng giá cực đoan như trước.

QKhái niệm 'cuộc chiến kéo dài mười năm' trong thị trường tiền mã hóa nghĩa là gì?

A'Cuộc chiến kéo dài mười năm' đề cập đến sự cạnh tranh lâu dài giữa các lực lượng tích cực (đầu tư tổ chức, quy định hoàn thiện, ứng dụng thực tế) và các lực lượng tiêu cực (cú sốc kinh tế, thanh lý đòn bẩy, sự kiện xấu). Lực tích cực mạnh hơn về lâu dài nhưng lực tiêu cực có thể gây suy giảm ngắn hạn.

QCác đặc điểm của thị trường trong 'cuộc chiến kéo dài' là gì?

AThị trường trong 'cuộc chiến kéo dài' có lợi nhuận dài hạn khả quan nhưng không quá cao, biến động tổng thể giảm và xuất hiện định kỳ các đợt điều chỉnh giảm 20-40%. Nhà đầu tư cần nghiêm túc xem xét các đợt điều chỉnh nhưng vẫn tin tưởng vào sự phục hồi nếu cơ bản vững mạnh.

QTại sao có sự chia rẽ giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong thị trường hiện nay?

ASự chia rẽ xuất phát từ khung thời gian khác nhau: nhà đầu tư cá nhân tập trung vào các sự kiện tiêu cực ngắn hạn (như đợt thanh lý tháng 10/2025), trong khi nhà đầu tư tổ chức nhìn vào xu hướng dài hạn (như quy mô stablecoin đạt 3 nghìn tỷ USD vào 2030). Cả hai quan điểm đều có cơ sở tùy theo góc nhìn thời gian.

Nội dung Liên quan

AI Làm Giả Thành Thật, Người Dùng Mã Hóa Làm Sao Để Phòng Tránh Các Loại Lừa Đảo Mới?

Trong quá khứ, người dùng có thể nhận diện lừa đảo qua các lỗi chính tả, ngữ pháp và định dạng văn bản bất thường. Tuy nhiên, sự xuất hiện của AI đã thay đổi hoàn toàn cục diện này. Các công cụ AI tiên tiến giờ đây cho phép tin tặc tạo ra email trôi chảy, cuộc trò chuyện hỗ trợ khách hàng giả mạo, trang web trông chính thống và nội dung mạng xã hội có tính thuyết phục cao, làm cho các biện pháp nhận biết cũ trở nên kém hiệu quả. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, rủi ro càng đặc biệt nghiêm trọng do tính chất không thể đảo ngược của giao dịch blockchain. Kẻ lừa đảo không cần đánh cắp khóa riêng tư mà chỉ cần lừa người dùng ủy quyền cho giao dịch độc hại hoặc cấp quyền ví nguy hiểm. Các hình thức lừa đảo phổ biến bao gồm trang web nhận token giả, sự kiện đúc NFT giả, trang đăng nhập sàn giao dịch giả mạo và tin nhắn mạo danh hỗ trợ khách hàng. Để tự bảo vệ mình, người dùng tiền mã hóa cần chuyển trọng tâm từ việc đánh giá bề ngoài sang thực hiện xác minh độc lập một cách có hệ thống. Các phương pháp xác minh cốt lõi bao gồm: 1. **Kiểm tra kỹ tên miền:** Luôn nhập thủ công URL hoặc sử dụng bookmark đã lưu. Cảnh giác với các tên miền giả mạo có thêm ký tự, dấu gạch nối hoặc phần mở rộng lạ. 2. **Sử dụng liên kết từ kênh chính thức:** Chỉ truy cập liên kết từ trang web chính thức của dự án hoặc các kênh thông tin chính thức đã được xác nhận. Không nhấp vào liên kết trong tin nhắn riêng tư lạ hoặc bài đăng quảng cáo. 3. **Hiểu rõ quyền ví trước khi ủy quyền:** Kiểm tra cẩn thận các chi tiết như loại token, số tiền có thể chuyển, địa chỉ hợp đồng và loại hành động trước khi phê duyệt bất kỳ yêu cầu nào, đặc biệt là ủy quyền không giới hạn. 4. **Kiểm tra chi tiết giao dịch trước khi ký:** Luôn xem xét kỹ lưỡng địa chỉ nhận, số lượng token, blockchain, thông tin tương tác hợp đồng và phí. Không bao giờ vội vàng vì áp lực khẩn cấp. 5. **Xác minh địa chỉ hợp đồng, không chỉ tên token:** Sử dụng trình khám phá khối chính thống hoặc trang web chính thức của dự án để xác nhận địa chỉ hợp đồng chính xác của token, vì tên và biểu tượng có thể dễ dàng bị sao chép. 6. **Cảnh giác với tin nhắn hỗ trợ khách hàng đáng ngờ:** Hỗ trợ chính thức hầu như không bao giờ chủ động liên hệ qua tin nhắn riêng tư. Không bao giờ tiết lộ cụm từ khôi phục (seed phrase) hoặc khóa riêng tư. 7. **Nhận biết áp lực khẩn cấp là dấu hiệu cảnh báo:** Các thủ đoạn lừa đảo thường tạo ra cảm giác cấp bách (ví dụ: "ví của bạn đã bị xâm nhập", "token sắp hết hạn"). Hãy dừng lại và xác minh kỹ lưỡng. Tóm lại, trong kỷ nguyên AI, vẻ ngoài chuyên nghiệp và văn bản trôi chảy không còn là dấu hiệu của sự an toàn. Bảo mật trong tiền mã hóa giờ đây là một cuộc chiến dựa trên sự xác minh liên tục. Nguyên tắc cốt lõi là: luôn xác minh trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào với ví hoặc tài sản của bạn.

marsbit7 phút trước

AI Làm Giả Thành Thật, Người Dùng Mã Hóa Làm Sao Để Phòng Tránh Các Loại Lừa Đảo Mới?

marsbit7 phút trước

Tắt AI rồi mới phỏng vấn: Anthropic đang tuyển chọn kiểu người nào

Bỏ phần thuê ngoài bộ não. Anthropic, công ty khởi nghiệp AI với định giá 9650 tỷ USD, đang trở thành điểm đến mơ ước nhưng cũng nổi tiếng với quy trình tuyển dụng nghiêm ngặt và độc đáo. Điểm then chốt là họ yêu cầu ứng viên **tắt AI trong suốt các vòng phỏng vấn**. Vòng phỏng vấn quan trọng nhất là "**Phỏng vấn Văn hóa**", tập trung vào **giá trị, thế giới quan và quan điểm về rủi ro AI** của ứng viên, thay vì kỹ năng kỹ thuật. Các câu hỏi mang tính cá nhân sâu sắc, như "Bạn có niềm tin bất thường nào?" hay các tình huống khó xử về đạo đức nghề nghiệp. Ứng viên được khuyến khích thể hiện sự không thoải mái thực sự và thậm chí dám chất vấn chính Anthropic. Mục tiêu là tìm kiếm những người có tư duy độc lập và giữ vững lập trường, không chỉ quan tâm đến rủi ro ở cấp độ sản phẩm mà còn ở quy mô lớn hơn, căn bản hơn. Cách tiếp cận này tương phản hoàn toàn với các công ty như Google, nơi cho phép sử dụng AI trong phỏng vấn để đánh giá mức độ thành thạo với công cụ. Anthropic tin rằng, khi AI làm cho việc thực thi trở nên rẻ mạt, thứ trở nên quý giá chính là **khả năng tư duy nội tại, những niềm tin được hình thành từ chính trải nghiệm và suy ngẫm của con người**. Họ tìm kiếm những cá nhân vẫn còn "thứ gì đó" đáng giá sau khi tắt AI đi. Việc đầu tư mạnh vào văn hóa này giúp Anthropic có tỷ lệ giữ chân nhân viên sau 2 năm lên tới 80%, cao nhất trong ngành. Đó là minh chứng cho triết lý của họ: trong kỷ nguyên AI, điều thực sự khan hiếm không phải là người biết dùng AI, mà là người vẫn có giá trị khi không có nó.

marsbit12 phút trước

Tắt AI rồi mới phỏng vấn: Anthropic đang tuyển chọn kiểu người nào

marsbit12 phút trước

Tạm biệt thị trường bò gấu truyền thống, bước vào kỷ nguyên bong bóng luân chuyển

Tác giả Smac, đối tác tại Compound VC, sử dụng ẩn dụ khí tượng để phân tích sự thay đổi cấu trúc thị trường tài chính hiện đại. Ông so sánh thị trường truyền thống với hệ thống thời tiết tầng, diễn biến chậm với các chu kỳ bò/gấu kéo dài. Ngược lại, thị trường ngày nay giống như một chuỗi các cơn bão đối lưu (hệ thống đối lưu trung bình), nơi các bong bóng/bùng nổ theo chủ đề (AI, tiền mã hóa, robot, năng lượng hạt nhân...) nối tiếp nhau hình thành, đạt đỉnh và tan vỡ. Bài viết chỉ ra 8 yếu tố cốt lõi dẫn đến sự chuyển đổi vĩnh viễn này: 1. **Đại chúng hóa đầu cơ:** Giao dịch hoa hồng bằng 0 và ứng dụng di động đã đưa số lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ, thường sử dụng đòn bẩy và quyền chọn, vào thị trường. 2. **Dòng tiền mua vĩnh viễn:** Sự chuyển dịch từ quỹ hưu trí xác định lợi ích (DB) sang xác định đóng góp (DC) tạo ra dòng tiền tự động, bất chấp giá cả, chảy vào thị trường mỗi kỳ trả lương. 3. **Đối tác giao dịch thiếu linh hoạt:** Đầu tư thụ động theo chỉ số mua bán dựa trên vốn hóa, làm trầm trọng thêm hiệu ứng động lượng và thiếu cơ chế chốt lời tự nhiên. 4. **Sự trỗi dậy của quỹ đa chiến lược & giao dịch tần suất cao:** Chúng thay thế các quỹ đầu cơ truyền thống, tạo ra cấu trúc thị trường mong manh nơi nhiều người chơi có rủi ro và quy tắc quản lý giống nhau, dẫn đến sự sụp đổ thanh khoản đột ngột. 5. **Biến động bị kìm nén nhân tạo:** Các sản phẩm bán khống biến động và quyền chọn trong ngày tạo ra sự bình yên kéo dài, nhưng tích tụ rủi ro để rồi bùng phát dữ dội. 6. **Cấu trúc chỉ số thay đổi:** Chỉ số ngày nay chứa nhiều công ty định hướng tương lai, dài hạn, được định giá bởi câu chuyện thị trường hơn là dòng tiền ổn định, làm tăng năng lượng tiềm ẩn cho biến động. 7. **Độ trễ thông tin biến mất:** Thông tin, đặc biệt là về danh mục đầu tư, lan truyền tức thì, thúc đẩy tâm lý bầy đàn và sợ bỏ lỡ. 8. **Môi trường tài khóa & tiền tệ thay đổi:** Lãi suất thấp, nới lỏng định lượng và thâm hụt ngân sách lớn hỗ trợ định giá tài sản. Kết luận, thị trường "bong bóng luân phiên" này là trạng thái bình thường mới. Các nhà đầu tư nên đứng ở góc độ vĩ mô để nhìn thấy toàn bộ chuỗi bùng nổ thay vì bị cuốn vào từng cơn bão riêng lẻ. Lợi thế thuộc về những người nghiên cứu chuyên sâu về ngành và những người quan sát xu hướng giỏi, trong khi nhà đầu tư bán lẻ linh hoạt cũng có cơ hội nếu kiểm soát rủi ro tốt.

marsbit22 phút trước

Tạm biệt thị trường bò gấu truyền thống, bước vào kỷ nguyên bong bóng luân chuyển

marsbit22 phút trước

2 phút cuối trước giờ mở cửa của SK Hynix, TradeXYZ đưa giá chính xác đến mức chỉ còn chênh lệch 0.13%

Trong quá khứ, thị trường tài chính truyền thống ngừng hoạt động thường đồng nghĩa với việc tạm dừng khám phá giá. Tuy nhiên, thị trường phái sinh trên chuỗi (on-chain) do Hyperliquid dẫn đầu đang thay đổi cấu trúc này. Với việc Hyperliquid HIP-3 cho phép các bên xây dựng triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho tài sản thực (RWA) như cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số, một số tài sản truyền thống như thị trường XYZ giờ đây có thể giao dịch liên tục 24/7 trên chuỗi. Cuối tuần vừa qua, diễn biến trên chuỗi của SK Hynix (SK Hynix) đã cung cấp một ví dụ rõ ràng. Hợp đồng xyz:SKHX trên Hyperliquid không chỉ giao dịch nhỏ lẻ trong thời gian thị trường Hàn Quốc (KRX) đóng cửa, mà còn chứng kiến khối lượng trao đổi lớn giữa hai phe mua và bán. Vào ngày 5/6, giá đóng cửa của SK Hynix trên KRX là 2.070.000 KRW. Sau đó, thị trường Hàn Quốc bước vào cuối tuần. Theo dữ liệu biểu đồ 1 phút của Hyperliquid, giá tham chiếu trên chuỗi duy trì ở mức 1336.5 USDC. Sáng thứ Hai trước giờ mở cửa KRX, giá trên chuỗi biến động mạnh: Vào lúc 08:56 KST, giá xyz:SKHX giảm xuống mức thấp nhất 1200.0 USDC, tương ứng mức giảm -10.21%. Ba phút sau, KRX chính thức mở cửa với giá 1.856.000 KRW, tương ứng mức giảm -10.34%. Chênh lệch giữa hai mức giảm này chỉ là 0.13%. Điều này cho thấy, chỉ 3 phút trước khi KRX mở cửa, thị trường trên chuỗi đã gần như dự báo chính xác mức giảm giá mở cửa của SK Hynix. Trong 120 giây cuối trước giờ mở cửa (08:58-08:59 KST), xyz:SKHX xuất hiện khối lượng giao dịch bất thường, đạt phân vị 99.85%, và giá phục hồi +2.31% từ 1201.1 lên 1228.8 USDC. Giá cuối cùng trên chuỗi lúc này cao hơn khoảng 2% so với giá mở cửa thực tế trên KRX. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là dự báo thất bại, mà có lẽ thị trường trên chuỗi đã giao dịch trước phản ứng mua vào ở mức thấp dự kiến ngay sau khi cổ phiếu chính thức mở cửa. Thật vậy, sau khi mở cửa, cổ phiếu SK Hynix trên KRX đã phục hồi khoảng +2.64% vào lúc 09:03 KST.

marsbit23 phút trước

2 phút cuối trước giờ mở cửa của SK Hynix, TradeXYZ đưa giá chính xác đến mức chỉ còn chênh lệch 0.13%

marsbit23 phút trước

Cách đúng đắn để mở khóa Skill: 5 bài học từ phương pháp nội bộ được Anthropic công bố

Bài viết này chia sẻ 5 bài học chính từ bài viết "Lessons from building Claude Code: How we use skills" của Anthropic về cách thiết kế và sử dụng Skill hiệu quả: 1. **Tránh lời thừa, tập trung vào "Gotchas"**: Skill nhằm lưu trữ kiến thức ẩn (kinh nghiệm "lão làng") như các lỗi hay gặp hoặc thông tin đặc thù hệ thống, thay vì lặp lại kiến thức chung đã có. 2. **Skill là "Context Engineering"**: Cấu trúc Skill nên là một thư mục với các file riêng biệt (hướng dẫn, tài liệu tham khảo, script, ví dụ). Cách tiếp cận "tiết lộ dần" này giúp quản lý ngữ cảnh tốt hơn, tránh làm quá tải mô hình bằng thông tin không cần thiết trong mọi lần gọi. 3. **Ưu tiên sử dụng Script**: Những công việc lặp lại, có quy trình cố định nên được đóng gói thành script. Điều này giúp tiết kiệm token, tăng độ chính xác và cho phép mô hình tập trung vào suy luận thay vì thực thi các bước cơ bản. 4. **Mô tả Skill phải như một quy tắc định tuyến**: Phần mô tả nên nêu rõ *khi nào* thì Skill nên được kích hoạt (dựa trên ý định của người dùng), thay vì chỉ liệt kê chức năng của nó. Điều này giúp mô hình định tuyến và lựa chọn Skill chính xác. 5. **Quản lý và phân phối Skill linh hoạt**: Khi số lượng Skill tăng lên, nên có cơ chế quản lý nhẹ nhàng. Anthropic khuyến khích để Skill mới được thử nghiệm và lan truyền tự nhiên trong nhóm nhỏ trước. Những Skill nào thực sự hữu ích và được nhiều người dùng sẽ được đưa vào kho chung (Marketplace) một cách tự nhiên.

marsbit40 phút trước

Cách đúng đắn để mở khóa Skill: 5 bài học từ phương pháp nội bộ được Anthropic công bố

marsbit40 phút trước

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua BILL

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Billions Network (BILL) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Billions Network (BILL) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Billions Network (BILL) của BạnSau khi mua Billions Network (BILL), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Billions Network (BILL)Giao dịch Billions Network (BILL) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 299Xuất bản vào 2026.05.07Cập nhật vào 2026.06.02

ATWO là gì

I. Giới thiệu Dự ánArena Two là một nền tảng tương tác phi tập trung cho phép người hâm mộ đóng vai trò tích cực, có thể mã hóa trong kết quả sự kiện theo thời gian thực. Khác với các mô hình phát sóng truyền thống khiến người hâm mộ trở thành người xem thụ động, Arena Two tận dụng công nghệ blockchain để cho phép người hâm mộ trực tiếp bỏ phiếu theo thời gian thực và ảnh hưởng đến kết quả trên sân.II. Thông tin TokenTên token: ATWO(Arena Two)III. Liên kết liên quanWebsite：https://arenatwo.com/Explorers：https://basescan.org/token/0x499D35eBE6cEe9B2Ac35Fd003fcBbeeB9CFc7B32Twitter：https://x.com/arenatwoXGhi chú: Giới thiệu dự án đến từ các tài liệu được công bố hoặc cung cấp bởi đội ngũ dự án chính thức, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. HTX không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh.

Tổng lượt xem 257Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua ATWO

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Arena Two (ATWO) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Arena Two (ATWO) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Arena Two (ATWO) của BạnSau khi mua Arena Two (ATWO), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Arena Two (ATWO)Giao dịch Arena Two (ATWO) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 155Xuất bản vào 2026.05.18Cập nhật vào 2026.06.02

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của A (A) được trình bày dưới đây.