J.P. Morgan giải thích: KOSPI sụt 28%, nhưng việc thanh lý đòn bẩy đã hoàn thành phần lớn
Theo báo cáo ngày 21/7 của JPMorgan, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã giảm khoảng 28% so với đỉnh vào tháng 6, chủ yếu do thanh lý các vị thế đòn bẩy và điều chỉnh danh mục tập trung. Quy mô ETF đòn bẩy liên quan đến Hàn Quốc đã giảm từ khoảng 500 tỷ USD xuống còn 260 tỷ USD, tức đã thanh lý được khoảng 75%. Áp lực bán ra từ các quỹ phòng hộ ròng cũng giảm hơn một nửa.
Dòng vốn nước ngoài ròng rút khỏi thị trường Hàn Quốc trong năm nay vượt 1100 tỷ USD, với khoảng 90% tập trung vào hai cổ phiếu bán dẫn là Samsung Electronics và SK Hynix. Tuy nhi, JPMorgan vẫn duy trì đánh giá thị trường Hàn Quốc ở mức "overweight" với mục tiêu KOSPI 12 tháng là 12500 điểm, dựa trên lý do đợt bán tháo chủ yếu đến từ đòn bẩy và vị thế quá tải, trong khi kỳ vọng lợi nhuận cho năm 2026 vẫn đang được điều chỉnh tăng mạnh, nhất là ở lĩnh vực công nghệ liên quan AI.
Các rủi ro chính bao gồm biến động thị trường vẫn ở mức cao, thanh khoản thị trường hoán đổi căng thẳng và sự phụ thuộc vào chu kỳ AI. Cơ quan quản lý Hàn Quốc cũng đã thắt chặt quy định đối với sản phẩm đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ, nhằm hạn chế đòn bẩy tái mở rộng nhanh chóng.
marsbit07/21 03:19
