Stablecoin có thể tạo ra thách thức đáng kể đối với hệ thống ngân hàng Mỹ trong vài năm tới, với khoảng 500 tỷ USD tiền gửi có khả năng chảy ra khỏi các ngân hàng truyền thống vào cuối năm 2028, theo một phân tích mới từ Standard Chartered.
Stablecoin Có Thể Gây Áp Lực Lên Thu Nhập và Tiền Gửi Ngân Hàng
Dự báo, được Reuters đưa tin và công bố hôm thứ Ba, cho thấy các ngân hàng khu vực của Mỹ có khả năng dễ bị tổn thương nhất trước tình trạng thất thoát tiền gửi do sự gia tăng áp dụng các token kỹ thuật số được neo giá bằng đồng đô la.
Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Standard Chartered, cho biết các tổ chức cho vay quy mô nhỏ và trung bình phải đối mặt với rủi ro lớn hơn khi stablecoin ngày càng đảm nhận các vai trò truyền thống do ngân hàng xử lý, bao gồm thanh toán và các dịch vụ tài chính cốt lõi khác.
Phân tích của Standard Chartered tập trung vào thu nhập biên lãi suất ròng của các ngân hàng — chênh lệch giữa số tiền các tổ chức cho vay kiếm được từ các khoản cho vay và số tiền họ trả cho người gửi tiền.
Khi tiền gửi rời khỏi hệ thống ngân hàng, dòng thu nhập đó có thể chịu áp lực, đặc biệt là đối với các tổ chức phụ thuộc nhiều vào tiền gửi của người tiêu dùng và thương mại như một nguồn tài trợ.
Kendrick cảnh báo rằng các ngân hàng Mỹ đang đối mặt với những rủi ro ngày càng tăng khi mạng lưới thanh toán và các hoạt động ngân hàng cơ bản dần chuyển sang các hệ thống dựa trên stablecoin.
Ngân Hàng và Công Ty Crypto Đối Đầu
Mặc dù dự luật stablecoin của quốc gia, Đạo luật GENIUS, hiện cấm các tổ chức phát hành trả lãi trên các token, nhưng các ngân hàng lo ngại rằng nó sẽ cho phép các bên thứ ba, bao gồm các sàn giao dịch tiền mã hóa, cung cấp lợi nhuận trên số stablecoin nắm giữ.
Trong vài tháng qua, các nhóm ngành ngân hàng đã tranh luận rằng "lỗ hổng stablecoin" này có thể làm gia tăng cạnh tranh về tiền gửi, có khả năng kích hoạt dòng tiền rút ra quy mô lớn từ các ngân hàng và làm dấy lên những rủi ro rộng hơn về ổn định tài chính. Họ đã kêu gọi sửa đổi dự luật về vấn đề này.
Các công ty crypto đã phản bác lại những tuyên bố đó, lập luận rằng việc cấm trả lãi liên quan đến stablecoin sẽ hạn chế cạnh tranh và đổi mới trong lĩnh vực tài chính, do đó trì hoãn việc đánh dấu sửa đổi dự kiến cho một phần quan trọng khác của luật pháp cho thị trường crypto.
Đầu tháng này, một phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện để tranh luận và bỏ phiếu về luật cấu trúc thị trường crypto được mong đợi đã bị hoãn lại, một phần là do các nhà lập pháp không thể thống nhất về cách giải quyết mối quan ngại của các ngân hàng về tình trạng chảy máu tiền gửi.
Kendrick lưu ý rằng quy mô thất thoát tiền gửi cuối cùng sẽ phụ thuộc một phần vào cách các tổ chức phát hành stablecoin quản lý dự trữ của họ. Nếu các tổ chức phát hành nắm giữ một phần đáng kể tài sản đảm bảo trong hệ thống ngân hàng Mỹ, tác động đến tiền gửi có thể ít nghiêm trọng hơn.
Hai tổ chức phát hành stablecoin lớn nhất trên thị trường crypto, Tether (USDT) và Circle (USDC), nắm giữ phần lớn dự trữ của họ ở trái phiếu Kho bạc Mỹ thay vì tiền gửi ngân hàng, đồng nghĩa với việc rất ít tiền được tái đầu tư trở lại hệ thống ngân hàng.
Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com
