Kết quả Q1 ổn định của NVIDIA, CPU Vera thúc đẩy tăng trưởng tương lai

marsbitXuất bản vào 2026-05-21Cập nhật gần nhất vào 2026-05-21

Tóm tắt

Bài viết tổng hợp kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 của NVIDIA. **Kết quả Q1: Ổn định và phù hợp với kỳ vọng lạc quan** - Doanh thu đạt 81,62 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ, phù hợp với dự báo lạc quan từ các nhà đầu tư. - Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 45,55 tỷ USD, EPS điều chỉnh 1,87 USD, cao hơn kỳ vọng. - Cơ cấu doanh thu mới chia thành hai mảng: Trung tâm dữ liệu (chiếm phần lớn, doanh thu 75,2 tỷ USD) và Điện toán biên. **Hội nghị giải trình: Vera CPU là thông tin tăng trưởng chính** - Vera CPU mở ra thị trường ước tính 200 tỷ USD mới cho NVIDIA, phục vụ AI tự chủ (Agentic AI). - Dự kiến doanh thu CPU cả năm đạt gần 20 tỷ USD, bắt đầu sản xuất hàng loạt vào Q3. - Công ty duy trì mục tiêu doanh thu 1.000 tỷ USD cho nền tảng Blackwell + Rubin trong giai đoạn 2025-2027. **Hướng dẫn Q2 và cổ tức** - Dự báo doanh thu Q2 khoảng 91 tỷ USD (±2%), phù hợp với kỳ vọng. - Công ty bổ sung ủy quyền mua lại cổ phiếu 80 tỷ USD và tăng cổ tức định kỳ lên 0,25 USD/cổ phiếu (từ 0,01 USD). Một số nhà đầu tư kỳ vọng mức mua lại cao hơn (trên 100 tỷ USD). **Đánh giá chung:** Kết quả đáp ứng kỳ vọng lạc quan, thiếu điểm kích thích ngắn hạn nhưng lộ trình tăng trưởng dài hạn vẫn rõ ràng, đặc biệt với động lực mới từ Vera CPU.

Tác giả gốc: SoSoValue Research

NVIDIA công bố kết quả Tài khóa 2027 Q1, kết quả Q1 và hướng dẫn Q2 về cơ bản phù hợp với kỳ vọng lạc quan của phe mua, nhưng mua lại cổ phần hơi thấp hơn kỳ vọng của nhà đầu tư. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm nhẹ 1.3%, thị trường thiếu điểm kích thích ngắn hạn, nhưng logic tăng trưởng trung và dài hạn vẫn rõ ràng.

Điểm sáng kết quả Q1: Ổn định và phù hợp với kỳ vọng lạc quan

Doanh thu Q1 của NVIDIA đạt 816.2 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ, tăng 20% so với quý trước, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng lạc quan của phe mua trong khoảng 810-820 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng đồng thuận của Bloomberg là 789.1 tỷ USD. Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh là 75%, tăng 14.2 điểm phần trăm so với cùng kỳ, Bloomberg kỳ vọng 75.1%, phù hợp với kỳ vọng. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 455.5 tỷ USD, tăng 139%, EPS điều chỉnh là 1.87 USD, cao hơn kỳ vọng của Bloomberg là 1.77 USD.

Trong quý này, NVIDIA đã phân loại lại cấu trúc doanh thu thành Trung tâm dữ liệu và Điện toán biên, để thể hiện rõ hơn cấu trúc kinh doanh được thúc đẩy bởi AI. Trong Trung tâm dữ liệu, đơn hàng từ khách hàng siêu lớn là động lực tăng trưởng cốt lõi nhất:

Doanh thu Trung tâm dữ liệu: 752 tỷ USD, tăng +92% so với cùng kỳ, tăng +21% so với quý trước, cao hơn kỳ vọng của Bloomberg là 733.3 tỷ USD

Hyperscale (Khách hàng quy mô siêu lớn, bao gồm đám mây công cộng, các công ty internet lớn): Doanh thu 379 tỷ USD, tăng 115% so với cùng kỳ, chiếm 50.4% doanh thu Trung tâm dữ liệu, tốc độ tăng nhanh nhất, là động lực quan trọng nhất cho doanh thu của NVIDIA
ACIE (Đám mây AI, ứng dụng ngành và doanh nghiệp): Doanh thu 374 tỷ USD, tăng 74% so với cùng kỳ, chiếm 49.6%

Điện toán biên (Agent & Vật lý AI, bao gồm PC, máy chơi game, trạm làm việc, trạm gốc AI-RAN, robot và ô tô): Doanh thu 64 tỷ USD, tăng +29% so với cùng kỳ, tăng +10% so với quý trước

Cuộc họp giải trình kết quả: CPU Vera là thông tin gia tăng cốt lõi nhất

Cuộc gọi tiết lộ, CPU Vera mở ra thị trường hoàn toàn mới trị giá 2000 tỷ USD cho NVIDIA. CPU Vera được thiết kế cho Agentic AI, có thể được bán như thiết bị đi kèm với GPU Rubin, cũng có thể được bán độc lập như CPU, nút lưu trữ và nút bảo mật. Dự kiến tổng doanh thu CPU năm nay sẽ gần 200 tỷ USD, kế hoạch bắt đầu sản xuất hàng loạt và giao hàng vào quý III; trở thành một nguồn tăng trưởng mới cho hoạt động kinh doanh của NVIDIA.

Ban lãnh đạo duy trì hướng dẫn mục tiêu doanh thu 1 nghìn tỷ USD cho Blackwell + Rubin giai đoạn 2025-2027, chưa điều chỉnh tăng; Nền tảng Rubin bắt đầu sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm, khởi động Q3, tăng dần Q4, sản lượng giao hàng sẽ tăng đáng kể vào Q1 năm sau.

Ngoài ra, doanh thu Trung Quốc tiếp tục không được tính vào hướng dẫn, chính phủ Hoa Kỳ đã phê duyệt giao hàng H200 cho khách hàng Trung Quốc, nhưng không chắc Trung Quốc có cho phép nhập khẩu hay không

Hướng dẫn kết quả Q2 về cơ bản phù hợp với kỳ vọng

Hướng dẫn doanh thu Q2 là 910 tỷ USD (±2%, chưa tính đóng góp doanh thu từ Trung Quốc), kỳ vọng lạc quan của phe mua là 910 tỷ USD, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng
Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh 75% (±0.5%), về cơ bản phù hợp với kỳ vọng;

Nhưng mua lại cổ phần hơi thấp hơn kỳ vọng: Công ty bổ sung ủy quyền mua lại 800 tỷ USD, cổ tức quý tăng lên 0.25 USD/cổ phiếu (trước đây là 0.01 USD), hơi thấp hơn kỳ vọng của một số nhà đầu tư về việc bổ sung mua lại trên 1000 tỷ USD.

Câu hỏi Liên quan

QCác điểm nổi bật trong kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2027 của NVIDIA là gì?

ADoanh thu Quý 1 đạt 81.62 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước, đạt hoặc vượt kỳ vọng lạc quan. Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh là 75%, EPS điều chỉnh là 1.87 USD, cao hơn dự báo. Doanh thu Trung tâm dữ liệu tăng 92%, đạt 75.2 tỷ USD, trong đó khách hàng Hyperscale là động lực chính với mức tăng trưởng 115%.

QThông tin cốt lõi mới nhất về CPU Vera được tiết lộ trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh là gì?

ACPU Vera được thiết kế cho AI dạng tác nhân (Agentic AI), mở ra thị trường mới ước tính 200 tỷ USD cho NVIDIA. Nó có thể được bán kèm với GPU Rubin hoặc độc lập như một CPU, nút lưu trữ và bảo mật. Doanh thu CPU dự kiến đạt gần 20 tỷ USD trong năm nay, với việc sản xuất hàng loạt bắt đầu từ quý 3.

QHướng dẫn doanh thu cho Quý 2 của NVIDIA là bao nhiêu và nó so với kỳ vọng của thị trường như thế nào?

AHướng dẫn doanh thu Quý 2 là 91 tỷ USD (±2%), không tính đóng góp từ thị trường Trung Quốc. Con số này cơ bản phù hợp với kỳ vọng lạc quan 91 tỷ USD của giới đầu tư (buy-side). Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh dự kiến là 75% (±0.5%).

QĐộng thái về cổ tức và mua lại cổ phiếu của NVIDIA trong báo cáo này có đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư không?

ACông ty ủy quyền mua lại cổ phiếu mới trị giá 80 tỷ USD và tăng cổ tức hàng quý lên 0.25 USD/cổ phiếu (từ 0.01 USD). Tuy nhiên, mức mua lại 80 tỷ USD được cho là thấp hơn một chút so với kỳ vọng của một số nhà đầu tư về mức trên 100 tỷ USD.

QCấu trúc doanh thu mới của NVIDIA được chia như thế nào và đâu là phân khúc tăng trưởng chính?

ANVIDIA đã phân loại lại cấu trúc doanh thu thành hai mảng: Trung tâm dữ liệu và Điện toán Biên (Edge). Trung tâm dữ liệu (75.2 tỷ USD doanh thu) là động lực tăng trưởng chính, đặc biệt là phân khúc Khách hàng Hyperscale (các công ty đám mây và internet lớn) với mức tăng trưởng 115%, chiếm 50.4% doanh thu trung tâm dữ liệu.

Nội dung Liên quan

Vụ ly hôn của Choi Tae-won chính thức kết thúc: Tiết lộ tuyến kế thừa ẩn sau đế chế nghìn tỷ SK Hynix

Vào tháng 11/2024, trong một sự kiện kỷ niệm, Chủ tịch SK Group Choi Tae-won đã cho các con xem hình ảnh AI tái hiện người cha quá cố của mình, nhấn mạnh về việc kế thừa di sản. Trong bối cảnh SK Hynix trở thành tài sản trị giá nhất Hàn Quốc, câu chuyện kế thừa thế hệ thứ ba của tập đoàn này lại không đi theo kịch bản truyền thống. Choi Yun-jung (sinh 1989), trưởng nữ, được coi là ứng viên kế thừa rõ ràng nhất. Cô có nền tảng học thuật về sinh học, từng làm tư vấn, hiện đang học tiến sĩ và giữ chức vụ lãnh đạo tại SK Bioscience và bộ phận hỗ trợ tăng trưởng của SK Inc. Cuộc hôn nhân của cô với một doanh nhân khởi nghiệp AI cũng phản ánh sự thay đổi trong các mối liên kết giữa các giới tinh hoa. Choi Min-jung (sinh 1991), con gái thứ, có hành trình khác biệt: học đại học tại Bắc Kinh, tình nguyện gia nhập Hải quân Hàn Quốc và từng làm việc tại SK Hynix ở Washington về các vấn đề chính sách quốc tế. Cô hiện là nhà sáng lập một công ty chăm sóc sức khỏe AI và kết hôn với một cựu sĩ quan Thủy quân Lục chiến Mỹ, cho thấy mạng lưới toàn cầu và an ninh chuỗi cung ứng ngày càng quan trọng đối với các tập đoàn bán dẫn. Choi In-geun (sinh 1995), con trai trưởng, có lộ trình học vấn tương đồng với cha (vật lý) và đang làm việc tại McKinsey sau thời gian ở SK E&S. Dù mang hình mẫu người kế thừa truyền thống, anh lại là người ít lộ diện công khai nhất. Cuộc chiến ly hôn kéo dài giữa Choi Tae-won và vợ cũ Roh So-young, với giá trị tài sản tranh chấp lên tới hàng nghìn tỷ won, là bối cảnh phức tạp mà thế hệ thứ ba phải đối mặt. Cả ba người con đều đã đệ đơn lên tòa án trong vụ việc này, dù nội dung không được tiết lộ. Tóm lại, trong kỷ nguyên AI khi SK Hynix trở thành tài sản địa chính trị toàn cầu, việc kế thừa tại SK Group không còn là chuyện nội bộ gia đình hay chỉ xoay quanh cổ phần và quyền trưởng nam. Thế hệ thứ ba được định vị thông qua năng lực chuyên môn, mạng lưới quốc tế và khả năng giải quyết những thách thức của thời đại công nghệ và địa chính trị mới.

marsbitHôm qua 09:10

Vụ ly hôn của Choi Tae-won chính thức kết thúc: Tiết lộ tuyến kế thừa ẩn sau đế chế nghìn tỷ SK Hynix

marsbitHôm qua 09:10

Các ngân hàng phản đối thỏa thuận lợi suất stablecoin – Liệu Đạo luật CLARITY có thể giành được 60 phiếu?

Viện Chính sách Ngân hàng Hoa Kỳ (BPI) đã phản đối dự thảo Đạo luật CLARITY mới, chỉ ra những thiếu sót về quy định lợi suất stablecoin và chống tài trợ bất hợp pháp. Ngành ngân hàng muốn cấm hoàn toàn mọi hình thức khuyến khích từ stablecoin, trong khi dự thảo hiện tại chỉ cho phép dựa trên hoạt động tài khoản, không phải số dư nhàn rỗi. Sự phản đối này ảnh hưởng đến cơ hội thông qua đạo luật tại Thượng viện, nơi cần 60 phiếu. Sự ủng hộ từ đảng Cộng hòa có thể giảm xuống còn 49 phiếu nếu các Thượng nghị sĩ John Curtis và John Cornyn rút lại hỗ trợ, đòi hỏi 11 phiếu từ đảng Dân chủ. Tuy nhiên, một số nhà lập pháp Dân chủ ủng hộ tiền mã hóa cũng phản đối dự luật do lo ngại về đạo đức và chống rửa tiền. Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune tỏ ra hoài nghi về khả năng thông qua dự luật trước kỳ nghỉ tháng Tám, chỉ còn hai tuần. Cố vấn trưởng về Tiền mã hóa của Nhà Trắng, Patrick Witt, kêu gọi tiến hành bỏ phiếu ngay. Kỳ vọng thị trường về việc thông qua đạo luật trong năm 2026 đã giảm xuống còn 32%.

ambcryptoHôm qua 09:04

Các ngân hàng phản đối thỏa thuận lợi suất stablecoin – Liệu Đạo luật CLARITY có thể giành được 60 phiếu?

ambcryptoHôm qua 09:04

Giá trị gia tăng từ 88 tỷ lên 680 tỷ chỉ sau 2 tháng! OpenRouter, trạm trung chuyển AI lớn nhất sắp được mua lại

Theo tờ Wall Street Journal và The Information, Stripe - nền tảng thanh toán hàng đầu - đang đàm phán mua lại startup AI OpenRouter với giá khoảng 10 tỷ USD. Chỉ hai tháng trước, định giá của OpenRouter là 1,3 tỷ USD, tức giá chào mua cao hơn gần 7 lần. Thương vụ có thể được công bố trong vòng một tháng nhưng vẫn có nguy cơ đổ vỡ. OpenRouter hoạt động như một "trung tâm chuyển tiếp" AI, cung cấp một API duy nhất để các nhà phát triển truy cập vào hơn 400 mô hình lớn (như GPT, Claude). Nó tự động lựa chọn mô hình phù hợp dựa trên độ phức tạp, chi phí và tốc độ, giúp các ứng dụng AI tối ưu hóa hiệu quả chi phí. Được đồng sáng lập bởi Alex Atallah (cựu đồng sáng lập OpenSea), OpenRouter hiện có hơn 1 triệu nhà phát triển và doanh thu hàng năm đạt 50 triệu USD, tăng gấp 5 lần trong nửa năm. Đây là bước đi chiến lược tiếp theo của Stripe trong việc mở rộng sang hạ tầng AI, sau khi họ mua lại nền tảng định giá theo lượng sử dụng Metronome vào cuối năm 2025. Mục tiêu của Stripe là kết hợp khả năng định tuyến mô hình của OpenRouter với hệ thống thanh toán và đo lường sử dụng hiện có, để trở thành "trung tâm điều phối và thu ngân" toàn diện cho nền kinh tế AI. Điều này cho phép doanh nghiệp quản lý toàn bộ việc sử dụng và hóa đơn AI qua một nhà cung cấp duy nhất.

链捕手Hôm qua 09:02

Giá trị gia tăng từ 88 tỷ lên 680 tỷ chỉ sau 2 tháng! OpenRouter, trạm trung chuyển AI lớn nhất sắp được mua lại

链捕手Hôm qua 09:02

Từ OpenSea Đến OpenRouter: Kịch Bản “Chốt Lời Đỉnh Cao” Của Alex Atallah Lại Lặp Lại?

Tác giả: Nancy, PANews Hơn bốn năm trước, Alex Atallah rời đi trước đỉnh bong bóng NFT; giờ đây, anh lại tỏa sáng trong cơn sốt AI và chuẩn bị bán nền tảng tổng hợp mô hình AI OpenRouter với giá cao. Ngày 23/7, theo Wall Street Journal, gã khổng lồ thanh toán Stripe đang đàm phán mua lại OpenRouter, với định giá giao dịch có thể lên tới gần 100 tỷ USD. Nếu thành công, đây sẽ là lần thứ hai Alex Atallah xây dựng một công ty trị giá hàng trăm tỷ USD, sau sàn giao dịch NFT OpenSea. OpenRouter, được mô tả là "Stripe của lĩnh vực AI", đã kết nối hơn 400 mô hình AI, có khoảng 10 triệu người dùng và xử lý hơn 200 nghìn tỷ token mỗi tháng. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh chủ yếu dựa vào phí dịch vụ nền tảng (5%-5.5%) từ việc gọi API, với doanh thu hàng năm khoảng 50 triệu USD (tính đến tháng 4/2026). Đây là một mô hình kênh dẫn có quy mô lớn nhưng biên lợi nhuận hạn chế, dễ bị ảnh hưởng bởi sự cạnh tranh, mô hình nguồn mở và áp lực giảm giá. Giá trị thực sự của OpenRouter đối với các nhà mua tiềm năng như Stripe có thể nằm ở kho dữ liệu sử dụng AI thực tế khổng lồ mà nó tích lũy được, cung cấp insights quý giá về hiệu suất mô hình, sở thích nhà phát triển và quan hệ thay thế trên thị trường. Từ NFT đến AI, Alex Atallah hai lần bắt đúng xu hướng thời đại. Việc OpenRouter được định giá 100 tỷ USD đặt ra câu hỏi: đây là sự định giá lại giá trị cơ sở hạ tầng AI hay một tín hiệu đỉnh chu kỳ mới? Thời gian sẽ trả lời.

链捕手Hôm qua 08:45

Từ OpenSea Đến OpenRouter: Kịch Bản “Chốt Lời Đỉnh Cao” Của Alex Atallah Lại Lặp Lại?

链捕手Hôm qua 08:45

Pons V2 mang đến các cặp giao dịch RWA khi Robinhood Chain mở rộng tham vọng

Pons, một launchpad được xây dựng trên Robinhood Chain, đã ra mắt bản nâng cấp V2 với các thay đổi nhằm cải thiện thanh khoản, loại bỏ hạn chế giao dịch và hỗ trợ tài sản thực được mã hóa (RWA). Bản cập nhật này diễn ra trong bối cảnh Robinhood Chain tiếp tục tăng trưởng nhanh, vượt 300 triệu USD tổng giá trị bị khóa và nổi lên như một trong những mạng Lớp 2 Ethereum sôi động nhất cho giao dịch đầu cơ. Pons V2 giải quyết các phàn nàn chính của người dùng về thanh khoản bằng cách giới thiệu đường cong liên kết định danh bằng ETH, đồng thời cho phép hầu hết ví giao dịch tự do. Cấu trúc phí cũng được thiết kế lại để nhà phát triển có thể nhận phí bằng ETH mặc định. Robinhood Chain đã thu hút sự chú ý của thị trường, với khối lượng DEX tích lũy vượt 9 tỷ USD, trong đó 80% đến từ memecoin rủi ro cao. Tuy nhiên, lợi nhuận tập trung vào số ít, với 63% nhà giao dịch thua lỗ. Việc Pons V2 bổ sung các cặp giao dịch RWA tùy chỉnh trực tiếp hỗ trợ trọng tâm phát triển tài sản thực của Robinhood Chain, có thể thúc đẩy việc áp dụng mạng lưới một cách hữu cơ trong tương lai.

ambcryptoHôm qua 08:27

Giao dịch

Giao ngay