Metrics Ventures Quan Sát Thị Trường: Tình Trạng Hỗn Độn Và Điều Chỉnh Tiếp Diễn

marsbitXuất bản vào 2025-12-28Cập nhật gần nhất vào 2025-12-28

Tóm tắt

Metrics Ventures nhận định thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn điều chỉnh hỗn loạn kéo dài, với thanh khoản thu hẹp đáng kể trên cả các sàn CEX và NYSE, cùng biến động giá thu hẹp. Năm 2025 được đánh giá là một năm khó khăn khi tài sản tiền mã hóa có tỷ suất lợi nhuận thấp nhất trong thị trường USD, chủ yếu do sự sụt giảm mạnh trong quý IV. Trong bối cảnh này, kim loại quý như bạc trở thành điểm sáng với khối lượng giao dịch khổng lồ, trong khi Bitcoin vẫn trong trạng thái trầm lắng. Tỷ giá tương quan giữa vàng và Bitcoin đã phá vỡ xu hướng giảm dài hạn kể từ năm 2020, phản ánh sự luân chuyển vốn rõ rệt. Dù vậy, một số tín hiệu tích cực vẫn xuất hiện như việc MSTR duy trì vị trí trong chỉ số NASDAQ100, cùng các động thái rõ ràng hơn từ Chủ tịch Fed và những rủi ro tiềm ẩn từ bong bóng AI, có thể hỗ trợ thị trường trong năm 2026. Metrics Ventures khuyến nghị nhà đầu tư nên tận dụng giai đoạn thị trường ảm đạm này để nghỉ ngơi và chuẩn bị cho những cơ hội mới.

Tác giả: Metrics Ventures

Hướng dẫn Quan sát Thị trường Tháng 12 của Metrics Ventures

1/ Khi năm 2025 gần như đã định hình, trước tiên xin chúc tất cả bạn bè MVC một mùa Giáng sinh và Năm mới vui vẻ! Nhìn lại, năm 2025 thật lạnh lùng đối với đầu tư tiền mã hóa, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của tài sản mã hóa xếp cuối bảng trên thị trường USD, điều này chủ yếu đến từ sự sụp đổ trong quý 4. Vào thời điểm cuối năm, hy vọng mọi người có thể tận dụng thời điểm thị trường trầm lắng để nghỉ ngơi thêm và năm tới lấy lại tinh thần.

2/ Diễn biến thị trường trong tháng qua thực sự không có gì đặc biệt đáng để phân tích, thị trường đang trong trạng thái hỗn độn không có sức sống, khối lượng giao dịch trên cả CEX và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) không ngừng thu hẹp, biến động gia tăng và thu hẹp, việc trao đổi mã trong khoảng hẹp hiện tại đang đi đến hồi kết. Điều khiến các nhà giao dịch tần suất cao khó chịu hơn là sự thu hẹp này trong ngắn hạn không thấy điểm uốn, cái gọi là "vẽ cửa" (pump and dump), "sụp đổ nhanh" (flash crash) dự kiến sẽ là chủ đạo trong thời gian gần đây. Giai đoạn này có lẽ phù hợp hơn để nghỉ ngơi, sắp xếp lại và suy nghĩ hệ thống hơn về thị trường.

Tổng quan thị trường và điểm lại, nhận xét về xu hướng thị trường

So với thị trường tiền mã hóa, nhân vật chính của thị trường vốn trong tháng qua nằm ở kim loại quý. Diễn biến quý 4 được dự đoán trong giới không phải là không xảy ra, mà là đã bị bạc chiếm đoạt — hiện tại chỉ riêng khối lượng giao dịch hàng tháng của bạc trên Sàn giao dịch Hợp đồng Tương lai Thượng Hải (SHFE) đã vượt quá 75.000 tỷ Nhân dân tệ, số lượng hợp đồng quyền chọn mở (open interest) trên COMEX gấp nhiều lần kho dự trữ thực tế của thị trường, sự điên cuồng này khiến người ta nhớ đến thị trường tiền mã hóa năm 2020-2021, và ngược lại, nhìn vào tình trạng ảm đạm của Bitcoin, thật đáng ngậm ngùi. Cụ thể, kể từ tháng 10, sức mạnh giá tương đối giữa vàng và Bitcoin cũng đã phá vỡ khoảng giảm dài hạn kể từ khi nới lỏng năm 2020, khiến sự luân chuyển vốn ở mức cao này thể hiện trực quan hơn.

Biểu đồ: Tỷ giá giá vàng so với Bitcoin

Tất nhiên, thị trường vẫn có một số tín hiệu tốt, việc MSTR giữ được vị trí trong chỉ số NASDAQ100, định hướng của Chủ tịch Fed ngày càng rõ ràng hơn và cuộc khủng hoảng tiềm ẩn của bong bóng AI đều hỗ trợ cho diễn biến thị trường năm 2026. Đứng ở thời điểm cuối năm 2025, chúng tôi vẫn cho rằng đây là sự tiếp nối của cả một năm điều chỉnh bắt đầu từ cuối năm 2024, trong sự dao động giá biên độ rộng luôn có lúc thủy triều lên xuống, lúc này nên dưỡng sức chờ thời.

Báo cáo tháng này khá ngắn gọn, và điều này cũng phù hợp hơn với chủ đề mà chúng tôi cho là nên nghỉ ngơi. Một lần nữa chúc mọi người Giáng sinh và Năm mới vui vẻ, hẹn gặp lại vào năm 2026!

Câu hỏi Liên quan

QTác giả của bài viết 'Metrics Ventures Market Observation: Tình trạng hỗn loạn và điều chỉnh tiếp tục' là ai?

ATác giả của bài viết là Metrics Ventures.

QTheo bài viết, thị trường tiền mã hóa đã hoạt động như thế nào trong năm 2025?

ATheo bài viết, năm 2025 là một năm lạnh lùng đối với đầu tư tiền mã hóa, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm của tài sản mã hóa xếp hạng thấp nhất trên thị trường USD, chủ yếu là do sự sụp đổ trong quý IV.

QTài sản nào được mô tả là nhân vật chính của thị trường vốn trong tháng qua, thay thế cho thị trường tiền mã hóa?

AKim loại quý, đặc biệt là bạc, được mô tả là nhân vật chính của thị trường vốn trong tháng qua. Doanh số giao dịch bạc trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đã vượt quá 75.000 tỷ nhân dân tệ.

QBài viết đề cập đến những tín hiệu tích cực nào có thể hỗ trợ thị trường vào năm 2026?

ACác tín hiệu tích cực được đề cập bao gồm: MSTR giữ được vị trí trong chỉ số NASDAQ100, sự chỉ đạo của Chủ tịch Fed trở nên rõ ràng hơn, và cuộc khủng hoảng tiềm ẩn của bong bóng AI.

QLời khuyên chính của tác giả dành cho các nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường hiện tại là gì?

ALời khuyên chính của tác giả là các nhà đầu tư nên nghỉ ngơi và sắp xếp lại, sử dụng thời gian này để suy nghĩ một cách có hệ thống hơn về thị trường, dưỡng sức và chờ đợi thời cơ.

Nội dung Liên quan

United Stables Chạm Mốc 1 Tỷ Đô La Khi Chainlink Data Feeds Bảo Đảm Tài Sản Thế Chấp Cho Token U

Stablecoin U của United Stables đã vượt mốc vốn hóa thị trường 1 tỷ USD. Cột mốc này cho thấy tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng dữ liệu oracle, với Chainlink Data Feeds đóng vai trò cung cấp dữ liệu định giá và thế chấp xuyên chuỗi cho token U. Sự tăng trưởng của U củng cố quan điểm rằng stablecoin cần dữ liệu đáng tin cậy để được tích hợp vào DeFi. Chainlink đang định vị là nhà cung cấp hạ tầng then chốt trong lĩnh vực xác minh tài sản thế chấp cho stablecoin, một bộ phận ngày càng quan trọng và chịu sự quản lý chặt chẽ hơn. Tuy nhiên, việc tích hợp này không tự động đồng nghĩa với việc tạo ra phí trực tiếp hay giá trị đảm bảo cho chủ sở hữu token LINK. Thay vào đó, nó cho thấy vị thế chiến lược của mạng lưới Chainlink đang được tăng cường khi nhiều nhà phát hành stablecoin phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng dữ liệu của nó để mở rộng quy mô một cách an toàn và minh bạch.

bitcoinist1 giờ trước

United Stables Chạm Mốc 1 Tỷ Đô La Khi Chainlink Data Feeds Bảo Đảm Tài Sản Thế Chấp Cho Token U

bitcoinist1 giờ trước

Vụ Tiêu Hao Ngân Khố BonkDAO Cho Thấy Rủi Ro Quản Trị Trên Solana Là Có Thật

Kho bạc BonkDAO đã bị rút cạn khoảng 20 triệu USD sau khi một đề xuất quản trị độc hại được thông qua thông qua nền tảng Realms, minh họa rõ ràng về rủi ro quản trị DAO trên Solana. Vụ việc không phải do lỗi của blockchain Solana, mà là một cuộc tấn công vào cơ chế quản trị, nơi kẻ tấn công lợi dụng các quy tắc bỏ phiếu và trọng số biểu quyết để chiếm đoạt tài sản một cách hợp lệ về mặt kỹ thuật. Sự kiện này cảnh báo rằng thiết kế quản trị cần được xem xét kỹ lưỡng như bảo mật mã hợp đồng. Các hệ thống bỏ phiếu, quy tắc đề xuất và quyền kiểm soát kho bạc có thể trở thành mặt tấn công nếu có điểm yếu. Realms, một công cụ quản trị DAO phổ biến trên Solana, là trung tâm của vụ việc, thúc đẩy nhu cầu xem xét lại các cấu hình về ngưỡng tán thành, thời gian bỏ phiếu và giới hạn thực thi. Vụ việc đặt ra thử thách về niềm tin đối với cộng đồng BONK, một tài sản meme quan trọng trên Solana. Phản ứng rõ ràng và các kế hoạch khắc phục, cải cách từ nhóm phát triển sẽ quyết định khả năng phục hồi niềm tin. Bài học then chốt là quản trị DAO không chỉ là vấn đề tổ chức mà còn là cơ sở hạ tầng bảo mật; tài sản cộng đồng có thể gặp rủi ro ngay cả khi blockchain nền hoạt động hoàn hảo.

bitcoinist1 giờ trước

Vụ Tiêu Hao Ngân Khố BonkDAO Cho Thấy Rủi Ro Quản Trị Trên Solana Là Có Thật

bitcoinist1 giờ trước

Đồng Midnight Sụt Giảm Sau Vụ Tấn Công Cầu Nối Wanchain 13 Triệu Đô

Sau khi sự cố khai thác cầu nối Wanchain làm thất thoát 515 triệu token NIGHT (trị giá khoảng 13,2 triệu USD), giá token NIGHT của Midnight đã giảm mạnh. Vụ việc có liên quan đến lỗi cho phép tái sử dụng chữ ký trong cơ sở hạ tầng cầu nối chuỗi chéo, không phải là sự xâm phạm đối với lớp cơ sở của Cardano hoặc cơ sở hạ tầng trình xác thực của Midnight. Điều này nhấn mạnh rủi ro đặc thù của các cầu nối - một điểm yếu then chốt trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Dù chuỗi cơ bản an toàn, sự gián đoạn thanh khoản và mất niềm tin từ các sự cố cầu nối vẫn có thể ảnh hưởng nặng nề đến giá trị tài sản. Giá NIGHT đã giảm khoảng 30%. Phản ứng của thị trường và sự phục hồi niềm tin giờ đây phụ thuộc vào cách Wanchain và các nhóm liên quan xử lý hậu sự cố, truy tìm token bị đánh cắp và thông tin rõ ràng về kế hoạch bồi thường cũng như các biện pháp giảm thiểu rủi ro trong tương lai.

bitcoinist1 giờ trước

Đồng Midnight Sụt Giảm Sau Vụ Tấn Công Cầu Nối Wanchain 13 Triệu Đô

bitcoinist1 giờ trước

Bitcoin: Liệu động thái của cá voi 130,5 triệu USD có làm trật bánh đà đưa BTC tiến tới 70.000 USD?

Một cá voi Bitcoin đã thực hiện giao dịch chuyển 2.000 BTC, trị giá 130,5 triệu USD, sau 6 năm tích lũy. Trong đó, 800 BTC được chuyển đến Cumberland để giao dịch OTC (cho thấy ý định bán tiềm năng), trong khi 1.200 BTC được chuyển sang địa chỉ mới, cho thấy có thể đây là động thái tái định vị danh mục hơn là thoát hoàn toàn. Mặc dù động thái của cá voi lớn thu hút sự chú ý, nhưng giá Bitcoin dường như không bị ảnh hưởng tiêu cực. BTC tiếp tục xu hướng tăng, đạt mức cao hàng tháng khoảng 66.314 USD, với các chỉ báo kỹ thuật như Stochastic Momentum Index và Squeeze Momentum Indicator cho thấy động lượng tăng vẫn còn mạnh, mở đường cho mục tiêu vượt 70.000 USD. Tuy nhiên, một số chỉ số on-chain lại cảnh báo áp lực bán có thể gia tăng trong ngắn hạn. Tỷ lệ Dòng chảy Quỹ (Fund Flow Ratio) và Chênh lệch dòng vào sàn (Exchange Netflow) đều tăng lên mức dương, báo hiệu nhiều BTC đang được chuyển vào các sàn giao dịch. Điều này thường làm tăng rủi ro bán tháo và có thể làm suy yếu động lượng, khiến giá có nguy cơ điều chỉnh về vùng 64.800 USD nếu áp lực bán gia tăng.

ambcrypto2 giờ trước

Bitcoin: Liệu động thái của cá voi 130,5 triệu USD có làm trật bánh đà đưa BTC tiến tới 70.000 USD?

ambcrypto2 giờ trước

Tích Hợp Axelar Vào XRP Ledger Mở Ra Một Lộ Trình DeFi Đa Chuỗi Mới

XRP Ledger đã tích hợp với Axelar, mở ra một tuyến đường mới cho XRP và các tài sản gốc của XRPL di chuyển vào các môi trường DeFi đa chuỗi rộng lớn hơn. Việc tích hợp này cho phép XRP kết nối với các ứng dụng trên các hệ sinh thái EVM và Cosmos thông qua công nghệ tương tác chuỗi chéo của Axelar. Điều này không biến XRPL thành một chuỗi EVM gốc, mà cung cấp một cây cầu rõ ràng hơn để tài sản XRPL vào các mạng và ứng dụng khác. Tính thanh khoản là lợi thế của XRP, nhưng trong DeFi, tài sản cần có khả năng di chuyển giữa các giao thức và chuỗi. Kết nối này giúp XRP tiếp cận nhiều ứng dụng DeFi hơn bên ngoài hệ sinh thái riêng của nó, tăng cường tính hữu dụng trong một thị trường đa chuỗi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tích hợp này không làm cho XRPL chạy hợp đồng thông minh Ethereum một cách gốc. Người dùng có thể di chuyển tài sản nhưng sẽ đối mặt với rủi ro từ cầu nối. Thách thức thực sự nằm ở việc liệu người dùng và nhà phát triển có thực sự sử dụng tuyến đường mới này hay không, điều này phụ thuộc vào thanh khoản, sự tin cậy của cầu nối và các ứng dụng được xây dựng xung quanh nó. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang hướng tới khả năng tương tác, việc kết nối này giúp XRP tham gia vào sự phát triển DeFi bên ngoài môi trường ban đầu của nó. Bài kiểm tra thực sự sẽ là khối lượng giao dịch và hoạt động bền vững thông qua các tuyến đường được kết nối bởi Axelar.

bitcoinist2 giờ trước