Lo ngại về giao dịch nội gián trên các thị trường dự đoán lại gia tăng sau một loạt cá cược lớn liên quan đến các diễn biến địa chính trị và sự kiện toàn cầu diễn ra nhanh chóng. Khi các nền tảng dự đoán mở rộng sang các thị trường chính trị và vĩ mô chủ đạo, các cơ quan quản lý và nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu ngành này có thể thực sự ngăn chặn người dùng sở hữu thông tin nội bộ quan trọng khai thác các thị trường này để kiếm lợi nhuận hay không.
Austin Weiler, một nhà phân tích nghiên cứu tại công ty trí tuệ blockchain Messari, cho rằng việc thực thi có ý nghĩa chỉ khả thi trên các thị trường dự đoán áp dụng các tiêu chuẩn Know Your Customer (KYC - Biết Khách Hàng Của Bạn).
“Đối với các nền tảng KYC, cơ chế hiệu quả nhất là hạn chế quyền truy cập từ đầu cho người dùng vào các thị trường cụ thể,” Weiler nói với Cointelegraph. Ví dụ, các nền tảng có thể chặn nhân viên chính phủ, các tổ chức liên kết nhà nước hoặc những người có liên quan đến chính trị giao dịch trên các thị trường chính trị và địa chính trị nhạy cảm.
Weiler thừa nhận rằng chỉ riêng KYC không thể loại bỏ hoàn toàn giao dịch nội gián. Một người trong cuộc vẫn có thể chia sẻ thông tin với bên thứ ba, người thực hiện giao dịch. Tuy nhiên, theo Weiler, xác minh danh tính làm tăng chi phí lạm dụng cũng như tăng cường khả năng thực thi các quy tắc. KYC làm tăng khả năng bị trừng phạt, tạo ra một dấu vết để lưu trữ tài liệu và cho phép các nền tảng hợp tác với các cơ quan quản lý để giám sát thêm một khi có dấu hiệu đáng ngờ về giao dịch.
Tại sao các thị trường dự đoán không KYC phải đối mặt với bức tường thực thi
Weiler khẳng định rằng việc thực thi là cực kỳ khó khăn trên các thị trường không KYC và hoàn toàn trên chuỗi. “Gần như không thể” là cách ông đã nhiều lần mô tả những tình huống như vậy.
Vì các nền tảng thiếu kết nối giữa ví tiền điện tử và danh tính thực tế, nên không thể xác định được việc người giao dịch có sẵn thông tin quan trọng hay không. Tính minh bạch trên blockchain có thể đảm bảo các luồng giao dịch, nhưng việc xác định nguồn gốc là không thể.
“Mặc dù tất cả hoạt động trên chuỗi đều minh bạch, nhưng riêng tính minh bạch không giải quyết được vấn đề quy kết trách nhiệm,” Weiler nói. “Nếu không có xác minh danh tính, cực kỳ khó để liên kết một ví trên chuỗi với một quan chức cụ thể, tổ chức nhà nước hoặc người trong cuộc một cách chắc chắn.”
Các thị trường dự đoán vẫn có thể thử các biện pháp an toàn ngay cả khi không có KYC. Các nền tảng có thể theo dõi hoạt động bất thường, đặt giới hạn quy mô giao dịch hoặc làm chậm giao dịch khi xảy ra các sự kiện địa chính trị lớn. Tuy nhiên, theo lý thuyết của Weiler, những cơ chế này cuối cùng không đạt được mục tiêu. Người ta có thể vượt qua giới hạn kích thước bằng cách có nhiều tài khoản hoặc bằng cách định tuyến một giao dịch thông qua một trung gian và phân bổ một vị thế trên nhiều thị trường. Do đó, một người có thể bị phát hiện nhưng không bị ngăn chặn.
Sự khác biệt của KYC trên Kalshi, Polymarket và các đối thủ phi tập trung
Các yêu cầu về KYC trong ngành công nghiệp thị trường dự đoán khác nhau đáng kể, và điều này góp phần quyết định rủi ro giao dịch nội gián trong thị trường này.
Kalshi hoạt động trong một hệ thống được quản lý giám sát bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Họ thực thi KYC như một phần của quy trình onboarding nền tảng và yêu cầu thông tin cá nhân. Họ cũng có thể yêu cầu các tài liệu xác minh danh tính bổ sung tùy từng trường hợp.
Polymarket áp dụng KYC cho người dùng tại Hoa Kỳ thông qua trải nghiệm ứng dụng dành cho Hoa Kỳ. Tuy nhiên, theo các báo cáo cộng đồng được chia sẻ rộng rãi, nền tảng rộng hơn đã hoạt động theo cách không phải lúc nào cũng yêu cầu xác minh danh tính đối với người dùng không phải ở Hoa Kỳ. Công ty chưa xác nhận rõ ràng tất cả chi tiết trong hướng dẫn người dùng chính thức của mình.
Trong khi đó, các lựa chọn thay thế phi tập trung thường cung cấp rất ít hoặc không có thông tin chi tiết công khai về thực tiễn KYC, và một số không hỗ trợ nó theo thiết kế. Opinion, một thị trường dự đoán phi tập trung được hậu thuẫn bởi YZi Labs, không công bố rõ ràng một khuôn khổ KYC công khai.
Cointelegraph được cho là đã liên hệ với Kalshi, Polymarket và Opinion để nhận bình luận về các thực tiễn xác minh danh tính nhưng không nhận được phản hồi tại thời điểm xuất bản.
Cá cược địa chính trị đặt thị trường dự đoán dưới kính hiển vi
Sự giám sát gia tăng sau các báo cáo liên quan đến Venezuela, nơi một nhà giao dịch ẩn danh được cho là đã biến 30.000 đô la thành hơn 400.000 đô la chỉ vài giờ trước khi lực lượng Hoa Kỳ bắt giữ cựu Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro. Thời điểm kiểu đó đã làm dấy lên nghi ngờ về kiến thức nội gián và kêu gọi các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn.
Tại Washington, các quan chức dân cử đã bắt đầu hành động. Dân biểu Hoa Kỳ Ritchie Torres đã ủng hộ các luật như Đạo luật Liêm chính Công trong Thị trường Dự đoán Tài chính năm 2026, luật này quy định việc các quan chức công giao dịch trên thị trường dự đoán khi họ có thông tin nội bộ quan trọng là bất hợp pháp.
Đánh giá của Weiler rất trực tiếp: “Các thị trường dự đoán có thể mở rộng quy mô nhanh chóng, nhưng ngành công nghiệp sẽ không ngăn chặn được giao dịch nội gián nếu không có biện pháp thực thi liên quan đến danh tính.” Các chính sách KYC không thể loại bỏ rò rỉ thông tin, nhưng đó là hệ thống duy nhất khiến lệnh cấm giao dịch nội gián trở nên khả thi.
Tin Tức Crypto Nổi Bật:
Memecoin WhiteWhale Solana Giảm 60% Sau Khi Cá Voi Bán Tháo 1,3 Triệu Đô
