Biên tập: Michael Nadeau
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Dù bạn có thích hay không, chúng tôi cho rằng meme coin (tiền điện tử dựa trên trào lưu) sẽ tồn tại lâu dài. Bài viết này chia sẻ góc nhìn vĩ mô về ngành và đi sâu phân tích các meme coin mà chúng tôi đang theo dõi sát sao.
Hãy bắt đầu nào.
Tại sao chú ý đến meme coin
Phương pháp luận của chúng tôi
Một số người thích meme coin, số khác lại cực kỳ ghét chúng. Chúng tôi cố gắng vượt ra ngoài cuộc tranh luận này và chỉ quan sát thị trường. Từ quan sát của chúng tôi, meme coin đã bén rễ. Xét từ góc độ "Sự phù hợp Sản phẩm - Thị trường (PMF)", chúng dường như là "trò chơi" crypto tối thượng. Mọi người thích giao dịch, thích các yếu tố xã hội, và thích cuộc chơi giữa rủi ro và phần thưởng. Và chúng tôi cho rằng, những người tham gia rất rõ họ đang chơi trò chơi gì.
Sau khi chứng kiến thành công của PEPE trong hệ sinh thái Ethereum, chúng tôi đã nắm bắt BONK và Solana vào cuối năm 2023. Điều này dẫn chúng tôi nghiên cứu sâu hơn về lĩnh vực này, bao gồm dữ liệu on-chain và các khoản đầu tư bổ sung như GIGA, PEPE và SPX6900. Mục tiêu của chúng tôi là khám phá những thuộc tính độc đáo trong dữ liệu người nắm giữ, những thuộc tính có thể cho thấy sức sống bền bỉ (Staying Power) và niềm tin vững chắc của họ.
Tại sao chọn BONK, PEPE, SPX6900, PENGU và USELESS?
Thanh khoản: Mỗi đồng coin đều có thanh khoản dồi dào và có thể giao dịch trên các sàn chính thống và kênh bán lẻ.
Phạm vi đối tượng: Mỗi đồng coin đều thu hút sự quan tâm của đối tượng toàn cầu (chứ không chỉ giới hạn trong các meme thích hợp chính trị hay thị trường ngách).
Người dẫn dắt / Văn hóa nhúng: Mỗi đồng coin đều được hỗ trợ bởi ít nhất một trong những yếu tố sau: 1) Nhà lãnh đạo / Cộng đồng người nắm giữ có sức ảnh hưởng lớn; 2) Meme / Văn hóa internet đã được thiết lập; hoặc 3) Thương hiệu nổi tiếng sẵn có.
Hiệu suất lịch sử: Mỗi đồng coin đều trải qua nhiều đợt tăng mạnh và sau đó là điều chỉnh mạnh không kém. Biến động giá này cho thấy sự quan tâm rộng rãi của thị trường và giúp phân tán cấu trúc người nắm giữ, đặt nền móng cho đợt bùng nổ tiếp theo.
Không unlock, không VC: Chỉ có dữ liệu on-chain minh bạch.
Beta cao (High Beta): Mỗi đồng coin đều thể hiện hệ số beta cao so với BTC và tài sản L1 của hệ sinh thái đó. Với cách phân bổ phù hợp (mục tiêu của chúng tôi là 3-5%), lựa chọn coin và điểm vào lệnh, điều này có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro.
Bây giờ, hãy cùng đi sâu vào dữ liệu on-chain để xem liệu chúng ta có thể phân biệt thật giả.
Tổng số người nắm giữ token
BONK: 98.59 nghìn người nắm giữ hiện tại (đang ở đỉnh số lượng nắm giữ). BONK ra mắt vào tháng 12/22, là meme coin lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, được tích hợp sâu vào các ứng dụng và ví khác nhau. Lưu ý, BONK đã thực hiện chiến dịch airdrop do cộng đồng dẫn dắt, "gieo rắc" vào một lượng lớn ví, điều này được thể hiện trong dữ liệu bảng dưới đây.
PENGU: 53.41 nghìn người nắm giữ (giảm 14% so với đỉnh). PENGU ra mắt vào tháng 12/24, đại diện cho sự quan tâm trên mạng xã hội đối với thương hiệu nổi tiếng Pudgy Penguin (Chim cánh cụt mập). Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường của bộ sưu tập NFT Pudgy Penguin là khoảng 78.5 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường meme coin của nó là 454 triệu USD (gấp 5.7 lần bộ sưu tập NFT, đã giảm so với đỉnh 2.7 tỷ USD). Chúng tôi cho rằng giá trị của thương hiệu Pudgy Penguin (một thương hiệu crypto mạnh đã thâm nhập thị trường chính thống) rất có thể sẽ tiếp tục chảy vào meme coin này.
PEPE: 50.57 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 1.51% so với đỉnh). PEPE ra mắt vào tháng 4/23. Chúng tôi cho rằng PEPE là sự thể hiện thuần túy nhất của văn hóa meme internet trong tiền điện tử (đặc biệt là Ethereum). Nó dựa trên hình ảnh "Pepe the Frog" (Chú ếch Pepe) được công nhận toàn cầu, hình ảnh này đã duy trì sự hiện diện mạnh mẽ trên internet từ cuối những năm 2010.
SPX6900: 11.3 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 0.33% so với đỉnh). SPX6900 ra mắt vào tháng 9/2023, tạo nên một cộng đồng internet cuồng nhiệt do Murad dẫn dắt, với triết lý cốt lõi là "Lật đổ thị trường chứng khoán (Flipping the stock market)". Thương hiệu này dường như kết hợp sự châm biếm tài chính với một cơ sở người nắm giữ "kiểu BTC", những người nắm giữ có thái độ rất nghiêm túc (như dữ liệu bảng dưới đây cho thấy). Chúng tôi đã giao dịch thành công SPX6900 trong chu kỳ bull market trước và liên tục phân tích cộng đồng và dữ liệu on-chain của nó kể từ tháng 8/24.
USELESS: 3.86 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 5.2% so với đỉnh). USELESS ra mắt vào tháng 5/25, như một loại meme coin có khuynh hướng châm biếm "phản utility". Nó đã thu hút một cộng đồng trung thành và có vẻ như trung thành sau khi được niêm yết trên LetsBONK (khi đó đã chiếm thị phần của Pump Fun) vào năm ngoái. Hiện tại vốn hóa thị trường của nó là 44 triệu USD, với thanh khoản hàng ngày vượt 10 triệu USD (tại điểm đáy bear market), chúng tôi cho rằng trong điều kiện thị trường phù hợp, USELESS có thể mang lại cơ hội thú vị.
Người nắm giữ có số dư dưới 100 USD
Kết luận:
BONK, PENGU và PEPE đã có cơ sở người nắm giữ rất trưởng thành. SPX6900 thể hiện một cơ sở người nắm giữ kiên định và trung thành hơn (mặc dù quy mô nhỏ hơn).
Người nắm giữ có số dư trên 1,000 USD
Lưu ý, phân loại ví 1,000 USD: được chia cắt dựa trên số lượng đơn vị token nắm giữ tại thời điểm giá cao nhất lịch sử (ATH) của token tương đương 1,000 USD.
Kết luận:
SPX6900 nổi bật ở đây, như nó vẫn luôn thể hiện kể từ khi chúng tôi bắt đầu theo dõi số liệu này.
Để hiểu rõ hơn về tỷ lệ duy trì của những người nắm giữ "1,000 USD", chúng tôi chuẩn hóa dữ liệu ATH của mỗi token, tính toán số lượng đơn vị token cần thiết để trở thành "người nắm giữ 1,000 USD" tại thời điểm đó.
Sau đó, chúng tôi theo dõi sự thay đổi số dư (số lượng đơn vị) của những ví này theo thời gian. Hành động này nhằm loại bỏ nhiễu từ biến động giá, để hiểu chính xác hơn ý chí duy trì của người nắm giữ.
Dưới đây là phát hiện của chúng tôi:
Kết luận:
Về tỷ lệ duy trì của "người nắm giữ 1,000 USD" (đo bằng số lượng đơn vị để tách biệt ảnh hưởng giá), SPX6900 dường như đã vượt trội so với các đồng coin cùng loại.
Người nắm giữ có số dư trên 100,000 USD
Phân loại ví 100,000 USD: được chia cắt dựa trên số lượng đơn vị token nắm giữ tại thời điểm giá cao nhất lịch sử (ATH) của token tương đương 100,000 USD.
Tỷ lệ duy trì
Tương tự như dữ liệu người nắm giữ 1,000 USD, chúng tôi phân loại các ví 100,000 USD dựa trên số dư đơn vị token tại thời điểm ATH.
Sau đó, chúng tôi theo dõi những ví này, xác định sự thay đổi theo thời gian của tổng số lượng ví "100,000 USD" (tính bằng đơn vị token).
Dưới đây là phát hiện của chúng tôi:
Kết luận:
Một lần nữa, SPX6900 dẫn đầu về tỷ lệ duy trì người nắm giữ token ở mức 100,000 USD.
Tỷ lệ duy trì cá voi (Whale)
Một cách khác để theo dõi sự duy trì của cá voi là: đếm tất cả các ví từng nắm giữ token trị giá trên 100,000 USD, sau đó so sánh với số lượng ví hiện vẫn đang nắm giữ trên 50% số dư đỉnh (tính bằng đơn vị) của họ.
Dưới đây là phát hiện của chúng tôi:
Động lực và Đường trung bình động 50 tuần (WMA)
Sức mạnh tương đối (Relative Strength)
Khi chúng tôi mua meme coin, chúng tôi tìm kiếm điểm vào lệnh khi RSI 14 ngày ở tại hoặc gần khu vực quá bán (30).
Đường trung bình động 50 tuần (50 WMA)
SPX6900: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 64%.
BONK: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 62%.
PENGU: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 58%.
PEPE: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 57%.
Tỷ lệ thoái lui từ đỉnh lịch sử
Xét rằng SPX6900 có dữ liệu on-chain ưu việt hơn, việc nó thể hiện sự kiên cường tương đối tốt hơn các coin khác là không đáng ngạc nhiên.
Kết luận
Xét mức độ quan tâm đến ngành, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư crypto nên chú ý đến meme coin. Chúng tôi nhận thấy meme coin có giá trị tham khảo cao khi theo dõi mức độ ưa thích rủi ro (Risk-on/off) rộng rãi và tình trạng thanh khoản trên thị trường crypto.
Chưa kể, với quy mô vị thế phù hợp và điểm vào lệnh đúng đắn, tài sản phù hợp có thể cung cấp "chất xúc tác mạnh mẽ" cho danh mục đầu tư.
Chúng tôi đã thành công nắm bắt BONK và SPX6900 trong chu kỳ bull market trước (thoát lệnh với một tỷ lệ danh mục rất nhỏ và thu về lợi nhuận trên 10 lần). Chúng tôi sẽ tìm kiếm các cơ hội vào lệnh tương tự trong tương lai.
















