Nguồn: Dữ liệu Jin10
Ông trùm quỹ phòng hộ tỷ phú Paul Tudor Jones đã có tuyên bố quan trọng trong cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Năm, cho rằng Chủ tịch Fed sắp nhậm chức Walsh không những không cắt giảm lãi suất mà thậm chí có thể cân nhắc tăng lãi suất; đồng thời, ông tiếp tục lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI), cho rằng xu hướng hiện tại đang ở giai đoạn giữa vẫn còn thời gian tăng trưởng 1-2 năm, nhưng cuối cùng sẽ đối mặt với rủi ro điều chỉnh mạnh.
Walsh không có hy vọng cắt giảm lãi suất, thậm chí có thể tăng lãi suất
Về định hướng chính sách của Walsh, Chủ tịch Fed sắp nhậm chức, Jones khẳng định: "Ông ấy sẽ cắt giảm lãi suất chứ? Không thể nào."
Walsh trước đó đã công khai bày tỏ lập trường có xu hướng cắt giảm lãi suất. Hiện tại, lãi suất cơ bản của Fed được duy trì trong khoảng 3,5%-3,75%, không điều chỉnh kể từ tháng 12 năm ngoái. Tuy nhiên, ý muốn nới lỏng của ông sẽ phải đối mặt với sự phản đối lớn từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) - cuộc họp gần đây nhất ghi nhận số phiếu phản đối nhiều nhất trong gần 34 năm, đa số chủ tịch ngân hàng dự trữ liên bang khu vực phản đối cách diễn đạt trong tuyên bố sau cuộc họp, ngụ ý "có thể nới lỏng thêm sau ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025".
Jones cho rằng, trong môi trường hiện tại thậm chí có lý do để tăng lãi suất: "Tôi sẽ cân nhắc tăng lãi suất, tất nhiên cần xem dữ liệu, nhưng chắc chắn sẽ cân nhắc. Và tôi nghĩ ông ấy sẽ bị ràng buộc trước cuộc bầu cử giữa kỳ."
Bối cảnh chính sách hiện tại rất phức tạp: thị trường lao động đang ổn định, nhưng chiến tranh với Iran và chính sách thuế quan của Trump khiến lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay, xác suất cắt giảm và tăng lãi suất tương đương nhau và đều ở mức thấp.
So sánh với làn sóng công nghệ lịch sử, cơn bò AI vẫn còn thời gian tăng trưởng 1-2 năm
Về thị trường chứng khoán, Jones kiên định lạc quan về xu hướng tăng được thúc đẩy bởi AI, tiết lộ gần đây đã tăng nắm giữ cổ phiếu liên quan. Ông so sánh sự phát triển AI hiện tại với hai cuộc cách mạng công nghệ lớn trong lịch sử: "Tôi nghĩ sự xuất hiện của mô hình lớn Claude vào tháng 1 năm nay, tương đương với việc thành lập Microsoft năm 1981; còn giai đoạn phổ cập AI hiện tại thì tương tự như thời kỳ phát hành Windows 95 năm 1995 và thương mại hóa internet tăng tốc."
Jones chỉ ra rằng hai cuộc cách mạng công nghệ đó đều mở ra "phép màu năng suất" kéo dài 4 đến 5,5 năm, thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trưởng dài hạn. "Hiện tại, cơn bò AI này đã đi được khoảng 50% đến 60%, nếu phải chọn một khoảng thời gian, nó vẫn có thể kéo dài thêm 1-2 năm nữa."
Những năm gần đây, chứng khoán Mỹ liên tục lập kỷ lục mới dưới sự thúc đẩy của kỳ vọng chuyển đổi AI, các cổ phiếu công nghệ lớn liên quan đến cơ sở hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng, chip, điện toán đám mây và các doanh nghiệp AI tạo sinh trở thành điểm tập trung vốn, chỉ số S&P 500 liên tục lập kỷ lục lịch sử.
Tương tự thời điểm trước bong bóng internet 1999, chứng khoán Mỹ tương lai có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh mạnh
Mặc dù lạc quan về xu hướng ngắn hạn, Jones so sánh thị trường hiện tại với thời điểm trước bong bóng internet năm 1999 - vẫn còn khoảng một năm trước khi đỉnh điểm đầu năm 2000. Ông cảnh báo: "Hãy tưởng tượng thị trường chứng khoán tăng thêm 40%, tỷ lệ tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP có thể đạt 300% đến 350%, khi đó chắc chắn sẽ xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh đến nghẹt thở."
Là một nhà giao dịch vĩ mô, Jones cho biết mình áp dụng chiến lược phân bổ rổ chứng khoán, đồng thời nhấn mạnh: "Tôi luôn thích tìm kiếm tiền lệ lịch sử, hiện tại là một thời kỳ rất đặc biệt."
Ngoài ra, ông đưa ra cảnh báo về rủi ro dài hạn của AI: "Cuối cùng chính phủ sẽ cần can thiệp quản lý, nếu để mặc, trí tuệ nhân tạo có thể gây nguy hiểm cho con người."
Jones nổi tiếng vì đã dự đoán thành công và thu lợi từ vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Mỹ "Thứ Hai Đen tối" năm 1987, đồng thời ông cũng là người đồng sáng lập tổ chức phi lợi nhuận Just Capital, tổ chức này xếp hạng các công ty niêm yết tại Mỹ dựa trên các chỉ số xã hội và môi trường.
