Nhật Bản đang âm thầm tái tưởng tượng cách các tài sản kỹ thuật số phù hợp với hệ thống tài chính của mình, và thời điểm này đang thu hút sự chú ý. Trong khi các thị trường toàn cầu vốn đã nhạy cảm với các quyết định vĩ mô sắp tới từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), Tokyo đang thúc đẩy các cải cách song song liên quan đến quy định về tiền mã hóa, thuế và các điều kiện thanh khoản rộng hơn.
Đọc liên quan: Cựu Nhân viên Terra Gọi Vụ Án Do Kwon Là 'Lạc Hậu' Trong Thread X Gây Chấn Động
Cùng nhau, những động thái này đang buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại cách Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa trong những tháng tới, không chỉ thông qua các tiêu đề, mà còn thông qua những thay đổi cấu trúc.
Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đã phác thảo kế hoạch chuyển đổi việc giám sát tiền mã hóa từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán sang Đạo luật Công cụ và Giao dịch Tài chính.
Giá BTC di chuyển đi ngang sau một đợt sụp đổ quan trọng, như được thấy trên biểu đồ hàng ngày. Nguồn: BTCUSD trên Tradingview
Tiền Mã Hóa Chuyển Từ Quy Định Thanh Toán Sang Quy Định Đầu Tư
Theo khuôn khổ được đề xuất, tiền mã hóa sẽ được đối xử rõ ràng hơn như các sản phẩm tài chính thay vì công cụ thanh toán. Việc giám sát sẽ chuyển sang các quy tắc kiểu chứng khoán, điều chỉnh giao dịch tiền mã hóa gần hơn với các thị trường đầu tư truyền thống.
FSA đã nhấn mạnh việc bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ hơn, đặc biệt là xung quanh các đợt chào bán token. Các sàn giao dịch xử lý các đợt chào bán trên sàn giao dịch ban đầu sẽ được yêu cầu cung cấp các tiết lộ chi tiết, bao gồm danh tính của các tổ chức phát hành, phương pháp phân phối token và kiểm tra mã độc lập.
Khuôn khổ này phản ánh các yếu tố được thấy trong chế độ MiCA của EU và luật tiền mã hóa của Hàn Quốc, bao gồm lệnh cấm rõ ràng đối với giao dịch nội gián và kiểm soát chặt chẽ hơn đối với các nền tảng chưa đăng ký hoặc nước ngoài phục vụ người dùng Nhật Bản. Thay vì báo hiệu việc bãi bỏ quy định, sự thay đổi này cho thấy Nhật Bản đang chuẩn hóa không gian tiền mã hóa của mình.
Cải Cách Thuế Gửi Đi Một Tín Hiệu Khác
Cùng với việc giám sát chặt chẽ hơn, Nhật Bản đang chuẩn bị một cải cách thuế đáng kể. Lợi nhuận từ tiền mã hóa, hiện được đánh thuế như thu nhập hỗn hợp với mức thuế có thể lên tới 55%, dự kiến sẽ chuyển sang mức thuế suất cố định 20%. Điều này sẽ đặt các tài sản kỹ thuật số trên một cơ sở tương tự như cổ phiếu và các tài sản vốn khác.
Đề xuất này phản ánh nhiều năm áp lực từ các nhà đầu tư và startup, những người đã lập luận rằng thuế trừng phạt đã đẩy hoạt động ra nước ngoài.
Trong khi lưới quy định thắt chặt, việc cắt giảm thuế hướng tới một nỗ lực giữ vốn và đổi mới trong nước Nhật Bản, có khả năng cải thiện sự tham gia lâu dài hơn là khuyến khích đầu cơ ngắn hạn.
Áp Lực Vĩ Mô Vẫn Định Hình Hành Vi Thị Trường
Bất chấp những thay đổi chính sách có vẻ hỗ trợ trên giấy tờ, phản ứng thị trường đã im ắng. Các tài sản như XRP vẫn bị giới hạn trong một phạm vi ngay cả giữa các diễn biến liên quan đến Nhật Bản, phản ánh khối lượng giao dịch thấp và sự phân mảnh thanh khoản hơn là sự nhiệt tình hoặc sợ hãi.
Tương tự, các lực lượng vĩ mô hiện ra lớn hơn. BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng này, một động thái mà trong lịch sử trùng khớp với hành vi tránh rủi ro trong tiền mã hóa khi thanh khoản yên thắt chặt. Nhật Bản cũng đang chuẩn bị bán hơn 500 tỷ đô la ETF với tốc độ chậm, nhấn mạnh sự thận trọng của các nhà hoạch định chính sách về việc làm mất ổn định thị trường.
Đọc liên quan: Bitcoin Lọt Vào Danh Sách Khi Ngân Hàng Tư Nhân Lớn Nhất Brazil Đưa Ra Hướng Dẫn 2026
Việc thiết lập lại chính sách tiền mã hóa của Nhật Bản trông ít giống một chất xúc tác và giống một bối cảnh hơn. Liệu cuối cùng nó có hỗ trợ giá cả hay không có thể phụ thuộc ít vào bản thân quy định và nhiều hơn vào cách thanh khoản, lãi suất và khẩu vị rủi ro ổn định một khi các quyết định vĩ mô quan trọng được giải quyết.
Ảnh bìa từ ChatGPT, biểu đồ XRPUSD từ Tradingview
