Rồng đầu của Robinhood Chain, từ trước đến nay mọi người đều không có nhiều tranh cãi, chính là $CASHCAT. Nhưng nếu nói về đồng tiền có biến động giá mạnh mẽ nhất, danh hiệu này vẫn còn nhiều tranh giành.

$STONKBROKER, trong 14 ngày, đã tạo ra một biểu đồ giá trông giống như "Tỳ Hưu". Chỉ mới hôm qua, vốn hóa của đồng tiền này đã một lần vượt qua 100 triệu đô la Mỹ, thiết lập mức cao nhất lịch sử, tăng gấp 9 lần kể từ lần đầu tiên chúng tôi, BlockBeats, đề cập đến dự án này trong bài viết.

Bộ sưu tập NFT của nó, giá sàn đã từng vượt qua 13 ETH (khoảng 25,000 đô la Mỹ), hiện tại vẫn duy trì ở mức 12.93 ETH. Xét về giá của từng NFT riêng lẻ, bộ sưu tập này đã vượt qua BAYC, tổng vốn hóa thị trường cũng vượt qua 100 triệu đô la Mỹ, cao hơn một loạt NFT xanh cũ như Pudgy Penguins, Milady.

Do biểu hiện vốn hóa và giá cả xuất sắc, nhiều người chơi đã coi StonkBroker là rồng thứ hai của Robinhood Chain. Tuy nhiên tôi cho rằng, logic cơ bản đằng sau nó có thể không cứng cáp đến vậy.

Vòng quay NFT-Token rất thành công, nhưng có thể được tính là doanh thu kinh doanh thực sự không?

Theo dữ liệu từ defillama, trong 7 ngày qua, doanh thu của StonkBroker chỉ đứng sau Uniswap và Pons ở vị trí thứ 3, thậm chí trong một số dữ liệu doanh thu ngày đơn lẻ, StonkBroker còn vượt qua Pons.

Nhưng nếu chúng ta xem xét cụ thể cấu thành doanh thu của StonkBroker, sẽ thấy doanh thu này hoàn toàn tập trung vào hai mục "Phí giao dịch NFT AMM" và "Phí kích hoạt Broker".

"Phí giao dịch NFT AMM", phần doanh thu này đến từ việc mỗi NFT của StonkBroker tương ứng với 666,666 token $STONKBROKER. StonkBroker cung cấp một NFT AMM cho việc chuyển đổi NFT-Token này, mỗi lần chuyển đổi đều thu phí ETH 10%, trong đó 7% được sử dụng để mua cổ phiếu Hoa Kỳ được token hóa trên Robinhood Chain và airdrop cho NFT StonkBroker đã được kích hoạt, 2.5% thuộc về kho bạc giao thức, 0.5% dùng để mua lại và đốt hủy.

Phần doanh thu này phần lớn đến từ việc khi xuất hiện khoảng trống chênh lệch giá giữa NFT và token, những người chơi arbitrage đã tạo ra doanh thu cho người nắm giữ NFT và đội ngũ dự án. Đặc biệt là từ khi dự án ra mắt đến nay, cả NFT và token đều đi theo xu hướng tăng một chiều, thu hút rất nhiều sự chú ý cho dự án. Giá càng tăng tốt, càng thu hút sự chú ý, càng có nhiều người arbitrage và càng có nhiều cơ hội arbitrage hơn, đây là logic khiến vòng quay doanh thu này hoạt động.

"Phí kích hoạt Broker", phần doanh thu này đến từ người mua NFT mới. Nếu bạn muốn nhận được airdrop cổ phiếu được token hóa đã đề cập trước đó, bạn cần "kích hoạt" NFT, tức là sử dụng token STONKBROKER để có được tư cách nhận cổ tức. Chi tiêu ít nhất là 66,666 token, nhiều nhất là 1,666,666 token, chi tiêu càng nhiều, hệ số cổ tức càng cao. 50% "Phí kích hoạt" sẽ bị đốt hủy, trong khi 50% còn lại thuộc về giao thức.

Sau khi kích hoạt, bạn có thể tự chọn tối đa 3 loại cổ phiếu được token hóa làm phần thưởng airdrop tương ứng, cũng có thể tự chọn tỷ lệ số lượng tương ứng của từng loại tiền, hoặc trực tiếp chọn phần thưởng là ETH và $STONKBROKER cũng được. Nhưng nếu NFT được chuyển nhượng trên thị trường thứ cấp, người nắm giữ mới cần kích hoạt lại NFT.

Theo dữ liệu từ trang web chính thức, cho đến nay, tất cả người nắm giữ NFT StonkBroker đã nhận được phân phối airdrop trị giá hơn 620,000 đô la Mỹ. Nhưng khi cả giá NFT và token đều tăng lên một vị trí rất cao, số lượng NFT mới được kích hoạt hàng ngày đã rất ít:

Không thể nói rằng cách chơi này không có đổi mới về mặt kỹ thuật, ví dụ bản thân NFT sử dụng ERC-6551, mỗi NFT đều được gắn với một ví, airdrop được gửi trực tiếp đến ví. Nhưng thực tế có thể thấy, mặc dù dự án StonkBroker này có rất nhiều thứ muốn làm, như cho vay NFT, Launchpad, hộp bí mật rút thăm cổ phiếu, v.v., nhưng dòng tiền của nó cho đến nay gần như hoàn toàn đến từ vòng quay NFT-Token này.

Bản chất của cách chơi này chắc chắn không xa lạ với người chơi NFT, về cơ bản vẫn là một kiểu staking tương tự, sau đó cả NFT và token đều tăng giá, tăng đến mức mọi người phải kinh ngạc. So với các Launchpad hoặc các loại dự án khác trên Robinhood Chain, đặc biệt là so với việc token của Pons trước đó tăng giá do giành được thị phần Launchpad trên Robinhood Chain, mọi người đầu cơ dựa trên thị phần và doanh thu, thì dự án này có thể nói là cho đến nay vẫn chưa có gì cả, Launchpad cũng chưa chính thức ra mắt để tạo ra doanh thu.

Nhưng giá của nó đã tăng lên, ngược lại mọi người rất quan tâm đến việc sẽ có dự án mới nào xuất hiện trên đó, và nếu dự án mới thể hiện tốt, lại tạo lực đẩy cho tài sản chính của nó. Cộng thêm có lớp NFT, ký ức về cách chơi "chiếc xẻng vàng" mà các đàn em khác nhau airdrop cho tài sản chính kiếm được rất nhiều tiền dễ dàng được gợi lại.

Định luận là rồng thứ hai có thể còn sớm

Sau khi phân tích kỹ cấu thành doanh thu của StonkBroker, tôi không muốn nói rằng đây chỉ là một cái vỏ rỗng thuần túy là mô hình kim tự tháp NFT-Token. Ngược lại, nếu chỉ dựa vào lớp NFT-Token này mà đã tăng nhiều như vậy, và câu chuyện chưa triển khai cũng khiến người ta tin, thì ít nhất nó chứng minh hai điều:

- Người tổ chức phía sau có thực lực khá mạnh

- Bất kể sau này phát triển thế nào, ít nhất hiện tại sự gắn kết cộng đồng còn tạm được

Nhưng lúc này đã đi đến kết luận là rồng thứ hai có thể còn hơi sớm. Launchpad của họ sắp ra mắt một meme coin $CLOCKIN do thành viên cộng đồng tổ chức, vì "Clock in" chính là thuật ngữ chính thức mà người nắm giữ NFT của họ nhận phần thưởng airdrop, vì vậy token này nhận được rất nhiều sự quan tâm, trên X đã có người lừa đảo nói rằng tham gia nhóm Telegram nội gián trả phí có thể nhận được địa chỉ hợp đồng trước.

Cần nhấn mạnh ở đây, hiện tại đã có thể thấy một số dự án như Mancer, Yard được liệt kê trong mục Special Project của Launchpad, nhưng những dự án này thực tế không thể tính là sàn giao dịch của StonkBroker đã mở. Những dự án này thực tế được phát hành thông qua NFT AMM mà dự án này đã làm từ trước, có thể hiểu là một sàn phóng NFT-Token đa chain, cách chơi phổ biến hơn là thông qua mua token để đổi lấy NFT, để thực hiện phát hành ban đầu của một NFT.

Như Yard là trực tiếp đưa tất cả NFT vào pool, không có danh sách trắng, muốn có NFT thì ra thị trường mua token để đổi. Nhưng sàn giao dịch trên trang web chính thức của StonkBroker, mô tả vẫn là loại sàn phóng token có bonding curve mà chúng ta quen thuộc, điều này vẫn chưa được mở.

Tuy nhiên, chúng ta cũng đã có thể thấy những dự án như Mancer, Yard được sự thể hiện xuất sắc của tài sản chính StonkBroker thúc đẩy, tận hưởng được nhiều sự chú ý và sự ủng hộ của thị trường hơn. Nhưng độ cao của token $CLOCKIN sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến biểu hiện tiếp theo của tài sản chính, tốt hay xấu vẫn chưa thể biết được.

Khi những thứ trong kế hoạch của dự án này dần triển khai, cuối cùng vẫn phải quay trở lại khả năng tạo ra của cải cho người chơi trên thị trường, hay nói cách khác là cạnh tranh thị phần. Nếu kỳ vọng này không khả quan, biểu hiện của tài sản cũng sẽ không khả quan.

Tất nhiên, điều quan trọng nhất, không thể biết được dòng tiền phía sau nghĩ gì.

Cuối cùng, về việc tìm rồng thứ hai trên Robinhood Chain, có 2 quan điểm:

- $CASHCAT với tư cách là tài sản sinh thái đầu tiên được chính Robinhood lên sàn, cuối cùng có thể đạt đến độ cao nào. Nếu $CASHCAT thậm chí không đạt được độ cao mà $WIF đã đạt được trên Solana lúc đó, thì thay vì nói tìm rồng thứ hai, chi bằng nói là đang đánh cược vào âm mưu

- Nếu vẫn rất lạc quan về StonkBroker, không ngại chờ đến khi các chỉ số phái sinh bên dưới xuất hiện rồi quan sát. Tất cả những "chiếc xẻng vàng" tốt nhất, cuối cùng đều dần đi đến suy tàn cùng với việc liên tục tách nhỏ xuống dưới. Khi chúng ta đã biết rõ rằng, cần phải thông qua việc tìm kiếm các đĩa nhỏ tạo ra của cải mới bên dưới để cung cấp lực đẩy cho tài sản chính, chúng ta không thể không thận trọng suy nghĩ về rủi ro và tỷ lệ thanh toán