Chỉ trong 70 ngày, Polymarket thu về hàng chục triệu USD phí giao dịch một cách dễ dàng

marsbitXuất bản vào 2026-03-16Cập nhật gần nhất vào 2026-03-16

Tóm tắt

Kể từ khi chính thức áp dụng mô hình tính phí giao dịch vào ngày 6 tháng 1, Polymarket đã thu về hơn 11,2 triệu USD phí giao dịch chỉ trong 70 ngày. Dựa trên dữ liệu mới nhất, nền tảng dự báo thị trường này ước tính có thể đạt doanh thu hàng năm lên tới 58,4 triệu USD trong điều kiện thận trọng, thậm chí con số này có thể lên tới 360 triệu USD nếu mở rộng cơ chế tính phí sang tất cả thị trường. Nguyên nhân tăng trưởng doanh thu đến từ việc mở rộng phạm vi thị trường tính phí (từ thị trường crypto sang cả NCAA và Serie A) cùng sự gia tăng liên tục về khối lượng giao dịch. Đặc biệt, thị trường crypto vẫn là nguồn thu chính, chiếm 26,7% tổng khối lượng giao dịch toàn nền tảng. Đáng chú ý, tổng số tiền trợ cấp thanh khoản Polymarket đã chi ra (13,41 triệu USD) sắp được thu hồi chỉ bằng phí giao dịch trong tháng 3 này. Điều này chứng minh khả năng tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ của mô hình thị trường dự báo, với triển vọng tăng trưởng phụ thuộc vào việc mở rộng khối lượng giao dịch và phạm vi áp dụng phí.

Bài gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Azuma (@azuma_eth)

Vào ngày 6 tháng 1 năm nay, Polymarket chính thức chia tay mô hình "không phí giao dịch", bắt đầu thử nghiệm thu phí giao dịch từ thị trường "Biến động giá tiền điện tử 15 phút", với tỷ lệ phí cụ thể thay đổi theo tỷ lệ cược thời gian thực — tỷ lệ cược càng gần 0% hoặc 100%, phí càng thấp; ngược lại, tỷ lệ cược càng gần 50%, phí càng cao, có thể lên tới 1,56%.

Sau đó vào ngày 28 tháng 1, khoảng ba tuần sau khi bắt đầu thu phí, chúng tôi đã từng đăng một bài viết "Tính toán dữ liệu, doanh thu hàng năm của Polymarket vượt trăm triệu là không khó, với giả định tiên quyết là......". Bài viết dựa trên khối lượng giao dịch và cấu trúc hoạt động giao dịch của Polymarket tại thời điểm đó để ước tính tĩnh: trong trường hợp bảo thủ nhất, nếu phạm vi thị trường chịu phí không thay đổi, dự kiến Polymarket có thể thu về khoảng 38 triệu USD doanh thu mỗi năm; còn trong trường hợp tích cực nhất, nếu Polymarket mở rộng phí giao dịch sang toàn bộ thị trường, dự kiến có thể thu về 418 triệu USD phí giao dịch mỗi năm.

Lần trước khi ước tính doanh thu của Polymarket, chúng tôi còn lo ngại chu kỳ quan sát quá ngắn, mẫu có thể tính toán quá ít, mà ngày hôm nay, sau gần hai tháng, chúng tôi lại sử dụng dữ liệu phong phú hơn để ước tính lại kỳ vọng doanh thu của Polymarket, kết quả phát hiện cái gọi là "bảo thủ" quả thật là quá bảo thủ, còn cái gọi là kỳ vọng "tích cực" cũng không quá phóng đại.

Biến động dữ liệu doanh thu

Theo dữ liệu do Gate Research biên soạn trên Dune, kể từ ngày 6 tháng 1 bắt đầu thu phí giao dịch, Polymarket đã tích lũy thu về hơn 11,2 triệu USD phí giao dịch.

Ước tính tĩnh lại lần nữa theo cách bảo thủ nhất, trong điều kiện khối lượng giao dịch thị trường liên quan và cấu trúc hoạt động giao dịch không thay đổi, dự kiến Polymarket có thể thu về khoảng 58,4 triệu USD doanh thu mỗi năm.

Nhưng cách ước tính này không thể phản ánh chính xác khả năng tạo doanh thu của Polymarket.

Nguyên nhân là do dữ liệu doanh thu của Polymarket đang trong đà tăng trưởng rõ rệt — trong 10 tuần qua, phí giao dịch của nền tảng này lần lượt là 560.000 USD, 786.000 USD, 633.000 USD, 749.000 USD, 1,08 triệu USD, 1,28 triệu USD, 1,35 triệu USD, 1,29 triệu USD, 1,63 triệu USD, 1,84 triệu USD... hầu như tuần nào cũng tăng trưởng rõ rệt.

Nguyên nhân tăng doanh thu

Nguyên nhân tăng phí giao dịch của Polymarket có hai. Một là Polymarket mở rộng phạm vi thị trường chịu phí; hai là tổng khối lượng giao dịch của Polymarket cũng như khối lượng giao dịch thị trường chịu phí đều tiếp tục tăng.

Về phạm vi thị trường chịu phí, Polymarket đã mở rộng cơ chế phí sang tất cả các thị trường liên quan đến tiền điện tử vào ngày 6 tháng 3, ngoài ra từ sớm hơn còn đã thử nghiệm thu phí tại các thị trường thể thao như NCAA, Serie A..., nhưng thị trường trước (liên quan đến tiền điện tử) hiện vẫn là nguồn thu phí chính.

Về khối lượng giao dịch, bảng dữ liệu do Data Dashboards biên soạn trên Dune dưới đây cho thấy, tổng khối lượng giao dịch hàng tuần của Polymarket cũng như khối lượng thị trường tiền điện tử (cột màu tím dưới cùng) đều đang tiếp tục tăng.

Dự báo doanh thu tương lai

Lần trước khi dự báo doanh thu của Polymarket, chúng tôi còn cần thủ công lấy tỷ trọng khối lượng giao dịch của các thị trường liên quan "Biến động giá tiền điện tử 15 phút" trong tổng khối lượng giao dịch của tất cả thị trường liên quan đến tiền điện tử, nhưng hiện nay Polymarket đã mở rộng phí sang toàn bộ thị trường liên quan đến tiền điện tử vào ngày 6 tháng 3, lần này làm ước tính lại thuận tiện hơn nhiều. Còn về NCAA và Serie A, có lẽ do前者 chưa vào giai đoạn chính thức "March Madness",后者 trong văn hóa Mỹ độ quan tâm không lớn lắm, quy mô khối lượng giao dịch thị trường liên quan so với tiền điện tử chênh lệch rất lớn, ở đây tạm thời bỏ qua.

Lấy dữ liệu tuần hoàn chỉnh duy nhất sau ngày 6 tháng 3 (9.3-15.3), tuần này tỷ trọng khối lượng giao dịch sự kiện liên quan tiền điện tử trong tổng khối lượng giao dịch toàn nền tảng Polymarket là 26,7%, cùng tuần doanh thu phí giao dịch của Polymarket vào khoảng 1,84 triệu USD — dựa trên tỷ lệ này suy tính tĩnh, ở mức khối lượng giao dịch và cấu trúc giao dịch hiện tại, nếu Polymarket áp dụng mô hình phí tương tự trong tất cả thị trường, dự kiến có thể mang lại 360 triệu USD doanh thu hàng năm cho nền tảng này.

Cỗ máy in tiền đã chạy rồi

Đáng chú ý là, là biện pháp then chốt để Polymarket mở rộng tính thanh khoản, nền tảng này cho đến nay đã phân phát tổng cộng 13,41 triệu USD trợ cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Để so sánh, nếu số liệu nửa tháng cuối tháng 3 này có thể duy trì biểu hiện nửa đầu tháng, thì trong tháng này, lợi nhuận phí giao dịch của Polymarket đã có thể bao phủ tổng chi trợ cấp thanh khoản.

Polymarket đã cơ bản chứng minh được khả năng tạo doanh thu của mô hình nghiệp vụ thị trường dự đoán hoàn toàn mới này, sự tăng trưởng doanh thu tiếp theo sẽ chủ yếu phụ thuộc vào hai biến số — khối lượng giao dịch còn có thể tăng bao nhiêu, và phí giao dịch có thể mở rộng hơn nữa sang nhiều thị trường hơn không.

Nếu hai biến số này tiếp tục đi lên, thị trường dự đoán có lẽ sẽ trở thành một "cỗ máy in tiền" đơn giản nhất, cũng trực tiếp nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Câu hỏi Liên quan

QPolymarket bắt đầu thu phí giao dịch từ khi nào và mức phí cao nhất là bao nhiêu?

APolymarket chính thức bắt đầu thu phí giao dịch vào ngày 6 tháng 1. Mức phí cao nhất có thể lên tới 1.56%, áp dụng khi tỷ lệ cược gần 50%.

QTổng doanh thu phí mà Polymarket đã kiếm được từ khi bắt đầu thu phí là bao nhiêu?

AKể từ ngày 6 tháng 1, Polymarket đã tích lũy thu được hơn 11.2 triệu USD phí giao dịch.

QHai lý do chính dẫn đến sự tăng trưởng doanh thu phí của Polymarket là gì?

AHai lý do chính là: 1. Polymarket đã mở rộng phạm vi áp dụng phí sang nhiều thị trường hơn (như tất cả các thị trường liên quan đến tiền mã hóa và một số thị trường thể thao). 2. Khối lượng giao dịch tổng thể và khối lượng giao dịch trên các thị trường chịu phí đều tiếp tục tăng.

QƯớc tính doanh thu hàng năm của Polymarket nếu áp dụng phí cho tất cả các thị trường là bao nhiêu?

ADựa trên dữ liệu từ tuần 9-15/3, ước tính doanh thu hàng năm của Polymarket có thể đạt khoảng 360 triệu USD nếu áp dụng mô hình phí tương tự cho tất cả các thị trường.

QKhoản trợ cấp thanh khoản mà Polymarket đã chi trả cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP) là bao nhiêu?

APolymarket đã phân phối tổng cộng 13.41 triệu USD trợ cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP).

Nội dung Liên quan

Dự đoán giá TON/GRAM – Thông báo ra mắt ví Gram của Telegram đẩy giá token tăng: Đợt tăng giá có thể tiếp tục?

Người sáng lập Telegram, Pavel Durov, đã công bố kế hoạch triển khai ví tiền mã hóa Gram không giám sát (non-custodial) bản địa trên tất cả các ứng dụng Telegram. Ông mô tả đây là "đợt ra mắt ví tiền mã hóa không giám sát lớn nhất trong lịch sử nhân loại", hứa hẹn giao dịch tức thì, miễn phí cho hơn một tỷ người dùng. Sau thông báo này, giá token TON (sắp được đổi tên thành GRAM) đã tăng hơn 7%, giao dịch quanh mức 1,53 USD. Tuy nhiên, đồng tiền này vẫn đối mặt với kháng cự quanh 1,60 USD và còn thấp hơn nhiều so với đỉnh tháng 5 (gần 2,80 USD), cho thấy xu hướng giảm tổng thể vẫn chưa đảo ngược. Chỉ số RSI hàng ngày ở khoảng 45 cho thấy động lực giảm đã giảm bớt nhưng vẫn trong vùng yếu. Việc triển khai ví Gram có thể giảm đáng kể rào cản sử dụng tiền mã hóa, đưa thanh toán blockchain vào trực tiếp một nền tảng nhắn tin hàng đầu. Thành công sẽ phụ thuộc vào mức độ tương tác của người dùng, nhưng quy mô người dùng hiện có của Telegram hứa hẹn một trong những đợt triển khai tiền mã hóa hướng đến người tiêu dùng lớn nhất từ trước đến nay.

ambcrypto26 phút trước

Dự đoán giá TON/GRAM – Thông báo ra mắt ví Gram của Telegram đẩy giá token tăng: Đợt tăng giá có thể tiếp tục?

ambcrypto26 phút trước

Làm thế nào 40.8 triệu ETH được stake có thể củng cố ưu thế của Ethereum so với Bitcoin

Hai con cá voi lớn đã tích lũy lần lượt hơn 74.000 ETH và 10.000 ETH, và đặc biệt, họ đã khóa 100% số ETH này vào staking ngay lập tức. Đây không phải là sự kiện riêng lẻ, mà phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: lượng ETH được staking đã đạt kỷ lục 40,8 triệu ETH, tương đương 33,5% tổng nguồn cung. Hàng đợi validator mới đang tăng lên 2,4 triệu ETH, trong khi hàng đợi rút về bằng 0, cho thấy nhu cầu staking mạnh mẽ và làm thắt chặt nguồn cung ETH lưu hành. Song song đó, hệ sinh thái DeFi của Ethereum cũng đang ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ về hoạt động. Số giao dịch cá voi lớn hơn 100.000 USD liên quan đến Wrapped Ethereum (WETH) đạt mức cao nhất kể từ tháng 5/2021, và tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng hơn 5 tỷ USD trong chưa đầy mười ngày. Tác động kép từ việc thắt chặt nguồn cung nhờ staking và thanh khoản tăng trong DeFi đang bắt đầu thể hiện trên biểu đồ kỹ thuật. Tỷ lệ ETH/BTC đã phá vỡ mức kháng cự 0,025 và đang tiến gần đến vùng kháng cự quan trọng tiếp theo quanh 0,03, thiết lập nền tảng cho đợt tăng giá vượt trội tiếp theo của Ethereum so với Bitcoin.

ambcrypto58 phút trước

Làm thế nào 40.8 triệu ETH được stake có thể củng cố ưu thế của Ethereum so với Bitcoin

ambcrypto58 phút trước

Điểm bão trong thị trường chứng khoán toàn cầu: Việc giảm đòn bẩy của thị trường chứng khoán Hàn Quốc về cơ bản đã hoàn tất

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc gần đây trải qua biến động mạnh, với chỉ số KOSPI giảm tới 32% từ mức đỉnh. Nguyên nhân chính được xác định là cơ cấu vốn vay (leverage) tập trung cao, đặc biệt là từ các quỹ ETF có đòn bẩy và các quỹ phòng hộ. Quy mô của các quỹ ETF có đòn bẩy đã giảm từ khoảng 500 tỷ USD xuống còn 260 tỷ USD, với tiến trình giảm đòn bẩy ước tính đạt khoảng 75%. Song song đó, các quỹ phòng hộ cũng đã giảm đòn bẩy hơn 50%. Trong khi đó, rủi ro từ khoản vay ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân được đánh giá là có hạn, chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn hóa thị trường và không có cơ chế bán ép tự động như ETF. Các nhà chức trách Hàn Quốc đã bắt đầu siết chặt quy định đối với các sản phẩm đòn bẩy để ngăn chặn rủi ro hệ thống. Với phần lớn quá trình giảm đòn bẩy cưỡng bức đã hoàn thành, thị trường được kỳ vọng sẽ chuyển từ giai đoạn điều chỉnh do thanh khoản sang định giá dựa trên cơ bản. Bài viết nhấn mạnh rằng xu hướng AI cơ bản vẫn không thay đổi, và sự điều chỉnh này giống như một đợt thanh lọc sau khi giao dịch quá mua hơn là sự kết thúc của làn sóng AI. Sự bất ổn chủ yếu bắt nguồn từ vị thế tập trung vào lĩnh vực chip bán dẫn - trung tâm của chuỗi cung ứng AI. Tác giả kết luận rằng nếu xu hướng AI là đúng đắn, thì những biến động hiện tại chỉ là chi phí phải trả trên con đường dài, tạo cơ hội để tham gia vào một cuộc cách mạng công nghệ mang tính thời đại.

链捕手1 giờ trước

Điểm bão trong thị trường chứng khoán toàn cầu: Việc giảm đòn bẩy của thị trường chứng khoán Hàn Quốc về cơ bản đã hoàn tất

链捕手1 giờ trước

92,9% token tiền điện tử ra mắt từ năm 2024 giao dịch dưới giá lúc TGE: CryptoRank

Theo dữ liệu mới từ CryptoRank, gần 93% token tiền điện tử được ra mắt từ năm 2024 hiện đang giao dịch dưới mức giá tại thời điểm phát hành token (TGE), cho thấy những thách thức lớn mà các dự án mới phải đối mặt trong việc duy trì định giá ban đầu. Nghiên cứu tập trung vào các token có vốn hóa thị trường trên 100 triệu USD, được ra mắt từ 2024 đến 2026. Kết quả cho thấy chỉ 7,1% (8/113 dự án) vẫn giao dịch trên giá TGE, trong khi 92,9% (105 dự án) đã giảm xuống dưới mức này. Lợi nhuận trung bình của toàn bộ mẫu là -95,7%. Một số ít dự án thành công nổi bật bao gồm Hyperliquid (HYPE) tăng 1.519%, Ondo Finance (ONDO) tăng 101,4%, EverValue Coin (EVA) tăng 20,32% và Midnight Network (NIGHT) tăng 16,50%. Phát hiện này phản ánh thị trường ngày càng trở nên kén chọn. Vốn tập trung vào nhóm nhỏ các dự án chứng minh được sự tăng trưởng sản phẩm, hệ sinh thái hoặc nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Nhà đầu tư hiện quan tâm nhiều hơn đến tokenomics, nguồn cung lưu hành, lịch mở khóa và tiện ích dài hạn thay vì chỉ đà tăng ngày ra mắt. Xu hướng này có thể ảnh hưởng đến cách các dự án trong tương lai thực hiện đợt phát hành token, với sự chú trọng hơn vào các mô hình phân phối bền vững và tăng trưởng hệ sinh thái lâu dài, thay vì định giá ban đầu quá cao.

ambcrypto1 giờ trước

92,9% token tiền điện tử ra mắt từ năm 2024 giao dịch dưới giá lúc TGE: CryptoRank

ambcrypto1 giờ trước

Mảnh Vỡ Vĩnh Hằng Của Tiền Tệ: Thanh Toán Bên Thứ Ba Không Có Tính Nguyên Lý Đầu Tiên

Tác giả phân tích tình hình ngành thanh toán hiện tại và chiến lược của Stripe. Stripe, từng đạt định giá 100 tỷ USD, đã bỏ lỡ cơ hội IPO trong đại dịch và giờ đang tìm cách mua lại PayPal để bổ sung thị phần C2C, đồng thời bù đắp cho những nỗ lực chưa thành công trong việc mở rộng sang thị trường stablecoin (qua OUSD, Tempo) và kinh tế Agent. Bài viết chỉ ra hai đặc điểm cố hữu cản trở sự thống trị của ngành: tính phân mảnh cao (theo quốc gia, ngành) và bản chất phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng. Các sáng kiến như stablecoin hay Agent vẫn cần đi qua các cổng ngân hàng truyền thống để pháp định hóa. Để thoát khỏi cuộc chiến tranh chiến hào không hồi kết và nâng trần định giá vốn bị giới hạn ở FinTech, Stripe và các công ty tương tự (như Circle) đang chuyển hướng chiến lược. Thay vì chỉ cạnh tranh trên phí giao dịch hay phân chia lợi nhuận từ stablecoin, họ nhắm đến mạng lưới thanh toán bù trừ (clearing network) dựa trên hiệu quả vốn của các blockchain riêng (như Tempo của Stripe). Với giấy phép ngân hàng OCC, họ kỳ vọng hệ thống thanh toán bù trừ hiệu suất cao này có thể cắt giảm sự phụ thuộc vào ngân hàng thương mại và giữ lại lợi nhuận. Tóm lại, tương lai của các công ty thanh toán không nằm ở việc trở thành "cổng vào" duy nhất, mà ở các dịch vụ gia tăng như mạng lưới thanh toán bù trừ dựa trên công nghệ mới, với kỳ vọng Agent và stablecoin sẽ là chất xúc tác cho sự chuyển đổi này.

链捕手1 giờ trước

Mảnh Vỡ Vĩnh Hằng Của Tiền Tệ: Thanh Toán Bên Thứ Ba Không Có Tính Nguyên Lý Đầu Tiên

链捕手1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow