Một hiệp hội ngành chứng khoán Hong Kong đã phản đối các phần quan trọng trong khung quy định đề xuất về quản lý tài sản ảo của thành phố, cảnh báo rằng kế hoạch này có thể ngăn cản các nhà quản lý tài sản truyền thống tiếp xúc với tiền mã hóa.
Trong bản góp ý gửi tới các cơ quan quản lý vào thứ Ba, Hiệp hội Chuyên gia Chứng khoán và Tương lai Hong Kong (HKSFPA) đã chỉ trích các đề xuất thắt chặt yêu cầu cấp phép đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư. Nhóm này lập luận rằng các quy định dự thảo tạo ra gánh nặng tuân thủ "được ăn cả, ngã về không" có thể ngăn các công ty truyền thống thử nghiệm tiếp xúc với tiền mã hóa thông qua các phân bổ nhỏ.
Chính quyền Hong Kong đã tham vấn thị trường về các chế độ cấp phép bổ sung cho các dịch vụ giao dịch, tư vấn và quản lý tài sản ảo, khi thành phố mở rộng nỗ lực chính sách tài sản kỹ thuật số rộng hơn. Các cơ quan quản lý đã đạt được tiến bộ về khung pháp lý cho các hệ thống giao dịch tài sản ảo và các tổ chức phát hành stablecoin, và hiện các quy định mới đang xuất hiện liên quan đến hoạt động quản lý quỹ và lưu ký.
Việc loại bỏ ngưỡng 10% hứng chỉ trích nặng nề nhất
HKSFPA tập trung phần lớn phản hồi của mình vào kế hoạch loại bỏ ngưỡng "de minimis" hiện có đối với các nhà quản lý có giấy phép Loại 9, danh mục đăng ký SFC bao gồm quản lý danh mục đầu tư và quản lý tài sản tùy ý.
Theo các thỏa thuận hiện tại, các công ty được cấp phép Loại 9 có thể phân bổ dưới 10% giá trị tài sản gộp của quỹ vào tài sản mã hóa mà không cần nộp đơn xin nâng cấp giấy phép riêng, miễn là họ thông báo cho cơ quan quản lý. Theo hướng dẫn được trích dẫn bởi công ty luật JunHe có trụ sở tại Hong Kong, cách tiếp cận này đã cho phép các nhà quản lý tài sản truyền thống tiếp xúc hạn chế với tiền mã hóa trong khi vẫn cân bằng được chi phí rủi ro và tuân thủ.
Tuy nhiên, các cơ quan quản lý hiện đang đề xuất bỏ hoàn toàn ngưỡng đó. Theo kế hoạch cập nhật, ngay cả một phân bổ tối thiểu, chẳng hạn như nắm giữ 1% Bitcoin, cũng sẽ yêu cầu các nhà quản lý phải có đầy đủ giấy phép quản lý tài sản ảo.
HKSFPA cho rằng cách tiếp cận này là không tương xứng. Nhóm này cảnh báo rằng nó sẽ áp đặt chi phí tuân thủ đáng kể bất kể quy mô tiếp xúc thực tế, điều này có thể ngăn cản các nhà quản lý quỹ thử nghiệm tiền mã hóa như một loại tài sản mới nổi.
Việc mở rộng cấp phép có thể mở rộng phạm vi quy định
Các luật sư JunHe cũng nhấn mạnh cách khung đề xuất có thể mở rộng đáng kể phạm vi các công ty thuộc diện yêu cầu cấp phép.
Một số nhà quản lý tài sản điều hành các danh mục đầu tư hoàn toàn bằng tài sản kỹ thuật số hiện không nắm giữ giấy phép Loại 9 vì công việc của họ không phù hợp gọn gàng với định nghĩa truyền thống về quản lý danh mục chứng khoán. Theo chế độ đề xuất, những công ty đó cũng sẽ cần phải có giấy phép quản lý tài sản ảo, điều này sẽ mở rộng phạm vi quy định trên các phương tiện đầu tư gốc crypto.
Sự thay đổi đó có thể định hình lại cách hoạt động của các quỹ Web3 tại Hong Kong, đặc biệt là các nhà quản lý chuyên biệt vốn từ trước đến nay dựa vào các phân loại ít bị kiểm soát chặt chẽ hơn.
Quy định lưu ký có thể làm gián đoạn đầu tư mạo hiểm và đầu tư token giai đoạn đầu
HKSFPA cũng chỉ trích khung pháp lý về lưu ký được đề xuất. Các quy định dự thảo sẽ yêu cầu các nhà quản lý tài sản ảo chỉ nắm giữ tài sản của khách hàng với các đơn vị lưu ký được SFC cấp phép.
Hiệp hội cảnh báo rằng yêu cầu này sẽ tạo ra các vấn đề thực tiễn cho các quỹ vốn cổ phần tư nhân và đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là những quỹ đầu tư vào token giai đoạn đầu hoặc mới phát hành. Nhiều đơn vị lưu ký địa phương không hỗ trợ những tài sản này trong các giai đoạn đầu của vòng đời, điều này có thể chặn các quỹ có trụ sở tại Hong Kong tham gia vào các thương vụ mạo hiểm Web3.
HKSFPA lập luận rằng một quy định lưu ký nghiêm ngặt về cơ bản có thể ngăn các nhà quản lý Hong Kong điều hành các quỹ VC tập trung vào Web3, ngay cả khi các nhà đầu tư hiểu rõ rủi ro và chấp nhận các phương pháp lưu ký chuyên biệt.
Trong khi đó, tổ chức ngành này ủng hộ việc các cơ quan quản lý xem xét các phương án linh hoạt hơn, chẳng hạn như cho phép tự lưu ký một cách hạn chế và cho phép sử dụng các đơn vị lưu ký nước ngoài đủ điều kiện khi phục vụ các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Hong Kong cân bằng tham vọng trung tâm với giám sát chặt chẽ hơn
Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh Hong Kong đang tăng tốc để trở thành nhà lãnh đạo châu Á trên thị trường tiền mã hóa. Cơ quan Tiền tệ Hong Kong đã giới thiệu giấy phép cho các sàn giao dịch, cũng như cho các nhà cung cấp stablecoin.
Tuy nhiên, phản hồi từ ngành công nghiệp như thế này, chẳng hạn như những gì đã thấy trong phản hồi của HKSFPA, cho thấy điều thị trường mong muốn là quy định tương xứng với rủi ro hơn là quy định tìm cách kéo mọi hoạt động liên quan đến crypto vào một quỹ đạo quy định tốn kém. Các cuộc tham vấn đã mang lại một kỷ nguyên mới của các cuộc đàm phán giữa các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia ngành.
Tin Tức Crypto Nổi Bật:
NYSE Tiến Tới Thị Trường 24/7 Với Sàn Giao Dịch Blockchain Cho Cổ Phiếu Được Token Hóa
