Tín hiệu đáy lịch sử tái xuất? Messari từng định giá 3 tỷ USD bị bán tháo với 10 triệu USD

marsbitXuất bản vào 2026-06-17Cập nhật gần nhất vào 2026-06-17

Tóm tắt

Tín hiệu đáy lịch sử tái xuất hiện? Messari từng định giá 300 triệu USD giờ chỉ bán được hơn 10 triệu. Nền tảng dữ liệu hàng đầu ngành crypto này, cùng nhiều công ty khác như DappRadar, Parsec, CoinDesk đang đóng cửa, bán rẻ hoặc cắt giảm nhân sự. Nguyên nhân đến từ sự xói mòn mô hình kinh doanh do AI và sự rút lui của vốn đầu tư mạo hiểm (VC). VC đang dồn tiền vào AI, khiến đầu tư vào crypto lao dốc hơn 80% trong 6 tháng. Các quỹ crypto cũ hoạt động khó khăn, quỹ mới khó gọi vốn. Nhiều nhân vật chủ chốt như Kyle Samani (Multicoin) cũng rời bỏ lĩnh vực này. Tuy nhiên, đây có thể là tín hiệu tích cực. Bitcoin đã giảm gần 50% từ đỉnh, chỉ số Sợ hãi & Tham lam xuống mức cực thấp, nhà đầu tư dài hạn nắm giữ gần 80% nguồn cung. Lịch sử cho thấy, khi những tín hiệu bi quan này đồng thời xuất hiện (như năm 2018, 2020), thường đánh dấu đáy của chu kỳ và mở ra đợt tăng trưởng mới. Một số quỹ như Dragonfly vẫn lạc quan, tiếp tục gọi vốn và đầu tư, trong khi Blockworks mua lại Messari để củng cố ngành. Sự sụp đổ của những gã khổng lồ một thời có thể là dấu hiệu cho một khởi đầu mới.

Tác giả: Bibi News

Messari từng là nền tảng dữ liệu tiệm cận Bloomberg nhất trong ngành crypto, thời đỉnh cao định giá 3 tỷ USD.

Người sáng lập Ryan Selkis của nó là một trong những người đầu tiên phanh phui việc Mt.Gox mất khả năng thanh toán, nổi tiếng nhờ trận chiến này và sau đó thành lập Messari với mục tiêu đưa dữ liệu, nghiên cứu và công bố thông tin của thế giới crypto vào một nền tảng chuyên nghiệp. Nó bao phủ hơn 40.000 tài sản crypto, hội nghị Mainnet thường niên tổ chức ở New York là một trong những hội nghị thượng đỉnh quan trọng nhất ngành.

Tháng 9/2022, bộ phận crypto của gã khổng lồ quỹ phòng hộ Brevan Howard dẫn đầu vòng đầu tư Series B của Messari, với sự tham gia của Point72, Coinbase Ventures, định giá khoảng 3 tỷ USD.

Ngày 12/6/2026, Messari được đối thủ Blockworks mua lại, giá chỉ hơn 10 triệu USD.

Đây không phải là hiện trạng của một công ty duy nhất. Khi định giá thị trường sơ cấp và những đồng coin trong ví của bạn đều co lại mạnh, liệu việc định giá lại tập thể của toàn bộ ngành công nghiệp crypto đã chạm đáy chưa?

Các công ty crypto thu hẹp tập thể

Tháng 7/2024, nhà sáng lập Messari Selkis từ chức CEO vì một loạt phát ngôn gây tranh cãi, đồng sáng lập Eric Turner tiếp quản. Tháng 3/2026, Turner cũng rời đi, CTO Diran Li lên thay, đồng thời công ty cắt giảm nhân sự quy mô lớn, chuyển hướng sang AI, tuyên bố sẽ trở thành một công ty ưu tiên AI.

Nhưng AI với Messari không chỉ là hướng chuyển đổi, mà còn là nguyên nhân suy tàn của nó. Sản phẩm cốt lõi Messari bán là báo cáo nghiên cứu và tổng hợp dữ liệu, trước đây một báo cáo ngành một nhà phân tích viết mất một tuần, giờ đây dùng công cụ AI vài giờ là hoàn thành. Khi chi phí nghiên cứu tiệm cận 0, việc kinh doanh bán báo cáo nghiên cứu rất khó thu tiền. Đây không phải là khó khăn mang tính chu kỳ, mà là mối đe dọa mang tính cấu trúc.

Cuối cùng, nền tảng dữ liệu và API của Messari được sáp nhập vào Blockworks, câu chuyện khởi nghiệp 8 năm khép lại.

Nhưng Messari không phải là trường hợp đơn lẻ.

Từ 2025 đến 2026, một sự thay đổi êm đềm hơn, sâu sắc hơn đang diễn ra: những công ty không phát hành token, sống nhờ bán sản phẩm và dịch vụ, cũng không chống đỡ nổi.

Các nền tảng dữ liệu đang đóng cửa. DappRadar, vận hành bảy năm, theo dõi hơn 18.000 ứng dụng phi tập trung trên 93 blockchain, 500.000 người dùng hoạt động hàng tháng, tháng 11/2025 tuyên bố ngừng hoạt động, lý do là "không bền vững về tài chính". Nền tảng phân tích on-chain Parsec, vận hành năm năm, đóng cửa tháng 2/2026. CoinGecko đang đàm phán bán lại toàn bộ, đã thuê ngân hàng đầu tư Moelis làm cố vấn.

Truyền thông đang bán tháo hoặc cắt giảm nhân sự. CoinDesk, cột mốc của truyền thông crypto, từng đồn đại có thể bán với giá 3 tỷ USD, tháng 8/2023 cắt giảm 45% đội ngũ biên tập, tháng 11 cùng năm được Bullish mua lại với khoảng 75 triệu USD. Bankless, một trong những thương hiệu podcast crypto có ảnh hưởng nhất, hơn 1300 tập, quỹ VC 35 triệu USD, tháng 5 năm nay lặng lẽ cắt giảm phần lớn đội ngũ.

Blockworks - công ty mua lại Messari, bản thân họ cũng đã đóng cửa toàn bộ bộ phận tin tức vào tháng 10/2025, dồn hết nguồn lực vào mảng kinh doanh dữ liệu. Người sáng lập của nó nói rất thẳng: người dùng ngày càng coi dữ liệu là nguồn thông tin chính, chứ không phải tin tức.

Công ty dữ liệu on-chain Dune, tháng 5/2026 cắt giảm 25% nhân sự.

VC không đầu tư nữa

Từ 2017 đến nay, toàn cầu đã thành lập hơn 800 quỹ đầu tư crypto. Ngày nay chỉ còn khoảng một nửa vẫn hoạt động. Năm 2025, 63% quỹ phòng hộ crypto thua lỗ.

Quỹ mới cũng không gọi vốn được nữa. Quý I/2026 chỉ có 8 quỹ VC crypto mới được thành lập, ít nhất kể từ quý III/2020, số tiền gọi vốn chỉ bằng 12% thời kỳ đỉnh điểm 2022. Từ tháng 10/2025 đến tháng 4/2026, đầu tư VC crypto hàng tháng từ 3,85 tỷ USD lao dốc xuống 660 triệu USD, giảm hơn 80% trong 6 tháng.

Tiền đi đâu? Chảy sang AI. Năm 2025 lĩnh vực AI huy động vốn VC 192,7 tỷ USD, lần đầu vượt quá một nửa tổng số VC toàn cầu. Một đối tác của Robot Ventures - quỹ crypto do người sáng lập Compound thành lập, đã nói một câu rất thẳng thắn: "AI hút hết oxy, sự chú ý của nhân tài và các LP đều bị lấy mất. Rất nhiều người lẽ ra khởi nghiệp crypto, giờ đang làm công ty AI."

Người cũng đi. Kyle Samani, đồng sáng lập Multicoin Capital, quản lý tài sản 5,9 tỷ USD, nhà đầu tư tổ chức sớm nhất và kiên định nhất của Solana, tháng 2 năm nay tuyên bố rời đi, chuyển sang lĩnh vực AI và robot.

Trong một dòng tweet sau đó bị xóa, anh viết: "Tiền điện tử không thú vị như nhiều người (bao gồm cả bản thân tôi) từng tưởng tượng." Ngay cả Paradigm - một trong những quỹ VC crypto thuần túy nhất từng có, cũng bắt đầu mở rộng phạm vi đầu tư sang AI và robot.

Những quỹ VC crypto thuộc đợt 2020-2022, đầu tư số lượng lớn vào thời kỳ định giá cao, đến nay vẫn chưa hoàn vốn cho LP. LP không tiếp tục đầu tư, quỹ không gọi được tiền mới, không thể đầu tư dự án mới, startup không nhận được vốn, sản phẩm không làm tiếp được, đóng cửa hoặc bán tháo. Đây là một chuỗi dẫn truyền hoàn chỉnh, hiện đang đi những bước cuối cùng trong thị trường sơ cấp crypto.

dir="ltr">Một đối tác tại Dragonfly Capital đã dùng một từ để miêu tả môi trường hiện tại: đại tuyệt chủng.

Có lẽ, đây là một tín hiệu tốt

Bitcoin từ đỉnh 126.000 USD tháng 10 năm ngoái giảm xuống vùng 65.000 USD hiện tại, mức giảm gần 48%. Bong bóng altcoin được thanh lọc nhanh chóng, Starknet từng định giá 8 tỷ USD vốn hóa giảm xuống 200 triệu, co lại 95%. Scroll, Wormhole, Magic Eden đều giảm hơn 95%. Hơn bảy thành số token phát hành từ 2021-2022, ngày nay hoặc về 0, hoặc giảm dưới 1/10 so với đỉnh.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto tháng 2 năm nay từng giảm xuống 5, tháng 3 giảm xuống 11, đầu tháng 6 giảm xuống 13, liên tục hơn 50 ngày dừng ở vùng "Cực kỳ sợ hãi".

Trong lịch sử, chỉ số này chỉ có ba lần giảm xuống dưới 10: tháng 12/2018, tháng 3/2020 sụp đổ vì Covid, tháng 11/2022 FTX sụp đổ. Sau mỗi lần đó, Bitcoin đều tăng hơn 500% trong vòng ba năm, cực đoan nhất là lần 2018 tăng 2050%.

Một tín hiệu êm đềm hơn đến từ dữ liệu on-chain: Người nắm giữ Bitcoin dài hạn hiện kiểm soát gần 80% nguồn cung lưu hành. Mặc dù tỷ lệ này về dài hạn có xu hướng tăng chậm, nhưng trong quá trình giá điều chỉnh mạnh gần 50% từ đỉnh 126.000 USD, tỷ lệ nắm giữ dài hạn vẫn duy trì ở mức cao và tiếp tục tăng, tạo thành sự phân kỳ rõ ràng với xu hướng giá. Điều này nghĩa là số còn lại trên thị trường hiện tại chủ yếu là những người nắm giữ dài hạn không muốn bán ra.

Trong lịch sử, khi tỷ lệ này tiệm cận hoặc vượt quá 75-80% và đi kèm với điều chỉnh giá sâu, thường tương ứng với vùng đáy thị trường gấu.

Nhìn lại thị trường sơ cấp. Lần cuối số giao dịch VC crypto thấp như vậy, là năm 2020, trước DeFi Summer. Lần cuối số quỹ mới thành lập ít như vậy, cũng là năm 2020.

Và Dragonfly - người nói ra từ "đại tuyệt chủng", tháng 2 năm nay ngược dòng gọi được 650 triệu USD quỹ crypto mới, vượt mục tiêu 30%. Đối tác quản lý của nó nói: "Tinh thần sa sút, nỗi sợ cực đoan, sự ảm đạm của thị trường gấu đã bao trùm." Nhưng việc anh ta làm là tiếp tục đầu tư. Lần cuối Dragonfly gọi vốn khi thị trường hoảng loạn nhất, là năm 2022, quỹ đó đã đầu tư vào Polymarket và Ethena, trở thành quỹ có lợi nhuận tốt nhất trong lịch sử của họ.

Blockworks - công ty mua lại Messari, ngày 29/4 vừa hoàn thành vòng gọi vốn định giá 192 triệu USD, mục đích viết rõ ràng: tích hợp ngành dữ liệu crypto. Họ không mở rộng kinh doanh, mà đang nhân lúc rẻ mua lại đối thủ.

Giá token giảm một nửa, chỉ số sợ hãi giảm xuống một con số, tỷ lệ nắm giữ dài hạn tiệm cận cực trị, số giao dịch VC trở về năm năm trước, công ty hạ tầng tập thể đóng cửa hoặc bán tháo. Nhìn riêng lẻ, mỗi tín hiệu này đều rất bi quan. Nhưng khi chúng đồng thời xuất hiện, trong lịch sử chỉ xảy ra ba lần, sau mỗi lần đó đều là một chu kỳ lớn mới.

3 tỷ biến thành 10 triệu, nhìn bề ngoài là sự kết thúc của một thời đại. Nhưng đáy thực sự của mỗi chu kỳ, trông đều không giống một cơ hội.

Câu hỏi Liên quan

QTín hiệu nào trong lịch sử thường báo hiệu đáy của thị trường tiền mã hóa theo bài viết?

ABài viết chỉ ra ba tín hiệu lịch sử thường xuất hiện cùng lúc ở đáy: Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Fear & Greed Index) giảm xuống dưới 10, tỷ lệ nắm giữ dài hạn của Bitcoin đạt gần hoặc vượt 80% trong khi giá điều chỉnh sâu, và số lượng giao dịch VC mới ở mức thấp như năm 2020.

QCông ty Messari đã bán với giá bao nhiêu và lý do cốt lõi cho sự sụp đổ của nó là gì?

AMessari đã được đối thủ Blockworks mua lại với giá chỉ hơn 10 triệu USD vào tháng 6/2026. Lý do cốt lõi cho sự sụp đổ là mô hình kinh doanh báo cáo nghiên cứu và dữ liệu của họ bị đe dọa cấu trúc bởi AI, khiến chi phí sản xuất nghiên cứu tiến gần đến 0 và không thể thu phí hiệu quả.

QNgành công nghiệp tiền mã hóa đang trải qua những thay đổi thu hẹp nào ngoài Messari?

ANhiều công ty cơ sở hạ tầng và truyền thông đang đóng cửa, bán rẻ hoặc cắt giảm nhân sự: DappRadar, Parsec ngừng hoạt động; CoinGecko tìm cách bán; CoinDesk bị mua với giá thấp; Bankless và Blockworks (bộ phận tin tức) cắt giảm mạnh; Dune sa thải 25% nhân viên.

QThị trường vốn mạo hiểm (VC) cho tiền mã hóa hiện nay như thế nào?

AThị trường VC cho tiền mã hóa đang cực kỳ ảm đạm: 63% quỹ phòng hộ crypto thua lỗ vào năm 2025, số quỹ VC mới thành lập trong Q1/2026 là thấp nhất kể từ Q3/2020, và tổng đầu tư hàng tháng đã giảm hơn 80% trong 6 tháng. Vốn và nhân tài đang bị hút sang lĩnh vực AI.

QTại sao việc Messari bị bán với giá thấp và môi trường 'tuyệt chủng hàng loạt' lại có thể là tín hiệu tốt?

ATheo bài viết, các sự kiện bi quan cực điểm như vậy (công ty bán rẻ, chỉ số sợ hãi cực thấp, VC rút lui) thường xuất hiện đồng thời ở đáy thị trường trong lịch sử. Chúng đánh dấu sự thanh lọc và định giá lại hoàn toàn, tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Một số tổ chức như Dragonfly Capital và Blockworks đang tích cực gọi vốn hoặc mua lại trong thời điểm này, cho thấy họ nhìn thấy cơ hội.

Nội dung Liên quan

Thị trường tiền điện tử đã chạm đáy chưa? Các tổ chức nhận định như thế nào

**Thị trường tiền mã hóa đã chạm đáy chưa? Các tổ chức lớn có quan điểm khác nhau** Trong hai tuần gần đây, ba tổ chức nghiên cứu uy tín trong ngành tiền mã hóa đã công bố các báo cáo chuyên sâu về cùng một chủ đề: liệu thị trường đã chạm đáy? * **Galaxy Digital**: Bitcoin **chưa** chạm đáy. Dựa trên 13 chỉ số lịch sử, họ ước tính đáy tiềm năng nằm trong khoảng 30.000 - 54.000 USD, với mức trung tính là 40.000 - 46.000 USD. * **NYDIG**: Có **thể** đã chạm đáy, nhưng khả năng không cao. Các chỉ số cho thấy thị trường gần vùng cực đoan của đáy lịch sử, nhưng chưa có sự bán tháo hoảng loạn điển hình. Dòng tiền thể chế có thể đã làm giảm biên độ điều chỉnh. * **Standard Chartered (Ngân hàng Standard Chartered)**: Đáy **đã xuất hiện** ở mức 59.000 USD. Họ lập luận rằng áp lực bán từ ETF đang giảm dần và dự báo Bitcoin có thể chạm 100.000 USD trong năm nay. **Mặc dù có sự khác biệt về dự đoán mức giá chính xác, cả ba báo cáo đều có chung những điểm đồng thuận quan trọng:** 1. **Đáy thị trường sẽ xuất hiện trong năm nay.** 2. **Giá hiện tại gần với mức đáy hơn là đỉnh trước đó.** 3. **Tất cả đều lạc quan về một chu kỳ tăng giá mới của Bitcoin trong tương lai.** Bài viết nhấn mạnh rằng đối với nhà đầu tư dài hạn, sự đồng thuận này có ý nghĩa hơn là sự khác biệt về mức giá dự báo. Dù đáy là 40.000, 50.000 hay 60.000 USD, khoảng cách này là tương đối nhỏ so với tiềm năng tăng lên 100.000 USD hoặc cao hơn trong tương lai. Logic cốt lõi hỗ trợ giá trị dài hạn của Bitcoin – như nợ chính phủ, lạm phát, quá trình số hóa và sự áp dụng ngày càng tăng – vẫn mạnh mẽ, khiến triển vọng hiện tại tích cực hơn so với bất kỳ "mùa đông" tiền mã hóa nào trước đây.

marsbit7 phút trước

Thị trường tiền điện tử đã chạm đáy chưa? Các tổ chức nhận định như thế nào

marsbit7 phút trước

Những “Nỗi Đau Cốt Lõi” và Cách Phá Thế Trong Chuỗi Cung Ứng Quang Học Trong Nước

Trong cuộc đua AI toàn cầu, ngoài chip xử lý, các mô-đun quang học (quang học) đóng vai trò then chốt trong việc kết nối và mở rộng quy mô cụm AI. Mỹ nắm giữ vị thế chi phối trong lĩnh vực chip điện tử then chốt cho các mô-đun quang học tốc độ cao, chủ yếu thông qua hai gã khổng lồ Marvell và Broadcom. Họ kiểm soát thị trường chip DSP (Bộ xử lý tín hiệu số) cao cấp, một thành phần thiết yếu cho các mô-đun 800G/1.6T, với thị phần kết hợp có thể lên tới hơn 90%. Các nhà sản xuất mô-đun quang học hàng đầu của Trung Quốc như Zhongji Innolight và Eoptolink phụ thuộc nhiều vào những chip này để xuất khẩu sang thị trường Bắc Mỹ, tạo ra lỗ hổng tiềm ẩn trong chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, mối quan hệ này mang tính phụ thuộc lẫn nhau. Trung Quốc là cơ sở sản xuất mô-đun quang học lớn nhất toàn cầu, đóng góp hơn một nửa doanh thu cho lĩnh vực chip quang của Marvell. Việc cắt đứt nguồn cung hoàn toàn sẽ gây thiệt hại cho chính các công ty Mỹ. Hơn nữa, chuỗi cung ứng chip của họ cũng dựa vào các nhà máy đóng gói, lắp ráp và linh kiện quang học từ Trung Quốc và Đài Loan. So với chip DSP, việc thay thế chip quang học tốc độ cao (như laser EML) có triển vọng hơn. Mặc dù các công ty Nhật-Mỹ như Lumentum hiện thống trị, nhưng thị trường có nhiều nhà cung cấp hơn và tiến độ thay thế nội địa Trung Quốc cũng nhanh hơn, với các sản phẩm 100G/200G EML đang trong giai đoạn thử nghiệm hoặc bắt đầu thương mại hóa. Để giảm thiểu rủi ro và chủ động hơn, ngành công nghiệp Trung Quốc có thể: 1. **Ngắn hạn**: Đa dạng hóa nhà cung cấp chip, ký kết hợp đồng dài hạn và phát triển thị trường nội địa cùng các khu vực khác. 2. **Trung hạn**: Thúc đẩy áp dụng chip DSP và chip quang nội địa trên quy mô lớn cho thị trường trong nước, xây dựng hệ sinh thái khép kín. 3. **Dài hạn**: Tập trung nghiên cứu phát triển để đuổi kịp công nghệ DSP tốc độ cao, đồng thời đầu tư vào các công nghệ mới như Silicon Photonics và CPO (Đóng gói quang học chung) để giảm sự phụ thuộc vào chip rời rạc. Tóm lại, mặc dù tồn tại điểm yếu chiến lược, thị trường nội địa rộng lớn và năng lực sản xuất mạnh mẽ của Trung Quốc tạo ra đệm an toàn. Giải pháp lâu dài nằm ở việc kiên trì đầu tư vào R&D, thúc đẩy thay thế nội địa và nắm bắt công nghệ mới để giành lại quyền chủ động trong chuỗi công nghiệp quang học.

marsbit19 phút trước

Những “Nỗi Đau Cốt Lõi” và Cách Phá Thế Trong Chuỗi Cung Ứng Quang Học Trong Nước

marsbit19 phút trước

Sau vốn hóa hai nghìn tỷ USD của SpaceX: Tại sao Elon Musk luôn biết trước nước cờ tiếp theo?

Ngày 12/6, trong ngày SpaceX chính thức lên sàn, Elon Musk đến căn cứ Starship tại Texas, cùng hàng trăm nhân viên từ xa bấm chuông khai trường Nasdaq. Ngày đó, SpaceX được định giá lên tới 2 nghìn tỷ USD. Từ một công ty mới thành lập năm 2002, đi qua nhiều thất bại ban đầu, đến nay hoàn thành vụ IPO lớn nhất lịch sử thương mại nhân loại, hành trình 24 năm của SpaceX chứa đầy những câu chuyện phản trực giác. SpaceX, trên danh nghĩa sản xuất tên lửa, nhưng lõi kinh doanh tên lửa không phải là nguồn lợi nhuận chính. Thành tựu nổi tiếng nhất của họ là công nghệ thu hồi tên lửa, nhưng giá trị thị trường lại được nâng đỡ bởi hai câu chuyện khác: Starlink và khái niệm "điện toán vũ trụ" (Space-based computing) vừa được đưa vào hồ sơ phát hành. Năm 2008, sự thành công của Falcon 1 lần thứ 4 đã chính thức mở ra kỷ nguyên "hàng không vũ trụ thương mại". SpaceX sau đó chứng minh công nghệ thu hồi tên lửa, biến rác thải sau mỗi lần phóng thành tài sản có thể tái sử dụng, cắt giảm triệt để chi phí. Starlink, được công bố vào năm 2015, thực chất là "khách hàng nội bộ" mà Musk chuẩn bị từ trước cho năng lực phóng giá rẻ. Khi tên lửa rẻ hơn, thị trường phóng vệ tinh truyền thống không đủ lớn để tiêu thụ hết công suất, do đó SpaceX tự tạo ra nhu cầu khổng lồ thông qua chòm vệ tinh quỹ đạo thấp của mình. Hiện tại, mảng kết nối Starlink là phân khúc duy nhất sinh lời của SpaceX, dùng để nuôi dưỡng những câu chuyện tương lai. Khoản lỗ lớn hiện nay đến từ xAI, công ty AI được sáp nhập, đánh dấu bước đi tiếp theo của Musk: điện toán vũ trụ. Câu chuyện về tên lửa hạng nặng Starship thế hệ tiếp theo cũng tương tự. Khi năng lực vận chuyển tăng lên, khách hàng mục tiêu đã chuyển từ "con người" (di cư lên Sao Hỏa) sang "trung tâm dữ liệu" trên quỹ đạo. "Điện toán vũ trụ" đang trở thành sự đồng thuận mới trong ngành công nghệ, với sự tham gia đầu tư thực tế từ các gã khổng lồ như Google, Blue Origin và NVIDIA. Tuy nhiên, để câu chuyện này khả thi về mặt kinh tế, chi phí đưa thiết bị lên quỹ đạo cần phải giảm mạnh một bậc so với hiện tại, điều mà Starship được kỳ vọng sẽ thực hiện. SpaceX đã biến hai câu chuyện không ai tin (tên lửa tái sử dụng và Starlink) thành hiện thực. Giờ đây, câu chuyện thứ ba - điện toán vũ trụ - lớn hơn và đắt đỏ hơn, đang chờ được chứng minh.

marsbit22 phút trước

Sau vốn hóa hai nghìn tỷ USD của SpaceX: Tại sao Elon Musk luôn biết trước nước cờ tiếp theo?

marsbit22 phút trước

USDe Lách Luật Cấm Thu Nhập GENIUS Act: Đồng Đô La Tổng Hợp Trở Thành 'Vùng Xám' Thành Công Nhất trong Crypto Như Thế Nào?

Bài viết phân tích cách USDe của Ethena, một stablecoin tổng hợp (synthetic dollar) có trả lãi, vượt qua lệnh cấm trả lãi trong Đạo luật GENIUS. Không giống các stablecoin truyền thống như USDC (được hỗ trợ bằng tiền mặt/trái phiếu), USDe duy trì giá trị thông qua chiến lược phòng ngừa rủi ro delta (delta-neutral), sử dụng tài sản thế chấp tiền mã hóa và các vị thế phòng ngừa phái sinh để tạo ra lợi nhuận. Vì không phải là "stablecoin thanh toán" theo định nghĩa pháp lý, nó không thuộc phạm vi điều chỉnh của đạo luật này, tạo ra một kẽ hở pháp lý. USDe đã phát triển thành một trong những stablecoin lớn nhất, đạt đỉnh hơn 14 tỷ USD. Lợi nhuận của nó chủ yếu đến từ funding rate dương trên các thị trường phái sinh vĩnh cửu. Mô hình này tiềm ẩn rủi ro, như sự kiện mất neo tạm thời vào tháng 10/2025, khi funding rate âm kết hợp với thanh lý đòn bẩy. Cách tiếp cận quản lý phân chia: Đức (BaFin) xem USDe là chứng khoán chưa đăng ký và cấm, trong khi các định chế Mỹ như Janus Henderson lại chấp nhận và tích hợp nó. Bài viết kết luận rằng GENIUS Act chỉ quy định stablecoin truyền thống, bỏ ngỏ câu hỏi về việc liệu các công cụ tổng hợp như USDe có được định nghĩa và quản lý riêng hay không.

marsbit25 phút trước

USDe Lách Luật Cấm Thu Nhập GENIUS Act: Đồng Đô La Tổng Hợp Trở Thành 'Vùng Xám' Thành Công Nhất trong Crypto Như Thế Nào?

marsbit25 phút trước

Khi Tiền Mã Hóa Gặp World Cup: Nghệ Thuật 'Xuyên Chu Kỳ' Tấn Công và Phòng Thủ của CoinW và Modrić

CoinW, một sàn giao dịch tiền mã hóa toàn cầu, đã hợp tác với ngôi sao bóng đá Luka Modric làm đại sứ thương hiệu, nhằm kết nối với cộng đồng người hâm mộ bóng đá toàn cầu – những người có thu nhập ổn định nhưng ít hiểu biết về tài sản mã hóa. Bài viết so sánh triết lý "dài hạn" và bền bỉ của cả Modric (với sự nghiệp kéo dài hai thập kỷ) và CoinW (tập trung vào cơ sở hạ tầng và bảo mật qua nhiều chu kỳ thị trường). Để biến triết lý này thành sản phẩm, CoinW tập trung vào việc giảm thiểu rào cản cho người dùng mới thông qua: Học viện CoinW (giáo dục), hệ sinh thái tích hợp (CoinW, GemW, DeriW, PropW), và đặc biệt là khu vực TradFi mới ra mắt, cho phép giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đối với các tài sản truyền thống như vàng, dầu thô và cổ phiếu Mỹ (ví dụ: Apple, NVIDIA) bằng USDT. Nhân dịp World Cup 2026, CoinW ra mắt chiến dịch "We Are The Game" và hợp tác với Alchemy Pay để cung cấp nạp tiền 0 phí, nhằm tạo cảm giác tham gia và giảm rào cản tài chính, đặc biệt cho người dùng ở Mỹ Latinh. Mục tiêu cuối cùng là xây dựng lòng tin và mở rộng biên giới của ngành công nghiệp tiền mã hóa đến với đối tượng người dùng rộng lớn hơn.

Foresight News28 phút trước

Khi Tiền Mã Hóa Gặp World Cup: Nghệ Thuật 'Xuyên Chu Kỳ' Tấn Công và Phòng Thủ của CoinW và Modrić