Grayscale đánh dấu một cột mốc quan trọng khi trở thành nhà phát hành tiền mã hóa đầu tiên niêm yết trên các sàn giao dịch Mỹ phân phối phần thưởng staking Ethereum cho khách hàng. Cột mốc này cũng đánh dấu sự tham gia tốt hơn của thị trường Mỹ vào lợi suất dựa trên blockchain.
Trong một thông báo ngày 5/1, Grayscale xác nhận rằng Quỹ ETF Staking Ethereum của họ (ETHE) đã hoàn thành đợt phân phối đầu tiên gắn liền với hoạt động staking trên chuỗi. Khoản thanh toán này đại diện cho việc chuyển tiếp thành công đầu tiên của thu nhập staking Ethereum từ một sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) tiền mã hóa spot được niêm yết tại Mỹ.
Khoản thanh toán staking đầu tiên từ một ETP Ethereum tại Mỹ
Theo Grayscale, ETHE đã phân phối 0,083178 ETH trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông đủ điều kiện. Đợt phân phối này đại diện cho phần thưởng thu được từ ngày 6/10 đến ngày 31/12/2025, trị giá khoảng 9,4 triệu USD. Việc phân phối diễn ra vào ngày 6/1 sau ngày ghi nhận quyền (record date) là ngày 5/1.
Thay vì phân phối Ether trực tiếp, Grayscale đã chuyển đổi phần thưởng staking tích lũy thành tiền mặt. Công ty đã bán số tiền thu được từ staking trong khi vẫn giữ nguyên số lượng Ethereum nắm giữ cơ bản của quỹ. ETHE bắt đầu giao dịch không hưởng quyền (ex-dividend) vào ngày 5/1.
Cơ cấu này cho phép các nhà đầu tư nhận được thu nhập từ staking mà không làm loãng mức độ tiếp xúc với ETH của ETF. Kết quả là, ETHE giờ đây kết hợp theo dõi giá spot với một thành phần lợi suất có nguồn gốc từ cơ chế proof-of-stake của Ethereum.
Sự thay đổi cấu trúc đối với ETF Ethereum
Grayscale đã kích hoạt staking cho các sản phẩm Ethereum của mình vào tháng 10/2025, biến ETHE và sản phẩm đi kèm, Ethereum Staking Mini ETF (mã: ETH), trở thành các ETP đầu tiên được niêm yết tại Mỹ cho phép staking. Mãi đến đầu tháng 1, công ty mới chính thức thay đổi tên của cả hai sản phẩm để phản ánh khả năng mới này.
Sự phát triển này đang được các thành viên thị trường trong cả lĩnh vực tiền mã hóa và tài chính truyền thống theo dõi sát sao. Cho đến nay, các ETF Ethereum spot tại Mỹ chỉ tiếp xúc với mỗi giá. Phần thưởng staking bổ sung thêm một chiều kích lợi suất có thể định hình lại cách các tổ chức nghĩ về việc phân bổ ETH trong danh mục đầu tư của một quỹ.
Vì ETHE không được đăng ký là công ty đầu tư theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, nó linh hoạt hơn so với các ETF truyền thống. Đồng thời, sự linh hoạt này cũng tạo ra nhiều rủi ro hơn. Hiệu suất mô phỏng, thời gian khóa trong staking, gián đoạn hoặc sự cố hợp đồng thông minh đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận từ Ether được staking.
Áp lực cạnh tranh gia tăng
Bất chấp những thách thức này, các chuyên gia coi phần thưởng này là một yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với các sản phẩm tiền mã hóa được quy định đầy đủ. Phần thưởng cho thấy các hệ thống kinh tế blockchain có thể hoạt động phối hợp với các sản phẩm giao dịch trao đổi mà không làm suy yếu các yêu cầu quy định.
Các nhà phát hành lớn khác cũng đã lưu ý. BlackRock và Fidelity đã nộp các đề xuất hoặc sửa đổi liên quan đến staking Ethereum trong cấu trúc ETF. Tuy nhiên, chưa có công ty nào hoàn thành việc phân phối phần thưởng.
Grayscale có kế hoạch mở rộng staking sang nhiều sản phẩm tiền mã hóa hơn nữa trong danh mục của mình. Đồng thời, công ty nhấn mạnh rằng tính minh bạch và giáo dục nhà đầu tư sẽ vẫn là trung tâm trong cách tiếp cận của mình. Các khoản phân bổ trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hiệu suất của staking, mạng lưới và thị trường, và sẽ không theo một lịch trình định trước.
Vai trò của Ethereum tiếp tục phát triển
Việc phân phối thành công quỹ cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của mạng lưới Ethereum như một nguồn lợi suất cho các nhà đầu tư tổ chức. Do đó, việc sử dụng ETH không chỉ giới hạn nghiêm ngặt trong thị trường đầu cơ mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một phương tiện được quản lý để tiếp cận lợi suất trên blockchain.
Với sự phát triển liên tục của ETF tiền mã hóa sang các mục đích sử dụng phức tạp hơn là chỉ theo dõi giá, Grayscale thiết lập một xu hướng dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng các sản phẩm Ethereum mang lại lợi suất tại thị trường Mỹ.
Tin Tức Crypto Nổi Bật:
Khi Nào Pepe Sẽ Vượt Qua Shiba Inu? Chuyên Gia Đưa Ra Lộ Trình Mới







