Tác giả: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Tiêu đề gốc: CEO Coinbase trở thành kẻ thù số một của Phố Wall
Trong tuần lễ Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos vừa qua, Brian Armstrong, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Hoa Kỳ Coinbase, đang uống cà phê với cựu Thủ tướng Anh Tony Blair thì Jamie Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, bất ngờ tiến đến và làm gián đoạn cuộc trò chuyện của họ.
"Anh đang nói nhảm," Jamie Dimon nói thẳng vào mặt Brian Armstrong. Vị chủ ngân hàng vốn luôn tỏ ra hoài nghi về tiền mã hóa này trước đây đã từng gọi Bitcoin là một trò lừa đảo.
Theo các nguồn tin thạo tin, ý chính của Jamie Dimon là yêu cầu Brian Armstrong ngừng phát tán những tuyên bố sai sự thật trên truyền hình. Ngay đầu tuần đó, Brian Armstrong đã công khai chỉ trích trên nhiều chương trình truyền hình thương mại rằng ngành ngân hàng đang cố gắng cản trở một tiến trình lập pháp nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định mới cho tài sản kỹ thuật số.
Cuộc đối đầu trực diện này trái ngược hoàn toàn với mục đích ban đầu của Diễn đàn Davos là thúc đẩy hợp tác giữa các nhà lãnh đạo toàn cầu.
Khi tiền mã hóa nhanh chóng hòa nhập vào dòng chính tài chính Hoa Kỳ, hàng loạt gã khổng lồ Phố Wall cuối cùng cũng nhận ra mối đe dọa mà lĩnh vực này mang lại. Mặc dù các tổ chức ngân hàng đã chấp nhận một số ứng dụng của tiền mã hóa, chẳng hạn như cung cấp dịch vụ đầu tư Bitcoin cho khách hàng, sử dụng tài sản kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả chuyển tiền, nhưng họ đã vạch ra một ranh giới rõ ràng khi tiền mã hóa chạm vào hoạt động cốt lõi của chính họ: nghiệp vụ nhận tiền gửi cá nhân.
Hiện tại, tồn tại một bất đồng cơ bản giữa ngành ngân hàng và Coinbase về một vấn đề cốt lõi: liệu các sàn giao dịch tiền mã hóa có quyền trả lợi tức thông thường cho người dùng nắm giữ token kỹ thuật số hay không. Những khoản thưởng được gọi là lợi tức này đề cập đến việc trả phí liên tục cho những người nắm giữ stablecoin, với lãi suất khoảng 3,5%.
Brian Moynihan, Giám đốc điều hành Bank of America và Jamie Dimon, Giám đốc điều hành JPMorgan Chase
Ngành ngân hàng cho rằng, về bản chất, loại lợi tức mà các sàn giao dịch tiền mã hóa trả cho người dùng này không khác gì lãi suất tiền gửi ngân hàng. Và vì lãi suất tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng thường dưới 0,1%, thấp hơn nhiều so với mức lợi tức của tiền mã hóa, nên ngành ngân hàng lo ngại người tiêu dùng sẽ chuyển một lượng lớn tiền vào thị trường tiền mã hóa. Họ nói rằng xu hướng này sẽ tàn phá các ngân hàng cộng đồng và ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp. Trong khi đó, Brian Armstrong và những người hành nghề khác trong ngành công nghiệp tiền mã hóa cho rằng thị trường nên tuân theo các nguyên tắc cạnh tranh tự do, và nếu ngành ngân hàng muốn cạnh tranh với stablecoin, họ hoàn toàn có thể tăng lãi suất tiền gửi hoặc trực tiếp tham gia vào nghiệp vụ stablecoin.
Dự luật có tên "Đạo luật Minh bạch" (Clarity Act) này có thể định hình lại tương lai của các dịch vụ tài chính hàng ngày, bao gồm các lĩnh vực cốt lõi như tiền gửi ngân hàng và thanh toán điện tử.
Theo các nguồn tin thạo tin, để thúc đẩy hai bên đạt được thỏa hiệp, Nhà Trắng dự kiến sẽ triệu tập một cuộc họp giữa các nhóm liên quan đến ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền mã hóa vào thứ Hai tuần này, với sự tham dự dự kiến của David Sacks, Ủy viên phụ trách Trí tuệ nhân tạo và Tiền mã hóa của chính quyền Trump. Một số nguồn tin cho biết, Kara Calvert, người đứng đầu chính sách Hoa Kỳ của Coinbase, cũng đã có tên trong danh sách tham dự.
Brian Armstrong, 43 tuổi, đồng sáng lập Coinbase vào năm 2012 và trong nhiều năm qua đã dẫn dắt ngành công nghiệp tiền mã hóa tìm kiếm sự hợp pháp hóa và công nhận chính thống. Là người cầm lái của doanh nghiệp có vốn hóa thị trường khoảng 55 tỷ USD này, Brian Armstrong có tiếng nói quan trọng trong các cuộc tranh luận chính sách liên quan đến ngành, mà cuộc vận động lập pháp hiện tại ở Washington là một ví dụ. "Thà không có dự luật còn hơn là có một dự luật tồi." Một ủy ban tại Thượng viện dự định bỏ phiếu cho một dự thảo luật, dự thảo này nếu được thông qua, về cơ bản sẽ cấm các công ty như Coinbase trả lợi tức cho khách hàng hoặc khiến Coinbase thiệt hại hàng tỷ USD, Brian Armstrong đã đăng trên nền tảng X một ngày trước cuộc bỏ phiếu. Chỉ vài giờ sau, cuộc bỏ phiếu đột ngột bị hoãn lại, gây chấn động toàn giới tài chính.
"Tình hình hiện nay được diễn giải nhiều hơn là cuộc đối đầu giữa Coinbase và ngành ngân hàng, hơn là toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa với ngành ngân hàng," Ron Hammond, Giám đốc Chính sách và Vận động của Wintermute, một nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa nổi tiếng, cho biết.
Phản ứng của Brian Armstrong không dừng lại ở bài đăng trên nền tảng X vào ngày 14 tháng 1. Ông đã lặp lại quan điểm của mình trong các cuộc phỏng vấn truyền hình sau đó, nói với Bloomberg rằng các nhà vận động hành lang của ngân hàng đang "hoạt động khắp nơi để cố gắng loại bỏ các đối thủ cạnh tranh" và cáo buộc ngành ngân hàng "sử dụng tiền gửi của khách hàng để cho vay mà không có sự cho phép thực chất của khách hàng". Theo mô tả của những người biết chuyện, những bình luận này cũng khiến ông có vài lần chạm trán trực diện đầy khó xử với nhiều giám đốc điều hành ngân hàng tại Diễn đàn Davos.
"Nếu bạn muốn kinh doanh ngân hàng, thì hãy trực tiếp lấy giấy phép ngân hàng." Brian Moynihan, Giám đốc điều hành của Bank of America, đã nói như vậy trong cuộc gặp kéo dài 30 phút với Brian Armstrong tại trung tâm triển lãm chính của Davos vào tuần trước. Cuộc gặp này diễn ra trong không khí tương đối thân thiện nhưng cuộc trao đổi luôn có chút gượng gạo.
Jane Fraser, Giám đốc điều hành của Citigroup, thậm chí còn dành chưa đầy một phút để trao đổi với Brian Armstrong. Coinbase là khách hàng của Citigroup và JPMorgan, đồng thời cũng đã thiết lập quan hệ đối tác thương mại với nhiều ngân hàng khác.
Và Charlie Scharf, Giám đốc điều hành của Wells Fargo, thậm chí không muốn dành một phút nào. Khi Brian Armstrong chủ động tiến đến bắt chuyện, Charlie Scharf nói thẳng rằng giữa hai người không có gì để nói. Cuộc trò chuyện này diễn ra khi sếp cũ của Charlie Scharf, Jamie Dimon, đang ở không xa.
Quyết tâm "Thay thế Ngân hàng Truyền thống"
Brian Armstrong tốt nghiệp Đại học Rice ở Houston, chuyên ngành Kinh tế và Khoa học Máy tính, và là người ủng hộ sớm các khái niệm tiền tệ kỹ thuật số và công nghệ blockchain cơ bản. Ông đã nghiên cứu sách trắng gốc về Bitcoin được xuất bản năm 2008 bởi nhân vật bí ẩn Satoshi Nakamoto. Năm 2011, khi làm việc tại Airbnb, ông từng gặp phải nhiều bất tiện khi chuyển tiền đến khu vực Nam Mỹ.
Những trải nghiệm này đã đặt nền móng cho việc ông thành lập Coinbase. Vào thời điểm đó, nhiều nhà đầu tư khao khát tham gia vào tiền mã hóa nhưng phải đối mặt với một vấn đề cốt lõi: không có nền tảng chuyên dụng để lưu trữ tài sản kỹ thuật số. Coinbase được thành lập chính để giải quyết vấn đề này, và khi một số khách hàng muốn giao dịch Bitcoin thay vì chỉ lưu ký tài sản, Coinbase đã chuyển đổi thuận lợi thành một sàn giao dịch tiền mã hóa.
Nơi khởi nghiệp của Coinbase là một căn hộ chật hẹp ở San Francisco, cũng là địa điểm văn phòng đầu tiên của công ty. Năm 2017, sau khi người đồng sáng lập khác của công ty rời đi, Brian Armstrong trở thành người cầm lái không thể tranh cãi.
Nhiều đồng nghiệp cũ được The Wall Street Journal phỏng vấn trước đây cho biết, Brian Armstrong có tính cách nhút nhát, đôi khi thậm chí khó giao tiếp trơn tru với một số nhân viên và cũng tỏ ra lúng túng khi khiển trách cấp dưới. Một số cựu nhân viên mô tả phong cách hành xử của ông giống hệt người Vulcan trong "Star Trek", một chủng tộc người ngoài hành tinh nổi tiếng với sự điềm tĩnh, kìm nén và loại bỏ cảm xúc.
Brian Armstrong, Giám đốc điều hành Coinbase, phát biểu trên sân khấu tại Hội nghị TechCrunch Disrupt châu Âu (trạm London) năm 2014
Nhưng về tầm nhìn phát triển của Coinbase, Brian Armstrong chưa từng có chút nao núng nào. Ông định vị Coinbase là doanh nghiệp tiêu biểu thúc đẩy tiền mã hóa hòa nhập vào thị trường chính thống Hoa Kỳ, và giờ đây hoạt động kinh doanh của Coinbase đã bao phủ nhiều lĩnh vực như thanh toán điện tử, giao dịch cổ phiếu, giao dịch hàng hóa và thị trường dự báo.
"Mục tiêu cuối cùng của chúng tôi là trở thành sự thay thế cho ngân hàng truyền thống trong mắt mọi người." Ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn với kênh Fox Business năm ngoái, "Chúng tôi muốn tạo ra một siêu ứng dụng tài chính, cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng cho người dùng."
Khi bản đồ kinh doanh không ngừng mở rộng, Brian Armstrong đã đầu tư hàng triệu USD để xây dựng đội ngũ vận động hành lang lớn nhất trong ngành công nghiệp tiền mã hóa. Sau khi trải qua vài đợt tăng giảm giá mạnh của ngành công nghiệp tiền mã hóa, Coinbase đã chính thức lên sàn vào tháng 4 năm 2021, với vốn hóa thị trường từng vượt 100 tỷ USD, và cổ phần cá nhân của Brian Armstrong cũng đạt giá trị khoảng 13 tỷ USD.
Nhân viên Coinbase mở sâm banh ăn mừng sau giờ giao dịch tại Sàn giao dịch Nasdaq, New York năm 2021
Sau khi vượt qua cuộc khủng hoảng sụp đổ ngành năm 2022 và chống đỡ được sự đàn áp quản lý của chính quyền Biden năm 2023, Brian Armstrong bắt đầu phản công và dần dần tìm được tiếng nói của mình. Người quản lý từng thích đeo tai nghe và viết code trong văn phòng, không muốn phát biểu trước công chúng này, giờ đây đã trở thành người phát ngôn kiên định cho ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Washington, và thái độ của Washington đối với tiền mã hóa cũng sắp có những thay đổi lớn.
Coinbase thông qua một loạt ủy ban hành động chính trị siêu cấp (super PAC) đã đầu tư khoảng 75 triệu USD cho cuộc bầu cử Mỹ năm 2024, nhằm mục tiêu phản đối các ứng cử viên tỏ thái độ hoài nghi về tiền mã hóa, đồng thời thành lập các tổ chức cơ sở để tranh thủ sự ủng hộ của công chúng cho các dự luật liên quan đến tiền mã hóa. Super PAC này cho biết hôm thứ Tư, quy mô quỹ của họ hiện đã đạt 193 triệu USD.
Chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử năm 2024 đã mở ra cho Brian Armstrong một cánh cửa sổ chờ đợi suốt mười năm để tranh thủ đột phá chính sách. Ông ca ngợi Trump đã khai mở "bình minh của một kỷ nguyên mới cho tiền mã hóa" và đã tham dự "Lễ hội Tiền mã hóa" có sự góp mặt của Snoop Dogg trong lễ nhậm chức của Trump. Giờ đây, vị giám đốc điều hành này ít nhất hai tháng một lần lại cởi bỏ chiếc áo phông và áo khoác denim đen thường mặc, khoác lên mình bộ vest chỉnh tề và đến thăm Đồi Capitol của Hoa Kỳ.
"Ở Hoa Kỳ, trong tất cả các vấn đề liên quan đến tiền mã hóa, Coinbase đều ở vị trí tiên phong," Anthony Scaramucci, người sáng lập SkyBridge Capital, một nhà đầu tư tiền mã hóa lâu năm, cho biết.
Mùa hè năm ngoái, Trump đã ký "Đạo luật Thiên tài" (Genius Act), dọn đường cho nhiều doanh nghiệp phát hành stablecoin, đạo luật này cũng trực tiếp thúc đẩy sự bùng nổ của nghiệp vụ stablecoin. Đạo luật cấm chính các bên phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng, nhưng không đưa ra bất kỳ hạn chế nào đối với các sàn giao dịch như Coinbase hoặc các cơ quan bên thứ ba. Các hiệp hội ngành ngân hàng coi sơ hở này là một lỗ hổng pháp lý và trực tiếp châm ngòi cho cuộc chiến tranh luận gay gắt xung quanh "Đạo luật Minh bạch" này.
Chặng Đường Lập Pháp Dài
Hạ viện Hoa Kỳ năm ngoái đã thông qua phiên bản "Đạo luật Minh bạch" của mình, nhưng việc thúc đẩy dự luật này tại Thượng viện được cho là cực kỳ khó khăn, một phần do các thượng nghị sĩ bất đồng về các quy tắc quản lý mà các doanh nghiệp tiền mã hóa nên tuân theo. Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện phụ trách nội dung lập pháp liên quan đến Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã thông qua dự thảo luật của ủy ban này vào thứ Năm tuần này. Các nghị sĩ cuối cùng sẽ cần thúc đẩy toàn thể Thượng viện thông qua một phiên bản dự luật nào đó, sau đó thương lượng với Hạ viện để giải quyết các khác biệt giữa các phiên bản.
Theo các nguồn tin thạo tin, quan điểm cốt lõi mà Brian Moynihan truyền đạt với Brian Armstrong là: Nếu các doanh nghiệp tiền mã hóa như Coinbase muốn cung cấp các dịch vụ giống như tiền gửi, thì ngành ngân hàng nói chung cho rằng các doanh nghiệp này nên chấp nhận các ràng buộc quản lý giống như ngân hàng truyền thống. Các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) sẽ tiến hành xem xét chặt chẽ tình hình rủi ro của ngân hàng, kiểm tra định kỳ hoạt động của họ và đặt ra các quy tắc rõ ràng về vốn cho các hoạt động cho vay và đầu tư của ngân hàng.
"Cuộc tranh cãi xung quanh phần thưởng lợi tức này thực sự là một trường hợp đặc biệt trong mối quan hệ hợp tác của chúng tôi với ngành ngân hàng. Chúng tôi duy trì hợp tác chặt chẽ với nhiều ngân hàng và cũng đã công bố nhiều kế hoạch hợp tác." Faryar Shirzad, Giám đốc chính sách của Coinbase, cho biết.
Coinbase đã thiết lập mối quan hệ đối tác sinh lợi với nhà phát hành stablecoin Circle, nhờ mối hợp tác độc quyền này, Coinbase có thể thu được doanh thu chia sẻ khổng lồ từ nghiệp vụ stablecoin USDC phổ biến. Khác với các doanh nghiệp khác trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, dựa vào mối hợp tác độc quyền này, Coinbase trả phần thưởng lợi tức 3,5% cho một số người nắm giữ USDC. Công ty cho biết, các biện pháp khuyến khích như vậy giúp thu hút người dùng và cũng có thể cung cấp thêm lựa chọn cho người tiêu dùng trong bối cảnh lãi suất tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng cực kỳ thấp như hiện nay.
"Không có lý do gì để cấm trả lãi cho người tiêu dùng." Brian Armstrong nói với The Wall Street Journal trong một cuộc phỏng vấn năm ngoái.
Brian Armstrong phát biểu với giới truyền thông trên Đồi Capitol
Khi "Đạo luật Minh bạch" sắp bước vào giai đoạn bỏ phiếu tại Quốc hội, ngành ngân hàng đã bắt đầu triển khai các hoạt động vận động hành lang cường độ cao. Họ viện dẫn một ước tính của chính phủ để cảnh báo các thượng nghị sĩ rằng khoảng 6,6 nghìn tỷ USD tiền gửi trong hệ thống tài chính truyền thống có thể phải đối mặt với nguy cơ bị phân lưu vào thị trường tiền mã hóa. Cuộc vận động hành lang này đã đạt được hiệu quả đáng kể, trong dự thảo luật dài gần 300 trang này đã xuất hiện nhiều điều khoản và dự thảo sửa đổi tiềm năng mà Brian Armstrong cho là bất lợi cho ngành công nghiệp tiền mã hóa. Ông ngay lập tức rút lại sự ủng hộ đối với dự luật, và vài giờ sau, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Tim Scott từ Nam Carolina, thông báo hủy bỏ cuộc bỏ phiếu.
Theo các nguồn tin thạo tin, Brian Armstrong đã đưa ra giải pháp của riêng mình cho bế tắc hiện tại. Ông nói với Brian Moynihan rằng có thể thiết lập một loại hình nhà phát hành stablecoin mới, những nhà phát hành này nếu đáp ứng các tiêu chuẩn quản lý chặt chẽ hơn thì có thể được cho phép trả phần thưởng lợi tức cho người dùng. Về lý thuyết, giải pháp này có thể cho phép ngành ngân hàng và Coinbase cạnh tranh công bằng trong nghiệp vụ stablecoin. Cũng có những người khác đề xuất có thể cấm phần lớn hành vi trả phần thưởng lợi tức, chỉ dành riêng một phạm vi miễn trừ rất hẹp cho một số ít doanh nghiệp như Coinbase.
Việc thúc đẩy bất kỳ giải pháp nào cũng không thể thiếu sự ủng hộ của Brian Armstrong.
"Ngày nay, quyền sinh sát đối với dự luật này được cho là nằm trong tay Coinbase." Hilary Allen, Giáo sư Luật tại Đại học Mỹ, chuyên gia về luật chứng khoán và cũng là một người hoài nghi tiền mã hóa, cho biết, "Điều đó thật sự gây sốc."
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm TG thảo luận Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký TG Bitpush: https://t.me/bitpush
